食品饮料、金融估值回升明显证券分析师：周雨电话：010-88321580执业证号：S11902100900022019-01-19——中外股票估值追踪及对比（2019019）核心结论重要指数PE、PB估值持续回升：Wind全APE（TTM）为13.70倍，位于2000年以来12.52%的历史分位。Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）为18.91倍，位于2000年以来3.16%的历史分位。各重要指数PE、PB估值均较上期上升。目前A股重要指数市盈率均位于历史20%分位数以下，其中中小板指、创业板指和中证500均居于5%历史分位数以下。行业估值方面，电子、通信、军工估值回落，食品饮料PE提升显著：传媒、建筑材料、房地产、休闲服务处于历史百分位偏低水平，PE估值历史百分位不足1%；银行、商业贸易、采掘、公用事业、建筑装饰、房地产、综合位于历史最低水平，不足1%的PB历史百分位。个股层面，EPS为负占比均低于前两次低点，PE估值结构优化。破净股占比为9.72%，高于2013年底部。港股各行业估值均较上期提升，AH溢价指数趋稳。至1月18日，资讯科技业、消费服务业PE最高，分别为54.71倍和18.78倍，恒生综合业PE最低，为5.65倍。除综合行业外，其余各行业PE估值较上期均有上升。AH股溢价指数为119.38点，近一周有小幅度下降，下降至44.19%历史百分位。目前A股相对美股PE水平偏低的行业为能源、原材料、工业、非日常生活消费、医疗保健、金融、房地产。风险提示：估值底不一定是市场底请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远CONTENT目录01A股估值02海外估值03中外估值对比请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远（本报告资料来源：WIND，Bloomberg，太平洋证券研究院）请务必阅读正文之后的免责条款部分守正出奇宁静致远01A股估值02海外估值03中外估值对比A股整体情况Wind全A市盈率：至1月18日，Wind全APE（TTM）13.70倍，约位于2000年以来12.52%的历史百分位，较上期回升。Wind全A（除金融、石油石化）市盈率：至1月18日，Wind全A（除金融、石油石化）PE（TTM）18.91倍，约位于2000年以来3.16%的历史分位，较上期回升。图表2：wind全A（剔除金融、石油石化）市盈率图表1：wind全A市盈率3515253545556575852000-01-182001-01-182002-01-182003-01-182004-01-182005-01-182006-01-182007-01-182008-01-182009-01-182010-01-182011-01-182012-01-182013-01-182014-01-182015-01-182016-01-182017-01-182018-01-182019-01-18万得全Ape_ttm25%分位50%分位75%分位102030405060...
