银行业融资追踪第四十一期：存单发行利率突破3%-20210206-广发证券-30页 (2).pdf

识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1 1/3030 Table_Page 跟踪分析|银行 证券研究报告 银行行业银行行业 存单发行利率存单发行利率突破突破 3%银行融资银行融资追追踪踪 第第四十四十一一期期 核心观点：核心观点：本期跟踪时间区间为 2021 年 1 月 30 日2 月 5 日，上期为 2021 年 1月 23 日1 月 29 日，下期为 2021 年 2 月 6 日2 月 12 日。总量情况：总量情况：根据 Wind 数据统计，截至 2021 年 2 月 5 日，银行同业存单存量规模 111,679 亿元，较月初增加 9,105 亿元，其中 AA+级以下同业存单余额较月初增加 240 亿元；商业银行债券和资本工具存量规模分别为 21,192 亿元和 35,024 亿元。同业存单：同业存单：本期累计发行 578 笔，实际总发行 2,177 亿元，日均发行435 亿元（上期：815 亿元），AA+级以下银行日均发行 19 亿元（上期：12 亿元）。募集成功率方面：本期整体募集成功率募集成功率方面：本期整体募集成功率 72.7%（上期：81.8%），AA+级以下 69.5%（上期：52.9%）。发行利率方面：本期整发行利率方面：本期整体发行利率体发行利率 3.08%（上期：2.93%），AA+级以下 3.12%（上期：3.04%）。存量方面：存量方面：目前整体银行存量同业存单付息成本率为 3.05%（上期：3.04%），本期末存量加权剩余期限 136.36 日（上期末：138.26 日）。到期方面：到期方面：本期到期 3,507 亿元（上期：3,339 亿元），预计下期到期3,807 亿元。商业银行债券与资本工具：商业银行债券与资本工具：本期未实际发行资本工具，实际发行 1 笔商业银行债券，合计 80 亿元。信用利差方面，短端信用利差除 1 个月有所压缩外，其余期限均有所增长。中长期限利差上，各期限信用利差均略有压缩。到期方面，本期约 5 亿资本工具到期，无商业银行普通债到期。预计下期无资本工具和商业银行普通债到期。商业银行可转债：商业银行可转债：本期可转债价格普遍下跌，但正股表现较好。平均来看，本期可转债转股溢价率为 18.68%（上期：25.02%），平均纯债溢价率为 10.64%（上期：11.54%）。估值方面，截至 2021 年 2 月 5 日，除无锡转债和光大转债外，其余 8 只可转债转股溢价率对历史均值的偏离均不超过正负一个标准差。本期可转债中无正向偏离幅度较大的情况。负向偏离较大的，无锡转债、光大转债的转股溢价率为-0.23%和 5.67%，对均值的偏离度为-101.2%和-66.3%。风险提示风险提示：（1）疫情传播程度、持续时间超预期；（2）国际经济及金融风险超预期；（3）政策落地不及预期；（4）利率波动超预期；（5）经济增长超预期下滑；（6）资产质量恶化。行业评级行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2021-02-06 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：倪军 SAC 执证号：S0260518020004 021-38003646 分析师：分析师：屈俊 SAC 执证号：S0260515030005 SFC CE No.BLZ443 0755-88286915 分析师：分析师：王先爽 SAC 执证号：S0260520040002 021-38003646 请注意，倪军,王先爽并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：银行行业:预计社融增速12.8%2021 年 1 月社融前瞻 2021-02-04 银行行业:终端利率上行周期，负债稳定银行相对受益 2021-02-03 银行行业:“黑天鹅”与“灰犀牛”的抉择流动性、债务与杠杆思考之 1 2021-01-31 联系人：伍嘉慧 -10%2%13%24%36%47%02/2004/2006/2008/2010/2012/2002/21银行沪深300 428117972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 重点公司估值和财务分析表重点公司估值和财务分析表 股票简称股票简称 股票代码股票代码 货币货币 最新最新 最近最近 评级评级 合理价值合理价值 EPS(元元)PE(x)PB(x)ROE(%)收盘价收盘价 报告日期报告日期（元（元/股）股）2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 2020E 2021E 工商银行 601398.SH CNY 5.18 2020/11/1 买入 6.72 0.79 0.82 6.56 6.32 0.69 0.64 10.97 10.57 建设银行 601939.SH CNY 6.92 2021/1/25 买入 8.97 1.06 1.13 6.55 6.12 0.76 0.69 12.06 11.83 农业银行 601288.SH CNY 3.19 2020/11/1 买入 4.29 0.54 0.57 5.91 5.60 0.59 0.55 10.52 10.20 中国银行 601988.SH CNY 3.22 2020/10/31 买入 4.22 0.56 0.59 5.75 5.46 0.53 0.50 9.68 9.38 邮储银行 601658.SH CNY 6.10 2020/12/22 买入 6.77 0.67 0.72 9.15 8.42 0.98 0.90 11.18 11.14 交通银行 601328.SH CNY 4.54 2020/11/1 买入 6.95 0.87 0.90 5.22 5.04 0.46 0.43 9.08 8.81 招商银行 600036.SH CNY 54.74 2021/1/14 买入 54.57 3.79 4.38 14.44 12.50 2.14 1.91 15.73 16.13 中信银行 601998.SH CNY 5.39 2021/1/24 买入 7.31 0.96 1.05 5.59 5.13 0.56 0.52 10.11 10.49 浦发银行 600000.SH CNY 10.72 2021/1/27 买入 12.76 1.88 2.05 5.70 5.22 0.60 0.55 10.81 10.88 兴业银行 601166.SH CNY 25.76 2021/1/14 买入 28.34 3.08 3.43 8.36 7.51 1.01 0.91 12.62 12.74 光大银行 601818.SH CNY 4.36 2021/1/22 买入 5.67 0.69 0.78 6.32 5.59 0.67 0.62 11.09 11.46 平安银行 000001.SZ CNY 24.93 2021/2/2 买入 29.97 1.40 1.59 17.81 15.68 1.64 1.50 9.58 10.02 宁波银行 002142.SZ CNY 43.00 2021/1/24 买入 42.44 2.60 3.14 16.54 13.69 2.45 2.13 16.35 16.61 南京银行 601009.SH CNY 8.66 2020/10/29 买入 8.73 1.25 1.33 6.93 6.51 0.48 0.44 14.39 13.02 杭州银行 600926.SH CNY 17.10 2020/11/1 买入 14.18 1.17 1.29 14.62 13.26 1.57 1.44 11.79 11.31 常熟银行 601128.SH CNY 6.96 2021/1/25 买入 9.44 0.66 0.73 10.58 9.48 1.06 0.96 10.35 10.53 工商银行 01398.HK HKD 4.87 2020/11/1 买入 5.96 0.79 0.82 5.15 4.96 0.54 0.50 10.97 10.57 建设银行 00939.HK HKD 5.94 2021/1/25 买入 8.32 1.06 1.13 4.70 4.39 0.54 0.50 12.06 11.83 农业银行 01288.HK HKD 2.77 2020/11/1 买入 3.57 0.54 0.57 4.29 4.06 0.43 0.40 10.52 10.20 中国银行 03988.HK HKD 2.64 2020/10/31 买入 3.32 0.56 0.59 3.94 3.74 0.37 0.34 9.68 9.38 交通银行 03328.HK HKD 4.24 2020/11/1 买入 5.84 0.87 0.90 4.07 3.94 0.36 0.33 9.08 8.81 招商银行 03968.HK HKD 63.30 2021/1/14 买入 63.59 3.79 4.38 13.95 12.07 2.07 1.84 15.73 16.13 中信银行 00998.HK HKD 3.60 2021/1/24 买入 5.00 0.96 1.05 3.12 2.86 0.31 0.29 10.11 10.49 中国光大银行 06818.HK HKD 3.45 2021/1/22 买入 4.67 0.69 0.78 4.18 3.69 0.44 0.41 11.09 11.46 邮储银行 01658.HK HKD 5.79 2020/12/22 买入 5.62 0.67 0.72 7.25 6.68 0.78 0.71 11.18 11.14 注：A+H 股上市银行的业绩预测一致，且货币单位均为人民币元；对应的 H 股 PE 和 PB 估值，为最新 H 股股价按即期汇率折合为人民币计算所得。表中估值指标按照最新收盘价计算。数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 oPpMpRyRnMrRtMpMsNtPoP7NdNaQpNpPsQoPjMrRnPjMrRsNbRpNpMwMsPwOxNoNnR 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 3/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图表索引图表索引 图 1：【发行】同业存单分银行类型发行额与总募集成功率（周，笔，%）.5 图 2：【发行】同业存单分期限发行额与发行利率（周，亿元，%）.5 图 3：【存量】同业存单分银行类型净融资额与存量成本率（周，亿元，%）.6 图 4：【存量】同业存单分发行期限净融资额与存量剩余期限（周，亿元，日）.6 图 5：【存量】同业存单分主体评级&分银行类型存量剩余期限（日）.7 图 6：【发行】AAA 级：分银行类型同业存单募集成功率（%）.10 图 7：【发行】城商行：分主体评级同业存单募集成功率（%）.10 图 8：【发行】农商行：分主体评级同业存单募集成功率（%）.11 图 9：【发行】AAA 级：分银行类型同业存单日均实际发行额（亿元）.11 图 10：【发行】城商行：分主体评级同业存单日均实际发行额（亿元）.12 图 11：【发行】农商行：分主体评级同业存单日均实际发行额（亿元）.12 图 12：【发行】本周同业存单发行规模前十大银行（亿元）.13 图 13：【到期】本周同业存单到期规模前十大银行（亿元）.13 图 14：【发行】近五周同业存单平均票面利率期限结构（%）.14 图 15：【发行】国有大行：分发行期限同业存单平均票面利率（%）.16 图 16：【发行】股份行：分发行期限同业存单平均票面利率（%）.16 图 17：【发行】城商行：分发行期限同业存单平均票面利率（%）.17 图 18：【发行】农商行：分发行期限同业存单平均票面利率（%）.17 图 19：【发行】同业存单分利率区间实际发行额占比（%）.18 图 20：【发行】同业存单分发行期限实际发行额占比（%）.18 图 21：【存量】同业存单分银行类型平均票面利率（%）.19 图 22：【存量】同业存单分主体评级到期收益率期限结构（%）.20 图 23：【存量】同业存单分主体评级信用利差期限结构（bp）.20 图 24：【存量】AAA 级同业存单信用利差（周，bp）.21 图 25：【存量】AA+级同业存单信用利差（周，bp）.21 图 26：【到期】下周同业存单到期规模前十大银行（亿元）.22 图 27：【存量】各债券到期收益率期限结构（%）.23 图 28：【存量】商业银行普通债、二级资本债到期收益率期限结构（%）.24 图 29：【存量】商业银行普通债、二级资本债信用利差期限结构（bp）.24 图 30：【存量】AAA 级商业银行普通债券信用利差（周，bp）.25 图 31：【存量】AAA-级商业银行二级资本债券信用利差（周，bp）.25 图 32：【转债】银行可转债与正股月初以来涨跌幅（%）.26 图 33：【转债】可转债与正股年初以来涨跌幅（%）.27 图 34：【转债】可转债债性股性分析（截至 2021/2/5）.27 图 35：【转债】可转债转股溢价率走势（%）.28 图 36：【转债】可转债转股溢价率分位图（截至 2021/2/5，%）.28 表 1：【存量】银行债券存量数据及变动情况（亿元）.7 表 2：【发行】同业存单募集成功率（%）.8 表 3：【发行】同业存单日均实际发行额（亿元）.9 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 4/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 表 4：【发行】本周同业存单平均票面利率与环比上周变动一览（%，bp）.14 表 5：【发行】3 个月和 1 年期同业存单平均票面利率（%）.15 表 6：【存量】本周债券主体评级分布与环比上周变动情况.19 表 7：【到期】同业存单未来到期情况（亿元）.22 表 8：【发行】商业银行债券、资本工具发行情况（亿元）.23 表 9：【到期】商业银行债券、资本工具未来到期情况（亿元）.26 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 5/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 1：【发行】【发行】同业存单同业存单分银行类型分银行类型发行发行额额与总募集成功率与总募集成功率（周，周，笔笔，%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 注：本篇报告所有发行数据日期统计口径均使用发行起始日；报告图表横坐标表示一周最后一天（每周五，本周为 2021/2/5）。图图 2：【发行】【发行】同业存单同业存单分分期限期限发行额发行额与发行利率与发行利率（周，周，亿元亿元，%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 0.0%10.0%20.0%30.0%40.0%50.0%60.0%70.0%80.0%90.0%100.0%01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5分银行类型分银行类型实际发行额（实际发行额（周，周，亿元）亿元）与总募集成功率（周，与总募集成功率（周，%）国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行总募集成功率（右轴）1.001.502.002.503.003.504.0001,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,0002019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5分期限分期限实际发行实际发行额额（周，亿元周，亿元）与平均发行票面利率（周，与平均发行票面利率（周，%）1M3M6M9M1Y平均发行票面利率（右轴）972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 6/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 3：【：【存量存量】同业存单】同业存单分银行类型净融资额分银行类型净融资额与与存量成本存量成本率率（周，亿元（周，亿元，%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 图图 4：【：【存量存量】同业存单】同业存单分发行期限净融资额与存量剩余期限分发行期限净融资额与存量剩余期限（周，亿元（周，亿元，日日）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 注：2 年和 3 年期存量同业存单未展示，每周五按实际发行量加权计算存量剩余期限。22.22.42.62.833.23.43.6-4,000-2,000-2,000 4,000 6,000 8,000 10,0002019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5分银行类型净融资额（周，亿元）与存量利率（周，分银行类型净融资额（周，亿元）与存量利率（周，%）城市商业银行股份制商业银行国有大型商业银行农村商业银行存量利率（右轴，%）020406080100120140160180-5,000-3,000-1,000 1,000 3,000 5,000 7,000 9,000 11,000 13,0002019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5分分发行期限发行期限净融资额（周，亿元）与存量净融资额（周，亿元）与存量剩余加权期限剩余加权期限（日日）1M3M6M9M1Y存量剩余期限（右轴，日）972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 7/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 5：【存量】同业存单分【存量】同业存单分主体评级主体评级&分银行类型分银行类型存量存量剩余期限（日）剩余期限（日）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 注：每周五按实际发行量加权计算存量剩余期限。表表 1：【存量】银行债券存量数据及变动情况（亿元）【存量】银行债券存量数据及变动情况（亿元）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 100.00120.00140.00160.00180.00200.00220.002019/8/232019/9/62019/9/202019/10/42019/10/182019/11/12019/11/152019/11/292019/12/132019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5分主体评级分主体评级&分银行类型存量剩余加权期限（日）分银行类型存量剩余加权期限（日）合计AA+以下 AAA AA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行合计AA+以下AAAAA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行城市商业银行农村商业银行余额余额111,679 2,736 100,092 8,851 19,190 46,457 36,028 9,317 1,345 1,204 较月初增加较月初增加9,105 240 8,078 787 1,026 3,549 3,346 1,126 112 114 较年初增加较年初增加85,064 2,049 77,106 5,909 15,630 36,554 25,963 6,384 987 893 合计AA+以下AAAAA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行城市商业银行农村商业银行余额余额21,192 225 19,519 1,449 6,040 8,609 5,282 717 131 94 较月初增加较月初增加630 -620 10 400 100 100 30 -较年初增加较年初增加4,489 -1 4,175 315 1,000 2,430 742 262 2 12 合计AA+以下AAAAA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行城市商业银行农村商业银行余额余额35,024 3,124 30,235 1,665 16,660 9,700 4,997 1,595 524 598 较月初增加较月初增加32 -5 -37 -37 -5 -5 较年初增加较年初增加9,472 159 8,983 330 4,950 3,200 1,160 137 107 52 合计余额余额172,841 较月初增加较月初增加1,877 较年初增加较年初增加40,398 商业银行债券商业银行债券主体评级银行类型AA+以下同业存单同业存单主体评级银行类型AA+以下政策性银行债券政策性银行债券国家开发银行中国农业发展银行中国进出口银行资本工具资本工具主体评级银行类型AA+以下18,039 10,944 11,415 91,523 46,892 32,426 994 453 430 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 8/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 表表 2：【发行】【发行】同业存单同业存单募集成功率（募集成功率（%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 AA+以下区间交易日起始日结束日合计AA+以下 AAA AA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行城市商业银行农村商业银行12021/2/52021/2/564.6%48.8%76.6%29.0%100.0%77.2%44.9%49.6%46.1%80.0%12021/2/42021/2/461.1%75.2%72.7%34.6%100.0%73.8%50.1%64.2%23.3%91.4%12021/2/32021/2/382.1%70.0%88.0%38.7%100.0%87.9%68.7%74.2%20.0%84.1%12021/2/22021/2/276.1%63.0%86.1%36.1%100.0%90.8%63.0%72.6%36.0%86.2%12021/2/12021/2/154.4%100.0%67.6%7.7%100.0%84.9%38.5%36.1%100.0%12021/1/292021/1/2973.3%36.8%80.1%18.8%100.0%92.2%26.7%33.8%0.0%100.0%12021/1/282021/1/2885.6%68.7%88.2%46.9%99.1%90.9%47.7%51.2%63.0%100.0%12021/1/272021/1/2782.9%62.6%88.8%47.3%99.7%87.3%52.0%77.3%47.5%72.1%52021/1/302021/2/572.7%69.5%82.6%32.9%100.0%84.6%57.1%64.6%32.4%88.2%52021/1/232021/1/2981.8%52.9%86.7%44.6%99.5%89.3%49.7%62.6%42.2%70.0%52021/1/162021/1/2280.6%66.2%88.3%44.8%100.0%93.3%60.1%77.9%30.2%94.5%52021/1/92021/1/1582.7%81.4%86.7%63.3%99.2%87.5%78.1%84.6%37.0%91.0%52021/1/22021/1/879.0%65.0%81.0%73.0%87.7%83.8%67.9%71.3%49.1%68.5%52021/2/12021/2/2872.7%69.5%82.6%32.9%100.0%84.6%57.1%64.6%32.4%88.2%202021/1/12021/1/3181.3%69.9%86.4%52.9%98.4%89.2%64.9%76.1%37.9%83.3%232020/12/12020/12/3183.8%50.5%89.9%64.4%100.0%92.7%71.9%88.4%35.6%86.9%212020/11/12020/11/3080.8%43.7%86.7%58.2%99.8%88.7%71.9%85.4%27.1%75.3%172020/10/12020/10/3183.6%44.2%88.4%50.6%99.5%88.9%69.0%83.6%29.5%79.1%232020/9/12020/9/3083.7%41.6%89.3%55.5%99.0%92.9%69.3%88.5%22.3%78.7%212020/8/12020/8/3183.7%33.9%89.7%52.2%99.6%91.7%67.0%85.2%21.1%84.9%232020/7/12020/7/3183.2%27.0%89.5%47.2%99.6%90.0%65.9%76.6%13.5%84.0%时间区段主体评级 银行类型 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 9/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 表表 3：【发行】【发行】同业存单日均实际发行额（亿元）同业存单日均实际发行额（亿元）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 AA+以下区间交易日起始日结束日合计AA+以下 AAA AA+国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行城市商业银行农村商业银行12021/2/52021/2/5397 6 349 43 76 185 110 25 5 1 12021/2/42021/2/4321 37 228 56 47 68 149 53 3 32 12021/2/32021/2/3974 30 896 49 222 394 277 73 1 26 12021/2/22021/2/2420 17 368 35 15 191 159 51 5 13 12021/2/12021/2/164 5 58 2 7 28 21 9 -5 12021/1/292021/1/29326 3 315 8 14 272 25 14 -2 12021/1/282021/1/281,801 13 1,730 58 343 1,296 130 28 10 3 12021/1/272021/1/27813 24 734 55 303 312 103 90 8 16 52021/1/302021/2/5435 19 379 37 73 173 143 42 3 15 52021/1/232021/1/29815 12 759 44 182 494 96 39 5 6 52021/1/162021/1/22613 18 541 54 70 314 161 59 3 14 52021/1/92021/1/15540 44 434 63 39 154 237 100 3 36 52021/1/22021/1/8296 19 250 28 28 173 49 44 2 17 52021/2/12021/2/28435 19 379 37 73 173 143 42 3 15 202021/1/12021/1/31566 23 496 47 80 284 136 61 3 18 232020/12/12020/12/31870 27 738 105 119 326 328 93 13 13 212020/11/12020/11/30853 23 748 82 99 260 371 116 9 13 172020/10/12020/10/311,121 17 1,042 62 261 464 309 81 7 9 232020/9/12020/9/30750 17 683 50 92 345 241 67 6 11 212020/8/12020/8/31911 20 846 44 245 327 262 67 9 10 232020/7/12020/7/31783 13 737 33 253 269 209 49 5 7 时间区段主体评级 银行类型 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1010/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 6：【发行】：【发行】AAA级：分银行级：分银行类型同业存单募集成功率（类型同业存单募集成功率（%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 图图 7：【发行】【发行】城商行：分主体评级城商行：分主体评级同业存单同业存单募集成功率（募集成功率（%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 0%20%40%60%80%100%120%2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5AAA级级:募集成功率（周募集成功率（周，%）国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5城商行城商行:募集成功率（周募集成功率（周，%）AAAAA+AA+以下 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1111/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 8：【发行】【发行】农商行：分主体评级农商行：分主体评级同业存单同业存单募集成功率（募集成功率（%）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 图图 9：【发行】【发行】AAA级级：分银行类型分银行类型同业存单同业存单日均实际发行额（亿元）日均实际发行额（亿元）数据来源：Wind，广发证券发展研究中心 0%20%40%60%80%100%120%2019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5农商行农商行:募集成功率（周募集成功率（周，%）AAAAA+AA+以下01002003004005006007008002019/12/272020/1/102020/1/242020/2/72020/2/212020/3/62020/3/202020/4/32020/4/172020/5/12020/5/152020/5/292020/6/122020/6/262020/7/102020/7/242020/8/72020/8/212020/9/42020/9/182020/10/22020/10/162020/10/302020/11/132020/11/272020/12/112020/12/252021/1/82021/1/222021/2/5AAA级级:交易日均实际发行额（交易日均实际发行额（周，周，亿元）亿元）国有大型商业银行股份制商业银行城市商业银行农村商业银行 972918116公共联系人2021-02-06 08:44:15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1212/3030 Table_PageText 跟踪分析|银行 图图 10：【发行】【发行】城商行城商行：分主体评级分主体评级同业存单同业存单日均实际发行额（亿元）日均实