银行业专题研究报告：银行转型科技赋能定义未来变革现在-20190317-国泰君安-46页.pdf

银行转型：科技赋能2019年3月17日定义未来，变革现在专题研究报告姓名：邱冠华（分析师）邮箱：电话：021-38676912证书编号：S0880511010038姓名：梁凤洁（研究助理）邮箱：电话：021-38031654证书编号：S0880118090058姓名：袁梓芳（研究助理）邮箱：电话：021-38676284证书编号：S0880117070067姓名：郭昶皓（研究助理）邮箱：电话：021-38671652证书编号：S0880118080077诚信 责任 亲和 专业 创新2银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明01环境变迁：银行科技赋能已迫在眉睫1、金融科技浪潮兴起：科技推动人类生活方式向更加智能、便捷的方向发展，迫使传统银行业转型；2、外部竞争压力加剧：互联网金融率先发力，加剧银行资产、负债、支付脱媒；3、银行能力边界待扩张：场景、流程、产品、风控、运营五大能力边界。020304内容要点赋能基础：银行是科技赋能最佳战场1、金融本质：金融与科技都是为了服务生活；2、技术基础：金融科技3.0时代，人工智能、区块链、云计算、大数据等新兴IT技术的出现，有望重塑银行业的商业模式；3、应用基础：银行是科技赋能最佳战场，银行的资本、人力、客户规模均有优势，大中型银行不弱于互联网巨头；4、资本基础：大中型银行盈利能力强于互联网企业，资本实力强劲。5、上市银行按科技赋能条件优越性排序：股份行国有行城商行农商行，前八为招商银行/平安银行（并列）、兴业银行、中信银行、民生银行、浦发银行、工商银行和建设银行。且目前国内银行对科技投入的力度仍然不足，明显弱于外资银行和互联网金融企业。赋能路径：科技对银行三性全面赋能1、金融科技将对银行三性全面赋能，包括安全性（资金安全、资产安全）、流动性（资产负债、头寸管理）、盈利性（提高收入和降低成本）；2、银行科技赋能应该双线并行：传统业务渐进式改良为主，新兴业务敢于迭代颠覆，力求在变革中谋得先机。3、组织机制选择必须保证组织敏捷性和激励有效性，因地制宜选择嵌入式、派驻式、项目式和标准式。赋能误区：战略忽视设置失当八误区银行科技赋能常见八大误区：1、战略忽视；2、方向误判；3、定力不足；4、科技迷信；5、条块分割；6、设置适当；7、考核失策；8、激励失效。目录/CONTENTS环境变迁01赋能基础02赋能路径03赋能误区044诚信 责任 亲和 专业 创新银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明金融科技浪潮银行能力边界场景|流程|产品|风控|运营01环境变迁外部竞争压力负债|资产|支付诚信 责任 亲和 专业 创新5银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明金融科技的时代浪潮环境变迁01科技发展浪潮下，传统银行业“变则生，不变则亡”。21世纪以来，科技进入前所未有的快速发展阶段，科学技术应用于生活的各个领域，推动人类生活方式向着更加便捷、更加智能化的方向发展。而人们对于便捷、美好生活的追求，迫使银行这一传统行业主动拥抱科技，积极转型。否则，效率更高、体验更好的外部服务商将通过内嵌金融服务，成为新兴银行，占领传统银行的市场份额，甚至最终将其挤出市场。14001450150015501600165017001750180018501900195020002050科技加速发展印刷机望远镜望远镜传真 灯泡电话 汽车人类登陆月球微处理器文字处理机微软磁盘操作系统微软操作系统苹果麦金塔操作系统手机数字光盘混合动力车谷歌3D电影平板电脑YouTube第一个3D芯片+谷歌无人驾驶汽车Facebook资料来源：智能浪潮：增强时代来临，国泰君安证券研究注：假设监管层批准银行业务经营牌照。金融科技生活生活圈是科技与金融的核心交集诚信 责任 亲和 专业 创新6银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明外部竞争加剧：负债脱媒环境变迁01数据来源：wind，国泰君安证券研究。注：余额宝规模指余额宝挂靠的天弘增利宝货币基金报告期末基金资产净值。数据来源：wind，国泰君安证券研究05,00010,00015,00020,00020132014201520162017以余额宝为代表的货币基金快速增长余额宝规模（亿元）互联网金融加剧了银行负债端的脱媒压力。一方面，居民理财意识觉醒。比起直接存放活期存款，居民倾向于从将闲置资金存入定期存款或投入以余额宝为代表的货币基金，以获得更高的收益。另一方面，技术的发展加速了这一进程。在此方面，互联网金融公司先行一步，2013年余额宝横空出世，兼具支付的便捷性和货币基金的盈利性，迅速吸引了大量银行活期存款。银行系在此背景下纷纷推出“宝宝类”货币基金，以抵抗存款客户流失的困境。0%4%8%12%16%2013-122014-122015-122016-122017-122018-12货币基金分流活期存款货币基金/（货币基金+活期存款）诚信 责任 亲和 专业 创新7银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明外部竞争加剧：资产脱媒环境变迁01数据来源：wind，国泰君安证券研究。注：直接融资=企业债券融资+股票融资。互联网金融在资产端也开始逐渐威胁到传统银行的地位。直接融资方面，直接融资占社会融资存量比重呈现上升趋势，其中互联网金融的代表P2P迅速增长，尽管2017年底以来经过一轮严监管，P2P余额有所下降，但2013-2018复合增长率仍超过90%；间接融资方面，互金系银行得到批准设立，与传统银行争夺线上贷款的蛋糕。以腾讯旗下微众银行为例，贷款规模在2015-2017年实现了跨越式增长，年均复合增长率高达245%。0%5%10%15%20%60%65%70%75%80%85%90%06070809101112131415161718直接融资占比趋势性上升人民币贷款/社融存量直接融资/社融存量（右轴）-100 200 300 400 500 600-2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000201320142015201620172018P2P快速发展P2P待还余额（亿元）P2P当月借款人数（万人，右轴）诚信 责任 亲和 专业 创新8银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明第三方支付明显领先于银行支付。近年来，通过第三方支付手段支付金额同比增速持续达50%以上，而银行电子支付金额同比增速趋缓甚至出现下滑。这一差距主要来自于支付场景丰富程度的差异。第三方支付平台率先占领日常生活绝大多数应用场景，获取客户的能力明显强于银行，支付脱媒直接影响了银行的中间收入。以老16家上市银行为例，16家银行结算业务收入总额增长缓慢，并在2014年后首次出现下滑趋势。外部竞争加剧：支付脱媒环境变迁01数据来源：wind，国泰君安证券研究数据来源：wind，国泰君安证券研究050010002010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017银行业结算业务收入出现下滑趋势老16家银行结算业务收入总和（亿元）-50%0%50%100%150%200%2015201620172018非银行网络支付飞速增长，银行则出现负增长银行电子支付金额增速(同比）非银行机构网络支付金额增速(同比）诚信 责任 亲和 专业 创新9银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明银行能力边界亟待扩张环境变迁01金融服务的未来：开放式、体验式在可预见的未来，银行的转型方向是为客户提供开放式、体验式的金融服务，这要求银行五大能力的全方位提升。场景：传统物理网点的作用逐渐弱化，银行服务必须深度嵌入各类线上、线下场景，提供以用户为中心的服务。流程：繁琐的流程严重损害用户体验，银行服务必须通过简化手续、优化流程，让用户省时、省力地享受服务。产品：产品的丰富性和快速迭代，能够为用户提供广阔的选择空间，提供最优化、最适宜的产品。风控：强大的风控能力赋予银行更精准的定价能力，使客户以合理的价格享受银行服务。运营：运营管理能力保证银行业务方向“正确”、提升整体运营效率。研究发现，银行这五大能力都存在一定缺陷，亟需科技为其赋能，扩张其能力边界。提升五大能力，打造开放式和体验式银行资料来源：国泰君安证券研究诚信 责任 亲和 专业 创新10银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明银行能力边界：场景环境变迁01数据来源：wind，国泰君安证券研究 线下场景方面，银行相较其他金融机构和互联网公司具有优势，主要在于银行拥有大量的网点。但随着信息科技高速发展，银行服务线上化的趋势愈发明显，银行线下场景的优势也在走弱。线上场景而言，与互联网金融行业相比，银行渠道铺设能力相形见绌。举例来说，各大银行网上银行平均每周覆盖人数与支付宝具有明显差距。根本原因在于银行对于线上场景的布局不足。互联网巨头通过布局多个生活应用（支付、社交、打车、团购等），覆盖多种应用场景；而传统银行则主要局限于行内业务的线上化，不够开放。0100020003000400050006000支付宝工行中行农行建行招商交行网上银行总覆盖人数与支付宝差距明显2017年网站平均每周覆盖人数（万人）场景能力：线下走弱，线上不强诚信 责任 亲和 专业 创新11银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明银行能力边界：流程环境变迁01微粒贷借呗宜人贷信用消费贷款微众银行蚂蚁金服宜信普惠某银行授信方式主动授信主动授信被动授信被动授信放款速度5秒出额度，借款最快1分钟到账支付宝账号即时到账，银行卡2小时到账3个工作日15个工作日申请材料身份证明收入证明资产证明工作证明流水居住证明近期水、电、煤账单（任意一份）房产证用途证明申请流程填写贷款信息放款填写贷款信息放款填写申请信息系统审核电话回访（部分用户需要此步骤）放款提交贷款申请银行调查审批签订贷款合同银行发放贷款数据来源：公司官网，国泰君安证券研究银行流程优化程度显著低于互联网公司。对比银行和网贷的放贷流程，可以发现传统银行放贷较为被动、速度慢、申请材料多、流程复杂，便捷性远远落后于互联网金融公司。银行业务流程不够优化，一方面是经营思路没有转变，仍然是被动式获客，大量资料需客户主动提供，且要耗费时间辨别真假；另一方面，科技水平有限，大量人工作业未能实现电子化。目前头部银行在这方面奋起直追。以消费贷款为例，银行开始主动提供授信，优化流程，做到“秒贷”。流程优化：相对劣势，奋起直追消费金融贷款产品申请流程对比诚信 责任 亲和 专业 创新12银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明银行能力边界：产品环境变迁0160708090100招商平安建行中行民生浦发农业工行兴业江苏交通光大上海宁波中信浙商广发南京邮储北京华夏招商银行手机银行使用体验为同业最优2018手机银行测评得分数据来源：新浪2018手机银行评测，国泰君安证券研究支付宝微信招行转账汇款融资贷款投资理财生活服务出行缴费娱乐购物教育公益信用评分第三方应用数据来源：支付宝、微信、招商银行APP，国泰君安证券研究银行产品丰富程度、迭代速度不如互联网巨头。一方面是在战略思维较为僵化，缺乏创新基因；另一方面是由于科技能力限制，使得银行面对用户需求缺乏快速响应的能力。产品、服务丰富，才能使用户粘性强、留存度高。手机银行APP中最优的招商银行虽主要功能相对齐全，但仍然缺乏生活服务、公益信用评分、第三方应用等功能；其他银行则与支付宝、微信差距更大。产品迭代速度快，才能为用户提供当下最为适合的产品。腾讯奉行“灰度发布”的逻辑，产品不需反复论证、无需完美就可以推向市场，使得微信能够快速迭代出新；传统银行由于监管要求高、组织机制较为僵化，产品迭代受到较多限制。产品能力：应用较少，迭代较慢诚信 责任 亲和 专业 创新13银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明银行能力边界：风控环境变迁01数据来源：wind，公司财报，国泰君安证券研究。注：小微贷款不良率为2018Q1，数据源自易纲第十届陆家嘴论坛讲话；网商银行、微众银行不良率为2017年底数据，信用卡不良率取2017年底信用卡逾期半年未偿比例。传统银行业风控效果不及互联网巨头：网商银行主要服务于小微企业，2017年底不良率为1.23%，远低于小微贷款平均不良率水平2.75%（18Q1）。微众银行的主要产品之一是微粒贷，本质上是小额信用贷款，2017年底不良率为0.64%，亦远低于同期信用卡逾期半年未偿比例1.26%。归根结底，传统商业银行风险管理受到两大限制：数据依赖于行内数据、标准数据。对于行内有数据的客户，或者有行外标准数据（比如央行征信）的客户，银行能够通过数据的分析来进行风险管理。但对于缺乏数据的客户，银行就难以判断信用风险。为解决这一问题，银行必须依靠科技能力，打造场景，扩大行内数据和非标准化数据；同时，与外部合作，获取行外数据。风控模型、手段仍有待升级。银行可通过大数据、AI等技术进一步提升风险管理技术。风控能力：数据扩源、模型升级2.75%1.23%1.26%0.64%0.0%0.5%1.0%1.5%2.0%2.5%3.0%小微贷款网商银行信用卡微众银行网商银行和微众银行不良率低于行业平均诚信 责任 亲和 专业 创新14银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明运营效率：人均产能有待提高银行能力边界：运营环境变迁01数据来源：wind，公司财报，国泰君安证券研究。注：互联网金融公司数据选取腾讯控股、阿里巴巴、东方财富为样本。数据来源：wind，国泰君安证券研究。注：互联网金融公司数据选取腾讯控股、阿里巴巴、东方财富为样本。0102004080120201220132014201520162017银行人均资产增速低于互联网金融公司老16家银行人均资产（百万元）互联网金融人均资产（百万元，右轴）1.9 1.9 2.2 2.3 2.3 2.3 1.2 1.7 1.9 2.1 2.5 3.4 01234201220132014201520162017银行人均创收出现下滑，被互联网金融反超老16家银行人均创收（百万元）银行运营效率逊于互联网金融。人均资产方面，银行存量规模高于互联网金融，但复合增长率仅为6%，远低于互联网金融33%的增长速度。人均创收方面，银行增速放缓甚至出现下降，绝对值被互联网金融反超。科技广泛应用使得互联网金融运营效率高，而银行各项业务依然依靠人工处理，导致与互联网企业拉开差距。15诚信 责任 亲和 专业 创新银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明应用基础：科技赋能的最佳战场资本基础：尤为强大的资本实力02赋能基础技术基础：日益成熟的金融科技上市银行：科技赋能基础与现状诚信 责任 亲和 专业 创新16银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明技术基础：日益成熟的金融科技赋能基础02资料来源：金融科技周伟，中国金融科技发展现状与趋势巴曙松，国泰君安证券研究。注：A、B、C、D分别指人工智能（AI）、区块链（Blockchain）、云计算（Cloud Computing）和大数据（Big Data）。金融科技为银行转型赋能。金融科技1.0时代，计算机进入银行系统，后台业务电子化极大提高了银行运行效率，前台业务的电子化（ATM，银行卡等）则使得银行业务跨越了时间的限制；金融科技2.0时代，互联网的出现使得银行业务进一步跨越了空间；而金融科技3.0时代，人工智能、区块链、云计算、大数据等新兴IT技术的出现，有望推动银行业的再一次转型，重塑银行业的面貌。诚信 责任 亲和 专业 创新17银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明技术基础：代表性金融科技赋能基础02资料来源：公司官网，国泰君安证券研究。随着科技的快速发展，各互联网巨头和大中型金融机构纷纷提出各自的金融科技战略。代表性案例包括蚂蚁金服的“B.A.S.I.C”、微众银行的“A+B+C+D”、小米的CBA技术主线，建设银行、招商银行、平安集团也都明确提出金融科技的战略。归结而言，代表性的金融科技包括ABCD四项，即人工智能（AI）、区块链（Blockchain）、云计算（Cloud Computing）和大数据（Big Data）。代表性企业战略云计算Cloud Computing人工智能AI大数据Big Data区块链Blockchain安全Security物联网Internetof Things蚂蚁金服BASIC微众银行ABCD小米CBA建设银行招商银行平安集团ABC代表性企业金融科技战略主要提及的技术诚信 责任 亲和 专业 创新18银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明技术基础：银行科技系统的基础架构赋能基础02资料来源：商业银行IT系统，国泰君安证券研究。银行IT系统按功能可以大致划分为三类：1、客户识别与交互：渠道系统；2、业务处理：业务处理系统和外联系统；3、分析决策：业务分析系统和管理系统。诚信 责任 亲和 专业 创新19银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明技术基础：金融科技前沿领域和主要应用赋能基础02梳理四项代表性金融科技之间的关系：资料来源：觅元素、平安集团核心科技概览、国泰君安证券研究。大脑：人工智能（AI）神经：区块链（Blockchain）肌肉：云计算（Cloud Computing）血液：大数据（Big Data）基础设施和服务云化，提升运行效率去中心化的记账系统，适用于结算、清算、审计等感知、思考、决策，深度学习、分析、预测海量数据及其处理、分析和运用客户识别与交互分析决策业务处理诚信 责任 亲和 专业 创新20银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明云计算：基础设施和服务的云化赋能基础02资料来源：国泰君安证券研究。云计算：主要服务形式包括IaaS（基础设施即服务）、PaaS（平台即服务）、SaaS（软件即服务）。IaaS：提供服务器等硬件资源的租赁服务，在这一层上用户还需要开发系统和程序。PaaS：提供开发和分发应用的在线解决方案，如操作系统等，在这一层上用户需要开发和运营程序。SaaS：直接提供在线程序，在这一层上客户只需要运营程序即可。诚信 责任 亲和 专业 创新21银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明云计算：提升效率的利器赋能基础02资料来源：金融科技，国泰君安证券研究。云计算极大提升了IT资源的利用、开发和运维效率。若将IT资源比作“水”，传统IT架构为每个系统都要打“水井”，而云计算则是将IT资源都汇聚成“水库”，建设“管道”，为用户提供按需的IT资源服务。使用更高效：传统架构上，“水井”之间不通、“水质”有别、各时段的“水量”需求不一，每个系统都需要单独“挖井”，导致迭代速度慢、资源利用效率低；云计算下，各应用系统按需求“开闸放水”，快速灵活，IT资源利用率更高。运行更稳定：传统架构上，每个系统都依赖于其专属的“水井”，一旦发生事故，难以迅速处理；云计算下，各系统依赖于统一的资源池，一个“水井”出问题对“水库”和系统的影响可控。管理更方便：传统架构上，各“水井”有差异性，管理难度大；云计算下，IT部门对“水库”进行统一规划和管理。诚信 责任 亲和 专业 创新22银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明区块链：去中心化的记账系统赋能基础02资料来源：CFCA2018中国电子银行调查报告互联网金融行业热点研究，国泰君安证券研究。区块链：是一种去中心化的、由各节点参与的分布式数据库系统。其基本思想是通过建立一组互联网上的公共账本，由网络中所有用户共同在账本上记账与核账，来保证信息的真实性和不可篡改性。区块链的核心技术包括：分布式核算和存储自治性去信任去中心化信息不可篡改匿名性开放性无法人为干预单个节点的修改无效交易对手无需公开身份系统信息高度透明无需信任也可进行交易分布式账本：交易记账由分布在不同地方的多个节点共同完成，且每一个节点都记录完整的账目，因此它们都可以参与监督交易合法性，同时也可以共同为其作证。非对称加密和授权：存储在区块链上的账户身份信息是高度加密的，只有在数据拥有者授权的情况下才能访问到，从而保证了数据的安全和个人的隐私。共识机制：区块链提出了四种不同的共识机制，适用于不同的应用场景。所有记账节点之间怎么达成共识，去认定一个记录的有效性，这既是认定的手段，也是防止篡改的手段。智能合约：智能合约是基于可信的不可篡改的数据，可以自动化的执行一些预先定义好的规则和条款。诚信 责任 亲和 专业 创新23银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明区块链：解决信任与效率问题赋能基础02资料来源：CFCA2018中国电子银行调查报告互联网金融行业热点研究，国泰君安证券研究。区块链市场最初发展是围绕数字货币而形成的，因此金融行业的场景更加丰富，目前区块链的应用场景几乎都在金融行业。区块链技术的应用能够为银行业解决许多传统痛点。效率：运用区块链技术的智能合约，可以实现将人工流程自动化，传统合约处理流程得到优化。区块链应用于交易中，分布式账本及共识机制能够实现信息共享，减少沟通流程，大大提升交易效率。安全：区块链分布式账本技术能够为银行提供高度透明、难以篡改的电子数据，使得银行数据更加真实可靠。提升信息安全程度。协同：分布式账本技提高了信息的共识性，有助于多方的信息共享和协作。供应链金融智能合约数字存证区块链应用场景资产托管数字货币跨境支付诚信 责任 亲和 专业 创新24银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明大数据：庞大、复杂数据的快速处理与应用赋能基础02资料来源：大数据时代，国泰君安证券研究。大数据：是指需要新处理模式才能具有更强的决策力、洞察力和流程优化能力的海量、高速度和多样化的信息资产（援引 Gartner）。在信息时代，大数据迎来前所未有的发展机遇。根据金融科技，银行大数据的应用有三层内涵：庞大、复杂的数据：可利用的数据量巨大、来源广泛、类型多样。信息时代，交易、社交、物联网等都能够提供大量的、多类型的数据，文本、图像、音频、视频、地理位置等各种非结构化数据爆炸式增长。因此，大数据的“大”不仅仅是量，更是复杂性。新型处理分析技术：由于数据的庞大和复杂，为了迅速、有效地应用数据，必须采取新型的数据处理和分析技术。最终形成商业价值：使用大数据的目的是要为用户提供更深刻的洞见、优化流程、辅助决策，最终必须要产生商业价值。诚信 责任 亲和 专业 创新25银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明大数据：降低信息不对称赋能基础02银行业主要利润来源之一就是解决信息不对称，大数据在此方面必然将对银行业产生广泛而深远的影响。大数据使得银行对外（客户经营、风险管理）和对内（经营决策）的信息不对称都减弱：客户：大数据使得银行的客户经营更广、更准。广：银行能够为以往覆盖成本过高的小微客户进行风险定价；准：银行根据客户画像可以进行精准和实时的营销，管理客户生命周期。风控：大数据为银行提供更广泛的数据和更有效的风控模型。举例而言，银行利用大数据可实现贷前识别客户反欺诈，贷中可通过模型进行风险审批和定价，贷后跟踪多维数据进行风险预警，并进行差异化催收。运营：通过对市场、渠道、产品、流程、组织的数据整合和深度分析，大数据有望在各个层面上提升银行的经营管理成效。资料来源：国泰君安证券研究。诚信 责任 亲和 专业 创新26银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明人工智能：智能识别与深度学习赋能基础02资料来源：金融纵横，国泰君安证券研究。人工智能（Artificial Intelligence，AI）是研究使计算机来模拟人的某些思维过程和智能行为（如学习、推理、思考、规划等）的学科。银行人工智能技术主要包含以下四类：语音识别与处理：通过客户与系统之间的语音、文本交互，提供在线智能客服；提取分析电话银行业务数据，实现数据结构化与标签化。无人智能银行：网点机器人完成部分标准化咨询业务，采集交互数据支持后期分析；巡检机器人自动巡航，实现风险排查与处理。计算机视觉：依托AI+人脸识别技术，进行人像监控预警、核心区域监控、员工行为监控等；依托生物识别技术，实现用户进程开户等银行业线下业务。深度学习：基于海量数据构建知识图谱，支持金融预测与投融资决策，实现反欺诈与风险监控。诚信 责任 亲和 专业 创新27银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明人工智能：重塑银行商业模式赋能基础02资料来源：金融纵横，国泰君安证券研究。人工智能技术在银行业的广泛应用有望带来银行的深刻变革，重构银行业优势。人工智能对商业银行的影响将着重变现在以下三个层面：转变银行业服务模式：通过模拟人类智能，实现大规模的个性化客户服务，优化业务流程，提升客户交互体验，提高服务效率和专业度，弥补人工服务的高成本和网银系统的低客户粘性等缺点。提升银行业管理水平：依托高数据处理效率，学习和结构化海量沉淀数据，尤其在风险管理与交易方面大幅提升风险管控及业务处理能力。此外，智能客服等技术的应用能有效控制人力及运营成本。重塑商业银行核心竞争力：在客户需求变化和新技术冲击的背景下，人工智能逐渐成为商业银行转型升级的核心战略和战略转型的必然方向。诚信 责任 亲和 专业 创新28银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明应用基础：科技赋能的最佳战场赋能基础02柯布-道格拉斯函数：=资本（K）和人力（L）越大，科技（A）的规模效应越强。数据来源：wind，公司财报，国泰君安证券研究。左图管理规模为18Q3资产规模或基金管理规模，单位为万亿元。右图为人力投入以2018H1员工人数考量，单位万人。管理规模：银行资金规模达万亿级，与券商、保险、基金等其他金融企业，或互联网金融企业相比均存在明显优势。人力资本：大中型银行雇佣人数多达数万人，无论是与其他金融企业相比，或与互联网公司相比，银行人力投入都更多。051015202530工商银行交通银行中国平安招商银行天弘基金南京银行宁波银行中国人保阿里巴巴腾讯中信证券京东常熟银行国海证券宝盈基金趣店银行管理规模优势明显01020304050工商银行中国平安京东中国太保交通银行招商银行阿里巴巴腾讯中信证券宁波银行南京银行常熟银行国元证券趣店银行人力投入更多诚信 责任 亲和 专业 创新29银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明应用基础：科技赋能的最佳战场赋能基础02数据来源：wind，公司财报，国泰君安证券研究。注：互联网金融企业取APP月活量平均值，银行取网银个人客户数。客户基础：与其他金融企业相比，银行客户基础强，规模优势明显；与互联网企业相比，大型银行客户多达数亿人，并不输于大型互联网企业，中小型银行客户数也远超过小型互联网企业。9.07 5.87 4.58 1.79 1.23 1.16 0.77 0.17 0.12 0.01 0510微信工商银行支付宝中国平安中国太保招商银行平安银行京东金融东方财富网华泰证券银行客户基础较强2018H客户规模（亿户）诚信 责任 亲和 专业 创新30银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明5,771 3,272 2,278 1,883 1,882 1,578 212 202 59 43 2401 21 660 548 676 577 90 87 17 12 02,0004,0006,0008,000工商银行京东腾讯阿里巴巴招商银行交通银行宁波银行南京银行趣店常熟银行大中型银行盈利能力强于互联网企业18Q3营业收入（亿元）净利润资本基础：尤为强大的资本实力赋能基础02大中型银行资本实力强大，支撑科技投入数据来源：wind，国泰君安证券研究。盈利能力方面出现两极分化：大型银行净利润达千亿级，远超互联网金融企业；中小型银行营业收入和净利润普遍低于互联网金融企业，小型银行盈利能力与尾部互联网金融企业处同等水平。大中型银行强大的盈利能力为其科技投入提供坚实的基础，完全有资本实力进行科技研发和采购。而中小型银行偏弱的盈利能力对于科技投入的支持能力较弱，银行自己研发可行性较差，更有可能通过与科技实力较强的大中型银行或外部科技企业合作来实现科技实力进步。诚信 责任 亲和 专业 创新31银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明上市银行：科技赋能基础赋能基础02资料来源：国泰君安证券研究。注：农商行综合排名较城商行更低，不单独列出。规模效应以17A员工数考量，资本实力以18Q3营业收入考量，机制灵活以17A人均薪酬考量，评分根据样本银行数值从小到大的排序标准化得到，赋能空间为前三者打分之和。APP评分来自于新浪测评。评分越高底色越红，评分越低底色越蓝。银行规模效应资本实力机制灵活赋能空间APP评分工行4.8 5.0 0.8 10.7 4.2 建行4.7 4.8 1.2 10.7 4.3 交行4.3 4.2 1.8 10.3 4.0 农行5.0 4.7 0.3 10.0 4.2 中行4.5 4.5 1.0 10.0 4.3 招行4.2 4.3 4.8 13.3 4.6 兴业4.0 3.5 5.0 12.5 4.1 中信3.7 3.8 4.5 12.0 3.9 平安3.0 3.3 4.7 11.0 4.4 民生3.8 3.7 3.3 10.8 4.2 浦发3.5 4.0 3.2 10.7 4.2 光大3.3 3.2 2.7 9.2 4.0 华夏3.2 3.0 1.3 7.5 3.5 北京2.7 2.8 4.0 9.5 3.5 上海2.3 2.7 4.3 9.3 3.9 江苏2.8 2.5 3.7 9.0 4.0 宁波2.5 2.3 3.8 8.7 3.9 南京2.2 2.2 4.2 8.5 3.7 杭州2.0 2.0 3.5 7.5 n.a长沙1.8 1.8 2.8 6.5 n.a贵阳1.7 1.7 2.3 5.7 n.a成都1.5 1.5 2.0 5.0 n.a郑州1.2 1.3 2.2 4.7 n.a西安1.0 1.2 0.7 2.8 n.a潜力：股份行国有行城商行农商行综合考量，股份行是科技赋能的最佳试验田，主要得益于其较强的规模效应、资本实力和灵活的机制。以三个维度衡量科技赋能的潜力：规模效应：资产、员工、客户越多的银行，规模效应越大。国有行在此方面最占优势，其次为股份行、城商行、农商行。资本实力：营收、盈利规模越大的银行，其资本实力最强。排序基本类似于规模效应。机制灵活：建设IT队伍最重要的是具有吸引力的薪酬和灵活的机制，在此方面股份行最优，其次为城商行，国有行和农商行薪酬水平较低，农商行平台太小。值得一提的是，平安银行背靠平安集团的科技实力，实际得分应比测算更高，其赋能潜力应与招商银行并列第一。诚信 责任 亲和 专业 创新32银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明上市银行：科技赋能现状赋能基础02资料来源：公司财报，国泰君安证券研究。注：软件原值为“无形资产”中细项，电子设备原值为“固定资产”中细项。原值以成本计量，因此可以衡量各银行的累计投入。各行披露口径不同，因此仅供参考。单位：亿元。实力：国有行股份行城商行农商行 从财务指标来看，无论是硬件还是软件投入，上市银行排序都是国有行、股份行、城商行、农商行。从外部评分来看，新浪2018年手机银行APP测评显示，国有行和股份行的科技实力比较领先，城商行和农商行次之。其中，国有行更加重视安全性，因此体验较弱拉低评分，实际科技实力非常强劲。-50 100 150 200中行工行建行农行招行民生平安交行浦发光大上海南京宁波江苏杭州无锡吴江港行江阴贵阳常熟上市银行软件投入软件原值17A软件原值18H1-200 400 600 800工行中行农行建行交行中信招行民生浦发华夏光大平安宁波南京杭州贵阳江苏成都无锡江阴上海上市银行硬件投入电子设备原值17A电子设备原值18H1诚信 责任 亲和 专业 创新33银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明上市银行：科技赋能现状赋能基础02银行科学技术投入相对欠缺数据来源：wind，国泰君安证券研究。注：互联网金融企业取东方财富、陆金所、壹账通、蚂蚁金服为样本。数据来源：wind，公司财报，国泰君安证券研究。注：外资银行取摩根大通、富国银行、花旗银行为样本。金融科技投入以“研发费用”考量。整体来看，我国上市银行科技投入比较欠缺。主要表现为：1、银行技术人员占比远落后于互联网金融企业。2、内资银行的研发投入金额与占营收比例，均显著低与互联网金融企业和外资银行相比。4.8%33.3%9.9%33.2%0%10%20%30%40%银行互联网金融银行技术人员欠缺技术人员占比中位数（17A）平均值11 67 462 1.22%7.34%7.97%0%2%4%6%8%10%0100200300400500内资银行互联网金融外资银行银行金融科技投入不足金融科技投入中位数（亿元）金融科技投入/营业收入中位数（右轴）34诚信 责任 亲和 专业 创新银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明节奏把握：颠覆式变革与渐进式改良并行应用路径：金融科技对银行三性全面赋能03赋能路径机制设计：保证组织敏捷性和激励有效性诚信 责任 亲和 专业 创新35银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明应用路径：金融科技对银行三性全面赋能赋能路径03资料来源：国泰君安证券研究。金融科技云计算人工智能大数据区块链三性子项目客户识别与交互分析决策业务处理安全性资金安全指纹/声纹/人脸识别实时交易侦测资产安全供应链金融授信管理系统信贷审批系统风险预警系统智能催收系统流动性市场风险管理系统同业交易平台支付结算系统效益性收入移动APP（生活服务、智能投顾、主动授信等）客户标签系统智能网点成本AI客服管理信息系统办公自动化智能语音催收人力资源管理统一报表平台科技归根结底是为银行的本质赋能，即对银行经营的三项原则（安全性、流动性和效益性）分别赋能。归纳而言，金融科技可从客户识别、客户交互、业务处理、分析决策的不同层面上对三性全面赋能。诚信 责任 亲和 专业 创新36银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明资金安全安全性：典型应用与案例赋能路径03资料来源：“4.29首都网络安全日”论坛，电子银行网，公司官网，国泰君安证券研究 客户识别：通过指纹、声纹、人脸等生物识别技术，准确识别客户，防止资金盗用；分析决策：利用大数据和人工智能等技术，准确判断欺诈和洗钱可能性，进行交易拦截和事后追踪。基础设施：两地三中心等，实现灾备，保障数据安全、业务连续和经营稳定。蚂蚁金服AlphaRisk机制：对每笔支付交易进行实时风险扫描，利用智能算法推荐最优核实身份的策略。效果：在AlphaRisk1.0上线后，支付宝的资损率从原先十万分之1下降至百万分之0.5以内。平安银行信用卡反欺诈机制：通过海量金融数据建立用户行为画像、训练大数据侦测模型搭载高效的决策引擎。效果：全天候实时反欺诈监控；每次系统决策均在200毫秒内完成响应，国内首家实现对首笔欺诈交易防堵；截至2017年9月，直接和间接为用户减少约6500万元人民币的经济损失。工商银行两地三中心灾备机制：在异地灾备架构的基础上，实现了信息系统向同城双中心并行运行的业务连续模式转型。效果：2015年度银行科技发展特等奖。核心系统在上海同城双活部署、并行承载业务，能够实现分钟级、一键式快速切换，由同城中心接管全部业务服务并实现零数据丢失。诚信 责任 亲和 专业 创新37银行转型：科技赋能请参阅附注免责声明资产安全安全性：典型应用与案例赋能路径03资料来源：每日经济新闻，公司官网，国泰君安证券研究 客户识别：通过指纹、声纹、人脸等生物识别技术，准确识别客户，确保申请人为客户本人等；分析决策：利用物联网、大数据和人工智能等技术，准确判断风险。贷前反欺诈，贷中信贷审批，贷后风险预警和智能催收。网商银行大数据风控机制：围绕蚂蚁金服互联网金融平台，结合支付宝交易数据，利用大数据风控等技术，推出服务线上、线下小微经营者的贷款服务。效果：网商银行及其前身阿里小贷，已经服务小企业10多年时间，积累了10万多个指标体系、100多项预测模型和3000多种风控策略。截至2017年11月底，网商银行线下经营者贷款的不良率仅0.78%，99.15%的商家都能做到按时还款。兴业银行“黄金眼”机制：以随机森林机器学习算法为核心，利用大数据技术，结合网络爬虫和搜索引擎，模拟人工查询和评价数据的过程，通过企业客户在互联网上的公开行为数据和银行内部数据的分析评价识别和警示风险。效果：入围Gartner全球数据分析最佳创新案例，并先后荣获监管部门颁发的“银行科技发展奖”、“金融科技创新突出贡献奖”、“信息科技风险管理成果奖”等权威荣誉。对未来3个月“可能降为关注类以下评级”的企业预测准确率达55%；自2016年推出截至2017Q3，覆盖风险敞口超两万亿元，其中已准确预警异常贷款约170亿元。诚信 责任 亲和 专业