医药生物行业2月疫苗批签发数据跟踪：疫情影响有限行业批签发有序进行-20200310-山西证券-29页.pdf

请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1 1 医药生物医药生物 报告原因：报告原因：定期报告定期报告 2 月月疫苗批签发数据疫苗批签发数据跟踪跟踪 维持评级维持评级 疫情影响有限，行业批签发有序进行疫情影响有限，行业批签发有序进行 看好看好 2020 年年 3 月月 10 日日 行业行业研究研究/定期报告定期报告 医药生物医药生物近一年市场表现近一年市场表现 月度批签发数据跟踪月度批签发数据跟踪 2 月中检院共批签发疫苗 5686.04 万支，同比增长 100.18%。其中一类疫苗（国家免疫规划）批签发 4219.53 万支，同比增长 156.80%，二类疫苗（自费）批签发 1466.51 万支，同比增长 22.48%；国产疫苗批签发 5356.26 万支，同比增长 105.69%，进口疫苗批签发 329.78 万支，同比增长 39.43%。1-2 月中检院累计批签发疫苗 8650.85 万支，同比增长 21.87%。其中一类疫苗累计批签发 6238.94 万支，同比增长 35.64%，二类疫苗累计批签发 2412.91 万支，同比下降 3.47%，与 2019 年 1-2 月相比一类疫苗占比提升 7 个百分点；国产疫苗累计批签发 8027.96 万支，同比增长19.07%，进口疫苗累计批签发 622.89 万支，同比增长 74.73%，与 2019年 1-2 月相比进口疫苗占比提升 2 个百分点。各品种批签发数据跟踪各品种批签发数据跟踪 脊髓灰质炎疫苗脊髓灰质炎疫苗：1-2 月脊髓灰质炎疫苗累计批签发 2216.97 万支，同比增长 504.25%，其中中国医学科学院的减毒活疫苗批签发 1919.64 万支，占比 87%；乙肝疫苗乙肝疫苗：1-2 月乙肝疫苗累计批签发 1477.30 万支，同比增长 4.49%。分类来看，艾美汉信的汉逊酵母 10g 累计批签发 803.97 万支，占比最大；狂犬病疫苗：狂犬病疫苗：1-2 月狂犬病疫苗累计批签发 547.76 万支，同比下降43.92%。分类来看，成大生物 Vero 细胞 0.5ml 累计批签发 447.39 万支，占比最大；EV71 疫苗疫苗：2 月 EV71 疫苗合计批签发 150.42 万支，同比下降 43.10%，其中中国医学科学院批签发 117.70 万支，占比 78%。该疫苗 1 月无批签发，1-2 月累计批签发同比下降 60.90%；肺炎疫苗：肺炎疫苗：2 月肺炎疫苗合计批签发 101.75 万支，同比增长 48.81%，其中辉瑞 13 价肺炎结合疫苗批签发 47.50 万支，占比 47%。该疫苗 1月无批签发，1-2 月累计批签发同比下降 16.69%。；水痘疫苗水痘疫苗：1-2 月水痘减毒活疫苗累计批签发 166.71 万支，同比增长11.80%，其中百克生物累计批签发 116.93 万支，占比 70%；HPV 疫苗疫苗：1-2 月 HPV 疫苗累计批签发 154 万支，同比增长 22.89%，分析师：分析师：刘建宏 执业证书编号：S0760518030002 电话：0351-8686724 邮箱： 太原市府西街 69 号国贸中心 A 座 28 层 北京市西城区平安里西大街 28 号中海国际中心七层 山西证券股份有限公司 http:/ 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2 2 其中四价 HPV 疫苗批签发 112.57 万支，占比 73%；轮状病毒疫苗轮状病毒疫苗：2020 年 1 月合计批签发 92.31 万支，其中单价轮状病毒疫苗批签发 58.84 万支；五价轮转病毒疫苗批签发 33.48 万支。百白破百白破-脊灰脊灰-Hib疫苗疫苗：1-2月累计批签发59.62万支，同比下降15.39%；百白破百白破-Hib 疫苗疫苗：2 月百白破-Hib 疫苗无批签发，仅 1 月批签发 61.27万支，2019 年 1-2 月无批签发。上市公司批签发数据跟踪上市公司批签发数据跟踪 智飞生物：智飞生物：1-2 月，智飞生物累计批签发疫苗 480.02 万支，同比增长283.05%，其中自主产品 Hib、ACYW135 流脑多糖、AC 流脑多糖结合疫苗分别批签发 86.34 万支、74.61 万支、48.12 万支；代理产品五价轮状病毒、四价 HPV、九价 HPV 疫苗分别批签发 116.96 万支、112.57万支、41.43 万支。四价 HPV 疫苗同比下降 10.17%，其他 2019 年 1-2月无批签发；沃森生物：沃森生物：1-2 月，沃森生物累计批签发疫苗 619.35 万支，同比增长25.74%，其中百白破疫苗批签发 280.94 万支，同比增长 175.75%；AC流脑多糖疫苗批签发 276.75 万支，同比下降 3.24%；Hib 疫苗批签发28.55 万支，同比增长 35.01%；23 价肺炎多糖疫苗批签发 24.84 万支，同比下降 49.11%；ACYW135 流脑多糖疫苗批签发 8.27 万支，同比下降 76.17%；康泰生物：康泰生物：2 月康泰生物无疫苗批签发，仅 1 月批签发百白破-Hib 四联苗 61.27 万支，1-2 月累计批签发同比下降 92.11%。投资建议投资建议 新型冠状肺炎疫情短期可能对疫苗的接种有影响，但后期可以补接或调整接种时间，而此次疫情也有望进一步提升人们对流行性疾病及二类疫苗如流感的认知度。疫情影响有限，2 月疫苗行业批签发明显回升，1-2 月整体实现增长，批签发有序进行。随着疫苗管理法的实施，行业监管进一步升级，未来行业将向规模化、集约化发展，集中度将持续提升，同时近年重磅国产疫苗陆续上市，创新产品已成为推动行业市场持续增长的支撑点。我们建议关注具有上市（包括代理）、在研重磅或独家产品，生产及研发实力兼具的疫苗龙头企业智飞生物、康泰生物、沃森生物等。风险提示：风险提示：1）行业政策风险；2）产品安全风险；3）研发与销售不达预期风险。sPnRnPyQwO8OcMaQnPoOtRqQfQmMoNlOrQrQ8OmNtNuOsPpNwMpOoN 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 3 3 目录目录 1.月度批签发数据跟踪月度批签发数据跟踪.6 1.1 总批签发情况.6 1.2 各品种批签发情况.7 2.各品种批签发数据跟踪各品种批签发数据跟踪.9 2.1 脊髓灰质炎疫苗.9 2.2 乙肝疫苗.10 2.3 狂犬病疫苗.12 2.4 轮状病毒疫苗.13 2.5 EV71 疫苗.15 2.6 肺炎疫苗.15 2.7 水痘疫苗.17 2.8 HPV 疫苗.18 2.9 百白破-脊灰-HIB.19 2.10 百白破-HIB疫苗.20 3.上市公司批签发数据跟踪上市公司批签发数据跟踪.23 3.1 智飞生物.23 3.2 沃森生物.25 3.3 康泰生物.27 4.投资建议投资建议.27 5.风险提示风险提示.28 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 4 4 图表目录图表目录 图图 1：2011 年年-2020 年年 1-2 月疫苗批签发量（万支）及同比月疫苗批签发量（万支）及同比.6 图图 2：2019 年年-2020 年疫苗月度批签发量（万支）年疫苗月度批签发量（万支）.7 图图3：2019年与年与2020年一类、二类疫苗年一类、二类疫苗1-2月批签发占比月批签发占比 图图4：2019年与年与2020年国产、进口疫苗年国产、进口疫苗1-2月批签发占比月批签发占比.7 图图 5：2020 年年 2 月各品种疫苗批签发量（万支）月各品种疫苗批签发量（万支）.8 图图 6：2020 年年 1-2 月各品种疫苗批签发量（万支）月各品种疫苗批签发量（万支）.8 图图 7：2020 年年 2 月各品种疫苗批签发占比月各品种疫苗批签发占比 图图 8：2020 年年 1-2 月各品种疫苗批签发占比月各品种疫苗批签发占比.8 图图 9：2011 年年-2020 年年 1-2 月脊髓灰质炎疫苗批签发量（万支）月脊髓灰质炎疫苗批签发量（万支）.9 图图 10：2019 年年-2020 年脊髓灰质炎疫苗月度批签发量（万支）年脊髓灰质炎疫苗月度批签发量（万支）.9 图图11：2020年年2月各品规（企业）脊灰疫苗批签发占比月各品规（企业）脊灰疫苗批签发占比.10 图图 13：2011 年年-2020 年年 1-2 月乙肝疫苗批签发量（万支）月乙肝疫苗批签发量（万支）.11 图图 14：2019 年年-2020 年乙肝疫苗月度批签发量（万支）年乙肝疫苗月度批签发量（万支）.11 图图 15：2020 年年 2 月各品规乙肝疫苗批签发占比月各品规乙肝疫苗批签发占比 图图 16：2020 年年 2 月各企业乙肝疫苗批签发占比月各企业乙肝疫苗批签发占比.11 图图 17：2020 年年 1-2 月各品规乙肝疫苗批签发占比月各品规乙肝疫苗批签发占比 图图 18：2020 年年 1-2 月各企业乙肝疫苗批签发占比月各企业乙肝疫苗批签发占比.12 图图 19：2011 年年-2020 年年 1-2 月狂犬病疫苗批签发量（万支）月狂犬病疫苗批签发量（万支）.12 图图 20：2019 年年-2020 年狂犬病疫苗月度批签发量（万支）年狂犬病疫苗月度批签发量（万支）.13 图图21：2020年年2月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比 图图22：2020年年1-2月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比.13 图图 23：2011 年年-2020 年年 1-2 月轮状病毒疫苗批签发量（万支）月轮状病毒疫苗批签发量（万支）.14 图图 24：2019 年年-2020 轮状病毒疫苗月度批签发量（万支）轮状病毒疫苗月度批签发量（万支）.14 图图25：2020年年2月各品规（企业）轮状病毒病疫苗批签发占比月各品规（企业）轮状病毒病疫苗批签发占比 图图26：2020年年1-2月各品规（企业）轮状病毒疫苗批签发占比月各品规（企业）轮状病毒疫苗批签发占比.14 图图 27：2019 年年-20201 EV71 疫苗月度批签发量（万支）疫苗月度批签发量（万支）.15 图图28：2017年年-2020年年1-2月月EV71疫苗批签发量（万支）疫苗批签发量（万支）图图 29：2020 年年 2 月各企业月各企业 EV71 疫苗批签发占比疫苗批签发占比.15 图图 30：2011 年年-2020 年年 1-2 月肺炎疫苗批签发量（万支）月肺炎疫苗批签发量（万支）.16 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 5 5 图图 31：2019 年年-2020 肺炎疫苗月度批签发量（万支）肺炎疫苗月度批签发量（万支）.16 图图 32：2020 年年 2 月各品规肺炎疫苗批签发占比月各品规肺炎疫苗批签发占比 图图 33：2020 年年 2 月各企业肺炎疫苗批签发占比月各企业肺炎疫苗批签发占比.17 图图 34：2011 年年-2020 年年 1-2 月水痘疫苗批签发量（万支）月水痘疫苗批签发量（万支）.17 图图 35：2019 年年-2020 年水痘疫苗月度批签发量（万支）年水痘疫苗月度批签发量（万支）.18 图图 36：2020 年年 2 月各企业水痘病疫苗批签发占比月各企业水痘病疫苗批签发占比 图图 37：2020 年年 1-2 月各企业水痘病疫苗批签发占比月各企业水痘病疫苗批签发占比.18 图图 38：2019 年年-2020 年年 HPV 疫苗月度批签发量（万支）疫苗月度批签发量（万支）.19 图图39：2018年年-2020年年1-2月月HPV疫苗批签发量（万支）图疫苗批签发量（万支）图40：2020年年1-2月各品规月各品规HPV疫苗批签发占比疫苗批签发占比.19 图图 41：2011 年年-2020 年年 1-2 月百白破月百白破-脊灰脊灰-HIB 疫苗批签发量（万支）疫苗批签发量（万支）.20 图图 42：2019 年年-2020 年百白破年百白破-脊灰脊灰-HIB 疫苗月度批签发量（万支）疫苗月度批签发量（万支）.20 图图 43：2013 年年-2020 年年 1-2 月百白破月百白破-HIB 疫苗批签发量（万支）疫苗批签发量（万支）.21 图图 44：2019 年年-2020 年百白破年百白破-HIB 疫苗月度批签发量（万支）疫苗月度批签发量（万支）.21 图图 45：2011 年年-2020 年年 1-2 月智飞生物疫苗批签发量（万支）月智飞生物疫苗批签发量（万支）.24 图图 46：2019 年年-2020 年智飞生物疫苗月度批签发量（万支）年智飞生物疫苗月度批签发量（万支）.24 图图47：2020 年年2 月各品种疫苗批签发量（万支）月各品种疫苗批签发量（万支）图图48：2019 年与年与2020 年自主、代理疫苗年自主、代理疫苗2 月批签发占比月批签发占比.24 图图49：2020年年1-2月各品种疫苗批签发量（万支）图月各品种疫苗批签发量（万支）图50：2019年与年与2020年自主、代理疫苗年自主、代理疫苗1-2月批签发占比月批签发占比.25 图图 51：2011 年年-2020 年年 1-2 月沃森生物疫苗批签发量（万支）月沃森生物疫苗批签发量（万支）.26 图图 52：2019 年年-2020 年沃森生物疫苗月度批签发量（万支）年沃森生物疫苗月度批签发量（万支）.26 图图 53：2020 年年 2 月各品种疫苗批签发量（万支）月各品种疫苗批签发量（万支）图图 54：2019 年年 1-2 月各品种疫苗批签发占比月各品种疫苗批签发占比.26 图图 55：2011 年年-2020 年年 1-2 月康泰生物疫苗批签发量（万支）月康泰生物疫苗批签发量（万支）.27 表表 1：其他：其他各类各类疫苗疫苗 2020 年年 2 月批签发情况月批签发情况.22 表表 2：其他：其他各类各类疫苗疫苗 2020 年年 1-2 月批签发情况月批签发情况.22 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 6 6 1.月度月度批签发批签发数据数据跟踪跟踪 1.1 总批签发总批签发情况情况 2 月中检院共批签发疫苗 5686.04 万支，同比增长 100.18%。其中一类疫苗（国家免疫规划）批签发4219.53 万支，同比增长 156.80%，二类疫苗（自费）批签发 1466.51 万支，同比增长 22.48%；国产疫苗批签发 5356.26 万支，同比增长 105.69%，进口疫苗批签发 329.78 万支，同比增长 39.43%。1-2 月中检院累计批签发疫苗 8650.85 万支，同比增长 21.87%。其中一类疫苗累计批签发 6238.94 万支，同比增长 35.64%，二类疫苗累计批签发 2412.91 万支，同比下降 3.47%，与 2019 年 1-2 月相比一类疫苗占比提升 7 个百分点；国产疫苗累计批签发 8027.96 万支，同比增长 19.07%，进口疫苗累计批签发622.89 万支，同比增长 74.73%，与 2019 年 1-2 月相比进口疫苗占比提升 2 个百分点。图 1：2011 年-2020 年 1-2 月疫苗批签发量（万支）及同比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 7 7 图 2：2019 年-2020 年疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图3：2019年与2020年一类、二类疫苗1-2月批签发占比 图4：2019年与2020年国产、进口疫苗1-2月批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 注：圆环图内圈为 2019 年 1-2 月，外圈为 2020 年 1-2 月 1.2 各品种批签发各品种批签发情况情况 从各品种疫苗批签发情况来看，2月脊髓灰质炎疫苗批签发量远超其他类疫苗，位居首位，占比36%，其次为乙肝疫苗、百白破疫苗，占比均为 12%，前三大类疫苗批签发合计占比超总批签发量的 50%。1-2 月，累计批签发位居首位的疫苗仍为脊髓灰质炎疫苗，占比 26%，其次为乙肝、百白破，分别占比 17%、12%，前三大类疫苗累计批签发合计占比亦超过 50%。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 8 8 图 5：2020 年 2 月各品种疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 6：2020 年 1-2 月各品种疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 7：2020 年 2 月各品种疫苗批签发占比 图 8：2020 年 1-2 月各品种疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 9 9 2.各品种批签发各品种批签发数据数据跟踪跟踪 2.1 脊髓灰质炎疫苗脊髓灰质炎疫苗 2 月脊髓灰质炎疫苗合计批签发 2067.84 万支，同比增长 1131.88%，其中中国医学科学院的减毒活疫苗批签发 1919.64 万支，占比 93%，北京所的 Sabin 株灭活疫苗批签发 148.20 万支。1-2 月脊髓灰质炎疫苗累计批签发 2216.97 万支，同比增长 504.25%，其中中国医学科学院的减毒活疫苗批签发 1919.64 万支，占比 87%，北京所的 Sabin 株灭活疫苗批签发 297.33 万支。图 9：2011 年-2020 年 1-2 月脊髓灰质炎疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 10：2019 年-2020 年脊髓灰质炎疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1010 图11：2020年2月各品规（企业）脊灰疫苗批签发占比 图12：2020年1-2月各品规（企业）脊灰疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.2 乙肝疫苗乙肝疫苗 2 月乙肝疫苗合计批签发 670.55 万支，同比增长 85.67%。分类来看，艾美汉信的汉逊酵母 10g 批签发 310.19 万支，占比最大，其次为华北制药的 CHO 细胞 20g，批签发 171.16 万支，占比 26%；艾美汉信的汉逊酵母 20g 及葛兰素史克的酿酒酵母 10g、20g 分别批签发 65.11 万支、103.79 万支、20.29 万支。1-2 月乙肝疫苗累计批签发 1477.30 万支，同比增长 4.49%。分类来看，艾美汉信的汉逊酵母 10g累计批签发 803.97 万支，占比最大，其次为华北制药的 CHO 细胞 20g，累计批签发 363.41 万支，占比25%；艾美汉信的汉逊酵母 20g 及葛兰素史克的酿酒酵母 10g、20g 分别累计批签发 65.11 万支、207.22 万支、37.58 万支。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1111 图 13：2011 年-2020 年 1-2 月乙肝疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 14：2019 年-2020 年乙肝疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 15：2020 年 2 月各品规乙肝疫苗批签发占比 图 16：2020 年 2 月各企业乙肝疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1212 图 17：2020 年 1-2 月各品规乙肝疫苗批签发占比 图 18：2020 年 1-2 月各企业乙肝疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.3 狂犬病疫苗狂犬病疫苗 2 月狂犬病疫苗合计批签发 337.94 万支，同比下降 5.71%。分类来看，成大生物作为国内龙头企业，Vero 细胞 0.5ml 批签发 302.12 万支，占比最大，其次为康华生物，作为唯一的人二倍体细胞生产企业批签发 18.17 万支，远大生物的地鼠肾细胞批签发 17.65 万支。1-2 月狂犬病疫苗累计批签发 547.76 万支，同比下降 43.92%。分类来看，成大生物 Vero 细胞 0.5ml累计批签发 447.39 万支，占比最大，其次为康华生物的人二倍体细胞，累计批签发 55.56 万支，远大生物的地鼠肾细胞及雅立峰生物的 Vero 细胞 1ml 分别累计批签发 31.84 万支及 12.98 万支。图 19：2011 年-2020 年 1-2 月狂犬病疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1313 图 20：2019 年-2020 年狂犬病疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图21：2020年2月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比 图22：2020年1-2月各品规（企业）狂犬病疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.4 轮状病毒疫苗轮状病毒疫苗 2 月轮状病毒疫苗合计批签发 190.14 万支，2019 年 2 月无批签发，其中兰州所单价轮状病毒疫苗批签发 106.67 万支；智飞生物代理的默沙东五价轮转病毒疫苗批签发 83.48 万支。1-2 月轮状病毒疫苗累计批签发 282.46 万支，2019 年 1-2 月无批签发，其中兰州所单价轮状病毒疫苗批签发 165.50 万支；智飞生物代理的默沙东五价轮转病毒疫苗批签发 116.96 万支。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1414 图 23：2011 年-2020 年 1-2 月轮状病毒疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 24：2019 年-2020 轮状病毒疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图25：2020年2月各品规（企业）轮状病毒病疫苗批签发占比 图26：2020年1-2月各品规（企业）轮状病毒疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1515 2.5 EV71 疫苗疫苗 EV71 疫苗为中国领先研发的创新型疫苗，该疫苗用于预防肠道病毒 71 型感染所致的手足口病，是唯一可用于预防手足口病的疫苗，于 2016 年上半年正式上市。2 月 EV71 疫苗合计批签发 150.42 万支，同比下降 43.10%，其中中国医学科学院批签发 117.70 万支，占比 78%，武汉所批签发 32.72 万支。该疫苗 1 月无批签发，1-2 月累计批签发同比下降 60.90%。图 27：2019 年-20201 EV71 疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图28：2017年-2020年1-2月EV71疫苗批签发量（万支）图 29：2020 年 2 月各企业 EV71 疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.6 肺炎肺炎疫苗疫苗 肺炎疫苗主要预防肺炎球菌引起的肺炎，目前国内上市的肺炎疫苗包括 13 价肺炎球菌多糖结合疫 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1616 苗与 23 价肺炎球菌多糖疫苗，13 价肺炎结合疫苗国内上市的企业有辉瑞与沃森生物，其中沃森生物于2019 年 12 月 30 日上市，23 价肺炎多糖疫苗国内上市的企业有康泰生物、沃森生物、成都所、默沙东（智飞生物代理）。2 月肺炎疫苗合计批签发 101.75 万支，同比增长 48.81%，其中辉瑞 13 价肺炎结合疫苗批签发 47.50万支，占比 47%，成都所、沃森生物的 23 价分别批签发 29.41 万支、24.83 万支。该疫苗 1 月无批签发，1-2 月累计批签发同比下降 16.69%。图 30：2011 年-2020 年 1-2 月肺炎疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 31：2019 年-2020 肺炎疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1717 图 32：2020 年 2 月各品规肺炎疫苗批签发占比 图33：2020 年 2 月各企业肺炎疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.7 水痘疫苗水痘疫苗 2 月水痘减毒活疫苗合计批签发 89.67 万支，同比下降 23.84%，其中百克生物（长春高新）批签发 49.42 万支，上海所批签发 40.25 万支。1-2 月水痘减毒活疫苗累计批签发 166.71 万支，同比增长 11.80%，其中百克生物累计批签发 116.93万支，占比 70%，上海所批签发 40.25 万支，荣盛生物批签发 9.53 万支。图 34：2011 年-2020 年 1-2 月水痘疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1818 图 35：2019 年-2020 年水痘疫苗月度批签发量（万支）数据来源：Insight，山西证券研究所 图 36：2020 年 2 月各企业水痘病疫苗批签发占比 图 37：2020 年 1-2 月各企业水痘病疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.8 HPV 疫苗疫苗 2 月 HPV 疫苗合计批签发 45.44 万支，同比下降 36.73%，产品均为四价 HPV 疫苗。1-2 月 HPV 疫苗累计批签发 154 万支，同比增长 22.89%，其中四价 HPV 疫苗批签发 112.57 万支，占比 73%，九价 HPV 疫苗批签发 41.43 万支。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 1919 图 38：2019 年-2020 年 HPV 疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图39：2018年-2020年1-2月HPV疫苗批签发量（万支）图40：2020年1-2月各品规HPV疫苗批签发占比 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.9 百白破百白破-脊灰脊灰-Hib 2 月百白破-脊灰-Hib 疫苗合计批签发 29.28 万支，同比增长 2.74%，1-2 月累计批签发 59.62 万支，同比下降 15.39%。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2020 图 41：2011 年-2020 年 1-2 月百白破-脊灰-Hib 疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 图 42：2019 年-2020 年百白破-脊灰-Hib 疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 2.10 百白破百白破-Hib 疫苗疫苗 2 月百白破-Hib 疫苗无批签发，仅 1 月批签发 61.27 万支，2019 年 1-2 月无批签发。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2121 图 43：2013 年-2020 年 1-2 月百白破-Hib 疫苗批签发量（万支）数据来源：Insight，山西证券研究所 图 44：2019 年-2020 年百白破-Hib 疫苗月度批签发量（万支）数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2222 表 1：其他各类疫苗 2020 年 2 月批签发情况 疫苗名称疫苗名称 批签发批签发（万支）（万支）同比同比 各品规批签发情况各品规批签发情况 各企业批签发情况各企业批签发情况 品规品规 批签发批签发（万支）（万支）生产企业生产企业 批签发批签发（万支）（万支）百白破百白破 665.51 59.09%0.5ml 665.51 武汉所 467.69 成都所 125.44 沃森生物 72.38 流脑流脑 369.50 108.20%AC 多糖 210.85 兰州所 118.48 沃森生物 100.64 AC 多糖结合 94.26 罗益（无锡）生物 73.45 智飞生物 65.58 ACYW135 多糖 64.39 艾美汉信 11.35 甲肝甲肝 244.22 20.73%灭活 151.30 科兴生物 151.30 普康生物 60.29 减毒活 92.92 长春所 32.63 乙脑乙脑 168.64 48.95%减毒活 168.64 成都所 146.80 武汉所 21.84 麻腮风麻腮风 158.13-43.45%减毒活 158.13 上海所 158.13 麻风麻风 131.38-减毒活 131.38 北京所 131.38 卡介苗卡介苗 91.61-0.25mg 91.61 成都所 91.61 Hib 86.75 310.26%10g 86.75 智飞生物 58.20 沃森生物 28.55 腮腺炎腮腺炎 42.66-减毒活 42.66 艾美汉信 42.66 森林脑炎森林脑炎 24.78-1.0ml 24.78 长春所 24.78 破伤风破伤风 19.84-40IU 19.84 欧林生物 19.84 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 表 2：其他各类疫苗 2020 年 1-2 月批签发情况 疫苗名称疫苗名称 批签发批签发 （万支）（万支）同比同比 各品规批签发情况各品规批签发情况 各企业批签发情况各企业批签发情况 品规品规 批签发批签发 （万支）（万支）生产企业生产企业 批签发批签发 （万支）（万支）百白破百白破 1026.92-26.83%0.5ml 1026.92 武汉所 544.93 沃森生物 280.94 成都所 201.05 流脑流脑 727.98 0.76%AC 多糖 498.67 沃森生物 285.02 兰州所 221.93 AC 多糖结合 121.57 智飞生物 122.73 罗益（无锡）生物 73.45 ACYW135 多糖 107.73 康华生物 13.50 艾美汉信 11.35 甲肝甲肝 347.36-26.74%灭活 254.44 科兴生物 242.32 证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2323 普康生物 60.29 减毒活 92.92 长春所 32.63 艾美康淮 12.12 麻风麻风 317.66-减毒活 317.66 北京所 317.66 麻腮风麻腮风 316.06-19.43%减毒活 316.06 上海所 316.06 卡介苗卡介苗 178.28-0.25mg 178.28 成都所 178.28 乙脑乙脑 168.64-减毒活 168.64 成都所 146.80 武汉所 21.84 Hib 152.71 622.21%10g 152.71 智飞生物 86.34 兰州所 37.83 沃森生物 28.55 腮腺炎腮腺炎 113.70-减毒活 113.70 艾美卫信 76.63 科兴（大连）疫苗 37.06 破伤风破伤风 46.23-40IU 46.23 欧林生物 46.23 森林脑炎森林脑炎 24.78-1.0ml 24.78 长春所 24.78 霍乱霍乱 12.28-62.00%重组 B 亚单位/菌体 12.28 联合赛尔 12.28 数据来源：中检院，Insight，山西证券研究所 3.上市公司上市公司批签发批签发数据数据跟踪跟踪 3.1 智飞生物智飞生物 2 月，智飞生物合计批签发疫苗 252.71 万支，同比增长 251.84%。其中自主产品 Hib、ACYW135 流脑多糖、AC 流脑多糖结合疫苗分别批签发 58.20 万支、44.77 万支、20.81 万支；代理产品五价轮状病毒、四价 HPV 疫苗分别批签发 83.48 万支、45.44 万支。四价 HPV 疫苗同比下降 36.73%，其他 2019 年2 月无批签发。1-2 月，智飞生物累计批签发疫苗 480.02 万支，同比增长 283.05%，其中自主产品 Hib、ACYW135流脑多糖、AC 流脑多糖结合疫苗分别批签发 86.34 万支、74.61 万支、48.12 万支；代理产品五价轮状病毒、四价 HPV、九价 HPV 疫苗分别批签发 116.96 万支、112.57 万支、41.43 万支。四价 HPV 疫苗同比下降 10.17%，其他 2019 年 1-2 月无批签发。证券研究报告：行业研究证券研究报告：行业研究/定期报告定期报告 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明 2424 图 45：2011 年-2020 年 1-2 月智飞生物疫苗批签发量（万支）数据来源：中检院