医药生物行业：关注中报业绩坚守核心主线把握增量变化-20190804-天风证券-19页.pdf

行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 医药生物医药生物证券证券研究报告研究报告 2019 年年 08 月月 04 日日 投资投资评级评级 行业评级行业评级 强于大市(维持评级)上次评级 上次评级 强于大市 作者作者 郑薇郑薇 分析师 SAC 执业证书编号：S1110517110003 潘海洋潘海洋 分析师SAC 执业证书编号：S1110517080006 资料来源：贝格数据 相关报告 1 医药生物-行业研究周报:中报预告陆续披露，关注估值合理相对底部标的及首批医药科创公司 2019-07-28 2 医药生物-行业研究周报:中报预告陆续披露，结构性机会凸显 2019-07-21 3 医药生物-行业研究周报:新一轮集采方案有望落地，把握中报业绩投资机会 2019-07-14 关注我们关注我们 扫码关注 天风证券 研究所官方微信号 行业走势图行业走势图 关注中报业绩关注中报业绩，坚守核心主线坚守核心主线把握增量变化把握增量变化 7 月行情回顾月行情回顾 2019年 7月上证综指同比下降 1.56%，报 2932.51点，中小板指上涨 2.04%报 5794.71 点，创业板指上涨 3.90%报 1570.39 点。医药生物指数下降0.14%，报 7079.39 点，表现强于上证 1.42 个 pp，弱于中小板 2.18 个pp，弱于创业板 4.04 个 pp。截至 7 月 31 日，全部 A 股估值为 13.13倍，医药生物估值为 32.34 倍，相对 A 股溢价率降低至 146%。7 月行业总结月行业总结 本月大盘呈现弱势震荡，医药板块走势强于大盘，弱于中小板和创业板，相对全部 A 股估值溢价率下降至 146%。行业方面，7 月 4 日，定制式医疗器械监督管理规定（试行）正式发布，2020 年 1 月 1 日起施行，将进一步鼓励定制式医疗器械的创新研发，规范和促进行业的健康发展。7 月 10 日，国家药监局发布医疗器械产品注册项目立卷审查要求（试行），其中包括关于对医疗器械及其临床试验，体外诊断试剂产品等方面的注册项目立卷审查要求及相关评价立卷审查表审批，要求将于2019 年 9 月 1 日起实施。7 月 12 日，国家医保局召开“4+7 集采扩面企业座谈会”，继上半年第一批带量采购试点的 25 个品种中标价在“4+7”城市陆续落地执行后，国家医保局又计划扩大试点，在全国范围内进行这 25 个品种的带量采购。7 月 15 日，国务院出台了健康中国行动（20192030 年）等相关文件，围绕疾病预防和健康促进两大核心，提出将开展 15 个重大专项行动。此外，中央全面深化改革委员会第九次会议指出：要坚持中西医并重，推动中医药和西医药相互补充、协调发展；开展区域医疗中心建设试点，推动优质医疗资源集团化发展，更好满足群众医疗服务需求。8 月投资观点月投资观点 截至 7 月底，A 股中共有 133 家公司发布中报业绩预告，其中 78 家业绩预增，业绩预增幅度在 100%以上的有 11家，业绩预增幅度在 50%-100%的有 14 家，业绩预增幅度在 0-50%的有 53 家；另有 51 家企业业绩预减。年中以来，国内经济下行压力仍大，外部贸易战扰动仍在，在内外部环境充满不确定性背景下，建议投资者可继续配置相对安全的医药板块。结合中报业绩预告，我们建议投资者坚守医药核心主线，包括创新药及其产业链（恒瑞医药、泰格医药等），医疗器械（迈瑞医疗等），医药大消费（片仔癀、爱尔眼科等）。同时建议把握可能存在增量变化的标的，如：通化东宝（甘精胰岛素获批预期）、沃森生物（13 价肺炎疫苗获批预期）、贝达药业（恩莎替尼获批预期）等。8 月金股：月金股：片仔癀片仔癀(600436.SH)核心逻辑：1.公司三季度业绩有望加速，目前渠道库存优良；2.公司的稀缺性（品种双绝密，原料资源属性）与独特内涵赋予估值长支撑，在医保控费下相对优势明显；3.日化业务持续兑现高增长，体现出公司“一核两翼”战略取得良好突破。我们预计 19-21 年公司 EPS 分别为 2.39、3.02、3.79 元，看好公司持续的发展，维持“增持评级”。8 月稳健组合（排名不分先后，月度滚动调整，推荐月稳健组合（排名不分先后，月度滚动调整，推荐逻辑见表逻辑见表 1）健康元，迈克生物，安图生物，万孚生物，迈瑞医疗，金域医学，恒瑞医药，片仔癀，通化东宝，爱尔眼科，美年健康，泰格医药，药明康德，云南白药，长春高新，凯莱英，科伦药业 风险风险提示提示：市场震荡风险，研发进展不及预期，个别公司外延整合不及预期，个别公司业绩不达预期、生产经营质量规范性风险等-22%-15%-8%-1%6%13%20%2018-082018-122019-04医药生物 沪深300 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 2 表表 1：月度月度金股与金股与稳健稳健组合组合核心核心逻辑逻辑 推荐公司推荐公司 核心逻辑核心逻辑 股价催化剂股价催化剂 风险因素风险因素 联系人联系人 健康元(600380.SH）公司持续加大研发投入，2018 年研发费用达到 7.08 亿元，同比增长 34.13%。除了丽珠单抗方面稳步推进研发管线外，公司的吸入制剂产品值得重点期待。呼吸系统疾病已成为国内仅次于心脑血管的第二大疾病，其中慢性疾病主要包括哮喘和慢阻肺，患者人群大，吸入制剂是主流的用药。公司拥有以首席科学家金方为核心的吸入制剂的精英研发团队，在吸入制剂技术方面积累丰富。在管线方面，复方异丙托溴铵吸入溶液获批，成为公司首个呼吸制剂产品，迈出了关键第一步，公司在吸入制剂的布局处于领先地位，未来有望成为行业的领军企业。除了重点布局的吸入制剂平台外，公司还力争打造国内领先全球一流的单抗、缓释微球、脂微乳等生物制药、给药载体技术平台，为长期发展奠定了坚实的基础。我们看好公司吸入制剂发展潜力，预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为 0.46、0.55 及 0.64元，对应估值分别为 19、16 及 14 倍，维持“买入”评级。研发进度加快 呼吸制剂研发进展及销售低于预期，艾普拉唑等化学制剂增长低于预期，单抗等创新研发管线进度低于预期，中药业务下滑超预期 潘海洋 迈克生物(300463.SZ)1、产品线齐全丰富，目前已经有生化、发光、血球、血凝、POCT、PCR、测序、血型等产品，抗风险能力高；2、化学发光产品线（A 股只有 2 家有规模企业），预计未来 3 年保持 50%复合增速，发光试剂毛利水平约为 80-90%，高毛利产品的高增长带来利润增厚。2018年预计300速发光仪和800速生化仪推入市场销售，加大其在生化和发光的竞争优势，发光增长提速；3、传统产品增长高于行业增长，打包效应初现，目前已经有超过 300 家集采医院，包括一些大三甲。一季报预告显示公司 2019 年开头业绩增长势头强，我们预计 19-21 年 EPS 分别为 0.98/1.26/1.64元/股，维持“买入”评级。产品持续放量，高毛利产品增长 竞争风险，产品销售不及预期 郑薇 安图生物(603658.SH)1、2017 年中国化学发光市场 240 亿，占整个 IVD 行业 30%以上的份额，排首位，预计未来 3-5 年还将保持 20-25%高增长，行业景气度高；2、公司 A2000 和 A2000Plus 为 200 速仪器，定位县级以上医院，满足大样本量的检测需求，根据 2017 年报，A1000plus 和 A6（2017 年新立项）等系列仪器正在逐步开发，这系列仪器为 100 速仪器，适合基层医院小样本量使用，有望在 2018 年底或 2019 年初上市销售；3、安图生物通过收购盛世君晖，获得东芝生化仪中国区独家代理权，收购百奥泰康 75%股权，取得生化检测产品线，闭合生化产业链，为流水线做铺垫。根据 2017 年报，全自动联检系统中的 Autowomo 及配套试剂已完成注册并上市，其余仪器及配套试剂均正在逐步开发。我们预计 19-21 年公司净利润分别为 7.17 亿元、9.04 亿元、11.27 亿元，对应 EPS 分别为 1.71 元/股、2.15 元/股、2.68 元/股，我们认为随着中国市场逐步规范化，化学发光行业具有更大的发展空间，而优质细分龙头会在医改效率提升中快速受益。化学发光行业高增长 产品销售不达预期的风险、研发进展不达预期、政策不确定性 郑薇 万孚生物(30482.SZ)1、公司自成立以来专注于 POCT 领域，目前已经具备了较为丰富的产品线，取得 68 项二类产品注册证书、43 项三类产品注册证书，横向涵盖了妊娠检测、传染病检测、毒品检测、慢性病检测等应用领域，纵向涵盖了各级医院、社区门诊、卫生院、OTC 药房以及疾病控制中心、公安、军队等特殊渠道，形成了对 POCT 市场全面纵深的覆盖；2、国内外业务齐发力，在国内需求增加，试剂放量，新产品放量 市场竞争加剧，产品销售不及预期 郑薇 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 3 市场，公司以华南地区为中心，占比维持在 25%左右，而西南和西北地区在崛起。2017 年华南、西南、西北地区收入同比增长分别为 212.0%、228.5%、409.9%；在国外市场中公司主要业务在美洲，2017 年收入为 2.1 亿元，同比增长 67.8%，主要是由于美国子公司利用现有渠道，加强与现有客户的粘性，帮助客户共同开发下游市场，提升和增进市场服务能力。我们预计19-20 年公司净利润 4.21/5.62 亿元，对应 EPS 1.23/1.64 元/股，维持“买入”评级。迈瑞医疗(300760.SZ)1.医疗器械受益于分级诊疗+进口替代，中国 4,583 亿超大市场亟待挖掘，行业增速 24%，迈瑞作为国产器械龙头，多条产品线市占率位列国内 TOP3，国产 TOP1；2.迈瑞长年来一直将销售收入 10%投入研发，自主创新的路途上从未停止，同时通过产品、渠道、技术的收购，推动行业整合；3.迈瑞医疗立足全球视角，2017 年收入中 46%来源大陆以外地区，全球化品牌已经深入人心。我们预测公司 2019-2021 年净利润为46.6/57.6/69.5 亿元，对应 EPS 为 3.83/4.73/5.72 元/股，维持“买入”评级。分级诊疗+进口替代;技术的更迭周期缩短 基层扩容不达预期，产品价格下降风险，拓展新产品线不达预期等 郑薇 金域医学(603882.SH)1.行业竞争加剧，小型化实验室不具备成本优势，大浪淘沙下优胜劣汰，行业有望迎来拐点；2.公司市场份额、客户数量均为行业领先，规模经济效应显著；3.亏损实验室逐步扭亏为盈。我们预计 19-21 年公司净利润为 2.87/3.61/4.58 亿元，对应 EPS为 0.63/0.79/1.00 元/股，维持“买入”评级。行业拐点出现 竞争加剧、医学检验及病理诊断服务执业风险、检验样本控制风险 郑薇/李扬 恒瑞医药(600276.SH)公司作为国内医药龙头企业，自主研发的创新药开始步入收获期，2018 年包括硫培非格司亭、吡咯替尼、白蛋白紫杉醇等多款重磅创新药或高端仿制药迎来集中获批上市，超重磅产品PD-1 已经获批。短期来看，公司创新药业绩有望迎来高速增长期；长期来看，公司研发管线储备众多潜力品种，靶点布局全面，研发进度国内领先，长期业绩有望持续稳定增长。预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 51.4 亿元、65.4 亿元、83.1亿元，看好公司从国内龙头迈向国际一流药企，维持买入评级。创新药研发新进展，创新药快速放量 创新药研发的不确定性；药品招标政策和市场风险；系统性风险 郑薇 片仔癀(600436.SH)1.核心的片仔癀系列收入增速预计在32%，销量增长在28%左右。2.片仔癀存在持续提价预期。3.稀缺性价值品种，步入快速发展通道。展望公司全年发展，片仔癀销量有望延续高增长，带动公司整体业绩继续优异表现。预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为 2.39、3.02、3.79 元，片仔癀是少有的中药稀缺价值品种，看好片仔癀持续增长以及公司“一核两翼”战略前景，维持“增持评级”。品牌影响力提升 片仔癀营销推进进展低于预期，牙膏推广进展低于预期 潘海洋 通化东宝(600867.SH)根据公司 2018 年年报：公司甘精胰岛素目前已经报产，已完成临床数据的核查，等待现场检查，有望三季度获批，打开公司新成长空间，公司的门冬胰岛素申报生产已获受理，门冬胰岛素 30 注射液、门冬胰岛素 50 注射液等目前正处于临床入组阶段；利拉鲁肽注射液现已开始期临床试验，此外，重组赖脯胰岛素获批临床、西格列汀二甲双胍片（）药品注册申请获得受理，公司药品管线持续推进，打开公司新成长空间；此外公司还与法国 Adocia 公司合作，布局有四代胰岛素产品等，公司的研发成果有望逐步落地，迎来产品的收获期。我们预计2019-2021 年 EPS 分别为 0.50、0.63、0.78 元，我们看好糖尿甘精胰岛素上市进程加快 甘精胰岛素上市进程及后续销售低于预期，二代胰岛素增速下滑超预期，研发及产品审评进展低于预期 潘海洋 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 4 病赛道和公司卡位以及甘精胰岛素后续进程，研发管线持续推进有望逐步迎来产品收获期，维持“买入”评级。爱尔眼科(300015.SZ)作为国内连锁眼科医疗服务龙头，品牌力强，拥有良好的市场口碑。高端手术项目的占比提升带动业绩的增长，量价齐升逻辑不断强化；眼科医院/中心数量不断提升，品牌效应不断增强：坚持自我培养+引进的人才战略，成熟医院持续贡献业绩，新医院不断进行补位，综合实力与影响力不断提升。预计公司19-21 年净利润为 13.67/18.24/24.22 亿元，对应 EPS 分别为0.44/0.59/0.78 元/股，给予“买入”评级。眼科医疗服务高景气度 医疗质量管控风险，市场竞争风险等 郑薇 美年健康(002044.SZ)1、预防医学需求市场大，行业具备长期的成长空间；2、公司作为非公体检龙头，门店网络逐步拓展至全国，同时随着体检中心的不断下沉，公司的品牌价值与健康数据流量价值得到进一步的释放；3、随着慈铭奥亚、美兆体检的逐步发展，以及公司个检项目更加丰富，数量的不断上升，“量价”其实的长期发展逻辑持续被验证。随着公司体检产品的升级与体检中心布局的逐步扩大与下沉,未来尚存在较大成长空间，预计 19-20 年公司实现净利润 11.53/16.30 亿元，对应 EPS 0.37/0.52 元/股，维持“买入”评级。量价齐升推动业绩发展，平台效应进一步显现 并购整合风险，多点执业政策执行挑战风险，医疗质量风险 郑薇 泰格医药(300347.SZ)受益于国内创新药产业蓬勃发展、医药研发投入不断增长等因素，预计国内 CRO 行业未来有望继续保持高增长态势，公司凭借在临床 CRO 的核心竞争优势亦有望保持高速增长。公司作为国内临床 CRO 领域的龙头企业，在国内拥有稳定优质的客户资源，为公司提供持续稳定高质量的订单提供了雄厚的支持和保障。同时，公司是为数不多能承担国际多中心临床试验的本土CRO 企业，有能力参与到全球医药研发产业链中。考虑到公司股票激励解锁条件为业绩起到一定保障作用，我们预计公司2019-2020 年归母净利润为 6.80 亿元、9.42 亿元，看好公司作为国内临床 CRO 龙头业绩高增长可期，维持“买入”评级。创新浪潮下的临床试验技术服务高增长 质量控制风险；对大客户的依赖风险；药企研发投入不及预期 潘海洋 药明康德(603259.SH)当前 CRO 市场正处于较高景气度阶段，全球 CRO 行业销售额及成长性逐年增加，中国 CRO 行业发展迅速，未来 3 年仍将保持 20%以上增长。公司业务涵盖 CRO 行业及 CMO/CDMO 行业，与行业竞争者相比，拥有全面的业务覆盖领域。受益于国内创新药产业蓬勃发展等因素，预计国内 CRO 行业将继续保持高增长态势，公司凭借核心竞争优势亦有望保持高速增长。考虑到公司业绩超我们预期，我们预计公司 2019-2021 年归母净利润分别为 23.58 亿元、29.52 亿元、36.49 亿元，维持“持有”评级。创新浪潮下的 CRO 服务高增长 汇率波动风险；境外经营及国际政策变动风险；行业监管政策风险；长周期合同的执行风险 潘海洋 云南白药(000538.SZ)2018 年是公司发展新的阶段，公司实现了混改，实施新的薪酬方案，有望进一步激活公司内部活力，看好公司打造中国一流大健康企业持续的发展。公司吸收合并母公司开启战略发展新阶段，看好公司未来发展前景，预计 2019-2021 年 EPS 分别为3.63、4.09、4.53 元，维持“买入”评级。混改有望进一步激活公司内部活力 大健康产品推广进度低于预期，经营效率提升效果低于预期 潘海洋 长春高新(000661.SZ)1.公司业绩高增长（2018 年归母净利润+52.05%；2019Q1 归母净利润预增 60-80%），其中：生长激素系列增长强劲，市场份额进一步扩大，带动核心子公司金赛药业 2018 年归母净利润+65.08%，潜力品种重组人促卵泡素等也值得期待；疫苗子公司百克生物 2018 年归母净利润+62.97%，水痘疫苗市占率 36%，业绩高增长 营销拓展低于预期，生长激素行业竞争加剧 潘海洋 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 5 居全国首位；地产业务亦于 2019Q1 确认收入贡献业绩。2.公司拟购买金赛药业 30%股权，有望进一步提升自主研发能力，不断强化核心竞争力，同时将增厚归母净利，进一步加强对金赛的管理和控制力，有助于加强对金赛药业的支持，并提升上市公司的盈利能力。3.我们预计公司 2019-2021 年 EPS 分别为 7.94、10.47、13.46 元，公司业绩持续快速增长，后续收购金赛药业剩余股权也有望提升公司的核心竞争力和盈利能力，看好公司作为生物工程制药龙头持续快速的发展。凯莱英(002821.SZ)1.全球 CMO 行业持续高景气度，2011-2017CAGR 达到 12%，国内审评审批改革持续推进释放红利；2.公司以技术为驱动，持续高研发投入，研发投入 2013-2017 年复合增长率达到 22%，公司在绿色制药技术方面积累了丰富的经验，特别是在连续性反应技术和生物转化等多项绿色制药关键技术领域取得了重大进展，处于国际领先水平。预计 2019-2020 年 EPS 分别为 2.45、3.20 及 4.17 元，给予“买入”评级 受益于药政改革、创新药产业链持续发展 国内创新药产业发展进度低于预期，MAH等制度推进进度低于预期等 潘海洋 科伦药业(002422.SZ)1.公司实施“三发驱动、创新增长”的发展战略。通过持续的产业升级和品种结构调整，保持科伦在输液领域的龙头地位；2.近年来供给侧改革持续深入推进，环保态势持续趋严，原料药及中间体的行业进入壁垒进一步提升，公司积极构建从中间体、原料药到制剂的抗生素全产业链竞争优势；3.公司持续发力研发，不断提升核心竞争力。稳定的盈利能力和现金流为公司高研发投入创造了良好条件。预计 2019-2021 年 EPS 分别为1.11、1.40 及 1.71 元，给予“买入评级”。研发进度加快 产品销售不达预期的风险、研发进展不达预期、政策不确定性 潘海洋 资料来源：公司公告，天风证券研究所 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 6 内容目录内容目录 1.关注中报业绩，拥抱核心资产把握增量变化关注中报业绩，拥抱核心资产把握增量变化.7 2.行情回顾行情回顾.15 2.1.医药生物 7 月震荡，整体强于大盘.15 2.2.申万子行业涨跌不一，医药生物下跌 0.14%排名全行业第 8 位.15 2.3.医药生物相对 A 股溢价率相较 6 月末降至 146%.16 2.4.各板块估值涨跌不一.16 2.5.本月子板块交易量与交易额普遍增加.17 2.6.个股月度涨跌幅.17 3.医药制造业收入与利润医药制造业收入与利润.18 4.风险提示风险提示.18 图表目录图表目录 图 1：2019 年已经获批（标红）或有望获批的创新药及高端仿制药.15 图 2：医药生物指数与其他指数涨跌幅比较.15 图 3：医药板块与其他板块月涨跌幅比较.15 图 4：医药板块 PE 及相对 A 股溢价率（历史 TTM，整体法）.16 图 5：医药各板块 PE（TTM 整体法，剔除负值）.16 图 6：医药各板块交易量及交易金额变化.17 图 7：医药制造业收入累计同比增速与利润累计同比增速.18 表 1：月度金股与稳健组合核心逻辑.2 表 2：2019 年中报业绩预告（按业绩平均降序排列）.7 表 3：个股区间涨幅前十（截止至 2019 年 7 月 31 日，剔除 2018 年上市新股）.17 表 4：个股区间跌幅前十（截止至 2019 年 7 月 31 日，剔除 2018 年上市新股）.18 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 7 1.关注中报业绩，关注中报业绩，坚守核心主线坚守核心主线把握增量变化把握增量变化 截至 7 月底，A 股中共有 133 家公司发布中报业绩预告，其中 78 家业绩预增，业绩预增幅度在 100%以上的有 11 家，业绩预增幅度在 50%-100%的有 14 家，业绩预增幅度在 0-50%的有 53 家；另有 51 家企业业绩预减。表表 2：2019年中报业绩预告年中报业绩预告（按业绩平均降序排列）（按业绩平均降序排列）代码代码 公司公司 所属行业所属行业 预告净利预告净利润同比增润同比增长下限长下限%预告净利预告净利润同比增润同比增长上限长上限%业绩平均业绩平均 半年报业绩预告摘要半年报业绩预告摘要 半年报日期半年报日期 300702.SZ 天宇股份 化学制剂 516.34 545.93 531.14 净利润约 25000 万元26200 万元,增长 516.34%545.93%2019-08-22 000590.SZ 启迪古汉 中药 334.18 357.33 345.76 净利润约 1500 万元1580 万元,变动幅度为:334.18%357.33%2019-08-29 000790.SZ 泰合健康 中药 267.60 309.62 288.61 净利润约 3500 万元3900 万元,变动幅度为:267.6%309.62%2019-08-20 300573.SZ 兴齐眼药 化学制剂 207.10 353.45 280.28 净利润约201.57万元477.01万元 2019-08-28 600267.SH 海正药业 化学原料药 223.00 284.00 253.50 净利润约 4800 万元5700 万元,增长 223%284%2019-08-20 002399.SZ 海普瑞 化学原料药 139.62 187.55 163.59 净利润约 52500 万元63000 万元,变动幅度为:139.62%187.55%2019-08-28 300436.SZ 广生堂 化学制剂 149.57 177.30 163.44 净利润约 1,080 万元1200 万元,变动幅度为:149.57%177.30%2019-08-26 300254.SZ 仟源医药 化学制剂 140.00 170.00 155.00 净利润约4177.64万元4699.85万元,变动幅度为:140%170%2019-08-30 000919.SZ 金陵药业 中药 140.00 160.00 150.00 净利润约 21450 万元23250 万元,变动幅度为:140%160%2019-08-27 002252.SZ 上海莱士 生物制品 142.62 152.62 147.62 净利润约 36103 万元44574 万元 2019-08-08 300233.SZ 金城医药 化学制剂 100.00 130.00 115.00 净利润约 30417.58 万元34980.22万元,增长 100%130%2019-08-28 000999.SZ 华润三九 中药 83.91 102.06 92.99 净利润约 152000 万元167000 万元,增长 83.91%102.06%2019-08-23 000411.SZ 英特集团 医药商业 50.47 100.63 75.55 净利润约 7500 万元10000 万元,增长 50.47%100.63%2019-08-24 000710.SZ 贝瑞基因 医疗器械 61.10 85.10 73.10 净利润约 23500 万元27000 万元,增长 61.10%85.10%2019-08-29 002099.SZ 海翔药业 化学原料药 63.13 81.26 72.20 净利润约 45000 万元50000 万元,增长 63.13%81.26%2019-08-21 300122.SZ 智飞生物 生物制品 55.00 85.00 70.00 净利润约 105768.67 万元126240.02 万元,增长 55%85%2019-08-30 300630.SZ 普利制药 化学制剂 60.00 70.00 65.00 净利润约 11248.7 万元11951.75万元,变动幅度为:60%70%2019-08-23 002382.SZ 蓝帆医疗 医疗器械 50.00 80.00 65.00 净利润约 22,156.89 万元26,588.27 万元,增长50.00%80.00%2019-08-31 300363.SZ 博腾股份 化学原料药 60.00 70.00 65.00 净利润约 6163 万元6548 万元,增长 60%70%2019-07-31 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 8 300347.SZ 泰格医药 医疗服务 50.00 70.00 60.00 净利润约 32797.96 万元37171.02万元,增长 50%70%2019-08-30 300401.SZ 花园生物 化学原料药 46.92 73.04 59.98 净利润约 22500 万元26500 万元,增长 46.92%73.04%2019-08-27 002653.SZ 海思科 化学制剂 50.00 65.00 57.50 净利润约 21804.6 万元23985.06万元,变动幅度为:50%65%2019-08-06 002675.SZ 东诚药业 化学制剂 50.00 65.00 57.50 净利润约 16794.08 万元18473.48万元,变动幅度为:50%65%2019-07-31 002020.SZ 京新药业 化学制剂 45.00 65.00 55.00 净利润约 30895.31 万元35156.73万元,增长 45.00%65.00%2019-08-24 603811.SH 诚意药业 化学制剂 49.50 54.00 51.75 净利润约 6730 万元6930 万元,增长 49.5%54.0%2019-08-22 300003.SZ 乐普医疗 医疗器械 40.00 50.00 45.00 净利润约 113369.9 万元121467.75 万元,变动幅度为:40%50%2019-08-28 300529.SZ 健帆生物 医疗器械 35.00 55.00 45.00 净利润约 28343.69 万元32542.76万元,变动幅度为:35%55%2019-08-28 002821.SZ 凯莱英 化学原料药 35.00 55.00 45.00 净利润约 21150 万元24284 万元,增长 35.00%55.00%2019-08-17 300562.SZ 乐心医疗 医疗器械 30.00 60.00 45.00 净利润约1109.57万元1365.63万元,变动幅度为:30%60%2019-08-27 000739.SZ 普洛药业 化学原料药 39.44 50.16 44.80 净利润约 26000 万元28000 万元,增长 39.44%50.16%2019-08-16 300326.SZ 凯利泰 医疗器械 30.00 50.00 40.00 净利润约 14428.91 万元16648.74万元,增长 30%50%2019-08-30 300595.SZ 欧普康视 医疗器械 30.00 50.00 40.00 净利润约 10848.42 万元12517.41万元,变动幅度为:30%50%2019-08-28 300636.SZ 同和药业 化学原料药 30.00 50.00 40.00 净利润约 2564 万元2958 万元,变动幅度为:30%50%2019-08-16 300759.SZ 康龙化成 医疗服务 28.00 43.00 35.50 净利润约 14908.59 万元16655.7万元,变动幅度为:28%43%2019-08-27 300015.SZ 爱尔眼科 医疗服务 30.00 40.00 35.00 净利润约 66178.54 万元71269.19万元,变动幅度为:30%40%2019-08-23 300723.SZ 一品红 化学制剂 30.00 40.00 35.00 净利润约 10600 万元11400 万元,变动幅度为:30%40%2019-08-16 300016.SZ 北陆药业 化学制剂 20.00 40.00 30.00 净利润约 10162.94 万元11856.77万元,变动幅度为:20%40%2019-07-26 300584.SZ 海辰药业 化学制剂 25.00 35.00 30.00 净利润约5088.65万元5495.74万元,增长 25%35%2019-08-05 300653.SZ 正海生物 医疗器械 20.00 40.00 30.00 净利润约4797.28万元5596.82万元,变动幅度为:20%40%2019-08-22 300558.SZ 贝达药业 化学制剂 20.00 40.00 30.00 净利润约8000.74万元9334.19万元,变动幅度为:20%40%2019-08-27 300725.SZ 药石科技 化学原料药 20.40 39.21 29.81 净利润约 6400 万元7400 万元,变动幅度为:20.4%39.21%2019-08-23 300206.SZ 理邦仪器 医疗器械 20.00 35.00 27.50 净利润约 7604.53 万元8555.1 万元,变动幅度为:20%35%2019-08-23 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 9 300396.SZ 迪瑞医疗 医疗器械 15.00 40.00 27.50 净利润约 11675.45 万元14213.59万元,变动幅度为:15%40%2019-08-24 300639.SZ 凯普生物 医疗器械 20.97 33.93 27.45 净利润约 5600 万元6200 万元,增长 20.97%33.93%2019-08-15 002693.SZ 双成药业 生物制品 14.93 36.20 25.56 净利润约-1,600 万元-1,200 万元 2019-08-30 300482.SZ 万孚生物 医疗器械 20.00 30.00 25.00 净利润约 19450.99 万元21071.91万元,变动幅度为:20%30%2019-08-28 300030.SZ 阳普医疗 医疗器械 15.00 35.00 25.00 净利润约1471.11万元1726.95万元,变动幅度为:15%35%2019-08-14 300452.SZ 山河药辅 化学原料药 15.00 35.00 25.00 净利润约3851.47万元4521.29万元,变动幅度为:15%35%2019-08-29 002262.SZ 恩华药业 化学制剂 15.00 35.00 25.00 净利润约 30,118 万元35,355 万元,增长 15.00%35.00%2019-07-31 300760.SZ 迈瑞医疗 医疗器械 20.00 30.00 25.00 净利润约 224602.84 万元243319.74 万元,变动幅度为:20%30%2019-08-29 300158.SZ 振东制药 化学制剂 15.00 35.00 25.00 净利润约 10618.17 万元12464.8万元,变动幅度为:15%35%2019-08-16 300357.SZ 我武生物 生物制品 20.00 30.00 25.00 净利润约 12472.84 万元13512.24万元,变动幅度为:20%30%2019-08-15 600161.SH 天坛生物 生物制品 23.94 23.94 23.94 净利润约 29780.54 万元,增长23.94%左右 2019-08-23 300244.SZ 迪安诊断 医疗器械 15.00 30.00 22.50 净利润约 23468.06 万元26529.11万元,变动幅度为:15%30%2019-08-27 300406.SZ 九强生物 医疗器械 15.00 30.00 22.50 净利润约 13171.13 万元14889.11万元,变动幅度为:15%30%2019-08-30 300142.SZ 沃森生物 生物制品 11.00 31.00 21.00 净利润约 8100 万元9600 万元,变动幅度为:11%31%2019-08-24 300765.SZ 新诺威 化学原料药 12.00 30.00 21.00 净利润约 12339.11 万元14322.17万元,变动幅度为:12%30%2019-08-19 300683.SZ 海特生物 生物制品 10.00 30.00 20.00 净利润约5111.21万元6040.52万元,变动幅度为:10%30%2019-08-27 300753.SZ 爱朋医疗 医疗器械 15.00 25.00 20.00 净利润约3828.04万元4160.91万元,变动幅度为:15%25%2019-08-16 300294.SZ 博雅生物 生物制品 10.00 30.00 20.00 净利润约 21005.95 万元24825.22万元,变动幅度为:10%30%2019-08-28 300009.SZ 安科生物 生物制品 10.06 25.05 17.56 净利润约 14320.00 万元16270.00万元,增长 10.06%25.05%2019-08-28 300463.SZ 迈克生物 医疗器械 15.00 20.00 17.50 净利润约 26648.25 万元27806.87万元,变动幅度为:15%20%2019-07-31 300412.SZ 迦南科技 其它专用机械 0.00 30.00 15.00 净利润约1643.26万元2136.24万元,变动幅度为:0%30%2019-08-24 300255.SZ 常山药业 生物制品 0.00 30.00 15.00 净利润约 10609.29 万元13792.08万元,增长 0%30%2019-08-15 300685.SZ 艾德生物 医疗器械 7.79 13.54 10.67 净利润约 7500 万元7900 万元,变动幅度为:7.79%13.54%2019-07-30 行业报告行业报告|行业投资策略行业投资策略 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 10 300239.SZ 东宝生物 生物制品 1.31 19.19 10.25 净利润约 1700 万元2000 万元,增长 1.31%19.19%2019-08-16 300238.SZ 冠昊生物 医