医药行业医保信息化订单回顾：省级医保招标过半格局日渐清晰-20210208-国泰君安-21页 (2).pdf

省级医保招标过半，格局日渐清晰2021年02月08日医保信息化订单回顾行业专题姓名：李雪薇（分析师）邮箱：电话：021-38031656证书编号：S0880520120006 诚信 责任 亲和 专业 创新2行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明01省级医保信息平台建设进程过半，行业规模符合预期截止2021年2月2日，我国省级医保信息平台招标金额合计20.47亿元，已有超过1/3省份完成招标工作，另有4省招标中，整体进程过半；依据目前招标金额估算，2021年上半年还将有13.16-22.16亿元的增量空间有待集中释放，行业景气度维持高位。0203摘要核心子系统主要玩家基本确定，头部效应明显根据已完成15省份招标结果，可以看出核心经办、智能监管、医疗大数据决策等核心子系统主要玩家基本确定；同时，从订单角度来看，中标结果呈现头部集中趋势，无论是订单数量上还是金额上头部企业都遥遥领先。地市级医保信息平台建设紧随其后，部分省份订单集中落地根据中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网统计，在地级市医保信息平台建设中，山东省遥遥领先，或源于部署方式的不同；根据我们测算，在市场悲观/中性/乐观情况下，地级市行业规模分别为46.95/52.16/57.38亿元，市场前景广阔。mRqMoMuMzR7NcMaQtRqQmOmNlOoOpNjMnNyQbRmNqPNZsRoRvPmMtO3诚信 责任 亲和 专业 创新行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明目录/CONTENTS省级医保信息平台建设进程过半，行业规模符合预期01核心子系统主要玩家基本确定，头部效应明显02地市级医保信息平台建设紧随其后，部分省份订单集中落地03 4/行业专题报告省级医保招标进度几何4请参阅附注免责声明01省级医保信息平台建设进程过半，行业规模符合预期 诚信 责任 亲和 专业 创新5行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明全国省级医保信息平台建设已完成超1/301资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究已有超过1/3的省份地区完成了省级医保信息平台建设的招标工作，同时，仍有12个省份正在招标中或开展部分小范围（包括硬件、数据中心等招标），有7个省份地区正处于规划状态或未开始。从完成招标的地区的时间和金额看，除去异常值，各省招标金额平均约1亿元，招投标的落地基本在2020年4季度前后。根据各省招标进度看，预计2021H1剩余省份均会陆续开展医保信息化的招采标工作。01000020000300002020-3-102020-4-292020-6-182020-8-72020-9-262020-11-152021-1-42021-2-232020年3、4季度密集招标（截止2021/2/2，单位：亿元）诚信 责任 亲和 专业 创新6行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明 诚信 责任 亲和 专业 创新7行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明医保信息化建设需求21年仍保持热度01资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究从金额看，医保信息化平台建设订单（仅包含软件、服务以及无法拆分的集成）中标集中在2020年下半年，9月全国中标订单达5.85亿元，20年全年完成订单累计达20.47亿。目前医保信息化平台仍在招标的省份有西藏、四川、湖北、甘肃，图中安徽、广西、黑龙江主要为数据中心、监理、集成类等非医保核心系统的项目，正在招标中的订单预算金额总计达4.29亿元。00.20.40.60.811.21.4西藏四川湖北甘肃安徽广西黑龙江目前仍在招标省份不在少数（截止2021/2/2）招标中金额（亿元）0.01 0.00 0.15 2.73 0.43 0.31 1.89 2.27 5.85 0.51 2.97 3.35 1.25 012345672020年1月2020年2月2020年3月2020年4月2020年5月2020年6月2020年7月2020年8月2020年9月2020年10月2020年11月2020年12月2021年1月医保信息化订单呈现加速落地状态（截止2021/2/2）金额（亿元）诚信 责任 亲和 专业 创新8行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明全国省级医保信息化增量空间近20亿01资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究注：（1）包括小范围招标、规划中和未开始的省份通过对已完成招标工作的12个省份的订单金额和正在招标的4个省份的预算金额进行统计，我们得到三种区分类别下的均值分别为1.70亿元、0.72亿元和1.09亿元。据此我们以1亿元为各省的基准招标金额，在乐观下为1.3亿元，悲观下为0.7亿元。据此我们估算剩余省份的医保信息化增量空间（正在招标的省份金额按预算金额计算）乐观、中观、悲观假设下分别为22.16亿元、17.66亿元、13.16亿元。招标完成省份订单金额统计按金额大小区分平均金额（亿元）6省中标/预算金额1亿元1.7010省中标/预算金额1亿元0.7216省全部1.09（亿元）乐观中性悲观15省（1）19.51510.54省招标中2.662.662.66增量空间22.1617.6613.168,579.5 8,115.2 9,059.8 878.0 4,967.4 0.01000.02000.03000.04000.05000.06000.07000.08000.09000.010000.0西藏四川湖北甘肃尚在招标中的4省整体预算金额均在千方量级预算金额（万元）完成金额（万元）9/行业专题报告省级医保招标进度几何9请参阅附注免责声明02核心子系统主要玩家基本确定，头部效应明显 诚信 责任 亲和 专业 创新10行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明核心经办子系统久远银海&创智和宇突出02核心经办业务的主要玩家已基本确定，从统计情况来看，久远银海、创智和宇、东软集团、平安医保科技、易联众为主要中标公司。其中久远银海和创智和宇优势明显，统计的13个省份中有5个省份由久远银海中标，金额合计达0.98亿元；创智和宇中标4个省份，除广东无数据外，其余三个省份合计中标金额1.01亿元，金额较大。从核心经办子系统中标金额考虑，基本位于千万级水平，后续其余省份核心经办的落地将提升相关公司的订单金额。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究注：金额根据中标金额计算，未对标中各细分项业务进行金额划分-未公布详细信息核心经办子系统久远、创智和宇份额位于前列地区名称中标单位金额（万元）天津核心业务系统项目久远银海1,210.6河北应用系统开发项目8包-医保业务基础管理子系统易联众、东软集团、创业慧康107山西省1包医保核心业务系统久远银海1,660青海省包三：医保核心业务经办系统创智和宇4,970广西省1-基础信息管理子系统开发服务久远银海1,718重庆分包4：核心经办子系统+接口开发东软集团1,201贵州应用系统第一部分（异地就医管理子系统、医保业务基础子系统、支付方式管理子系统、公共服务子系统、中台系统）久远银海2,586湖南应用软件（医保经办和数据分析类）-1包核心经办管理系统创智和宇3,950.19广东*（未披露，来自行业调研）创智和宇-甘肃1包医保业务经办系统创智和宇1,170海南3包应用支撑和经办子系统东软集团2,199陕西经办业务管理子系统-基础信息管理子系统、医保业务基础管理子系统及核心业务中台部署和本地化调整平安医保科技1,398新疆第1包核心业务经办系统久远银海2,652 诚信 责任 亲和 专业 创新11行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明公共服务子系统易联众占据多数02公共服务子系统的领域易联众则优势明显，从统计情况来看，东华软件、东软集团、久远银海也有中标。其中易联众在统计的11个省份中拿下了7个省份，总金额达4,135.60万元。第二的 东 软 集 团 中 标 两 个 省 份，金 额 为1,075.00万元。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究注：金额根据中标金额计算，未对标中各细分项业务进行金额划分公共服务子系统-易联众优势突出地区名称中标单位金额（万元）天津第二包公共服务系统建设易联众418河北2包-公共服务子系统及信用评价子系统易联众336山西6包公共服务系统东华软件1,899江苏江苏省医疗保障公共服务信息平台项目东软集团399青海包一：医保公共服务子系统易联众1,498.6广西3包-分标1-公共服务子系统开发服务东软集团676重庆分包1：公共服务子系统易联众412贵州应用系统第一部分（异地就医管理子系统、医保业务基础子系统、支付方式管理子系统、公共服务子系统、中台系统）久远银海2,586海南6包公共服务子系统易联众535陕西医疗保障信息平台公共服务子系统易联众568新疆第2包公共服务子系统易联众368 诚信 责任 亲和 专业 创新12行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明异地就医管理子系统久远银海优势显著02异地就医管理子系统从统计情况来看，主要中标的企业有久远银海、东软集团、依据数据。其中久远银海在统计的8个省份中占据了6个省份，总金额达4,394.40万元，优势明显。异地就医管理子系统-久远银海处绝对领先地位地区名称中标单位金额（万元）河北应用系统开发项目公开招标4包-异地就医管理子系统久远银海218贵州应用系统第一部分（异地就医管理子系统、医保业务基础子系统、支付方式管理子系统、公共服务子系统、中台系统）久远银海2,586云南异地就医子系统升级改造久远银海176.7安徽异地就医管理平台及省直医保结算系统运维服务东软集团94.6湖北医疗保障服务中心异地就医外联信息系统项目依据数据85甘肃4包异地就医管理和基金运行及审计管理系统久远银海749.7陕西核心经办业务管理子系统-异地就医管理模块久远银海198新疆第9包业务异地就医管理子系统久远银海466资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究注：金额根据中标金额计算，未对标中各细分项业务进行金额划分 诚信 责任 亲和 专业 创新13行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明宏观决策大数据决策子系统平安医保科技02宏观大数据决策子系统从统计情况来看，主要中标的企业有平安医保科技、万达信息、东方国信。其中平安医保科技在统计的9个省份中占据了7个省份，总金额达8,737.00万元。平安医保科技已成为宏观决策大数据决策系统的头部企业，并远远超过了其他企业。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究注：金额根据中标金额计算，未对标中各细分项业务进行金额划分宏观大数据决策子系统-平安医保科技深耕地区名称中标单位金额（万元）天津第四包宏观决策系统建设东方国信419.63河北5包-运行监测子系统及宏观决策大数据应用子系统平安医保科技249山西2包宏观决策及数据治理平安医保科技1,598青海包六：医保宏观决策大数据应用系统平安医保科技1,288广西4包-分标3-宏观决策大数据应用子系统万达信息1,168医疗分包8：宏观决策大数据应用子系统平安医保科技928湖南2包医保宏观决策大数据系统平安医保科技1,881甘肃6包宏观决策大数据应用系统平安医保科技1,288新疆第6包宏观数据分析及决策系统平安医保科技1,505 诚信 责任 亲和 专业 创新14行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明久远参与程度最高，主要玩家集中02从各厂商在各地参与度的角度看，核心系统的主要玩家仍十分活跃。在统计的15个省份中，久远银海参与了13个省、平安医保科技参与了11个省、东软集团参与了9个省、创智和宇参与8个省、易联众参与7省。各省的医保信息化招标工作基本按照国家医保局的14个约束子系统的来进行招标，所以各省虽然分包不同但是，核心功能均类似，很容易造成赢者通吃的局面。比如平安医保科在宏观大数据决策系统方面有很大优势、久远银海在异地就医管理系统和核心经办系统方面有优势。他们在各省参与程度也是最高的。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究省级订单各厂商参与程度不一省份及地区久远银海 东软集团易联众创智和宇平安医保科技卫宁科技 创业慧康 万达信息天津河北山西青海广西重庆广东未详细披露海南贵州新疆陕西湖南四川湖北甘肃 诚信 责任 亲和 专业 创新15行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明订单中标情况存在头部效应02从总中标金额角度看，平安医保科技以总中标金额2.28亿元位列第一，久远银海和创智和宇以1.65亿元和1.25亿元排名第2、第3。从中标订单数量看，久远银海以24个订单位列第一，平安医保科技和创智和宇则均为21个订单。其余厂商的订单数量则均为个位数。可以看到头部现象比较明显，前四名公司总订单金额均超过1.2亿元，主要得益于较高的核心系统份额以及全面参与各省份信息平台建设的原因。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究2.281.651.251.210.580.430.280.02051015202530中标金额角度前几家已拉开差距（截止2021/2/2）中标金额（亿元）数量 170945516/行业专题报告省级医保招标进度几何16请参阅附注免责声明03地市级医保信息平台建设紧随其后，部分省份订单集中落地 诚信 责任 亲和 专业 创新17行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明地市级医保信息平台建设已开启，部分省份走在前列03从已中标金额来看，山东省的金额在全国范围内遥遥领先，大幅度领先于其他省，江西、安徽、河南等省份的中标金额紧随其后；从预算金额和中标金额之和的角度来看，山东省依旧以绝对的优势占领第一位，山西、浙江、河北分别位列二、三、四，这三个省份已经公布预算的在招标项目较多，也逐渐步入地市级医保信息平台建设的阶段。资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究0.47 0.16 0.14 0.10 0.10 0.09 0.09 0.08 0.07 0.07 0.06 0.05 0.05 0.04 0.01 0.01 0.01 0.000.100.200.300.400.50山东江西安徽河南浙江上海江苏陕西广西山西广东河北福建四川新疆黑龙江宁夏各省地市级医保信息化中标金额差异明显但总体偏小（截止2021/2/2）中标金额（亿元）0.000.100.200.300.400.500.60山东山西浙江河北江苏安徽江西广东河南四川陕西上海福建广西新疆湖北宁夏各省地市级医保信息系统建设仍处在初级阶段（截止2021/2/2）预算金额（亿元）中标金额（亿元）诚信 责任 亲和 专业 创新18行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明地市级医保信息平台建设不乏大单且实施周期较短03日期所属省份项目名称中标金额（万元）中标公司验收时间2020-06-03山东省滨州市医疗保障信息平台建设1,736.09 京东云计算有限公司合同签订后60个工作日2020-08-24江西省吉安市医保智能监控平台建设项目（第二次）1,168.00 四川久远银海软件股份有限公司2021年3月15日之前2020-09-07河南省信阳市医保基金监管智能监控国家示范点建设项目693.39 平安医疗健康管理股份有限公司合同签订后450日历天内2020-09-29安徽省淮北市医疗保障信息平台建设项目1,008.01 中国移动通信集团安徽有限公司合同签订后60日内2020-09-30陕西省神木市医保智能化决策平台采购项目580.00 西安几何数字信息技术有限公司合同签订后30日内2020-10-19广西省南宁市医保基金监管平台建设工程项目软件开发服务采购714.50 平安医疗健康管理股份有限公司合同之日起8个月内2020-12-29山东省济南市医保核心平台应用软件升级改造项目445.00 山大地纬软件股份有限公司-2021-01-28山东省济南市医疗保障局济南市医保信息化基础平台建设及服务项目1,273.00 浪潮云信息技术股份公司-资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究医保信息平台部分地市级代表性订单-千万级+实施周期短各省地级市医保信息平台建设已中标订单中不乏大额订单。在已统计订单中，山东省滨州市和济南市、江西省吉安市、安徽省淮北市等地级市均有千万级订单相继中标，且部分项目实施周期较短。诚信 责任 亲和 专业 创新19行业专题报告省级医保招标进度几何请参阅附注免责声明地市级医保信息平台建设整体规模约50亿元03山东省济南市在医保信息平台建设方面走在前列，因此用济南市0.21亿元的规模做为基准进行预测。辽宁、江苏、安徽、山东和浙江五个省实行两级部署，地市级的平台建设独立于省级平台，五省（共计70个市）的建设规模用济南市的规模度量，其他省（共计223个市）的建设规模用济南市规模的80%度量。按照以上测算标准，未来市场情况中性的前提下，市场规模为70*0.21+223*0.21*0.8=52.16亿元。当市场悲观、乐观时，分别在中性的基础上给予0.9和1.1的乘数进行调整，分别得到46.95亿元和57.38亿元的市场规模资料来源：中国采招网、中国政府采购网、中国医疗招标网，国泰君安证券研究悲观中性乐观建设规模（亿元）52.16*0.9=46.9552.1652.16*1.1=57.380.21 0.17 0.14 0.13 0.10 0.09 0.09 0.07 0.07 0.07 0.07 0.07 0.06 0.000.050.100.150.200.25城市医保信息平台整体处在建设初期订单规模（亿元）诚信 责任 亲和 专业 创新20本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司（以下简称“本公司”）的客户使用。本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可升可跌。过往表现不应作为日后的表现依据。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户，不构成客户私人咨询建议。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。在决定投资前，如有需要，投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“国泰君安证券研究”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。若本公司以外的其他机构（以下简称“该机构”）发送本报告，则由该机构独自为此发送行为负责。通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券。本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议，本公司、本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任。免责声明