休闲服务行业：19Q1基金和外资持股有所下滑龙头企业仍为重仓对象-20190429-方正证券-12页.pdf

研究源于数据 1 研究创造价值 19Q1 基金和外资持股有所下滑，基金和外资持股有所下滑，龙头企业仍为重仓对象龙头企业仍为重仓对象 方正证券研究所证券研究报告方正证券研究所证券研究报告 重大行业事件点评报告 行业研究 休闲服务行业休闲服务行业 2019.04.29/推荐 首席分析师：首席分析师：徐林锋 执业证书编号：S1220517080003 TEL:010-68584845 E-mail： 分析师分析师：付玉美 执业证书编号：S1220518080002 TEL:E-mail： 联系人：联系人：李珍妮 TEL：E-mail： 重要数据：重要数据：上市公司总家数上市公司总家数 36 总股本总股本(亿亿股股)221.02 销售收入销售收入(亿元亿元)741.51 利润总额利润总额(亿元亿元)89.15 行业平均行业平均 PE-40.71 平均股价平均股价(元元)14.27 行业相对指数表现：行业相对指数表现：-23%-16%-9%-2%5%12%2018/52018/82018/112019/2010002000300040005000600070008000成交金额(百万)休闲服务沪深300数据来源：wind 方正证券研究所 相关研究相关研究 请务必阅读最后特别声明与免责条款 Q1 业绩超预期，免税版图稳步扩张2019.04.26 升级打造大旅游生态圈，引入国有资本助力未来发展2019.04.25 投资要点：投资要点：社服行业基金持仓情况社服行业基金持仓情况：1）人工景点是基金重仓板块人工景点是基金重仓板块：2019Q1 机构持仓略有下滑，人工景点被基金看好。2）龙头企业是基金重仓对象龙头企业是基金重仓对象，基金持股比例较高基金持股比例较高：中国国旅等龙头公司的机构持股比例始终靠前，行业龙头企业核心优势明显、业绩稳定性强，是机构投资者重点投资对象。3）重点公司基金持仓分析重点公司基金持仓分析：从重点公司基金持股比例来看，受整体行情的影响，均存在较大的季节波动性。中国国旅和宋城演艺的基金持股比例整体较高；首旅酒店在 2018Q4 提升至5.2%，后有所下降；中青旅基金持股比例波动性较大；科锐国际比例较高但波动大，2018Q4 持股比例升至 22.0%；广州酒家比例快速提升，2018Q4 达到 24.5%，2019Q1 有所下滑，至 9.6%。社服行业北向资金持股情况社服行业北向资金持股情况：1）外资持股水平较高，外资持股水平较高，2019Q1 出现回出现回落落：社服行业整体外资持股水平较高，餐饮子版块比例最高，近期有所回落，酒店业持股率波动大。2）龙头企业更受外资青睐龙头企业更受外资青睐：各个上市公司外资持股比例相差非常大，仅有不到一半的上市公司拥有外资持股，而首旅酒店和中国国旅外资持股比例最高。外资持股占比高的企业，持股比例变动频次大。3）重点公司外资持股分析重点公司外资持股分析：中国国旅外资持股占比持续增长。宋城演艺外资持股比例波动频繁，整体上升。首旅酒店外资持股急速攀升。中青旅外资持股在 2018 年连续攀升后回落。广州酒家 2018 年末开始外资持股，比例与股价波动趋势高度相近。峨眉山 A 外资少量注入后撤出。黄山旅游 2018 年末 2019 年初达到峰值，回落至较低水平。风险提示：风险提示：宏观经济波动风险；旅游市场不景气；自然灾害风险；汇率及系统性风险 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 2 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 目录目录 1 社服行业基金持仓情况.4 1.1 人工景点是基金重仓板块.4 1.2 龙头企业是基金重仓对象.5 1.3 重点公司基金持仓分析.5 2 社服行业北向资金持股情况.7 2.1 外资持股水平较高，2019Q1 出现回落.7 2.2 龙头企业更受外资青睐.8 2.3 重点公司外资持股分析.9 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 3 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 图表目图表目录录 图表 1：SW 休闲服务板块机构持股情况.4 图表 2：SW 休闲服务板块基金持股情况.4 图表 3：社服子版块机构持股情况.4 图表 4：社服子版块基金持股情况.4 图表 5：前十大公司机构持股比例.5 图表 6：前十大公司基金持股比例.5 图表 7：中国国旅基金持股比例.5 图表 8：宋城演艺基金持股比例.5 图表 9：首旅酒店基金持股比例.6 图表 10：中青旅基金持股比例.6 图表 11：科锐国际基金持股比例.6 图表 12：广州酒家基金持股比例.6 图表 13：社服行业 QFII 持股排名第三.7 图表 14：社服行业各子版块 QFII 持股比例.7 图表 15：2019Q1 社服行业 QFII 持股比例回落.7 图表 16：酒店板块 QFII 持股水平波动大.7 图表 17：2019 年 4 月末主要企业外资持股比例.8 图表 18：外资持股量大的企业均有较大的变动频次.8 图表 19：中国国旅外资持股持续攀升.9 图表 20：宋城演艺外资持股增长.9 图表 21：首旅酒店外资持股量急速攀升.10 图表 22：中青旅外资持股回落.10 图表 23：广州酒家外资持股情况.10 图表 24：峨眉山 A 外资少量注入后撤出.11 图表 25：黄山旅游 2018 年末达到峰值后回落.11 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 4 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 1 社服社服行业行业基金持仓基金持仓情况情况 1.1 人工人工景点景点是是基金基金重仓板重仓板块块 2019Q1 机构机构持仓持仓略有略有下滑下滑，人工人工景点景点被被基金基金看好看好。SW 休闲服务板块的机构持股比例在 40%-50%之间，2018 全年呈现上涨趋势，2019Q1 下滑至 42.2%。其中，基金持股比例稳定在 3%-4%，2018 年初至 2019Q1 稍有下降至 3.1%。景点的基金持股比例稳定，且人工景点明显高于自然景点；酒店和其他休闲服务板块起伏较大。图表1：SW 休闲服务板块机构持股情况 图表2：SW 休闲服务板块基金持股情况 46.0%45.3%47.8%46.8%50.5%42.2%38%40%42%44%46%48%50%52%2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1SW休闲服务 3.8%2.9%4.3%4.3%4.1%3.1%0%1%2%3%4%5%2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1SW休闲服务 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表3：社服子版块机构持股情况 0%10%20%30%40%50%60%SW餐饮SW酒店SW旅游综合SW其他休闲服务SW景点SW自然景点SW人工景点2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表4：社服子版块基金持股情况 0%2%4%6%8%10%12%14%SW餐饮SW酒店SW旅游综合SW其他休闲服务SW景点SW自然景点SW人工景点2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1 资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 5 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 1.2 龙头企业是基金龙头企业是基金重仓重仓对象对象 龙头企业基金持股龙头企业基金持股比例比例较高。较高。2019Q1，社服行业机构持股比例排名前十大公司分别为中国国旅、长白山、九华旅游、云南旅游、华天酒店、黄山旅游、西藏旅游、全聚德、宋城演艺、曲江文旅，机构持股比例分别为 77.89%、74.48%、68.79%、65.55%、62.92%、61.74%、59.75%、56.49%、55.50%、54.08%。基金持股比例排名前十的公司则为新智认知、宋城演艺、华天酒店、三特索道、众信旅游、峨眉山 A、中国国旅、中青旅、颐海国际、首旅酒店。中国国旅等龙头公司的机构持股比例始终靠前，行业龙头企业核心优势明显、业绩稳定性强，是机构投资者重点投资对象。图表5：前十大公司机构持股比例 图表6：前十大公司基金持股比例 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1中国国旅长白山九华旅游云南旅游华天酒店黄山旅游西藏旅游全聚德宋城演艺曲江文旅 0%5%10%15%20%25%30%2017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1新智认知宋城演艺华天酒店三特索道众信旅游峨眉山A中国国旅中青旅颐海国际首旅酒店 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 1.3 重点公司基金持仓分析重点公司基金持仓分析 从重点公司基金持股比例来看，受整体行情的影响，均存在较大的季节波动性。中国国旅和宋城演艺的基金持股比例整体较高；首旅酒店在 2018Q4 提升至 5.2%，后有所下降；中青旅基金持股比例波动性较大；科锐国际比例较高但波动大，2018Q4 持股比例升至 22.0%；广州酒家比例快速提升，2018Q4 达到 24.5%，2019Q1 有所下滑，至 9.6%。图表7：中国国旅基金持股比例 图表8：宋城演艺基金持股比例 4.8%2.4%5.5%4.5%7.3%3.8%0%1%2%3%4%5%6%7%8%02000400060008000100001200014000160002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 11.7%8.5%15.4%12.3%19.0%10.4%0%2%4%6%8%10%12%14%16%18%20%05000100001500020000250002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 6 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 图表9：首旅酒店基金持股比例 图表10：中青旅基金持股比例 21.6%3.8%8.6%1.7%5.2%1.9%0%5%10%15%20%25%010002000300040005000600070002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 8.5%2.9%8.0%3.4%7.6%1.9%0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%010002000300040005000600070002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表11：科锐国际基金持股比例 图表12：广州酒家基金持股比例 13.9%15.1%17.5%3.0%22.0%11.2%0%5%10%15%20%25%050010001500200025002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 0.2%1.8%12.7%6.9%24.5%9.6%0%5%10%15%20%25%30%05001000150020002500300035002017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q1数量(万股)比例 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 7 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 2 社服行业社服行业北向北向资金资金持股持股情况情况 2.1 外资外资持股水平持股水平较高较高，2019Q1 出现出现回落回落 社服行业社服行业整体整体外资持股外资持股水平水平较较高高，餐饮餐饮子版块子版块比例比例最高最高。截至2019Q1，SW 休闲服务在各行业 QFII 持股比例中，以 2.3%排名第三，仅次于通信业和银行业，远高于平均 1.2%的持股比例。餐饮子版块QFII 持股比例高达 5.3%，景点则较低，仅为 1.1%。图表13：社服行业 QFII 持股排名第三 2.3%0.6%1.1%1.8%3.2%13.8%0.4%1.0%1.1%1.2%0%2%4%6%8%10%12%14%SW休闲服务SW纺织服装SW化工SW商业贸易SW通信SW银行SW非银金融SW农林渔牧SW轻工制造QFII持股比例平均 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表14：社服行业各子版块 QFII 持股比例 1.1%2.3%2.4%5.3%0.0%2.3%0%1%2%3%4%5%6%SW景点SW酒店SW旅游综合SW餐饮SW其他休闲服务QFII持股比例平均 资料来源：Wind，方正证券研究所 图表15：2019Q1 社服行业 QFII 持股比例回落 图表16：酒店板块 QFII 持股水平波动大 140618742032202316242.0%2.5%2.7%2.7%2.3%0%1%2%3%050010001500200025002018Q12018H12018Q32018A2019Q1QFII持股数量（万股）QFII持股比例 1.2%1.1%1.6%4.3%2.3%2.2%2.4%6.2%5.3%0%1%2%3%4%5%6%7%2018Q12018H12018Q32018A2019Q1SW景点SW酒店SW旅游综合SW餐饮 资料来源：Wind，方正证券研究所 资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 8 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 社服社服行业行业外资持股水平外资持股水平有所有所回落回落，酒店酒店业业持股率波动大持股率波动大。2018年社服行业 QFII 持股比例持续增长，至年底达到最高水平 2.7%，2019Q1 回落至 2.3%。细分行业中，酒店子版块波动最大，曾于 2018年年底达到 4.3%，却在 2019Q1 回落至 2.3%。餐饮子板块外资持股比例较高，但最近一年持续下降。景区和旅游业则一直保持着较为稳定的外资持股水平。2.2 龙头企业龙头企业更更受外资青睐受外资青睐 外资更青睐龙头企业。外资更青睐龙头企业。各个上市公司外资持股比例相差非常大，仅有不到一半的上市公司拥有外资持股，而首旅酒店和中国国旅外资持股比例最高，分别在 2019 年 4 月 26 日达到 13.7%和 13.3%。图表17：2019 年 4 月末主要企业外资持股比例 0.4%0.6%0.9%1.4%2.6%5.4%13.3%13.7%0%2%4%6%8%10%12%14%16%广州酒家海峡股份众信旅游宋城演艺华侨城A中青旅中国国旅首旅酒店外资持股比例 资料来源：Wind，方正证券研究所 外资外资持股持股占比占比高高的的企业企业，持股持股比例比例变动频变动频次次大大。2018 年年初至2019 年 4 月末共 387 个交易日中，高外资持股量企业均拥有较高的外资变动频次。首旅酒店、中国国旅、中青旅、华侨城 A 等变动频繁，几乎每天都在变化。而外资持股占比较低的峨眉山 A、华天酒店、凯撒旅游和丽江旅游相对稳定，变动天数不及半数交易日。图表18：外资持股量大的企业均有较大的变动频次 1.4%3.4%33.3%47.8%68.5%69.3%70.0%70.5%74.7%77.8%78.0%78.0%78.0%78.0%78.0%78.0%78.4%0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%华天酒店丽江旅游峨眉山A凯撒旅游黄山旅游腾邦国际众信旅游三湘印象海南瑞泽海峡股份华侨城A首旅酒店宋城演艺锦江股份中国国旅 中青旅 广州酒家外资持股变动频率（持股量变化天数/统计交易日总数）资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 9 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 2.3 重点重点公司公司外资外资持股持股分析分析 中国国旅中国国旅：外资外资持股持股占比占比持续持续增长增长。一年来，中国国旅外资持股占比呈持续攀升趋势，现已达到 13.32%的较高水平。宋城演艺：外资持股比例波动频繁，宋城演艺：外资持股比例波动频繁，整体上升。整体上升。2018 年初至 7月中旬，宋城演艺外资持股大幅增长，后出现一定的回落，至年底达到峰值。2019 年以来，外资持股比例处于较频繁的上下波动中，波动范围在 0.2%内，较为稳定。图表19：中国国旅外资持股持续攀升 9.0%9.5%10.0%10.5%11.0%11.5%12.0%12.5%13.0%13.5%14.0%404550556065707580852018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 图表20：宋城演艺外资持股增长 0.5%0.7%0.9%1.1%1.3%1.5%1.7%1.9%15171921232527292018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 首旅酒店：外资持股首旅酒店：外资持股急速攀升急速攀升。2018 年上半年首旅酒店外资持股量急速增长，从 2018 年年初的 0.01%，仅用半年时间攀升至 12%左右。2018 年下半年，首旅酒店外资持股相对稳定，而在 2019 年外资持股量又呈现出新的增长态势，至2019年4月末，比例已高达13.71%。中青旅中青旅：外外资资持股持股在在 2018 年年连续连续攀升后攀升后回落回落。2018 年底，中青旅外资持股比例达到高峰 7.61%，而 2019 年以来波动较大，目前仍在回落过程中。广州酒家广州酒家：2018 年末年末开始开始外资持股外资持股，比例与股价比例与股价波动趋势高度波动趋势高度相相2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 10 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 近近。广州酒家外资持股时间开始最晚，外资占比也处于较低水平，于三月中旬达到峰值近 1%，随后回落至 0.4%左右。图表21：首旅酒店外资持股量急速攀升 0.0%2.0%4.0%6.0%8.0%10.0%12.0%14.0%16.0%1015202530352018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 图表22：中青旅外资持股回落 3.0%3.5%4.0%4.5%5.0%5.5%6.0%6.5%7.0%7.5%8.0%1012141618202224262018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 图表23：广州酒家外资持股情况 0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%0.8%0.9%1.0%242628303234362018-12-172019-01-022019-02-012019-03-012019-04-012019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 11 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 峨眉山峨眉山 A：外资少量注入后撤出外资少量注入后撤出。2018 年第一季度和第三季度，峨眉山 A 分别收到两次较大的外资注入。但外资持股时间较短，在11 月初大量撤出，现外资持股占比仅维持在 0.0048%。黄山旅游黄山旅游：2018 年末年末 2019 年初年初达到峰值，达到峰值，回落至回落至较低水平较低水平。黄山旅游外资持股比例一直处于较低水平，2018 年上半年稳定在 0.5%左右，下半年出现明显峰值，至年底达到峰值 1.4%，2019 年重新回落至低于 0.4%的较低比例，最近一个月较为稳定。图表24：峨眉山 A 外资少量注入后撤出 0.0%0.1%0.2%0.3%0.4%0.5%0.6%0.7%0.8%0.9%4567891011122018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 图表25：黄山旅游 2018 年末达到峰值后回落 0.0%0.2%0.4%0.6%0.8%1.0%1.2%1.4%1.6%891011121314152018/1/22018/2/12018/3/12018/4/32018/5/22018/6/12018/7/32018/8/12018/9/12018/10/22018/11/12018/12/12019/1/22019/2/12019/3/12019/4/12019-04-25收盘价占流通A股比例(%)资料来源：Wind，方正证券研究所 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9 研究源于数据 12 研究创造价值 休闲服务-重大行业事件点评报告 分析师声明分析师声明 作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告所采用的数据和信息均来自公开合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。研究报告对所涉及的证券或发行人的评价是分析师本人通过财务分析预测、数量化方法、或行业比较分析所得出的结论，但使用以上信息和分析方法存在局限性。特此声明。免责声明免责声明 方正证券股份有限公司（以下简称“本公司”）具备证券投资咨询业务资格。本报告仅供本公司客户使用。本报告仅在相关法律许可的情况下发放，并仅为提供信息而发放，概不构成任何广告。本报告的信息来源于已公开的资料，本公司对该等信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证。本报告所载的资料、意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断。在不同时期，本公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。同时，本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，本公司、本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。投资者务必注意，其据此做出的任何投资决策与本公司、本公司员工或者关联机构无关。本公司利用信息隔离制度控制内部一个或多个领域、部门或关联机构之间的信息流动。因此，投资者应注意，在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。在法律许可的情况下，本公司的董事、高级职员或员工可能担任本报告所提到的公司的董事。市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本报告为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为本报告可以取代自己的判断。本报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发表或引用。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“方正证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。公司投资评级的说明：公司投资评级的说明：强烈推荐：分析师预测未来半年公司股价有20%以上的涨幅；推荐：分析师预测未来半年公司股价有10%以上的涨幅；中性：分析师预测未来半年公司股价在-10%和10%之间波动；减持：分析师预测未来半年公司股价有10%以上的跌幅。行业投资评行业投资评级的说明：级的说明：推荐：分析师预测未来半年行业表现强于沪深300指数；中性：分析师预测未来半年行业表现与沪深300指数持平；减持：分析师预测未来半年行业表现弱于沪深300指数。北京北京 上海上海 深深圳圳 长沙长沙 地址：北京市西城区阜外大街甲34号方正证券大厦8楼（100037）上海市浦东新区浦东南路360号新上海国际大厦36楼（200120）深圳市福田区深南大道4013号兴业银行大厦201（418000）长沙市芙蓉中路二段200号华侨国际大厦24楼（410015）网址：http:/ http:/ http:/ http:/ E-mail： 2 0 5 5 9 3 4 5/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 3 0 0 9:2 9扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料