新能源汽车产业链-充电运营蓝海出现盈利--【华尔街联社】 (1).pdf

-1-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究行业研究新能源汽车产业链系列报告之一：充电行业深度研究新能源汽车产业链系列报告之一：充电行业深度研究 评级：增持评级：增持 维持评级维持评级 新能源汽车充电运营：大蓝海出现，盈利可实现新能源汽车充电运营：大蓝海出现，盈利可实现 2014 年年 12 月月 07 日 日 先公后私：公共服务商用车先公后私：公共服务商用车领域盈利模式和盈利能力已经确认并正式启动；私家车私家车领域充电运营服务投资回报前期不确定性略高，但网络化投建并嫁接新技术和新服务后，可能出现赢利“聚变”；商用车充电运营：服务费模式确立盈利空间，电网放开激发投资活力商用车充电运营：服务费模式确立盈利空间，电网放开激发投资活力 我们预计，至我们预计，至 2015 年，按服务费年，按服务费 1 元元/kWh 估算，充电服务年毛利润可达估算，充电服务年毛利润可达 50 亿；至亿；至 2020 年，按服务费年，按服务费 0.5 元元/kWh 估算，可达估算，可达 230 亿；亿；投资效率最高：投资效率最高：公交车、班车、旅游巴士线路固定，充电时间有保障，配电、充电及运维设施投资效率最高；运营回报较好运营回报较好：采用充电服务费模式已可稳定盈利，服务费、日利用小时数不同的情况下，普遍回收期在 1-4 年内年内；国家鼓励国家鼓励：财政部等四部委奖励通知中“纯电动客车：乘用车”为 12:1的折算系数，为推广数量达标，预计 2015 年客车推广量将大幅增长；乘用车充电运营乘用车充电运营：公共快充网络服务出租车可盈利；私家车慢充为主，目的地设置充电点最经济，公共快充网络服务出租车可盈利；私家车慢充为主，目的地设置充电点最经济，公共快充用作临时补电，消除“里程焦虑”公共快充用作临时补电，消除“里程焦虑”经测算，假设经测算，假设 2015 年底年底 20 万辆乘用车（含万辆乘用车（含 5 万出租车）充电服务费年利润万出租车）充电服务费年利润 12 亿（服务费亿（服务费 1 元元/kWh）；）；2020 年年 450 万辆乘用车（含万辆乘用车（含 50 万出租车）年服务费利润万出租车）年服务费利润 100 亿亿（考虑服务费下降、续航里程延长等）；城市快充网络未来应定位服务于出租车运营和私家车临时补电，单个充电机在服务费 1 元/kWh，日工作 5 小时的前提下，投资回收期 2.4 年；未来私家车将以慢充为主，“目的地充电”将成为最重要的日常补电方式；“桩随车走”最经济，抢占重点区域停车场资源方可形成第三方运营机会，嫁接增值服务，加速电动车保有量增长；充电设备需求：经测算，商用车充电设施投资至充电设备需求：经测算，商用车充电设施投资至 2015 年累计约年累计约 50 亿，亿，2020 年累计约年累计约 320 亿；乘用车充电设施投资亿；乘用车充电设施投资 2015 年累计约年累计约 50 亿，亿，2020年累计约年累计约 1000 亿；未来技术创新将影响各子市场的竞争格局亿；未来技术创新将影响各子市场的竞争格局 公交车：“在线充电”“在线充电”是未来的发展方向，利用城市无轨电车架空接触网在线充电，可减少车辆电池荷载，使公交车减少补贴依赖；无人值守自动化充电站无人值守自动化充电站可大幅提高整体经济性，主要实现方式有滑触网充电、无线充电；私家车：在已有停车位上安装“停车场友好型”的少占地、避撞击、防偷盗、群管理的充电设备系统安装“停车场友好型”的少占地、避撞击、防偷盗、群管理的充电设备系统是未来发展的理想趋势，“无桩群充电”和“无线充电”值得推广，但两种方案均有各自的优点和局限，需要进一步优化；未来充电桩可作为车联网入口车联网入口，围绕用户提供丰富的增值服务。推荐组合推荐组合 易事特、科陆电子、泰坦能源、特锐德、万马股份易事特、科陆电子、泰坦能源、特锐德、万马股份 图表图表1：主要企业估值（以：主要企业估值（以2014年年12月月5日收盘价为准）日收盘价为准）EPS PE 企业 代码 股价市值（亿元）20142015 2016 201420152016易事特 300376.SZ42.4876.0 1.061.76 2.52 39.9 24.2 16.8 科陆电子 002121.SZ14.6558.5 0.250.63 1.23 58.6 23.2 11.9 泰坦能源 2188.HK 0.877.3-0.010.035 0.042 NA 25.2 20.8 特锐德 300001.SZ20.8683.6 0.510.69 0.80 41.3 30.2 26.2 万马股份 002276.SZ9.0985.4 0.270.34 0.42 33.5 26.8 21.6 来源：国金证券研究所 长期竞争力评级：高于行业均值长期竞争力评级：高于行业均值 苏广宁苏广宁 联系人联系人 (8621)61620766 姚罡 姚罡 联系人 联系人 (8621)60935531 张帅 张帅 分析师 分析师 SAC 执业编号执业编号 S1130511030009 (8621)60230213 市场数据市场数据(人民币人民币)行业优化平均市盈率 45.25市场优化平均市盈率 16.72国金电气设备指数 15656.84沪深 300 指数 3124.89上证指数 2937.65深证成指 10067.28中小板综指 8151.429247102471124712247132471424715247131209140307140603140822141120国金行业沪深300邀您加入第二季【金融资源共享群】关注微信公众号，后台回复“2”入群深度行业报告、华尔街时报、经济学人、考证资料、必备书籍等持续更新 -2-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 相关上市公司充电业务简况如下表：图表图表2：充电服务相关上市公司充电业务基本情况：充电服务相关上市公司充电业务基本情况 A 股企业股企业 14Q3 营收增营收增长长(%)14Q3 毛利增毛利增长长(%)14Q3 净利增长净利增长(%)最新最新 P/E TTM(14-12-05)最新最新 P/S TTM(14-12-05)充电设施相关业务简述充电设施相关业务简述 国电南瑞 0.3-1.2-18.5 27.0 4.1暂为供应商：暂为供应商：电动汽车充电/换电站建设，主导充电企标/国标，国网招标主要中标企业 许继电气 14.4 20.8 34.9 27.9 2.7暂为供应商：暂为供应商：电动汽车充电/换电站建设，主导换电企标，国网招标主要中标企业 众业达 12.0 17.4 21.5 29.3 0.9 暂为供应商：暂为供应商：充电桩已实现少量销售 科士达 31.2 27.8 20.1 36.0 3.8暂为供应商：暂为供应商：按照日本标准设计制造的充电桩已实现批量出口，顺势启动国内充电机市场开发 万马股份 8.8 21.2 10.3 36.6 1.7暂为供应商，运营将启动：暂为供应商，运营将启动：出资 70%与控股股东万马电气合资设立万马新能源，在国网今年第 1/2/4 批招标中均有中标，11 月 17 日公告拟1 亿元设立爱充网，由充电设施供应商角色转化为充电网络运营商 和顺电气-2.2-12.5-4.7 39.1 7.1 暂为供应商：暂为供应商：实现充电桩向电网公司小批量出货，争取参与运营 易事特 50.4 18.8 18.4 42.7 4.3运营已启动：运营已启动：中标东莞首个充电+汽车运营项目，马鞍山充电设施建设签约，南京建设新基地，开发新城市 中恒电气 35.2 37.7 42.3 45.8 9.6暂为供应商：暂为供应商：最早参与杭州充电站建设，在国网今年第 4 批招标中有中标 特锐德 63.1 37.9 35.7 54.5 4.5运营拟启动：运营拟启动：公司积极开发充电系统运营市场，成立青岛、惠州充电服务公司，并与北汽达成战略合作，具体项目期待落地 亿纬锂能 28.5 12.4-36.2 55.1 5.4拟参与运营：拟参与运营：与特锐德成立合资公司，于惠州开发新能源汽车及充电项目 森源电气-4.5 8.1 1.4 55.2 11.3暂为供应商（配件）：暂为供应商（配件）：公司的有源滤波设备（APF）是充电桩的标配组件 科陆电子 22.2 35.8 19.6 57.5 3.6运营已启动：运营已启动：中标首批深圳充电站；与南昌公交合资的首座充电站已启动正式运营，积极开发其他城市智能电网及充电运营服务机会 动力源 23.6 32.4 414.6 86.3 5.4暂为供应商：暂为供应商：以电力电子技术为基础，自主研发充电桩等产品，产品进入中石化示范充电站 奥特迅 36.3 28.8 31.2 90.4 12.1暂为供应商：暂为供应商：充电桩进入深圳多个充电站；2013 年充电设备业务收入1176 万元，毛利率 53%，今年中标国网国网，中报充电业务收入 411万元，毛利率 23%赛为智能 17.6 26.4 27.7 98.3 7.0暂为供应商：暂为供应商：旗下金宏威中标 2012 年中石化充电示范项目，今年国网充电设施集中招标项目中累计中标 700 套左右 隆基机械 9.8 3.2-10.2 113.5 4.6拟进入充电行业：拟进入充电行业：公司与烟台海晨科技有限公司签订合资意向书，拟在山东龙口市共同投资设立隆基海晨汽车电子有限公司，经营新能源汽车充电机及其他汽车电子、电器配、部件 比亚迪 4.4 2.7-0.9 225.1 2.0运营已启动：运营已启动：公司已在运营南京青奥会电动大巴充电站以及深圳多个新能源出租充电站；公司与中科招商在深圳前海成立总额 15 亿元的中科比亚迪新能源汽车产业投资基金，重点在各地建设充电桩基础设施，计划利用三到五年时间，首先在国务院已经批复的 88 个新能源汽车试点城市进行充电设施布局，未来将拓展到更多城市 上海普天 16.9 22.0-173.7 2,693.0 3.4运营已启动：运营已启动：公司全资子公司在深圳运营多个公交车充电站，母公司普天集团正在多地开发充电运营项目 H 股企业股企业 14H1营收增营收增长长(%)14H1毛利增毛利增长长(%)14H1 净净利增长利增长(%)最新最新 P/E TTM(14-12-05)最新最新 P/S TTM(14-12-05)充电设施相关业务简述充电设施相关业务简述 泰坦能源技术-7.7-27.8-22.4 NA 3.2 暂为供应商，拟进入运营：暂为供应商，拟进入运营：公司是国内最早从事充电设施相关设备开发的企业，与国网合资成立北京华商三优，与普天有合资公司优科能源，均连同公司自身，均中标国网及普天的充电项目；与北汽及多家客车企业达成合作；且与永泰能源合资，拟进入充电运营领域；来源：国金证券研究所 -3-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 内容目录 1、发展现状：车辆需求迎来爆点，电网退出释放活力.7 1.1 2014 年以前：建设规模持续远低于预期.7 1.2 桎梏电动汽车发展的 6 大瓶颈.8 1.3 政策密集出台，前 10 月销量已超过去 5 年总和.10 1.4 国家电网拟退出城市充换电网络建设，释放充电设施投资活力.13 1.5 充电标准化问题已基本解决，未来国外品牌车辆会遵守我国充电标准.14 2、商用车：投资回收期 14 年，在线充电资源利用可提高经济性 18 2.1 传统公交车充电站运营已可稳定盈利.18 2.2“在线充电”之一：利用无轨电车接触网，可使公交车减少补贴依赖.22 2.3“在线充电”之二：无人值守自动化充电站是未来的发展方向.24 2.4 公交车充电市场规模测算.26 3、乘用车：私家车慢充为主，“停车场友好”方案有优势；公共快充投资服务出租车可盈利，兼顾消除“里程焦虑”.28 3.1 现有模式的问题：不能用快充站类比加油站，不要让停车场变树林.28 3.2 现有充电桩（站）投资回收测算.29 3.3 慢充为主、快充为辅，多运营主体格局初具雏形.32 3.4“无桩充电”：不让停车场变树林的两种方式.33 3.5 高速公路充电站：国网公司正在搭建.35 3.6 乘用车充电市场规模测算.36 4、其它充电技术：以减少占地、提供增值服务为理念，整合成熟技术再创新.37 4.1 充电设施与立体车库、停车塔的结合体预计将在城市中广泛出现.37 4.2 路灯充电.39 4.3 发充换储一体化站：新能源、储能、电动车的完美结合.40 4.4 充电桩将成为车联网重要入口：服务方式多样化.41 附录 1：截至 2015 年底各城市新能源汽车及充电设施推广规划.44 附录 2：截至 2014 年 9 月，示范城市新能源汽车推广情况.46 附录 3：国网 2014 年招标中标情况.47 附录 4：2013 年新能源汽车推广应用补助标准.51 附录 5：关于新能源汽车充电设施建设奖励的通知.52 易 事 特(300376.SZ)其他可再生能源行业.54 科陆电子(002121.SZ)其他可再生能源行业.55 泰坦能源技术(02188.HK)其他可再生能源行业.56 -4-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 图表目录 图表 1：主要企业估值（以 2014 年 12 月 5 日收盘价为准）.1 图表 2：充电服务相关上市公司充电业务基本情况.2 图表 3：国网公司充换电站、桩历史数据表.7 图表 4：电动汽车典型应用地区情况.7 图表 5：电动汽车技术瓶颈.8 图表 6：Tesla 和国产电动汽车 2014 年补贴情况.8 图表 7：截止 2012 年底充换电设施建设情况表.10 图表 8：2014 年新能源汽车产量情况汇总表.10 图表 9：2013、2014 年新能源汽车推广等效系数测算.12 图表 10：示范城市补贴情况估计.13 图表 11：国家电网在充换电设施领域发展路线图.14 图表 12：各国主要充电接口标准的比较.15 图表 13：三种交流充电标准接口比较.15 图表 14：CHAdeMO 快充插座.16 图表 15：GB/T 20234.3-2011 中的直流充电接口.16 图表 16：交流/直流组合式充电接口.17 图表 17：Tesla 充电转接头.17 图表 18：充电站组成图.18 图表 19：直流充电机与车辆连接图.19 图表 20：高频开关式充电机系统框图.19 图表 21：总投资假设条件一览表.20 图表 22：典型设计方案分类表（公交车）.20 图表 23：示例：5 台直流充电机公交车充电站总概算表.21 图表 24：公交车充电站运营收益假设条件一览表.21 图表 25：含 5 台充电机的公交充电站投资回收期计算.22 图表 26：充电站敏感性分析.22 图表 27：利用无轨电车线网“在线充电”系统充电、运行示意图.23 图表 28：在线充电公交通过接驳器连接接触网.23 图表 29：在线充电假设条件一览表.24 图表 30：在线充电车辆运行充放电情况分析.24 图表 31：无线充电技术原理.25 图表 32：英国 Milton Keynes 电动公交大巴无线充电原理示意图.25 图表 33：电池组长期处于 50%-100%的理想工作区间.26 图表 34：无线充电安全性高.26 图表 35：2014 全国十大汽车城市汽车保有量.27 图表 36：主要城市出租车、公交车数量占比.27 -5-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究图表 37：充电桩树林.29 图表 38：总投资假设条件一览表.29 图表 39：典型方案汇总表.30 图表 40：示例：一台直流充电机总概算表（单位：元）.30 图表 41：分散充电机运营收益假设条件一览表.错误！未定义书签。错误！未定义书签。图表 42：分散充电机投资回收期计算.31 图表 43：分散充电桩敏感性分析.31 图表 44：典型设计方案分类表（乘用车）.32 图表 45：上海充电桩运营主体列表.33 图表 46：上海充电桩布点图.33 图表 47：集群充电.33 图表 48：四层系统结构图.34 图表 49：两列式.35 图表 50：单列式.35 图表 51：总投资假设条件一览表.36 图表 52：典型设计方案分类表（乘用车）.36 图表 53：截止 2015 年底，按照新能源车规划，理论上充电基础设施数量.36 图表 54：2020 年的乘用车充电设施市场规模.37 图表 55：升降横移类车库.38 图表 56：巷道堆垛.38 图表 57：垂直升降类（塔库）.38 图表 58：立体充电设施典型设计方案.39 图表 59：充电车库工程实拍图.39 图表 60：路灯充电示意图.40 图表 61：充放储一体化站框图.41 图表 62：一体化电站运行状态图示例.41 图表 63：运营管理系统功能框架.42 图表 64：私人终端应用功能示例.42 图表 65：多样化的服务方式.43 图表 66：截止 2015 年新能源汽车及基础设施发展规划（已建数据为 2013 年底，部分为 2012 年底）.45 图表 67：截至 2014 年 9 月，示范城市新能源汽车推广情况表（其中 2014 年1-9 月推广 2.05 万辆）.46 图表 68：国家电网公司 2014 年高速公路城际快充网络建设.47 图表 69：国家电网电动汽车充换电设备 2014 年第一批招标活动中标人名单48 图表 70：国家电网电动汽车充换电设备 2014 年第二批招标活动中标人名单49 图表 71：国家电网电动汽车充换电设备 2014 年第三批招标活动中标人名单50 图表 72：国家电网电动汽车充换电设备 2014 年第四批招标活动中标人名单50 图表 73：乘用车推广应用补助标准（单位：万元/辆）.51 -6-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究图表 74：客车推广应用补助标准（单位：万元/辆）.51 图表 75：燃料电池车推广应用补助标准（单位：万元/辆）.51 图表 76：各种类型新能源汽车折算关系表.53 图表 77：新能源汽车充电设施奖励标准（20132015 年）单位：辆，万元 53 图表 78：充电设施标准目录.53 -7-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究1、发展现状：车辆需求迎来爆点，电网退出释放活力、发展现状：车辆需求迎来爆点，电网退出释放活力 1.1 2014 年以前：建设规模持续远低于预期年以前：建设规模持续远低于预期 从 2009-2013，经过 5 年的发展，电动汽车基础设施建设依旧步履蹒跚。国家节能与新能源汽车产业发展规划（2012-2020 年），至 2015年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车累计产销量力争达到 50 万辆；到 2020 年，纯电动汽车和插电式混合动力汽车生产能力达 200 万辆、累计产销量超过 500 万辆。国家电网公司在“十二五”电网智能化规划中提出，到 2015 年末，在公司经营区域内建成 1000 座充换电站和 24 万个充电桩。“十二五”期间，充电设施规划总投资为 217.1 亿元。随后，2013 年 6 月，国家电网报报道称，“十二五”期间，国家电网公司计划建成电动汽车充换电站 3700 座、充电桩 34 万个。政策不断加码，但事实上，根据国家电网公司社会责任报告（2013 年），截止到 2013 年底，国家电网公司累计建成电动汽车充换电站 400 座，充电桩 1.9 万台。从 2012 年开始充换电站建设放缓，2013 年只建设了 47 座。2014 年 5 月 27 日，国网公司召开“开放分布式电源并网工程、电动汽车充换电站设施市场”新闻发布会，公布了在上述两大领域开放市场的举措。截止 2013 年 12 月，全国大概有 45000 辆新能源汽车，其中大部分是公共领域车辆。图表图表3：国网公司充换电站、桩历史数据表：国网公司充换电站、桩历史数据表 2010 2011 2012 2013 2015 年目标完成率累计站（座）87 243 353 400 3700 1.08%增量站（座）87 156 110 47 累计桩（个）7031 132831470319000 340000 5.59%增量桩（个）7031 6252 1420 4297 来源：国金证券研究所 图表图表4：电动汽车典型应用地区情况：电动汽车典型应用地区情况 运营服务车型运营服务车型电动公交车电动环卫车电动出租车电动工程车私人电动车电动物流车电动公交车电动环卫车电动出租车电动工程车私人电动车电动物流车商用车乘用车商用车乘用车换电换电合肥成都青岛北京合肥成都青岛北京充电换电充电换电北京北京成都青岛北京成都青岛北京深圳杭州深圳杭州合肥杭州合肥杭州充电充电深圳深圳车型分类车型分类能源供给方式能源供给方式典型应用地区典型应用地区充电充电换电换电充电充电换电换电充电充电换电换电充电成都充电成都 来源：国金证券研究所 -8-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究1.2 桎梏电动汽车发展的桎梏电动汽车发展的 6 大瓶颈大瓶颈 1、价格昂贵，充电时间长，续航里程短、价格昂贵，充电时间长，续航里程短 上述三点问题的根本原因是当前电池性能还存在局限性。下表为市场上主要车型的基本参数和 2014 年补贴情况。目前，在有补贴的情况下，部分车型已具备市场竞争价值；以比亚迪秦为例，已成为 2014年的明星车型，在上海补贴后为到手价 15.5 万，且闵行、嘉定、浦东三个区可以申请区补，最低价格可到 13.5 万，并免费获得上海车牌的使用权。这一价格水平已非常诱人，促成了这款车型在沪热销；性价比高的明星车型（补贴后明星车型（补贴后 6 万元以下的轻型电动车、万元以下的轻型电动车、15 万元以下的插电式混合动力车型）万元以下的插电式混合动力车型）的推出，将是进一步推动电动私家车市场的主要的力量，此外未来此外未来 30 万以下的进口车型将进一步提振市场万以下的进口车型将进一步提振市场；2、先有鸡还是先有蛋？充电设施与电动车的关系、先有鸡还是先有蛋？充电设施与电动车的关系 充电设施和电动车关系紧密，发展的好可以相互促进，反之则相互制约。在前期电网公司力主推动的时代，由于商业模式的不清晰，充电设施规划与实际需求相脱离，由于商业模式的不清晰，充电设施规划与实际需求相脱离，致使虽然兴建了很多充换电站，但是并没有带动电动车销量的快速增长，进而无法产生投资回报，恶性循环。无法产生投资回报，恶性循环。图表图表5：电动汽车技术瓶颈：电动汽车技术瓶颈 来源：国金证券研究所 图表图表6：Tesla和国产电动汽车和国产电动汽车2014年补贴情况年补贴情况 奇瑞瑞麒17.4816.21592.3884.8江淮HFC7000AEV16.9819.2152544553.3255.73.32544.5北京E15021.2325.61604.755611.83.5地方补贴43.555443暂无暂无直接补贴，上海提供免费牌照（价值约8万元/个）5.44.7544.75454.75可享受中央补贴暂无暂无比亚迪腾势36.947.5253比亚迪秦荣威5506续航能力（km）48016012015020.9824.88电池容量（kwh）8525.6182421.461.4136037085480160301.5703017015219.224175车型售价（厂家指导）85.2525.9823.4924.9825.830.98Tesla P85北汽E150荣威E50力帆LF7002CEV赛欧比亚迪E6Tesla S6064.8Tesla S8573.4力帆LF7002EV26.7江淮和悦IEV416.98启辰晨风（e30）28来源：国金证券研究所 -9-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 根据南方电网公司社会责任报告（2012 年），截止到 2012 年底，南方电网共建成充换电站 18 座，充电桩 3229 个，其在深圳建成运营的 7 座充电站，每年亏损额为 1300 万元。因前期推广运营的新能源车太少，充电设施作为固定资产投入后无法有效带来足够多的现金流和利润，以覆盖运维及折旧成本。3、私人充电设施安装困难，新能源汽车的、私人充电设施安装困难，新能源汽车的“最后一公里最后一公里”充电难充电难是阻碍人们购买新能源车的重要原因，其中最主要的是私人小区充电问题难以解决，充电桩进小区困难原因如下：小区停车位紧张：小区停车位紧张：西方国家私人车库较多，中国以小区公寓为主，停车位非常紧张，普通燃油汽车尚且无法满足；占用小区公用配电容量：占用小区公用配电容量：一些老的社区甚至不具备改造条件；物业阻力：物业阻力：在前期国家缺乏相关强制性政策的情况下，物业对这一费力不讨好的事情表示强烈反对。而充电桩的安装申请又无法绕开物业公司这一环节（目前电网公司暂不收取外线工程费用。电力部门安装前需得到小区物业同意）。物业没有受益，却增加工作量，难以积极配合，寻租行为滋生。4、标准化问题、标准化问题 标准化问题一直困扰我国电动汽车的发展。在 2011 年以前，没有国标出台，充电基础设施标准不统一，对新能源车的推广是灾难性的，大量前期安装的充电设施无法纳入公共充电服务体系，只得废弃；充电基础设施标准不统一，对新能源车的推广是灾难性的，大量前期安装的充电设施无法纳入公共充电服务体系，只得废弃；2011 年 12 月 27 日，工业和信息化部公布了有关电动汽车充电接口和通信协议的四项国家标准，这些标准于 2012 年 3 月 1 日正式实施，被认为是电动汽车领域的基础性法规。此后新能源车企以及充电桩企业都纷纷向国标“靠拢”。4 项标准分别是：GB/T 20234.1-2011电动汽车传导充电用连接装置 第 1 部分 通用要求 GB/T 20234.2-2011电动汽车传导充电用连接装置 第 2 部分 交流充电接口 GB/T 20234.3-2011电动汽车传导充电用连接装置 第 3 部分 直流充电接口 GB/T 27930-2011电动汽车非车载传导式充电机与电池管理系统之间的通信协议 目前国内充电接口基本统一，但上述国标较粗糙，预计目前国内充电接口基本统一，但上述国标较粗糙，预计 2014 年底会有新版国标出台。标准化问题会在本章年底会有新版国标出台。标准化问题会在本章 1.5 做出进一步分析。做出进一步分析。5、充电还是换电，模式之争、充电还是换电，模式之争 在 2010 年充电设施开始兴建之时，电网公司力推换电模式，并曾在2011 年 4 月 10 日-6 月 30 日，80 天时间，不惜代价，建成世界上规模最大的电动汽车充换电站青岛薛家岛示范充换电站。同时，对于快速充电模式，电网公司在建设初期通过各种方式予以反对。事实证明，换电模式因对汽车标准化要求高，在乘用车领域无法推广，基本可认为仅在公交范围成为细分市场模式，出租领域的推广难度仍然很高；事实证明，换电模式因对汽车标准化要求高，在乘用车领域无法推广，基本可认为仅在公交范围成为细分市场模式，出租领域的推广难度仍然很高；2013 年底，国网内部发文，提出“主导快充、兼顾慢充、引导换电、经济实用主导快充、兼顾慢充、引导换电、经济实用”的 16 字方针，取代之前的“换电为主、插充为辅、集中充电、统一配送换电为主、插充为辅、集中充电、统一配送”。至此，充电模式基本确定主流地位。充、换电模式之争是我国新能源车发展持续低于预期的主要原因充、换电模式之争是我国新能源车发展持续低于预期的主要原因 -10-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 6、占地问题、占地问题 公共领域建充电桩、充电站，面对的一大问题是用地，尤其在人口密集的一线城市，如果计入土地租赁成本，回收期将大幅度延长，前期国网建站过程中得益于自身强势地位，基本没有交过土地租赁费，但也让地方政府对于充电设施用地为题有所忌惮，降低了地方政府积极性。今年今年 7 月推出的月推出的“指导意见指导意见”指出：要完善充电设施用地政策，鼓励在现有停车场（位）等现有建设用地上设立他项权利建设充电设施；指出：要完善充电设施用地政策，鼓励在现有停车场（位）等现有建设用地上设立他项权利建设充电设施；通过设立他项权利建设充电设施的，可保持现有建设用地已设立的土地使用权及用途不变。在符合规划的前提下，利用现有建设用地新建充电站的，可采用协议方式办理相关用地手续。政府供应独立新建的充电站用地，其用途按城市规划确定的用途管理，应采取招标拍卖挂牌方式出让或租赁方式供应土地采取招标拍卖挂牌方式出让或租赁方式供应土地，可将建设要求列入供地条件，底价确定可考虑政府支持的要求。供应其他建设用地需配建充电设施的，可将配建要求纳入土地供应条件，依法妥善处理充电设施使用土地的产权关系。严格充电站的规划布局和建设标准管理。严格充电站用地改变用途管理，确需改变用途的，应依法办理规划和用地手续。严格充电站用地改变用途管理，确需改变用途的，应依法办理规划和用地手续。根据上述土地政策，应用现有停车场所等建设充电设施是最佳模式，集约利用土地，可实现各相关方共赢。1.3 政策密集出台，前政策密集出台，前 10 月销量已超过去月销量已超过去 5 年总和年总和 根据工信部公布官方数据，2014 年产量情况汇总表格如下 图表图表7：截止：截止2012年底充换电设施建设情况表年底充换电设施建设情况表 建设单位充电桩（个）充换电站（座）充换电服务网络建设单位充电桩（个）充换电站（座）充换电服务网络14703353（充电站（充电站162座）（换电站座）（换电站191座）（座）（1）智能充换电服务网络浙江示范工程；（）智能充换电服务网络浙江示范工程；（2）苏沪杭城际互联首期工程。）苏沪杭城际互联首期工程。295315（充电站（充电站14座）（换电站座）（换电站1座）正在珠三角建设智能充换电服务网络座）正在珠三角建设智能充换电服务网络63（大部分是充电站）在深圳开展了充换电服务运营网络建设中石化、中石油、中海油等也依托现有加油站修建了少量加油充电试验站大部分是充电站）在深圳开展了充换电服务运营网络建设中石化、中石油、中海油等也依托现有加油站修建了少量加油充电试验站来源：国金证券研究所 图表图表8：2014年新能源汽车产量情况汇总表年新能源汽车产量情况汇总表 14 年 1-10 月同比增长14 年 10 月单月14 年总计（推算）纯电动乘用车 22200 700%2294 29082 混合动力乘用车11100 2000%2141 17523 纯电动商用车 5723 133%475 7623 混合动力商用车7972 181%775 11072 燃料电池乘用车4 合计 46999 5685 65300 来源：国金证券研究所 -11-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究 总体看，10 月产量回落，环比下降 43.79%（9 月为 10113 辆），系 9 月受开始免征购置税因素影响，此前产销累积释放效应所致。纯电动乘用车和插电式混合动力乘用车月产量已非常接近，混动车已有赶超之势。混动车已有赶超之势。11 月将迎来广州车展，不少新能源车型或将借此时机上市。北汽 EV200、江淮iEV5 车型、比亚迪唐、大众 electric up！，结合年底的销售旺季，全年销量超过 6 万辆问题不大。新能源车销量的增长原因来自多方面，其中政策坚定扶持是主要原因。尤其 7 月多项政策密集出台，9 月购置税的免征让单月产量突破万辆大关。2014 年主要政策如下：年主要政策如下：2014 年初，四部委发布关于进一步做好新能源汽车推广应用工作的通知，减小了新能源汽车 2014 年和 2015 年的补贴退坡幅度。按四部委 2013 年 9 月 13 日出台的政策，纯电动乘用车等 2014 和 2015 年度的补助标准将在 2013 年标准基础上下降 10%和 20%。但新标准调整为：2014 年在 2013 年标准基础上下降 5%，2015 年在 2013 年标准基础上下降 10%，从 2014 年 1 月 1 日起开始执行。4 月，国务院国务院办公厅关于印发大气污染防治行动计划实施情况考核办法（试行）的通知将“新能源汽车推广”作为对各省（区、市）人民政府大气污染防治行动计划实施情况的年度考核和终期考核纳入考核指标。7 月 9 日：李克强总理主持国务院常务会议提出，2014 年 9 月 1 日至2017 年年底，对获得许可在中国境内销售（包括进口）的纯电动以及符合条件的插电式（含增程式）混合动力、燃料电池三类新能源汽车，免征车辆购置税免征车辆购置税。7 月 10 日，北京市政府新闻办公室表示即将要求新建小区停车位配建充电桩的比例不得低于 18%（规划委北京市居住公共服务设施规划设计指标）。上海、深圳、合肥等城市也同样把电动车充电桩列为新建小区的“标配”。7 月 12 号中德宣布未来两国电动汽车的充电接口将完全统一。7 月 13 日：发改委、财政部等五部门发布政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案。政府机关及公共机构购买新能源汽车实施方案。明确政府机关和公共机构公务用车“新能源化”的时间表和路线图。按计划，2014 年、2015 年和 2016 年三年内，各省（区、市）政府机关及公共机构新购车辆中，新能源汽车所占比例应当分别不低于各省（区、市）政府机关及公共机构新购车辆中，新能源汽车所占比例应当分别不低于 10%、20%和和 30%，以后逐年提高。，以后逐年提高。其中中央国家机关以及纳入财政部、科技部、工信部、发改委备案范围的新能源汽车推广应用城市的政府机关及公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例均不低于新能源汽车推广应用城市的政府机关及公共机构，购买的新能源汽车占当年配备更新总量的比例均不低于 30%。7 月 15 日，北京市住建委等联合发布关于推进物业管理区域新能源小客车自用充电设施安装的通知关于推进物业管理区域新能源小客车自用充电设施安装的通知，要求物业公司必须配合充电桩安装工作，并不得借机收取费用，通知中规定了相关的处罚措施。7 月 21 日:国务院办公厅关于加快新能源汽车推广应用的指导意见关于加快新能源汽车推广应用的指导意见要以纯电驱动纯电驱动作为新能源汽车发展的主要战略取向，重点发展纯电动汽车、插电式混合动力汽车和燃料电池汽车。对加快新能源汽车推广应用提出 6 个方面 25 条具体政策措施。继推动党政机关、公共机构使用新能源汽车之后，指导意见又明确要求公交车、出租车、环卫、机场通勤、公安巡逻等领域加大新能源汽车应用力度，并规定试点城市新增或更新车辆中新能源汽车比例不低于要求公交车、出租车、环卫、机场通勤、公安巡逻等领域加大新能源汽车应用力度，并规定试点城市新增或更新车辆中新能源汽车比例不低于 30%。可以看出，除非纯粹的私人购买，只要带有一定政府采购性质的汽车应用领域，政府都将大力推动新能源汽车应用。此外，指导意见还提出将免除新能源汽车车船税。意见指出，城市公交燃油补贴将逐步减少，新能源公交运营补贴则将逐步增加，公交车领域新能源客车比例将加快提升。指导意见特别提出“将补贴额度与新能源公交车推广目标完成情况相挂钩，形成鼓励新能源公交车应用、限制燃油公交车增长的机制，加快新能源公交将补贴额度与新能源公交车推广目标完成情况相挂钩，形成鼓励新能源公交车应用、限制燃油公交车增长的机制，加快新能源公交 -12-敬请参阅最后一页特别声明 行业研究车替代燃油公交车步伐车替代燃油公交车步伐”。意见明确提出“各地区要执行国家统一的新能源汽车推广目录执行国家统一的新能源汽车推广目录，不得采取制定地方推广目录、对新能源汽车进行重复检测检验、要求汽车生产企业在本地设厂、要求整车企业采购本地生产的电池、电机等零部件等违规措施，阻碍外地生产的新能源汽车进入本地市场，以及限制或变相限制消费者购买外地及某一类新能源汽车”。7 月 30 日：发改委下发关于电动汽车用电价格政策有关问题的通知关于电动汽车用电价格政策有关问题的通知。通知明确，对经营性集中式充换电设施用电实行价格优惠，执行大工业电价大工业电价，并且 2020 年前免收基本电费年前免收基本电费。居民家庭住宅、住宅小区等充电设施用电，执行居民电价居民电价。电动汽车充换电设施用电执行峰谷分时电价政策，鼓励用户降低充电成本。通知提出，要按照确保电动汽车使用成本显著低于燃油（或燃气）汽车使用成本原则，合理