医药生物行业：行业进入强监管时代批签发制度执行趋严-20190707-广发证券-17页.pdf

识别风险，发现价值请务必阅读末页的免责声明 1 1/1717 Table_Page 跟踪分析|医药生物 证券研究报告 医药生物行业医药生物行业 行业进入强监管时代，批签发制度执行趋严行业进入强监管时代，批签发制度执行趋严 核心观点：核心观点：行业步入强监管时代，行业步入强监管时代，2019 年上半年部分疫苗批签发有所下滑年上半年部分疫苗批签发有所下滑受 2018 年 7 月长生生物事件影响，中检院的批签发制度执行趋严，18 年第四季度及 19 年上半年国内疫苗批签发总量均呈现同比下滑现象，其中多个品种如人用狂犬病疫苗、水痘减毒活疫苗、百白破疫苗、23 价肺炎疫苗、AC 结合疫苗、Hib 疫苗的批签发量同比下滑明显。而 13 价肺炎疫苗、HPV 疫苗、五价口服轮状疫苗以及三联苗、五联苗等新型疫苗与多联苗批签发量保持快速增长。2019 年上半年重点疫苗批签发情况年上半年重点疫苗批签发情况根据中检院披露，2019 年上半年 13 价肺炎疫苗实现批签发量 169.36万支（+41.3%）、4价HPV疫苗272.28万支（+3.7%）、9价HPV疫苗117.94万支、五价口服轮状病毒疫苗 174.07 万支、人二倍体细胞狂犬病疫苗 90.17万支（-21.2%）、IPV 疫苗 1751.17 万支（+6.8%）、23 价肺炎疫苗 242.95万支（-33.4%）、百白破疫苗 2273.95 万支（-24.4%）、EV71 疫苗 944.29万支（-43.6%）、水痘疫苗 716.93 万支（-41.5%）；多联苗方面，AC-Hib三联苗获得批签发量 298.64 万支（+6.8%）、DTaP-Hib 四联苗 52.05 万支（-81%）、DTaP-IPV-Hib 五联苗 195.29 万支。具有批签发记录的疫苗企业数量不断减少，行业集中度逐渐提升具有批签发记录的疫苗企业数量不断减少，行业集中度逐渐提升根据中检院披露，2017 年国内具有批签发记录的疫苗企业共计 45 家（外资 4 家、本土 41 家），然而 2018 年以及 19 年上半年国内具有批签发记录的疫苗企业数量分别减少至 39 家（外资 4 家、本土 35 家）、29 家（外资 4 家、本土 25 家）。从细分产品的角度来看，上市时间久且同质化较为严重的疫苗如 Hib 疫苗、流感疫苗、AC 多糖疫苗、狂犬病疫苗等相关生产厂家，随着行业监管趋严，一些小疫苗生产企业的批签发逐渐停滞，行业集中度逐渐提升，未来龙头企业将显著受益。基于国内疫苗企业研发管线的布局与商业化价值，重点关注康泰生物基于国内疫苗企业研发管线的布局与商业化价值，重点关注康泰生物国内疫苗产品的换代升级是趋势，重点关注新型创新疫苗与多价多联疫苗的上市进度。纵观国内疫苗企业的研发管线，康泰生物的在研产品无论是梯队深度还是商业化价值均处于业内领先位置。根据 CDE 及药智网披露的康泰生物在研产品评审与临床进度，我们预计重磅在研产品 13 价肺炎球菌结合疫苗以及人二倍体细胞狂犬病疫苗下半年有望报产，从明年起公司的研发管线将进入集中收获期，公司的价值有望得到重估。风险提示风险提示疫苗用于健康人群，不良事件会受到公众的极大关注，可能会被放大；疫苗研发失败的风险；疫苗产品推广可能不达预期 行业评级 行业评级 买入买入 前次评级 买入 报告日期 2019-07-07 相对市场表现相对市场表现 分析师：分析师：罗佳荣 SAC 执证号：S0260516090004 021-60750612 分析师：分析师：吴文华 SAC 执证号：S0260516090001 SFC CE No.BFX489 021-60750628 请注意，罗佳荣并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。相关研究：相关研究：医药生物行业 2019 年中期策略:大分化时代，聚焦大创新与大消费 2019-06-23 医药生物行业:医药股具备性价比，拥抱核心资产 2019-06-02 医药生物行业:持续关注创新主线，优选一季度高景气行业 2019-05-13 联系人：孔令岩 021-60750612 -32%-22%-11%-1%9%19%07/1809/1811/1801/1903/1905/19医药生物沪深300 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 2 2/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 重点公司估值和财务分析表重点公司估值和财务分析表 股票简称股票简称 股票代码股票代码 货币货币 最新最新 最近最近 评级评级 合理价值合理价值 EPS(元元)PE(x)EV/EBITDA(x)ROE(%)收盘价收盘价 报告日期报告日期（元（元/股）股）2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 2019E 2020E 康泰生物 300601.SZ CNY 59.70 2019/7/4 买入 51.84 0.91 1.28 65.38 46.47 56.74 38.99 24.91 25.95 智飞生物 300122.SZ CNY 44.79 2019/7/2 买入 57.40 1.54 2.30 29.11 19.48 25.22 16.92 41.04 43.74 数据来源：Wind、广发证券发展研究中心 *最新收盘价日期为 2019 年 7 月 5 日 备注：表中估值指标按照最新收盘价计算 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 3 3/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 目录索引目录索引 2019 年上半年国内疫苗批签发汇总与分析.5 一、肺炎疫苗：13 价肺炎疫苗批签发量快速增长，23 价肺炎疫苗大幅下滑.5 二、HPV 疫苗：4 价与 9 价 HPV 疫苗分别获得批签发量 272 万支、117.94 万支.5 三、轮状病毒疫苗：单价苗批签发量有所下滑，五价苗快速放量.6 四、EV71 疫苗：2019 年上半年批签发有所放缓.6 五、人用狂犬病疫苗：总批签发量大幅下滑.7 六、水痘减毒活疫苗：批签发量大幅下降，全年预计供应紧张.7 七、脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发总量保持稳定增长.8 八、百白破疫苗：批签发总量出现下滑，成都所获得首次批签发.8 九、重点多联苗：第二季度批签发量环比大幅增长.9 风险提示.15 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 4 4/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 图表索引图表索引 图 1：13 价肺炎疫苗历年各季度批签发情况.5 图 2：23 价肺炎疫苗历年批签发情况（万支）.5 图 3：HPV 疫苗历年批签发情况（万支）.6 图 4：国内口服轮状病毒疫苗历年批签发量（万支）.6 图 5：EV71 疫苗历年批签发情况（万支）.7 图 6：国内人用狂犬病疫苗历年批签发情况（万支）.7 图 7：水痘减毒活疫苗历年批签发情况.8 图 8：脊髓灰质炎灭活疫苗历年批签发情况（万支）.8 图 9：百白破疫苗历年批签发情况（万支）.9 图 10：三联苗、四联苗、五联苗历年批签发情况（万支）.9 表 1：近几年我国疫苗产品批签发数据汇总（万支）.9 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 5 5/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 2019 年上半年年上半年国内疫苗批签发汇总与分析国内疫苗批签发汇总与分析 根据中检院数据披露，根据中检院数据披露，2019年年上半年上半年疫苗批签发数据已发布完毕，我们及时更疫苗批签发数据已发布完毕，我们及时更新新并汇总了各类疫苗及其细分品种的批签发情况，如正文后的并汇总了各类疫苗及其细分品种的批签发情况，如正文后的表所示。根据最新的表所示。根据最新的批签发数据显示，批签发数据显示，中检院的批签发制度执行趋严，中检院的批签发制度执行趋严，19年上半年国内疫苗批签发总量年上半年国内疫苗批签发总量均呈现同比下滑现象，其中多个品种如人用狂犬病疫苗、水痘减毒活疫苗、百白破均呈现同比下滑现象，其中多个品种如人用狂犬病疫苗、水痘减毒活疫苗、百白破疫苗、疫苗、23价肺炎疫苗、价肺炎疫苗、AC结合疫苗、结合疫苗、Hib疫苗的批签发量同比下滑明显疫苗的批签发量同比下滑明显，而而13价肺价肺炎疫苗、炎疫苗、HPV疫苗、五价口服轮状疫苗以及三联苗、五联苗等新型疫苗与多联苗批疫苗、五价口服轮状疫苗以及三联苗、五联苗等新型疫苗与多联苗批签发量保持快速增长。签发量保持快速增长。具体疫苗的批签发变动情况具体疫苗的批签发变动情况如下：如下：一一、肺炎疫苗肺炎疫苗：13 价肺炎疫苗批签发量快速价肺炎疫苗批签发量快速增长增长，23 价肺炎疫苗大幅价肺炎疫苗大幅下滑下滑 2019年上半年，辉瑞的13价肺炎球菌结合疫苗批签发量保持快速增长，批签发总量为169.36万支，同比增长41.3%；23价肺炎疫苗实现批签发总量242.95万支，同比下滑33.4%，其中沃森生物获得批签发量180.83万支（+51.9%）、成都所28.08万支（-83.8%）、默沙东24.02万支（-66.9%），赛诺菲的产品时隔4年重新批签发上市，上半年获得批签发量10.02万支。图图1：13价肺炎疫苗历年各季度批签发情况价肺炎疫苗历年各季度批签发情况 图图2：23价肺炎疫苗历年批签发情况（万支）价肺炎疫苗历年批签发情况（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 二、二、HPV 疫苗疫苗：4 价价与与 9 价价 HPV 疫苗疫苗分别获得分别获得批签发量批签发量 272 万支万支、117.94万支万支 2019年上半年年上半年：1）葛兰素史克的2价HPV疫苗实现批签发数量32.89万支，同比下降47%，其中第二季度无批签发；2）默沙东的4价HPV疫苗实现批签发数量272.28万支，同比增长3.7%，其中第二季度实现批签发量146.96万支；9价HPV疫苗实现批签发量117.94万支，其中4月份与6月份分别获得批签发量44.95万支、72.9万支。71.54384.75169.36050100150200250300350400450201720182019H1批签发量（万瓶）0100200300400500600700800201420152016201720182019H1沃森生物成都所默沙东赛诺菲 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 6 6/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 图图3：HPV疫苗历年批签发情况疫苗历年批签发情况（万支）（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 三、轮状病毒疫苗：单价苗批签发量三、轮状病毒疫苗：单价苗批签发量有所下滑有所下滑，五价苗快速放量，五价苗快速放量 兰州所的单价口服轮状病毒疫苗2019年上半年获得批签发量246.79万支，同比下降25.7%。默沙东的五价口服轮状病毒疫苗于18年9月份首次获得批签发，18年以及19年上半年分别获得批签发数量79.18万支、174.07万支。目前，五价口服轮状病毒疫苗已经在陕西、四川等十几个省挂网采购，挂网价格为280元/支，我们预计其有望凭借着更好的预防效果以及性价比优势逐步对兰州所的单价疫苗形成替代。图图4：国内口服轮状病毒疫苗历年批签发量（万支）国内口服轮状病毒疫苗历年批签发量（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 四、四、EV71 疫苗疫苗：2019 年上半年年上半年批签发有所放缓批签发有所放缓 2019年上半年，国内EV71疫苗总批签发量为944.29万支，同比下降43.6%，其中昆明所（中国医科院）的EV71疫苗（人二倍体细胞）获得批签发量为407.68万支，武汉所与科兴生物的EV71疫苗（Vero细胞）分别获得批签发306.49万支、230.12万支。110.72 211.20 32.89 34.80 380.03 272.28 0.00 121.61 117.94 050100150200250300350400201720182019H12价4价9价760.76 733.15 388.56 484.48 536.76 264.79 79.18 174.07 0100200300400500600700800201420152016201720182019H1单价（兰州所）五价（默沙东）识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 7 7/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 图图5：EV71疫苗疫苗历年批签发情况（万支）历年批签发情况（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 五五、人用、人用狂犬病疫苗狂犬病疫苗：总批签发量大幅下滑：总批签发量大幅下滑 2019年上半年，国内人用狂犬病疫苗批签发总量为2416.88万支，同比下滑44%，主要原因是市场主要的供应厂商长生生物与宁波荣安无批签发记录，吉林迈丰、广州诺诚、大连雅立峰批签发量有所下滑。分产品类型看，2019年上半年主流的狂犬病疫苗(Vero细胞)实现批签发量2280.49万支；成都康华的狂犬疫苗（人二倍体细胞）实现批签发量为90.17万支，同比下滑21.5%；狂犬病疫苗（地鼠肾细胞）实现批签发量46.22万支，狂犬病疫苗（鸡胚细胞）无批签发记录。图图6：国内人用狂犬病疫苗历年批签发情况（万支）国内人用狂犬病疫苗历年批签发情况（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 六、六、水痘减毒活疫苗水痘减毒活疫苗：批签发量大幅下降，全年预计供应紧张：批签发量大幅下降，全年预计供应紧张 2019年上半年，水痘减毒活疫苗共获得批签发数量716.93万支，同比下滑42%。其中，长春百克获得批签发量213.41万支（-46%）、长春祈健105.95万支（-53%）、上海所370.02万支（+56%）、荣盛生物27.55万支（+12%），长春长生因被吊销产品生产批文无批签发记录。伴随着去年水痘疫苗龙头企业长春百克达到满产以及第二大水痘疫苗生产企业长生生物全面停产，我们预计今年水痘疫苗将呈现供应紧张的局面。459.96 280.45 1255.01 230.12 0.00 496.30 462.04 306.49 415.49 797.80 1161.14 407.68 05001000150020002500300035002016201720182019H1昆明所武汉所科兴生物5695.40 7276.48 5395.83 7132.23 5989.81 2280.49 528.27 559.46 564.16 658.91 547.69 46.22 31.53 120.03 29.51 99.51 223.21 90.17 0100020003000400050006000700080009000201420152016201720182019H1狂犬病疫苗（人二倍体细胞）狂犬病疫苗（地鼠肾细胞）狂犬病疫苗（Vero细胞）识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 8 8/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 图图7：水痘减毒活疫苗历年批签发情况水痘减毒活疫苗历年批签发情况 数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 七、七、脊髓灰质炎灭活疫苗脊髓灰质炎灭活疫苗：批签发：批签发总量保持稳定增长总量保持稳定增长 脊髓灰质炎灭活疫苗（IPV疫苗）2019年上半年实现批签发总量1751.17万支，同比增长6.8%，其中赛诺菲获得批签发量485.2万支（+9.4%）、昆明所284.56万支（-69.2%）、北生研981.41万支（+261.4%）。图图8：脊髓灰质炎灭活疫苗历年批签发情况脊髓灰质炎灭活疫苗历年批签发情况（万支）（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 八、百白破疫苗：批签发八、百白破疫苗：批签发总量出现下滑总量出现下滑，成都所获得首次批签发成都所获得首次批签发 2019年上半年，百白破疫苗共获得批签发量2273.95万支，同比下滑24.4%，其中第二季度实现批签发量870.51万支。分企业类型来看，武汉所与沃森生物分别获得批签发量1539.23万支（-45.7%）、365.98万支（+118%），成都所第二季度首次获得批签发约358.74万支。1697.73 1868.74 1342.90 1404.24 2052.64 716.93-50%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%60%05001000150020002500201420152016201720182019H1批签发量（万支）YOY833.86 459.62 728.54 1009.62 961.23 485.20 834.78 581.36 981.41 222.15 408.03 569.30 1726.04 284.56 0500100015002000250030003500201420152016201720182019H1昆明所北生研赛诺菲 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 9 9/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 图图9：百白破疫苗历年批签发情况（万支）百白破疫苗历年批签发情况（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 九九、重点多、重点多联苗联苗：第二季度批签发量环比大幅增长第二季度批签发量环比大幅增长 2019年上半年，1）AC-Hib三联苗实现批签发量298.64万支；2）DTaP-Hib四联苗实现批签发量52.05万支；3）DTaP-IPV-Hib五联苗获得批签发量195.29万支。图图10：三联苗、四联苗、五联苗历年批签发情况（万支）：三联苗、四联苗、五联苗历年批签发情况（万支）数据来源：中检院，广发证券发展研究中心 此外，其他疫苗品种如脑膜炎疫苗、此外，其他疫苗品种如脑膜炎疫苗、Hib疫苗、乙肝疫苗等品种的批签发情况，疫苗、乙肝疫苗等品种的批签发情况，详见下表：详见下表：表表 1：近几年我国疫苗产品批签发数据汇总（万支）：近几年我国疫苗产品批签发数据汇总（万支）产品产品 生产企业生产企业 2014 2015 2016 2017 2018 2019H1 YOY 7 价肺炎球菌结合疫苗 辉瑞（惠氏）119.85 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA 13 价肺炎球菌结合疫苗 辉瑞 0.00 0.00 0.00 71.54 384.75 169.36 41.3%23 价肺炎球菌多糖疫苗 赛诺菲 65.65 0.00 0.00 0.00 0.00 10.02 NA 23 价肺炎球菌多糖疫苗 默沙东 91.06 166.11 120.71 70.98 145.14 24.02-66.9%23 价肺炎球菌多糖疫苗 成都所 96.85 477.91 248.32 335.74 378.64 28.08-83.8%23 价肺炎球菌多糖疫苗 沃森生物 0.00 0.00 0.00 119.02 161.55 180.83 51.9%23 价肺炎球菌多糖疫苗 总计总计 253.56 644.02 369.03 525.74 685.33 242.95-33.4%010002000300040005000600070008000201420152016201720182019H1沃森生物武汉所成都所长春长生0100200300400500600700201420152016201720182019H1AC-Hib三联苗DTaP-Hib四联苗DTaP-IPV-Hib五联苗 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1010/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 肺炎疫苗 总计总计 373.41 644.02 369.03 597.28 1070.09 412.31-14.9%ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 智飞绿竹 574.46 177.03 117.87 139.50 154.35 45.81-31.8%ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 成都康华 85.88 62.94 47.73 41.16 37.00 13.08-64.6%ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 华兰生物 169.12 61.05 179.48 89.24 123.89 11.40-74.4%ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 沃森生物 61.86 72.15 34.20 86.16 147.95 137.03 52.6%ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 天元生物 106.00 158.60 59.50 0.00 0.00 0.00 NA ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 长春长生 21.14 115.06 7.47 39.59 7.65 0.00 NA ACYW135 群脑膜炎球菌多糖疫苗 总计总计 1018.46 646.83 446.25 395.65 470.83 207.32-15.8%A 群脑膜炎球菌多糖疫苗 天坛生物 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA A 群脑膜炎球菌多糖疫苗 武汉所 879.25 1061.28 1227.19 1492.22 1332.11 226.33-76.9%A 群脑膜炎球菌多糖疫苗 总计总计 879.25 1061.28 1227.19 1492.22 1332.11 226.33-76.9%A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 智飞绿竹 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 兰州所 1875.74 1939.89 1291.41 2239.31 2601.88 713.73-28.3%A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 天元生物 348.58 328.03 150.10 0.00 0.00 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 长春长生 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 华兰生物 0.00 0.00 0.00 0.00 10.91 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 沃森生物 424.82 446.83 586.93 1162.65 1701.22 867.99 25.3%A 群 C 群脑膜炎球菌多糖疫苗 总计总计 2649.14 2714.75 2028.44 3401.96 4314.00 1581.72-6.3%A 群 C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 智飞绿竹 0.00 159.38 0.00 121.81 43.33 22.88 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 祥瑞生物 61.39 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 罗益生物 493.01 291.90 159.99 329.67 352.27 0.00 NA A 群 C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 沃森生物 191.41 27.95 115.48 88.36 81.85 42.91 57.1%A 群 C 群脑膜炎球菌多糖结合疫苗 总计总计 745.81 479.23 275.47 539.84 477.44 65.79-71.8%AC-Hib 三联苗 智飞绿竹 33.82 488.60 22.20 470.40 643.68 298.64 6.8%AC-Hib 三联苗 总计总计 33.82 488.60 22.20 470.40 643.68 298.64 6.8%b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 葛来素史克 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 诺华 319.94 223.32 41.83 0.00 0.00 0.00 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 赛诺菲巴斯德 326.55 146.26 192.32 227.53 356.06 0.00 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 兰州所 223.20 528.43 398.20 69.61 46.07 0.00 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 智飞绿竹 513.44 89.48 153.51 212.28 58.48 28.42 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 康泰生物 182.67 270.36 444.33 365.02 403.30 76.48-52.5%b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 成都欧林 0.00 0.00 0.00 0.00 5.71 25.32 NA b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 沃森生物 480.83 390.19 346.55 281.54 416.72 160.27-39.5%b 型流感嗜血杆菌结合疫苗 总计总计 2046.63 1648.04 1576.74 1155.98 1286.34 290.50-58.3%吸附破伤风疫苗 武汉所 9.56 157.57 242.02 89.90 41.65 0.00 NA 吸附破伤风疫苗 欧林生物 0.00 0.00 0.00 106.21 84.33 26.99-48.4%吸附破伤风疫苗 总计总计 9.56 157.57 242.02 196.11 125.98 26.99-71.3%吸附白喉破伤风联合疫苗 天坛生物 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA 吸附白喉破伤风联合疫苗 武汉所 1532.88 1450.81 1271.85 1366.16 789.47 235.00 98.1%吸附白喉破伤风联合疫苗 总计总计 1532.88 1450.81 1271.85 1366.16 789.47 235.00 98.1%百白破疫苗 天坛生物 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA 百白破疫苗 长春长生 1238.93 1687.49 1433.66 900.48 0.00 0.00 NA 识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1111/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 百白破疫苗 成都所 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 358.74 NA 百白破疫苗 武汉所 6111.53 4236.13 6111.53 5998.25 4851.26 1539.23-45.7%百白破疫苗 沃森生物 0.00 0.00 0.00 29.49 442.12 375.98 118.0%百白破疫苗 总计总计 7350.46 5923.62 7545.19 6928.22 5293.37 2273.95-24.4%DTaP-Hib 四联苗 康泰生物 21.07 97.77 132.12 142.63 549.91 52.05-81.0%DTaP-Hib 四联苗 总计总计 21.07 97.77 132.12 142.63 549.91 52.05-81.0%DTaP-IPV-Hib 五联苗 赛诺菲 296.80 113.64 279.44 212.10 202.98 195.29 NA DTaP-IPV-Hib 五联苗 总计总计 296.80 113.64 279.44 212.10 202.98 195.29 NA 麻疹减毒活疫苗 兰州所 773.45 245.42 416.84 523.78 0.00 0.00 NA 麻疹减毒活疫苗 上海所 0.00 0.00 0.00 9.09 0.00 0.00 NA 麻疹减毒活疫苗 天坛生物 0.00 220.63 198.71 0.00 0.00 0.00 NA 麻疹减毒活疫苗 总计总计 773.45 466.05 615.55 532.87 0.00 0.00 NA 麻疹风疹联合减毒活疫苗 康泰生物 621.52 875.08 927.32 743.10 217.81 49.77-70.2%麻疹风疹联合减毒活疫苗 天坛生物 2262.29 998.35 2875.50 410.19 0.00 0.00 NA 麻疹风疹联合减毒活疫苗 北生研 0.00 0.00 0.00 1102.59 685.04 148.86 19.1%麻疹风疹联合减毒活疫苗 总计总计 2883.81 1873.43 3802.82 2255.88 902.85 198.63-32.0%麻疹腮腺炎联合减毒活疫苗 上海所 0.00 314.26 92.27 0.00 130.94 0.00 NA 麻疹腮腺炎联合减毒活疫苗 总计总计 0.00 314.26 92.27 0.00 130.94 0.00 NA 麻腮风联合减毒活疫苗 上海所 2159.24 1408.81 1761.32 1476.24 1192.72 1168.27 162.0%麻腮风联合减毒活疫苗 天坛生物 881.34 293.23 1153.34 170.56 0.00 0.00 NA 麻腮风联合减毒活疫苗 北生研 0.00 0.00 0.00 931.25 398.49 0.00 NA 麻腮风联合减毒活疫苗 总计总计 3040.58 1702.04 2914.66 2578.05 1591.21 1168.27 59.4%人用狂犬病疫苗(Vero 细胞)总计总计 1954.29 1400.02 953.88 624.60 1158.79 215.94-68.4%冻干人用狂犬病疫苗（Vero 细胞）总计总计 3741.11 5876.46 4441.95 6507.63 4831.02 2064.55-35.7%人用狂犬病疫苗（地鼠肾细胞）总计总计 528.27 559.46 564.16 658.91 547.69 46.22-84.9%冻干人用狂犬病疫苗（人二倍体细胞）总计总计 31.53 120.03 29.51 99.51 223.21 90.17-21.2%人用狂犬病疫苗（鸡胚细胞）总计总计 0.00 0.00 9.63 26.75 0.00 0.00 NA 狂犬病疫苗 总计 6255.20 7955.97 5999.13 7917.40 6760.71 2416.88-44.0%双价人乳头瘤病毒吸附疫苗 葛兰素史克 0.00 0.00 0.00 110.72 211.20 32.89-77.4%四价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）默沙东 0.00 0.00 0.00 34.80 380.03 272.28 3.7%九价人乳头瘤病毒疫苗（酿酒酵母）默沙东 0.00 0.00 0.00 0.00 121.61 117.94 19484.2%HPV 疫苗 总计总计 0.00 0.00 0.00 145.52 712.84 423.11 3.6%重组 B 亚单位/菌体霍乱疫苗（肠溶胶囊）上海联合赛尔生物 233.72 209.14 181.34 161.72 169.53 74.85-10.7%重组 B 亚单位/菌体霍乱疫苗（肠溶胶囊）总计总计 233.72 209.14 181.34 161.72 169.53 74.85-10.7%肠道病毒 71 型灭活疫苗（Vero 细胞）科兴生物 0.00 0.00 459.96 280.45 1255.01 230.12-72.0%肠道病毒 71 型灭活疫苗（Vero 细胞）武汉所 0.00 0.00 0.00 496.30 462.04 306.49 48.7%肠道病毒 71 型灭活疫苗（人二倍体细胞）中国医科院 0.00 0.00 415.49 797.80 1161.14 407.68-37.0%肠道病毒 71 型灭活疫苗 总计总计 0.00 0.00 875.45 1574.55 2878.19 944.29-43.6%皮内注射用卡介苗 上海所 282.51 0.00 430.17 518.51 243.25 36.54-77.4%皮内注射用卡介苗 成都所 833.30 889.61 475.67 706.51 377.61 23.65-90.4%皮内注射用卡介苗 总计总计 1115.81 889.61 905.84 1225.02 620.85 60.19-85.2%识别风险，发现价值 请务必阅读末页的免责声明 1212/1717 Table_PageText 跟踪分析|医药生物 口服轮状病毒活疫苗（单价）兰州所 760.76 733.15 388.56 484.48 536.76 264.79-25.7%五价口服轮状病毒疫苗 默沙东 0.00 0.00 0.00 0.00 79.18 174.07 NA 口服轮状病毒活疫苗 总计总计 760.76 733.15 388.56 484.48 615.93 438.85 23.1%森林脑炎灭活疫苗 长春所 58.51 48.14 48.48 29.68 67.67 0.00 NA 森林脑炎灭活疫苗 总计总计 58.51 48.14 48.48 29.68 67.67 0.00 NA 水痘减毒活疫苗 上海所 218.87 323.74 219.40 229.56 559.84 370.02 55.6%水痘减毒活疫苗 长春祈健 564.96 513.45 309.59 322.24 371.02 105.95-53.0%水痘减毒活疫苗 长春百克 0.00 0.00 289.74 487.93 680.42 213.41-46.4%水痘减毒活疫苗 长春长生 0.00 0.00 232.88 360.28 390.22 0.00 NA 水痘减毒活疫苗 荣盛生物 0.00 0.00 0.00 4.23 51.13 27.55 11.7%水痘减毒活疫苗 总计总计 783.83 837.19 1051.61 1404.24 2052.64 716.93-41.5%冻干水痘减毒活疫苗 长春百克 544.45 496.22 140.23 0.00 0.00 0.00 NA 冻干水痘减毒活疫苗 长春长生 369.45 535.33 151.06 0.00 0.00 0.00 NA 冻干水痘减毒活疫苗 总计总计 913.90 1031.55 291.29 0.00 0.00 0.00 NA 水痘疫苗 总计总计 1697.73 1868.74 1342.90 1404.24 2052.64 716.93-41.5%双价肾综合征出血热灭活疫苗（Vero 细胞）罗益生物 266.16 205.80 187.45 227.54 112.82 27.19-75.9%双价肾综合征出血热灭活疫苗（Vero 细胞）浙江卫信 200.78 433.50 339.71 346.57 278.41 146.00-6.5%双价肾综合征出血热灭活疫苗(地鼠肾细胞)长春所 234.39 289.60 102.13 148.34 49.66 41.42-16.6%双价肾综合征出血热灭活疫苗 总计总计 701.33 928.90 629.29 722.46 440.89 214.61-32.7%流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)先生卫科 5.22 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)科兴生物 170.11 164.52 105.81 128.84 0.00 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)长春长生 213.41 174.86 133.39 184.60 0.00 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)大连雅立峰 180.83 143.33 0.00 79.90 65.07 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)华兰生物 340.35 283.31 102.45 231.08 126.28 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)天元生物 67.70 55.06 23.06 0.00 0.00 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，儿童型，0.25ml)上海所 163.27 173.73 90.68 102.59 0.00 0.00 NA 流感病毒裂解疫苗(三价，