【关于我们】全联房地产商会，经国务院批准在民政部注册登记的国家一级社团法人，主管单位全国工商联，是中国房地产界最具影响力的行业组织之一。亿翰智库是一家以房地产行业的数据分析、行业研判与企业研究为核心的研究机构，并于2017年联合数十家房企共同成立企业研究分会（隶属于全联房地产商会的专业二级机构）。本研究成果由双方团队共同完成，定期向业内与资本市场发布，如有疑问，请及时与我们联系。销售与投资继续下探，政策是扭转局势的关键变量——2月房地产行业月报（第44期）相关研究：投资要点：❑行业政策：需求端迎实质性宽松，保租房融资获支持2月，需求端宽松终于迎来实质性进展，供给端政策围绕保租房建设也有显著推进。需求端方面，多城明显下调房贷利率，郑州新政首次出现限贷和限购松动窗口，我们认为拐点已至，预计后续会有更多的城市做出限贷和限购的调整，促进刚需和改善需求释放，但因城施策下各城的政策重心和幅度存在差异；供给端方面，金融管理部门两度发文，大力支持企业保租房融资，地方政府有序推进保租房制度设计，目前规划阶段基本完成，预计后续将过渡到项目认定和实施管理阶段。❑住宅市场：成交维持颓势，信贷宽松利好有待观察2022年2月，亿翰智库监测的40个城市商品住宅销售面积为1324.4万平米，同比下降31.0%，环比下降27.2%。2月成交面积同比仍保持下降趋势，但降幅有一定收窄。住宅成交延续了1月的颓势，我们认为主要有以下原因：一是经济增长压力加大影响了居民收入水平和收入增长预期，抑制了需求释放；二是高能级城市的政策限制使得需求难以转化为成交，低能级城市的宽松政策对需求的作用有限；三是购房者仍然有浓厚的担忧情绪。虽然2月成交仍然保持低迷，但是同比降幅较1月已经有了一定的改善。我们认为主要原因是地产行业的信贷环境有了较为明显的优化。具体包括多个城市放贷速度加快，房贷利率下调，公积金贷款额度上升，以及部分城市“无房无贷”的居民或其他刚需群体的首付比例下调至20%等。展望未来，信贷方面和限购方面的边际调整，以及避免房地产硬着陆可能是短期的方向，预计政策将会进一步支撑行业稳定发展。此外，春节已过，施工方面也开始复工复产，预计需求面更好的高能级城市也将开始增加供货，因此40城成交面积可能会较1月和2月有一定的改善。❑土地市场：市场预期改善，土地成交或迎转机2022年2月，亿翰智库监测城市住宅用地供应建筑面积1734.8万平米，同环比分别下降62.9%及56.6%，成...
