金融工程月报请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of23金融工程研究证券研究报告金融工程月报证券分析师宋旸022-2845113118222076300songyang@bhzq.com助理分析师张世良022-23839061zhangsl@bhzq.com相关研究报告《多因子模型研究之一：单因子测试》20171011《多因子模型研究之二：收益预测模型》20171229《多因子模型研究之三：风险模型与组合优化》20180416《使用多因子框架的沪深300指数增强模型——多因子研究系列之七》20190329《沪深300增强超额收益0.43%，中证500增强超额收益-0.50%》20190903《使用BanditLe核心观点：上月，沪深300指数增强模型收益-0.64%，超额收益-1.03%。中证500指数增强模型收益2.35%，超额收益1.24%。2019年以来，沪深300指数增强模型收益35.13%，超额收益5.24%。中证500指数增强模型收益25.01%，超额收益4.43%。对回测结果进行业绩归因，可以看出模型在各因子上表现较为平均，在大部分年份会比较偏重于ROE和成长因子。2019年以来，沪深300增强模型在季度ROE、成长和流动性因子上的暴露显著增加；中证500增强模型则在BP、季度ROE和成长因子上有显著的暴露。下期股票池名单和模型构建方法详见报告内容。风险提示：随着市场环境变化，模型存在失效风险。沪深300增强超额收益-1.03%，中证500增强超额收益1.24%——指数增强模型跟踪月报分析师：宋旸SACNO：S11505171000022019年10月08日金融工程月报请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格2of23目录1.模型上月表现回顾...........................................................................................................................................42.下期股票池....................................................................................................................................................13附录模型构建方法..............................................................................................................................................19金融工程月报请务必阅读正文之后的免责声明3of23表目录表1：沪深300指数增强模型分年度收益情况..................................................................................................6表2：中证500指数增强模型分年度收益情况.........................
