银河证券_20180320_多项技术指标排列策略.pdf

多多项技技术指指标排列策略排列策略银河证券银河证券 金融工程团队金融工程团队陈家智陈家智CFA20182018年年2 2月月A GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTHA GROUNDSWELL OF WISDOM AND A GALAXY OF WEALTH一、章节一标题一、章节一标题二、二、策略的构建策略的构建目录目录一、一、策略的简介策略的简介2三三、策略的效果策略的效果3一一、策略的简介策略的简介 中证800成份股;20日换仓;2007年1月测算至2018年1月 平均年度回报为37.13%，年化标准差17.03%4策略策略内容内容参数参数方式方式信号MACDDIF DEA 0(1)样本周期:1年(2)平均回报:计算买入信号所产生的20日回报(3)排名:800只股票按回报排序(低至高)KDJPrice(i)Price(i-1)K D 0RSI0 RSI 20RSI相关0 RSI RSI12组合当前信号买入信号过去20日信号当前排名400;MA,计算未来回报4.股票:过去一年MA的平均回报5.依据平均回报进行排名(共有24个)6.股票:平均排名(y轴)和标准差x轴)在在MA信号下信号下，表现，表现好和表现差的股票是好和表现差的股票是比较稳定比较稳定60100200300400500600700800900170139208277346415484553622691760829898967103611051174124301002003004005006007008001701392082773464154845536226917608298989671036110511741243时间序列角度来观察时间序列角度来观察排排名名:(1)排名有一定的时效性(2)长期:平均在400,标准差大(3)近一年:基本往一个方向最好80只股票近5年的排名最差80只股票近5年的排名72.52.72.93.13.33.53.73.94.14.34.512131415161718192021024681012141618202224262830323436384042444648505254565860仓位择时策略股票组合策略信号延时的策略净值8策略策略内容内容参数参数方式方式风控线性回归X:MACD、KDJ、RSI相关的信号值(1)中证800指数(2)样本周期:历史全部(3)未来回报最差的5%(4)V:目前信号值低于平均信号值(5%)(5)计算仓位比例Y:未来20日回报仓位控制MIN(MAX(1-b*V/SUM(b),0),1)(a)寻找信号值与指数最差情况的关系(b)检查目前值是否位于未来可能发生大幅下跌的情况(c)三个信号依据线性回归的b值来衡量权重(d)V越多，b越多，该信号接近历史大幅下跌的可能且重要性高，仓位水平低9二二、策略策略的构建的构建(1)构建信号值:MACD、KDJ、RSI、RSI相关(2)依照信号值的回报进行股票的排名(3)选择目前产生信号的股票(4)选择排名在400至800名之间的股票(5)选择前50名的股票(6)依照指数择时的仓位比例，分配股票的权重(余下金额不计算利息)(7)月度循环10507090110130150170190组合内股票数量00.10.20.30.40.50.60.70.80.91仓位比例11三三、策略策略的效果的效果 策略在牛市的表现较佳 60日相关性的平均值为0.93 平均年度回报为26.67%，年化标准差29.95%最大回撤70.11%中证中证800策略策略2007109.81%116.95%2008-64.95%-57.00%2009103.65%146.30%2010-7.32%22.19%2011-27.38%-31.10%20125.81%-2.03%2013-2.14%22.46%201448.28%52.81%201514.91%42.43%2016-13.27%-14.19%201715.16%-5.43%1260日滚动相关性策略最大回撤0.750.800.850.900.951.00-80%-70%-60%-50%-40%-30%-20%-10%0%13年份年份基准回报基准回报策略回报策略回报标准差标准差信息比例信息比例盈亏比盈亏比2007109.81%116.95%38.73%3.02 1.48 2008-64.95%-57.00%50.21%(1.13)0.79 2009103.65%146.30%32.41%4.55 1.65 2010-7.32%22.19%26.99%0.82 1.16 2011-27.38%-31.10%22.80%(1.37)1.11 20125.81%-2.03%22.83%(0.09)1.00 2013-2.14%22.46%23.11%0.98 1.18 201448.28%52.81%19.28%2.73 1.44 201514.91%42.43%49.21%0.86 1.18 2016-13.27%-14.19%30.84%(0.46)0.93 201715.16%-5.43%13.28%(0.41)0.94 14 策略在熊市的表现较佳 60日相关性的平均值为0.66 平均年度回报为37.13%，年化标准差17.03%最大回撤21.96%中证中证800策略策略2007109.81%91.58%2008-64.95%20.81%2009103.65%95.36%2010-7.32%24.87%2011-27.38%-1.97%20125.81%-1.36%2013-2.14%13.37%201448.28%22.72%201514.91%127.68%2016-13.27%16.27%201715.16%-0.84%151560日滚动相关性策略最大回撤0.000.100.200.300.400.500.600.700.800.901.00-22%-20%-18%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%16年份年份基准回报基准回报策略回报策略回报标准差标准差信息比例信息比例盈亏比盈亏比2007109.81%91.58%22.46%4.08 2.16 2008-64.95%20.81%25.61%0.81 1.24 2009103.65%95.36%17.06%5.59 2.09 2010-7.32%24.87%15.94%1.56 1.32 2011-27.38%-1.97%10.18%(0.19)1.60 20125.81%-1.36%12.11%(0.11)0.99 2013-2.14%13.37%13.27%1.01 1.25 201448.28%22.72%15.65%1.45 1.34 201514.91%127.68%31.23%4.09 1.81 2016-13.27%16.27%16.48%0.99 1.34 201715.16%-0.84%7.39%(0.11)0.98 17智慧财富智慧财富 金山银河金山银河A groundswell of wisdom and a galaxy of wealthA groundswell of wisdom and a galaxy of wealth18智慧财富智慧财富 金山银河金山银河中国银河证券中国银河证券金融工程金融工程团队团队王红兵王红兵：金融工程金融工程团队首席分析师团队首席分析师电话：0755-83479312 Email：wanghongbing_陈家智陈家智：金融工程金融工程团队分析师团队分析师电话：0755-23904923Email：