玉米淀粉：期价弱势运行临储拍卖再创新低-20190705-新湖期货-16页.pdf

XINHU REPORT 1 玉米淀粉:期价弱势运行 临储拍卖再创新低 玉米淀粉:期价弱势运行 临储拍卖再创新低 一、行情回顾 一、行情回顾 期货市场 期货市场 图表：玉米主连日 K 线图 图表：玉米主连日 K 线图 资料来源：文华财经 图表：玉米淀粉主连日 K 线图 图表：玉米淀粉主连日 K 线图 资料来源：文华财经 图表：玉米淀粉注册仓单情况 图表：玉米淀粉注册仓单情况 资料来源：Wind、新湖期货研究所 0.0020,000.0040,000.0060,000.0080,000.00100,000.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30注册仓单量：黄玉米201520162017201820190.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30注册仓单量：玉米淀粉20152016201720182019XINHU REPORT 2 截至本周五，玉米主力合约收盘价为 1934，上周同期玉米主力合约收盘价为 1948，淀粉主力合约收盘价为 2365，上周同期淀粉主力合约收盘价为 2385。淀粉注册仓单数量为 1190 手，上周注册仓单数量为 1199 手。玉米注册仓单数量为 94149，上周注册仓单数量为 93629。图图表：合约基差表：合约基差、价差走势价差走势 资料来源：Wind、新湖期货研究所-300.00-200.00-100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30玉米主力合约基差（锦州港平舱价）20152016201720182019-400.00-200.000.00200.00400.00600.001/1 2/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30淀粉主力合约基差（长春）201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30CS-C合约1月价差201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30CS-C合约5月价差201520162017201820190.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00700.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30CS-C合约9月价差201520162017201820190.00200.00400.00600.00800.001,000.001/1 2/3 3/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30CS-C主力合约价差20152016201720182019 XINHU REPORT 3 二、二、基本面分析基本面分析 1 1、美美玉米玉米 图表：图表：美玉米生长情况美玉米生长情况及天气情况及天气情况 资料来源：USDA、新湖期货研究所 美国农业部(USDA)周一公布的每周作物生长报告显示，截至 6 月 30 日当周，美国玉米生长优良率为 56%，前一周为 56%，去年同期为 76%。当周，美国玉米出苗率为 94%，前一周为 89%，去年同期为 100%，五年均值为100%。图表：图表：美玉米周度美玉米周度出口销售量出口销售量(吨吨)资料来源：USDA、新湖期货研究所 20304050607080905/21 6/4 6/18 7/2 7/16 7/30 8/13 8/27 9/10 9/24 10/810/22美玉米优良率（%）20122013201420152016201720182019-1,000,00001,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0007,000,0009/1 10/4 11/6 12/9 1/11 2/13 3/18 4/20 5/23 6/25 7/28 8/30美玉米周度净出口量（吨）美玉米周度净出口量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/198,000,00018,000,00028,000,00038,000,00048,000,00058,000,00068,000,0009/1 10/4 11/6 12/9 1/11 2/13 3/18 4/20 5/23 6/25 7/28 8/30美玉米周度出口销售累计量（吨）美玉米周度出口销售累计量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/19 XINHU REPORT 4 图表：图表：美玉米周度美玉米周度出口出口装船装船量量(吨吨)资料来源：USDA、新湖期货研究所 美国农业部（USDA）周四公布的玉米出口销售报告显示：截至 6 月 20 日当周，美国2018-19 年度玉米出口净销售 294,900 吨，2019-20 年度出口净销售 110,100 吨。当周，美国 2018-19 年度玉米出口装船 696,400 吨。图表：图表：美玉米燃料乙醇日均美玉米燃料乙醇日均产量及库存数据产量及库存数据(千千桶桶)资料来源：EIA、新湖期货研究所 图表：图表：C CBOTBOT 玉米玉米活跃合约收盘价及非商业净多持仓对比活跃合约收盘价及非商业净多持仓对比 资料来源：wind、新湖期货研究所 01,000,0002,000,0003,000,0004,000,0005,000,0006,000,0009/1 10/4 11/6 12/9 1/11 2/13 3/18 4/20 5/23 6/25 7/28 8/30美玉米周度出口装船量（吨）美玉米周度出口装船量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/19010,000,00020,000,00030,000,00040,000,00050,000,00060,000,00070,000,0009/1 10/4 11/6 12/9 1/11 2/13 3/18 4/20 5/23 6/25 7/28 8/30美玉米周度出口装船累计量（吨）美玉米周度出口装船累计量（吨）2013/142014/152015/162016/172017/182018/197508509501,0501,1501/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30美国燃料乙醇周度日均产量（千桶）20132014201520162017201820191500017000190002100023000250001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30美国燃料乙醇周度库存（千桶）20132014201520162017201820190200400600800-300,000-200,000-100,0000100,000200,000300,000400,000500,0002013-12014-12015-12016-12017-12018-12019-1CBOT玉米合约收盘价及持仓玉米合约收盘价及持仓非商业净多持仓活跃合约收盘价（右）0100200300400500-300,000-200,000-100,0000100,000200,000300,000400,000500,0002019-12019-22019-32019-42019-52019-6近期近期CBOT玉米合约收盘价及持仓玉米合约收盘价及持仓非商业净多持仓活跃合约收盘价（右）XINHU REPORT 5 2 2、玉米、玉米 图表：图表：本周本周临储玉米临储玉米拍卖信息拍卖信息 资料来源：国家粮食交易、新湖期货研究所 图表：图表：20192019 年年临储拍卖成交情况临储拍卖成交情况 资料来源：国家粮食交易中心、新湖期货研究所 7 月 4 日国家临储玉米交易结果:计划拍卖 398 万吨,实际成交 87 万吨,成交率21.83%,平均价 1677.3 元/吨。品种年度等级交易数量成交数量最高价最低价平均价成交比率起拍价溢价玉米-3981852869108180016001677.321.831661.6915.61玉米2015一等5452245501780178017808.3417800.00玉米2015二等47598234996178017401755.967.35174015.96小计玉米-53050439546178017401758.737.451744.614.13玉米2015二等5269231652-16401646.2660.0716406.26玉米2015三等4618613244163016001602.4728.6816002.47小计玉米-9887844896-16001633.3445.411628.25.14玉米2014一等448440-0-玉米2014二等537520-0-玉米2015一等2474630-0-玉米2015二等123267858985168016401659.064.781640-玉米2015三等607286262599168016001626.5343.24160026.53玉米2015四等2382623826164016001619.31100156059.31小计玉米-2209849345410168016001631.5815.631604.0727.51玉米2015一等414785129425177017301737.9531.217307.95玉米2015二等495236262139175016901696.1552.9316906.15玉米2015三等3250627507169016501666.884.62165016.80小计玉米-942527419071177016501707.1444.461699.737.41玉米2015一等19239415185180017801791.057.89178011.05玉米2015二等7700500017401740174064.9417400.00小计玉米-20009420185180017401778.4110.091770.098.32附：附：省份合计内蒙古自治区（南）内蒙古自治区（北）黑龙江省吉林省辽宁省2019年7月4日临储玉米拍卖成交情况2019年7月4日临储玉米拍卖成交情况分省/万吨黑龙江吉林辽宁内蒙古其他总计成交量905.5070419.961974.0469222.903301622.421622.422019年临储玉米分省成交情况2019年临储玉米分省成交情况 XINHU REPORT 6 图表：图表：2 2019019 年临储拍卖结余情况年临储拍卖结余情况 资料来源：国家粮食交易中心、新湖研究所 图表：图表：农业干旱检测及气象干旱检测农业干旱检测及气象干旱检测 资料来源：中央气象台、中国天气、新湖研究所 图表：土壤水分图表：土壤水分检测及检测及玉米发育期玉米发育期 资料来源：中央气象台、新湖期货研究所 单位：万吨 2018年结余2018年结余2019已拍量2019已拍量2019年结余2019年结余2012年2012年9.420.009.422013年2013年35.020.0035.022014年2014年399.76374.4125.342015年2015年7124.351248.005876.34总计总计7568.541622.421622.425946.135946.132019年临储玉米拍卖结余情况2019年临储玉米拍卖结余情况 XINHU REPORT 7 图表：图表：玉米收购玉米收购进度进度（万万吨）吨）资料来源：国家粮食局、新湖期货研究所 国家粮食局数据显示：截至 2019 年 4 月 30 日，2018 年度秋粮旺季收购结束，主产区累计收购中晚稻、玉米和大豆 19029 万吨，同比增加 892 万吨。其中：黑龙江、山东等 11 个主产区累计收购玉米 10986 万吨，同比增加 1155 万吨。图表：图表：深加工深加工企业企业玉米收购玉米收购及库存情况及库存情况（万万吨）吨）资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 据天下粮仓数据显示，截止 2019 年第 26 周，67 家深加工企业玉米周度收购量为48.322 万吨，较上周 47.87 万吨，增加 0.45 万吨，增幅 0.94%。119 家深加工企业玉米收购量为 709270 吨，较上周 696010 吨，增加 13260 吨，增幅 1.91%。56 家深加工企业玉米库存为 209.86 万吨，较上周 209.76 万吨，增加 0.1 万吨，增幅 0.05%。119 家深加工企业玉米库存为 709.04 万吨，较上周 684.41 万吨，增加 24.63 万吨，增幅 3.6%。0 5000 10000 15000 10/3111/1011/2011/3012/1012/2012/301/101/201/312/102/202/283/103/203/314/104/204/3011个主产区累计收购玉米数量（万吨）2015/162016/172017/182018/190200400600800100011/512/51/52/53/54/5主产区玉米每5日收购量（万吨）2015/162016/172017/182018/190204060801001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/3067家深加工企业周度玉米收购量2017201820191001502002503003504001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/3056家深加工企业周度玉米库存201720182019 XINHU REPORT 8 图表：玉米收购价格（元图表：玉米收购价格（元/吨）吨）资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 图表：南北港口玉米价格图表：南北港口玉米价格、运费及贸易利润情况、运费及贸易利润情况（元（元/吨）吨）资料来源：wind、新湖期货研究所 目前，锦州港玉米平舱价为 1910 元/吨，较上周 1910 元/吨，持平；蛇口港玉米散粮成交价为 1960 元/吨，较上周 1960 元/吨，持平；玉米散粮船运费（锦州港至蛇口港）45 元/吨，较上周 45 元/吨，持平；南北港口实时贸易利润-50 元/吨，上周为-50元/吨。120014001600180020002200淀粉企业玉米收购价格走势山东河北河南辽宁吉林黑龙江1200140016001800200022002016/1/42016/3/42016/5/42016/7/42016/9/42016/11/42017/1/42017/3/42017/5/42017/7/42017/9/42017/11/42018/1/42018/3/42018/5/42018/7/42018/9/42018/11/42019/1/42019/3/42019/5/42019/7/4玉米收购价格走势中粮榆树寿光金玉米诸城兴贸临清金玉米青冈龙凤1,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002,400.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30锦州港玉米平舱价201520162017201820191,500.001,700.001,900.002,100.002,300.002,500.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30蛇口港玉米散粮成交价2015201620172018201920304050607080901001/12/23/64/75/9 6/10 7/12 8/13 9/1410/1611/1712/19玉米：锦州港至蛇口港海运费走势2016201720182019-150.00-100.00-50.000.0050.00100.00150.00200.00250.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30玉米：南北港口贸易利润20152016201720182019 XINHU REPORT 9 图表：图表：南北港口玉米及谷物库存情况（万吨）南北港口玉米及谷物库存情况（万吨）资料来源：wind、新湖期货研究 最新数据显示，北方四港玉米库存 374.2 万吨，周度集港量为 10.9 万吨，周度下海量为 27 万吨。广东港口内贸玉米库存为 81.8 万吨，周度到港量为 2.2 万吨，周度走货量为 11.1 万吨；广东港口外贸玉米库存为 37.1 万吨，周度到港量为 5.3 万吨，周度走货量为 5.8 万吨；广东港口全部谷物库存为 118.9 万吨，周度到港量为 7.5 万吨，周度走货量为 16.9 万吨。1902402903403904404901/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30玉米北方四港库存2015201620172018201920.040.060.080.0100.0120.0140.0160.01/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30广东港口全部谷物库存20162017201820190204060801001201/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30玉米北方四港集港量201520162017201820195254565851/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30广东港口全部谷物到货20162017201820190204060801001201/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30玉米北方四港下海量2015201620172018201901020304050601/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/22 10/2511/2712/30广东港口全部谷物走货2016201720182019 XINHU REPORT 10 图表：进口谷物成本与内贸玉米价差（元图表：进口谷物成本与内贸玉米价差（元/吨）吨）资料来源：wind、新湖期货研究所 目前，进口美玉米估算成本为 2357.39 元/吨，较上周 2412.67 元/吨，下跌 55.28元/吨；进口美玉米估算成本与内贸玉米价差为 397.39 元/吨，较上周 452.67 元/吨，降低 55.28 元/吨；进口高粱与内贸玉米价差为 140 元/吨，较上周 140 元/吨，持平；进口大麦与内贸玉米价差为 100 元/吨，较上周 100 元/吨，持平。2 2、淀粉淀粉 图表：玉米淀粉供需平衡表（万吨）图表：玉米淀粉供需平衡表（万吨）资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 -1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001/1 2/3 3/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/27 12/30进口玉米估算成本与内贸玉米价差20152016201720182019-600.00-400.00-200.000.00200.00400.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30进口高粱与内贸玉米价差走势20152016201720182019-700.00-500.00-300.00-100.00100.00300.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30进口大麦与内贸玉米价差走势201520162017201820191,400.001,600.001,800.002,000.002,200.002,400.002,600.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/25 11/2712/30进口美国玉米估算成本20152016201720182019年度年度12/1312/1313/1413/1414/1514/1515/1615/1616/1716/1717/1817/18单位：万吨估计值估计值估计值估计值估计值估计值5月预估5月预估6月预估6月预估期初库存期初库存4238343128485555产量产量18951830183919842135262627282700进口量进口量12211000总供给量总供给量19381870187520162164267427832755国内消耗量国内消耗量18901829184019762091258926552624出口量出口量10741225305958总使用量总使用量19001836184419882116261927142682期末库存期末库存3834312848556973库消比库消比2.00%1.85%1.68%1.41%2.27%2.10%2.54%2.72%18/1918/19 XINHU REPORT 11 图表：玉米淀粉现货价（元图表：玉米淀粉现货价（元/吨）吨）资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 图表：企业淀粉出厂价与玉米收购价价差（元图表：企业淀粉出厂价与玉米收购价价差（元/吨）吨）资料来源：wind、天下粮仓、新湖期货研究所 本周玉米淀粉价格大多维稳，个别小幅波动，山东、河北地区主流市场报价 2450-2550 元/吨；河南地区主流报价 2500-2550 元/吨，东北地区玉米淀粉市场地销主流报价2350-2420 元/吨。图表：玉米淀粉厂开机率图表：玉米淀粉厂开机率 资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 180020002200240026002800淀粉价格走势山东河北河南辽宁吉林黑龙江17001900210023002500270029002016/1/42016/3/42016/5/42016/7/42016/9/42016/11/42017/1/42017/3/42017/5/42017/7/42017/9/42017/11/42018/1/42018/3/42018/5/42018/7/42018/9/42018/11/42019/1/42019/3/42019/5/42019/7/4淀粉现货价格走势中粮榆树寿光金玉米诸城兴贸临清金玉米青冈龙凤200400600800100016-1-416-2-416-3-416-4-416-5-416-6-416-7-416-8-416-9-416-10-416-11-416-12-417-1-417-2-417-3-417-4-417-5-417-6-417-7-417-8-417-9-417-10-417-11-417-12-418-1-418-2-418-3-418-4-418-5-418-6-418-7-418-8-418-9-418-10-418-11-418-12-419-1-419-2-419-3-419-4-419-5-419-6-419-7-4中粮榆树寿光金玉米诸城兴贸临清金玉米青冈龙凤30.00%40.00%50.00%60.00%70.00%80.00%90.00%1/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30玉米淀粉企业开机率（39家企业）20182017201620152014201950.00%60.00%70.00%80.00%90.00%16/116/316/516/716/916/1117/117/317/517/717/917/1118/118/318/518/718/918/1119/119/319/5玉米淀粉企业开机率玉米淀粉企业开机率39家68家82家 XINHU REPORT 12 据天下粮仓数据统计，目前，国内 82 家玉米淀粉厂开机率为 63%，较上周 61.88%，上升 1.12 个百分点。国内 68 家玉米淀粉厂开机率为 66.34%，较上周 64.88%，上升 1.46 个百分点。国内 39 家玉米淀粉厂开机率为 65%，较上周 63.33%，上升 1.67 个百分点。图表：玉米淀粉库存图表：玉米淀粉库存 资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 据天下粮仓统计的 82 家玉米淀粉加工企业库存来看，截止目前，玉米淀粉企业淀粉库存总量达 85.01 万吨，较上周 93.92 万吨减少 8.91 万吨,降幅 9.49%；64 家玉米淀粉加工企业库存总计 79.75 万吨，较上周 86.79 万吨减少 7.04 万吨,降幅 8.11%；29 家玉米淀粉企业当周厂内+港口库存共计 41.65 万吨，较上周 44.13 万吨减少 2.48 万吨,降幅5.62%。图表：图表：6464 家玉米淀粉企业周度家玉米淀粉企业周度产量、出库量产量、出库量情况情况 资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 0.0010.0020.0030.0040.0050.001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30玉米淀粉库存趋势图（29家企业）2018年2017年2016年2019年万吨0.0020.0040.0060.0080.00100.00120.0015/1216/216/416/616/816/1016/1217/217/417/617/817/1017/1218/218/418/618/818/1018/1219/219/419/6玉米淀粉库存趋势图（万吨）玉米淀粉库存趋势图（万吨）29家64家82家34394449541/1 1/31 3/24/15/1 5/31 6/30 7/30 8/29 9/2810/2811/2712/2764家淀粉企业周度产量（万吨）201720182019283338434853581/1 1/31 3/24/15/1 5/31 6/30 7/30 8/29 9/2810/2811/2712/2764家淀粉企业周度出库量（万吨）201720182019 XINHU REPORT 13 图表：图表：淀粉加工副产品淀粉加工副产品蛋白粉蛋白粉、纤维、胚芽纤维、胚芽价格走势价格走势 资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 本周淀粉副产品价格呈现走弱趋势，目前蛋白粉价格为 4245 元/吨，上周价格 4275元/吨；目前纤维价格为 1055 元/吨，上周价格 1073 元/吨；目前胚芽价格为 3064 元/吨，上周价格 3071 元/吨。图表：玉米淀粉厂加工利润图表：玉米淀粉厂加工利润（元（元/吨）吨）资料来源：天下粮仓、新湖期货研究所 本周淀粉副产品价格有所下调，玉米收购价格各地涨跌互现小幅波动，淀粉现货价小幅震荡,企业平均加工利润略有下降,持续处于亏损状态,目前加工利润：山东为-76.333003800430048002017/1/42017/3/42017/5/42017/7/42017/9/42017/11/42018/1/42018/3/42018/5/42018/7/42018/9/42018/11/42019/1/42019/3/42019/5/42019/7/4蛋白粉价格走势山东河北河南辽宁吉林黑龙江600700800900100011002017/1/42017/3/42017/5/42017/7/42017/9/42017/11/42018/1/42018/3/42018/5/42018/7/42018/9/42018/11/42019/1/42019/3/42019/5/42019/7/4纤维价格走势山东河北河南辽宁吉林黑龙江240026002800300032003400胚芽价格走势山东河北河南辽宁吉林黑龙江-150-100-500501001502001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30淀粉企业平均利润走势201720182019-200-10001002003001/12/33/8 4/10 5/13 6/15 7/18 8/20 9/2210/2511/2712/30山东淀粉企业加工利润（元/吨）20152016201720182019 XINHU REPORT 14 元/吨、河北为-4.8 元/吨、河南为-59 元/吨、辽宁为 3.3 元/吨、吉林为 10 元/吨、黑龙江为-80.2 元/吨，平均利润为-34.5 元/吨，上周同期平均利润为-32.32 元/吨。图表：图表：山东山东 2121 家玉米深加工企业厂前未卸车辆均值家玉米深加工企业厂前未卸车辆均值（辆辆）资料来源：山东玉米信息、新湖期货研究所 图表：图表：玉米淀粉盘面加工利润玉米淀粉盘面加工利润走势走势 资料来源：wind、天下粮仓、新湖期货研究所 三、三、结论结论 本周临储玉米拍卖成交情况再创新低,成交量下破 100 万吨,仅为 86.91 万吨，成交率降至 21.83%。本周国内玉米市场价格仍显颓势,北港集港量持续偏低,库存下降至去年同期水平之下,库存压力有所缓解,价格维持偏弱运行,本周华北玉米市场价格涨跌互现,根据厂前玉米到货情况灵活调整为主。广东港口玉米价格趋稳，南北港口实时走货利润维持倒挂格局，近期广东港全部谷物走货量同比下降约 35%，非瘟疫情持续，玉米下游需0204060801001202018/8/312018/9/72018/9/142018/9/212018/9/282018/10/52018/10/122018/10/192018/10/262018/11/22018/11/92018/11/162018/11/232018/11/302018/12/72018/12/142018/12/212018/12/282019/1/42019/1/112019/1/182019/1/252019/2/12019/2/82019/2/152019/2/222019/3/12019/3/82019/3/152019/3/222019/3/292019/4/52019/4/122019/4/192019/4/262019/5/32019/5/102019/5/172019/5/242019/5/312019/6/72019/6/142019/6/212019/6/282019/7/5山东20家玉米玉米深加工企业厂前未卸车辆均值-250.00-150.00-50.0050.00150.00250.002016-11-302017-01-312017-03-312017-05-312017-07-312017-09-302017-11-302018-01-312018-03-312018-05-312018-07-312018-09-302018-11-302019-01-312019-03-312019-05-31玉米淀粉盘面加工利润玉米淀粉盘面加工利润1月5月9月 XINHU REPORT 15 求疲软拖累价格走势。G20 峰会期间中美首脑会晤，中美经贸谈判将重启，进口冲击担忧再次笼罩国内玉米市场，压制价格走势，6 月底美国农业部报告显示美国玉米种植面积远高于预期，导致CBOT 玉米下跌，后续因对面积报告内容持疑及作物生长情况不佳因素影响，期价有所回升，但周比仍呈下跌走势，美玉米进口完税估算成本下降，均利空国内玉米价格。淀粉方面，近期淀粉现货库存有所下降，但仍处往年同期高位，而下游需求表现持续低迷，采购谨慎,近期副产品价格走弱，企业亏损略有增加，预计淀粉现货价格窄幅波动为主,仍受需求制约，预计后续开机率将继续下降。近日盘面弱势震荡，虽远期玉米市场存在供应缺口预期，但目前玉米市场需求偏弱整体供应充足，短期市场心态偏空，预计远月合约升水存在进一步下降空间，而近月合约存在拍卖底价支撑预计下跌空间有限，短期或将有小幅反弹，近月合约整体操作空间小于远月。后续继续关注临储拍卖情况及下游需求情况，持续关注玉米生长期天气及虫害等因素炒作,淀粉合约多跟随玉米期价波动为主。2019 年 7 月 5 日 新湖农产品团队 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。XINHU REPORT 16 扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料