基于电商自营B2B平台的供应链金融风险管控研究——以ZD公司为例.pdf

24企业研究季刊智库IDEABANK基于电商自营B2B平台的供应链金融风险管控研究以ZD公司为例文/张其慧摘要：在互联网、大数据及后疫情时代背景下，电商供应链金融规模不断扩大，与此同时该金融模式所隐含的风险也在不断增加。本文以ZD公司供应链金融业务为例，梳理了电商自营B2B平台供应链金融业务风险的来源和构成，总结ZD公司在供应链金融业务风险管控上的做法及其存在的不足，并借鉴国内金融业对供应链金融风险管控的实践经验，分别从公司面临的外部风险和内部风险两方面提出了供应链金融业务风险管控优化对策，以期提升自营B2B平台供应链金融业务风险管控能力，同时为推动供应链金融业务持续、健康发展提供有益参考。关键词：B2B；供应链金融风险管控引言近几年，随着互联网、大数据和云计算等技术的普遍运用，电子商务呈现出迅猛发展的趋势。而2 0 2 0 年一场席卷全球的新冠肺炎疫情对电商行业造成了一定的消极影响，但同时也伴随着发展的机遇。疫情的影响使得传统的线下交易规模大幅缩减，取而代之的是线上交易需求旺盛，B2B电商供应链金融也在实践中被大力推广。据全球保理、应收账款和供应链金融市场报告的主要出版商一英国BCR公司发布的2 0 2 1 年全球供应链金融报告称：受新冠肺炎疫情的影响，2 0 2 0 年全球供应链金融业务增速大幅提高。2020年全球供应链金融市场规模比2019年增长3 5%，达到1 3 1 1 0 亿美元，资金使用量增长4 2%，达到5 0 5 0 亿美元。显然疫情给电商供应链金融业务带来了巨大的机遇。在后疫情背景下，作为新金融模式的电商供应链金融有着良好前景，主要体现在供应链融资为改善中小企业生存现状，促进经济复苏起到了一定的积极作用。但是，随着电商供应链金融规模不断增大，这种金融模式所隐含的风险也在不断增加，如何对电商供应链金融风险进行防范和控制，已成为当前该行业呕需解决的问题。本文将围绕基于电商自营B2B平台的供应链金融展开研究，以ZD公司为例，通过分析供应链金融运作机理与面临的风险，提出相应的防范措施，以期为电商自营B2B供应链金融的持续健康发展提供参考。B2B平台供应链金融模式与现状B2B(Business-to-Business 的缩写）是指企业之间通过互联网进行数据与信息的交换、输送以展开交易活动的一种商业模式。这种模式是通过电商平台，将电商、供应链、金融和物流四者紧密联系在一起，以核心企业的上下游资金需求方为服务对象，以真实的交易为前提，在采购、生产、销售等各个环节提供金融服务，整合了商流、资金流、信息流、物流，即“四流合一”，从而达到了快速、便捷的商业交易目的。依据电商供应链金融的发展及演基金项目：2 0 2 1 年度浙江省高等学校国内访问工程师“校企合作项目”，“后疫情时代电商企业供应链金融业务风险管控对策研究”项目编号：FG2021301企业研究季刊2 52023-03企业研究BUSINESSRESEARCH变，结合业界实践情况和研究，B2B平台供应链金融可以按资金来源不同，分为银行B2B平台供应链金融和电商自营B2B平台供应链金融。其中银行B2B平台供应链金融又分为银行自营模式和银行与第三方B2B平台合作模式，如图1 所示。银行自营B2B平台供应链金融，指银行自建电商平台并通过该平台为企业提供供应链金融服务；银行与第三方B2B平台合作的供应链金融，指银行借助第三方B2B平台，对平台上的企业提供供应链金融服务；电商自营B2B平台供应链金融，指拥有电商平台的电商企业通过获得小额贷款牌照，运用旗下小贷公司的资金为链上核心企业的上下游资金需求方提供金融服务。B2B电商平台发展到现在，为众多企业带来了极大的便利，如提高融资效率、降低交易费用和库存成本、扩大市场机会等。但是，随着电商平台的发展，也出现了不少问题，限制了供应链金融的进一步发展，究其原因主要有以下几点：一是供应链网络系统开发与运营成本较高，许多电商平台因资金不足无法进一步完善供应链系统，增加了供应链网络风险；二是在大宗商品电子商务中，电商平台试图整合交易客户的内部供销链，但交易客户基于商业信息保密等原因并不愿意上线，使得该模式下的供应链金融无法实现规模化效应；三是金融与物流的结合欠缺，信息系统没有实现统一，导致供应链金融风险不能被全银行自营B2BB2B平台供应链金融平台供应链金融银行B2B平台供应链金融银行与第三方B2B平台合作供应链金融电商自营B2B平台供应链金融图1 B2B平台供应链金融划分示意图面评价和管控。电商自营B2B平台供应链金融风险管控存在的问题ZD公司是一家提供垂直化B2B供应链平台综合服务的电商公司，建有综合金融服务和大数据应用两大平台。ZD公司供应链金融业务最早开始于2014年8 月与浙江时空电动汽车有限公司签署协议，开启新能源电池供应链金融服务业务。但随着外部环境变化及政策变动等因素，新能源电池供应链金融业务发展呈逐年萎缩趋势，同时在新冠肺炎疫情的影响下，到2 0 2 0年9 月，公司终止新能源电池供应链金融业务。与此同时，该公司与另一公司合并，向国际日用消费品领域进军，转向母婴、日用消费品等内贸领域，并沿用已有的供应链金融模式为国内经销商提供金融服务，同时也发展自营业务。ZD公司是B2B电商平台的一个缩影，通过该公司供应链金融业务我们能够发现自营B2B平台供应链金融风险管控过程中存在的大多数问题。ZD公司在新能源电池供应链金融业务中，对其业务风险的管控主要通过线上加线下相结合的模式进行：线上供应链金融服务平台构建了相关产业的供应链框架，并通过数据平台对交易数据进行整合、分析和监管；线下成立有专门的风险管控中心，即风控合规中心。该中心主要在前期对融资企业的信用状况进行调查、评估，同时对融资企业的内部控制进行自评和他评，对后期融资企业的拖欠款项案件进行跟进和处理。总体来看，该公司供应链金融风险管控模式符合当前经济和科技的发展要求，但是风险防范体系不够完善。（一）供应链网络平台建设不完善，信息治理能力比较欠缺ZD公司虽然建立了供应链金融服务平台，但对自身供应链网络框架的建设、网络成员组成、网络成员身份的审核及各方权责的限定不够完善，无形中增大了供应链风险。ZD公司为降低业务风险，链上成员大多为国有企业和其他大型企业，以至于数量未达到一定规模，限制了公司供应链金融业务的规模化发展。另外，公司目前虽已建立综合金融服务和大数据应用两大平台，但对线上数据未能进行合理归类、使用和管理，对融资企业的电子商务信用合理转化为金融信用能力方面显得欠缺。（二）公司应对外部环境风险能力不足ZD公司最早的新能源汽车供应链金融业务是在国家对新能源汽车大力倡导的前提下开展，且前期业绩表现良好，为企业带来稳定的利润。但到2020年时利润呈亏损状态，公司不得不终止该业务。导致该现象的主要原因之一便是来自企业外部环境的变化，主要有经济环境、国家政策、监管以及市场波动等因素。2 0 1 8 年国家财政部等联合发布关于调整完善新能源汽车推广应用财政补贴政策的通知，该通知明确了今后对新能源汽车财政补贴逐年降低直至取消的趋势，并提出要“加强事中事后监管，严防新式骗补等乱象滋生”的要求。该通知的出台对新能源电池厂家而言，带来一定的冲击，即电池厂家的生产和利润必然受到影响，从而间接地影响了ZD公司该供应链金融业务利润。除此以26企业研究季刊智库IDEABANK外，2 0 2 0 年的疫情暴发对全球经济的冲击也对该业务造成极大的影响，而企业对外部环境变化的应对能力及措施不足，导致做出业务调整决策的时间滞后。（三）融资企业信用风险评价指标体系不完善2014-2020年该公司供应链金融业务收入和利润逐年下滑的另一原因，与公司的供应链金融信用风险评价系统不完善有关。公司对融资企业的信用风险评估指标选取范围过窄，且未设置充分的量化指标。公司对融资企业的信用风险评估主要采用传统的指标分析法，并结合融资企业内部控制制度的自评和他评即ZD公司对其内部控制的评价，虽然能够将一定的定性分析指标和定量指标相结合，但在当前互联网、大数据背景下，所选取的指标仍然不够全面，而且该公司信用风险评估指标的选取重事前轻事中，仅仅在前期收集融资企业的信用数据和后期追索回款上下功夫，缺乏融资企业信用风险的动态评价指标，无法充分恰当地评估融资企业信用风险等级。（四）供应链金融风险评估人才队伍有待优化供应链金融风险管控中，重要的一环就是风险评估人员对供应链金融各环节的风险评估操作，不同环节的风险识别与评估需由专业人员进行。该公司供应链金融业务风险管控由风控合规中心操作，风控合规中心目前由业务人员、内控评估人员和法务人员组成，主要注重对融资企业的贸易合同、信用风险等级进行分析和评估。从风控合规中心成员构成来看，该中心人员组成单一，主要表现在缺乏对供应链网络风险和外部环境风险的识别和预判的专业人员，以及对融资企业财务风险的定量分析和判断的专业人员。由于供应链金融各环节都可能存在风险，且其风险具有传导性、动态性和复杂性特征，所以某一环节风险评估专业人员的缺失将导致供应链金融风险评估的片面化，极可能出现风险防范不足现象。提升电商自营B2B平台供应链金融风险管控能力的对策根据自营B2B平台供应链金融现状，并结合ZD公司供应链金融风险管控面临的问题，可将该业务面临的风险分为外部风险和内部风险两部分，其中外部风险主要来自企业外在环境变化带来的风险和融资企业的信用风险；内部风险主要来自供应链平台建设风险及信息治理能力风险和评估人员操作风险。所以电商平台应重点从供应链金融服务平台建设、信息治理能力的提升、企业外部环境风险预估、融资企业信用风险评估以及风险防控团队建设等方面进行完善供应链金融风险管控策略。（一）构建合理、完善的供应链金融网络服务平台，并提升企业信息治理能力供应链不仅仅是由焦点企业和上下游企业所构成的核心链条，还应包括物流公司、金融活动的支持者等，以此构建一个完善的供应链网络服务平台。供应链网络服务平台是资源传递和转移的载体，它能够为企业开展供应链金融活动提供外在规范和链上企业交易信息，是企业提升信息治理能力的前提。信息治理主要包括交易管理、规则确立、信息安全、数据流管理以及信息的全生命周期管理等多个方面。电商平台公司可通过构建合理、完善的供应链服务平台，限定供应链金融的框架，加强对网络成员身份的审核，并对各自的权责进行限定，从而防止外生风险和内生风险的扩散；同时还可以通过建立跨组织的信息系统，如与银行实现信息对接，获取融资企业的征信数据，与物流公司信息对接等，实现对融资企业信用风险的动态监管；利用大数据平台完善对交易数据和运营信息的获取、归集、分析、整合等过程，推动仓单的电子化和标准化，从而提高融资企业的融资效率，并防范风险对融资绩效产生冲击。（二）建立供应链金融产业结构调整评价机制产业和金融是供应链金融的两翼，两者相互融合推动着供应链金融的产生和发展3。电商供应链金融受到的最直接的外部环境影响因素主要包括经济环境、国家政策、监管环境以及市场需求等。外部环境风险是企业无法控制的，但是企业可通过密切关注外部环境变化，设计合理的应急预案，必要时调整供应链金融产业方向，避免将资金投放到监管不健全或发展受到政策限制的产业或领域，可最大限度降低供应链金融风险。电商平台应针对外部环境因素的变化建立供应链金融产业结构调整评价机制，以提高供应链金融对外界环境变化的适应性和反应能力。本文重点考虑的外部环境因素主要有：经济周期、国家政策、监管环境、市场需求，同时根据各因素在供应链金融产业中的积极作用和负面作用可进一步分为有利因素和不利因素，两种因素分别对应的指标具体如下表1 所示：从表1 中可得出：外部环境影响均为有利因素时，企业不需要进行产业调整；当外部环境影响均为不利因素时，企业应及时进行产业调整；而当外部环境影响既有有利因素又有不利因素时，则企业应结合两种因素对产业的影响大小来进行预判是否需要进行产业调整。企业研究季刊2 72023-03企业研究BUSINESSRESEARCH（三）完善融资企业信用风险评估指标体系在互联网及大数据时代，全面的风险评估体系应是多方位、综合性的，且定性与定量分析相结合、静态与动态相结合，电子商务信用数据与实地走访数据相结合。因此，本文对融资企业的信用风险评估在传统模式基础上结合业界专家打分，对评估指标做出调整和补充，本着全面、实用、易操作的原则建立评价指标体系。所选指标如表2 所示：该指标体系中定量指标主要涉及财务风险的评估，除了表中所列财务指标，电商公司还应重点关注融资企表1 供应链金融产业结构调整因素表衣1供应链金厂一业结构调整图系衣外部环境因素分类外部环境因素有利因素不利因素经济周期诞生、扩张衰退、萧条国家政策扶持调控、限制监管环境完善不健全市场需求潜伏需求、充分需求下降表2 融资企业信用风险评估指标指标类型一级指标重点二级指标备注行业发展阶段该类指标考虑企业所处行业发展阶段，结合市场需求和产业发展前景市场需求国家政策进行风险评价国家政策产品市场占有率市场占有率越高、行业排名越前，企业越具竞争优势，行业地位行业综合排序风险越小拥有的资源反映企业当前经营实力非财务技术和创新能力反映企业持续发展的能力企业经营风险指标产品生产情况可实时了解企业融资资金的实际用途情况企业内控制度内控制度越完善，经营风险越小管理层风险偏好属激进型还是保守型交易信用交易过程中是否有违规、违约行为信用记录企业信用评级包括企业纳税信用等级、财务实力等级等银行授信评级银行以往对企业授信评级流动比率流动比率=流动资产/流动负债偿债能力（动态）资产负债率资产负债率=负债总额/资产总额应收账款周转率应收账款周转率=销收入净额/平均应收账款总额营运能力（动态）财务存货周转率存货周转率=销货成本/平均存货余额指标主营业务利润率主营业务利润率=主营业务利润/主营业务收入盈利能力（动态）净利润率净利润率=净利润/营业收入生存能力（动态）净现金流量现金及现金等价物的流入减去流出的余额净利润增长率净利润增长率=净利润增长额/上年净利润成长能力（动态）净资产增长率净资产增长率=本期净资产增加额/上期净资产总额28企业研究季刊智库IDEABANK业各项资产的流动性状况，如果资产的流动性不能满足企业正常运营的需求，或者财务数据大大超过了行业平均水平，可能出现虚假信息，都会对供应链金融绩效带来潜在的风险（四）加强供应链金融风险管控中心的队伍建设供应链金融风险管控是一项跨部门、跨专业的复合型技术工作。专业的供应链金融风险管控团队能够充分考虑行业、地区等因素，灵活把控供应链金融风险指标因素，以通过风险评估体系或模型达到最优的风险防控效果，保证供应链金融业务的可持续发展。但是目前平台企业内部控制失灵、业务人员专业度不够、操作失误带来的风险是当前业界普遍认同的供应链金融业务中最需要防范的风险。所以电商平台首先应建立一套完善的风险管控制度，使得每一环节的风控审核都能够落实到位；其次风险管控中心人员构成应由不同专业领域的复合型人才共同组成，至少应涵盖能提供法律咨询的法律专业人员，能够对供应链网络风险和外部环境风险进行识别和预判的专业人员，熟悉供应链金融的业务人员和评估融资企业信用风险和财务风险的专业人员等，以保证每一环节的风险评估都是最专业的。BRBB参考文献1史金召，郭菊娥.互联网视角下的供应链金融模式发展与国内实践研究 J.西安交通大学学报（社会科学版)，2015(07):10-16.2宋华，杨璇.供应链金融风险来源与系统化管理：一个整合性框架 J.中国人民大学学报,2 0 1 8(0 4)：1 1 9-1 2 8.3宋华.中国供应链金融的发展趋势 J.中国流通经济,2 0 1 9(0 3):3-9.4刘远亮，高书丽.供应链金融模式下的小企业信用风险识别一一基于北京地区信贷数据的实证研究 J.新金融,2 0 1 3(0 1):4 5-4 9.5刘骅，哈雪洁.供应链金融风险评价指标体系构建与实证分析 J.价值工程,2 0 1 6(3 2):1 0 7-1 1 0.作者简介：张其慧，浙江长征职业技术学院讲师；研究方向：财务管理、职业教育。