投中-2019年4月中国新三板市场数据报告-2019.5-22页.pdf

中国新三板市场 数据报告 2019.04 2019.05 投中研究院 Copyright 投中信息 CONTENTS 新三板市场概况 新三板定增市场 新三板并购市场 新三板交易市场 政策与热点事件 01/02/03/04/05/2 Copyright 投中信息 新三板 市场概况 01/ 2019年4月，新三板市容量一路走低，摘牌急剧升温，共计1家原新三板公司（如涵控股）成功IPO。3 截至2019年4月末，共计 10040家家 企业挂牌新三板，总股本为 59.90百亿股；百亿股；其中，创新层共有 882家家，占比达 8.78%。自去年5月份以来，新三板市容量一路走低。市容量一路走低 Copyright 投中信息 MAR APR FEB 类别 2019年4月新三板市场概览 挂牌数(家)10,445 10,349 10,040 创新层(家)906 893 882 基础层(家)9,539 9,456 9,158 做市转让(家)1,026 978 949 集合竞价(家)9,419 9,371 9,091 总股本(亿股)6,191 6,162 5,990 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.5 4 113.82 113.09 112.43 111.08 110.11 109.46 108.92 107.86 106.91 105.51 104.45 103.49 100.40 65.8 65.9 65.9 65.5 64.4 64.1 64.0 63.6 63.3 62.7 61.9 61.6 59.9 挂牌总数(百家)总股本(百亿股)2018年4月-2019年4月新三板总股本及挂牌数量变化 2019年4月，共计 330家家 企业从新三板摘牌，摘牌类型主要有主动申请、转板IPO以及由于并购、信息披露违规等其他类型，其中，主动申请摘牌占绝大部分。本月摘牌急剧升温 Copyright 投中信息 5 注：本处转板类型统计口径为实际正式摘牌日，请读者不下一节转板IPO案例上市日期进行区分。198 109 101 194 156 95 91 136 138 164 132 144 330 1.57 0.55 0.93 1.92 0.80 0.61 0.96 1.49 1.01 1.19 0.80 1.09 2.29 摘牌数(家)摘牌变化倍数(倍)2018年4月-2019年4月新三板摘牌变化情况 新三板转板IPO仅一例 Copyright 投中信息 6 发行概况：发行概况：4月美股市场迎来了第一只网红电商股，即如涵控股，早在2016年，如涵控股便在新三板挂牌。2019年4月3日，如涵控股(RUHN.NASDAQ)在纳斯达克全球精选市场上市，发行价格为12.50美元/ADS，共计发行10,000,000份ADS，占发行后总股本的12.10%，每份ADS相当于5股普通股，本次发行募集资金总额1.25亿美元，募集资金净额1.22亿美元。重点解读：重点解读：公司概况 如涵控股，全称杭州如涵控股股份有限公司，主营业务包括网红孵化、网红营销、网红电商三部分，是一家红人电商服务提供商，主要红人有“超级轩”、“张大奕”“AYIKA陈艾佳”。历史融资 如涵控股曾获赛富亚洲A轮融资、君联资本数千万B轮融资以及阿里巴巴3亿C轮融资。机构IPO账面退出 如涵控股本次IPO，君联资本退出前直接持有股权8.54%，阿里巴巴退出前直接持有股权约8.56%。评价 美股市场第一只网红电商股。如涵控股的成功上市是一种对中国网红经济的探索。然而，由于其从新三板摘牌后未能扭转业绩下滑尴尬，上市首日开盘破发不说，股价一路下滑，截至上市当日收盘，股价下跌37.2%，市值跌至6.49亿美元。2019年4月，新三板新增的 2121家家 挂牌公司中，其中有 1010家家 为制造类制造类公司，占比达 4747%，为新三板增量企业最多的行业，其次为文化传媒文化传媒。与上月相比，本月新增挂牌数量腰斩，制造类公司依然是增量主体，文化传媒公司挂牌热情较高，有 3 3家家成功月内挂牌。本月新增挂牌公司以制造类为主 Copyright 投中信息 2019年4月新三板增量企业行业分布 7 47%13%10%10%5%5%5%5%制造业 文化传媒 医疗健康 企业服务 房地产 汽车行业 化学工业 IT及信息化 本月新增挂牌公司集中在皖苏地区 Copyright 投中信息 地区 数量(家)代表企业 安徽 3 黄山良业、安天利信、易元堂 江苏 3 麦禾传媒、联通智控、亓十弦 江西 2 饶电科技、科苑生物 广东 2 新洲股份、骏丰链网 浙江 2 永华包装、荣亿精密 北京 2 摩云阁、芳华美德 吉林 1 赢时物业 山东 1 麦丰新材 陕西 1 升达股份 上海 1 雨吉文化 河北 1 中浩华 福建 1 晶欣股份 天津 1 津裕电业 2019年4月新三板增量企业地区分布 8 其他（33.32%）14.30%14.30%9.52%9.52%9.52%9.52%33.32%安徽 江苏 江西 广东 浙江 北京 其他 4.76%4.76%4.76%4.76%4.76%4.76%4.76%吉林 山东 陕西 上海 河北 福建 天津 Copyright 投中信息 新三板 定增市场 02/ 2019年4月，定增市场募资远不如去年同期，新三板定增市场整体冷清，机构投资者参与新三板定增规模环比增加64%。9 定增市场募资远丌如去年同期 Copyright 投中信息 2018年4月-2019年4月新三板股票发行情况统计 2019年4月，预计定增规模为 18亿元亿元，远低于去年同期的 52亿亿元元，缩水约 65.38%；实施定增规模为 34亿元亿元，同样低于去年同期的 67亿元亿元，缩水约 49.25%。本月新三板定增市场整体冷清。10 52 61 59 56 59 34 47 29 80 26 20 16 18 67 60 56 44 42 30 40 58 27 38 43 46 34 18-04050607080910111219-01020304定增预案(亿元)定增实施(亿元)金融公司本月实施定增规模最大 Copyright 投中信息 11 2019年4月新三板定增企业数量行业分布 注：1.左图为本月定增预案企业数量行业分布，右图为本月实施定增企业数量行业分布；2.左图中其他行业包含：能源及矿业、消费升级、教育培训、运输物流、房地产、电信及增值服务、农林牧渔；右图中其他行业包含：互联网、消费升级、文化传媒、企业服务。2019年4月新三板定增规模行业分布 27%21%5%5%5%5%5%5%4%4%14%制造业 IT及信息化 医疗健康 文化传媒 综合 汽车行业 化学工业 公用事业 建筑建材 企业服务 其他 33%11%10%10%7%7%5%5%3%3%6%制造业 医疗健康 IT及信息化 建筑建材 汽车行业 综合 化学工业 农林牧渔 金融 公用事业 其他 4.41 4.02 2.56 2.50 0.72 0.66 0.50 0.37 0.34 0.31 0.31 0.30 0.30 0.25 0.15 0.11 0.03 1.00 5.72 3.34 0.08 0.92 0.22 3.32 0.99 1.73 15.53 IT及信息化 制造业 化学工业 医疗健康 公用事业 企业服务 汽车行业 文化传媒 消费升级 综合 能源及矿业 教育培训 运输物流 农林牧渔 建筑建材 房地产 电信及增值服务 金融 互联网 定增预案(亿元)定增实施(亿元)0.47 0.41 0.30 数量(万股)行业 股票代码 募资(万元)定增排行榜 Copyright 投中信息 企业名称 分类 2019年4月新三板定增市场募资规模TOP5 预案预案 利扬芯片 833474 IT及信息化 1,500 20,985 颖泰生物 833819 医疗健康 3,600 20,160 合佳医药 838641 医疗健康 2,500 15,000 福立旺 839734 制造业 1,060 10,494 先锋科技 831878 医疗健康 1,000 10,000 总计总计 76,639 实施实施 众诚保险 835987 金融 76,875 155,288 亿华通 834613 综合 631 30,300 同济医药 430359 医疗健康 2,600 13,000 东星医疗 834478 医疗健康 456 9,120 海南沉香 834155 农林牧渔 2,386 8,350 总计总计 216,058 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.5 2019年4月，定增预案方面，前五大定增案例拟募资近 8亿元亿元，可以看出，新三板公司对于定增募资的期望相对保守，预计募资规模均不超 3亿元亿元；实施定增方面，前五大定增案例共计募资近 22亿元亿元，前两大定增案募资额均超均超3亿元亿元。12 VC/PE参不新三板定增规模增加 Copyright 投中信息 2018年4月-2019年4月机构参与新三板定增数量及规模 2019年4月，共计 2828家家 新三板企业获得VC/PE机构投资，获投金额为 1919.0404亿元亿元，低于去年同期的 2929.9797亿元亿元，缩水缩水3636.4747%，但环比上涨上涨6363.8686%。自去年四月份开始，受大环境影响，加之新三板本身的流动性问题以及科创板的分流作用，机构投资者对于新三板的关注不如从前。13 29.97 27.27 18.58 22.93 22.21 18.19 10.80 20.85 11.14 13.08 9.60 11.62 19.04 70 73 52 35 49 41 33 37 38 29 30 33 28 交易额(亿元)参与发行企业数量(家)VC/PE参不新三板定增TOP10 Copyright 投中信息 行业 标的公司 机构类型 金额(百万元)机构名称 2019年4月机构参与新三板定增TOP10 广州金控 PE 众诚保险 金融 916.58 红鑫汇 PE 海南沉香 农林牧渔 80.00 光大汇益伟业 VC、PE 平原智能 制造业 69.98 天堂硅谷 VC、PE 中镁控股 制造业 58.00 汉睿投资 VC、PE 亿华通 综合 50.00 屹唐华创投资 VC、PE 南麟电子 IT及信息化 40.02 卓识投资 VC、PE 诺康医疗 医疗健康 40.00 天堂硅谷 VC、PE 准信自动 制造业 35.00 约印大通 VC、PE 东星医疗 医疗健康 30.00 信中利 PE 亿华通 综合 30.00 科源投资 VC、PE 亿华通 综合 30.00 经开投资 PE 同济医药 医疗健康 30.00 2019年4月，机构投资者参与新三板定增过程中，交易金额最高的案例为 广州金控广州金控 对 众诚保险众诚保险 高达 9 9.1717亿元亿元 的投资。此外，另有四家挂牌公司获得机构投资者投资超（含）50005000万万元元，本月TOP10榜单中上榜下限为 30003000万元万元。14 Copyright 投中信息 新三板 并购市场 03/ 2019年4，共计发生8起上市公司并购挂牌公司案例，并购集中行业为医疗健康和综合。本月交易案例数量及规模攀升。15 2019年4月，共计发生 8起起 上市公司并购挂牌公司案例，高于去年同期及上月。并购交易集中行业为医疗健康及综合医疗健康及综合行业。本月最大的一起并购案例为 海航控股海航控股 拟以 33.37亿元亿元 收购 海航技术海航技术 60.78%股权。本月并购市场交易规模攀升，环比上涨 80.98%。并购交易案例数量及规模攀升 Copyright 投中信息 16 2018年4月-2019年4月上市公司并购挂牌公司趋势 整体估值(亿元)标的行业 标的公司 交易金额(亿元)上市公司 海航控股 海航技术 运输物流 54.90 33.37 八菱科技 弘天生物 医疗健康 17.80 9.08 汇金科技 尚通科技 电信及增值服务 5.94 5.94 山东华鹏 天元信息 综合 4.50 2.48 恒久科技 闽保股份 IT及信息化 2.00 1.43 国芳集团 奥来德 综合 10.97 0.40 众生药业 逸舒制药 医疗健康 6.27 0.22 赤峰黄金 瀚丰矿业 能源及矿业 未披露 未披露 2019年4月上市公司并购挂牌公司名单 33.18 39.49 82.33 15.73 35.44 37.42 7.73 33.29 12.09 17.18 2.88 29.23 52.90 4 13 19 15 12 12 7 13 16 10 4 6 8 交易金额(亿元)案例数(个)Copyright 投中信息 新三板 交易市场 04/ 2019年4月，新三板二级市场交易有所回落，成交金额下跌19.23%，成交量下跌4.37%，成交均价下跌15.63%，平均市盈率下跌4.68%。17 二级市场交易回落 Copyright 投中信息 2019年4月新三板二级市场交易概览 18 MAR APR FEB 类别 成交金额(亿元)43.05 84.70 68.41 成交数量(亿股)11.93 21.04 20.12 成交均价(元)3.61 4.03 3.40 市盈率(倍)20.67 20.95 19.97 数据来源：CVSource投中数据 投中研究院，2019.5 2019年4月，新三板二级市场交易不敌上月，成交金额下跌下跌1919.2323%，成交量下跌下跌4 4.3737%，成交均价下跌下跌1515.6363%，平均市盈率下跌下跌4 4.6868%。Copyright 投中信息 政策热点回顾 05/ 截止到4月26日，新三板共有8152家挂牌公司完成年报披露；据全国股转公司通报，4月共对两宗违规行为给予纪律处分，对18宗违规行为采取自律监管措施，其中16宗涉及信息披露及规范运作违规，4宗涉及权益变动违规。19 2019年4月政策及热点 Copyright 投中信息 政策与热点 截止到4月26日，新三板共有8152家挂牌公司完成年报披露，其中民营企业占比92%，中小微企业占比94%。非金融挂牌公司营业收入同比增长12.53%，盈利面为74.34%；平均研发费用645.48万元，同比增长15.63%，占营业收入的比重高达3.40%。据全国股转公司通报，4月共对两宗违规行为给予纪律处分，对18宗违规行为采取自律监管措施，其中16宗涉及信息披露及规范运作违规，4宗涉及权益变动违规。16宗涉及信息披露及规范运作违规的事项主要包括11种类型。1.挂牌公司控股股东、实际控制人占用挂牌公司及其子公司资金，挂牌公司未履行信息披露义务；2.挂牌公司及其子公司对外提供担保，未履行审议程序和信息披露义务；3.挂牌公司未及时披露重大诉讼和仲裁事项、5%以上股权被质押和冻结、资产被查封和冻结、挂牌公司董监高发生变动、股东大会决议、关联交易、挂牌公司控股股东、实际控制人和董事被纳入失信联合惩戒对象；4.挂牌公司在公开转让说明书中披露信息不完整，存在重大遗漏；5.挂牌公司在股票发行时未及时完整披露相关条款和文件；6.挂牌公司披露的年度报告出现重大会计差错；7.挂牌公司未在定期报告中披露关联方关系和关联交易，存在重大遗漏；8.挂牌公司在定期报告和临时报告中存在虚假记载；9.挂牌公司未对关联交易及时履行审议程序和信息披露义务；10.挂牌公司经主办券商多次督促，仍未在规定时间内对全国股转公司半年报问询函进行回复；11.挂牌公司未建立健全会计核算体系。4宗涉及权益变动违规的事项是挂牌公司股东增持或减持挂牌公司股份、单独持股或与其一致行动人合并持股比例达到挂牌公司已发行股份5%的整数倍时未暂停交易。20 ABOUT US 总有梦想可以投中 INVEST IN YOUR DREAM 投中信息创办于2005年，现已成为中国私募股权投资行业领先的金融服务科技企业，致力于解决私募股权投资行业的信息不对称问题。投中信息目前拥有媒体平台、研究咨询、金融数据、会议活动四大主营业务，通过提供全链条的信息资源与专业化整合服务，以期让出资者更加了解股权基金的运作状态，让基金管理者更加洞彻产业发展趋势。目前，投中信息在北京、上海、深圳等地均设有办公室。媒体平台：投中网历经十余年行业深耕，拥有卓越的资深采编团队，树立了强大的行业影响力，并成为私募股权投资行业权威的信息发布平台。研究咨询：依托投中多元化产品、丰富资源和海量数据，聚集VC/PE行业政策环境、投融趋势、新经济领域开展深入研究，为国内外投资机构、监管部门和行业组织提供专业的服务与研究成果。金融数据：通过全面精准的创投数据库帮助客户进行各行业股权研究，公司、机构、基金分析，市场机遇挖掘，为客户在一级股权市场的研究与投资提供可靠数据与洞见，辅助商业决策；同时，提供包含基金项目募投管退全业务管理、客户管理、协同办公、流程管理（OA）等的专业投资业务管理系统，为一级市场机构用户打造一站式的办公平台。会议活动：从2007年投中信息成功举办首届中国投资年会以来，现已形成一套完整的会议体系。此外，基于投中媒体、数据及研究优势，投中信息同样为机构客户、各地政府量身定制各种与私募股权投资行业相关的商务会议、国际会议、高峰论坛、行业研讨会等，合力打造品牌影响力。21 电 话：+86-10-59786658 传 真：+86-10-85893650-603 邮 编：100007 Email： 网 站： 地 址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层 22 扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料