通信行业华为产业系列深度之二：5G全场景华为新终端与HMS生态解构-20200226-申万宏源-27页.pdf

1 1行业及产业 行业研究/行业深度 证券研究报告 通信 2020 年 02 月 26 日 5G 全场景，华为新终端与 HMS 生态解构 看好华为产业系列深度之二 相关研究 战疫过程之用“5”之地！5G 进程按下“快 进 键”-申 万 宏 源 通 信 周 报（2020/02/17-2020/02/21）2020年 2 月 23 日 6G 之开端？卫星互联网与天地融合通信洞见-通信行业 6G 与卫星互联网研究 2020 年 2 月 16 日 证券分析师 朱型檑 A0230519060004 杨海燕 A0230518070003 骆思远 A0230517100006 MarkL 黄忠煌 A0230519110001 林起贤 A0230519060002 联系人 朱型檑(8621)23297818转 本期投资提示：2020 年 2 月 24 日，华为召开终端产品与战略线上发布会，推出多款 5G 硬件产品，同时宣布 HMS 生态战略。我们认为：华为的技术路径在于围绕 5G 全场景的“连接”，自硬件向软件演进；HMS 作为华为云+端能力输出的代表，将与鸿蒙 OS、鲲鹏体系构建华为生态，产业链相关环节将明显受益。（一）硬件视角：推进屏幕折叠与协同，为互联生态铺路。手机方面，折叠屏是智能手机全面屏之后的重要演进形态，华为新发布 Mate Xs 的自研处理器 HUAWEI Kirin 990 5G(麒麟 990 5G)+NPU 均为最新代际，同时升级散热方案，继续推进多摄、ToF 光学创新。PC/NB 方面，华为超薄本延续全面屏设计，借助 NFC 实现“Huawei Share 一碰传”/Magic-Link，推广多屏协同生态。网络硬件方面，针对 FTTH和 WTTH 两大接入场景，华为推出搭载凌霄 Wi-Fi 6 芯片、支持 Wi-Fi 6+技术的路由器，定位不同场景；同时发布全球首款商用 5G 工业模组 MH5000，连接行业推动万物互联。（二）软件视角：HMS 与鸿蒙 OS 共同搭建华为软件生态。此次华为发布 HMS（华为移动服务），本质是将华为的云端能力输出至边缘，同时补充“鸿蒙 OS”构建多端软件生态。鸿蒙及方舟实际是华为开发工具/环境向开发者输出，而 HMS的发布实际是华为云+端能力向开发者输出，目前聚焦于 to C 移动端，未来将拓展至多端。凭借 HMS，开发者在开发 app 时可灵活调用华为的云服务与终端能力。华为 HMS 体系可以满足主流 App 的功能需求，同时兼容面向全球不同地区的开发者，可拓展至多类终端（例如手机、智慧屏、车载系统等），覆盖从开发、运维到变现的应用生态全流程。对比 GMS/iOS，HMS 是生态拓展基础。HMS 和华为 AppGallery（应用商店）已经成为全球第三大应用开发与分发生态。（1）对比谷歌 GMS：HMS 的硬件生态基础、本土互联网应用生态、组件性能是三大主要优势。（2）对比苹果 iOS：华为的业务结构、技术路径及远期定位与苹果类似，华为不断自下而上完善操作系统、软件开发以及应用生态，产业互联网新蓝海下，华为将成长为 5G+IoT 的巨头。（三）生态构建：HMS 对 A 股上市公司影响体现在技术外部性。HMS 体系合作伙伴专注内容，华为专注技术。华为的“自研芯片+鸿蒙 OS+HMS”体系是华为真正布局，华为鲲鹏体系或将成为 Win-tel 之外最重要 IT 体系架构。重点关注（1）硬件体系：金属结构件（长盈精密、精研科技）、柔性屏（京东方）、窄边框屏幕及 UTG 盖板（长信科技）、散热模组（中石科技）、光学创新（舜宇光学、欧菲光、水晶光电等）、无线充电（立讯精密、信维通信）、指纹识别芯片（汇顶科技）。（2）鲲鹏体系软件相关：地理信息化（超图软件）、支付（拉卡拉）、办公（金山办公）、AI&语音（科大讯飞）、云视频（会畅通讯）、大数据（东方国信）、智能网联汽车（中科创达、德赛西威、四维图新）、ERP（用友网络）、安全与超融合（深信服、启明星辰）、集成商（太极股份、东华软件）。（3）云桌面与云通讯相关：星网锐捷，梦网集团。风险提示：外部环境变化对产业链造成影响请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明2 2 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 2 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 投资案件 结论和投资建议 2020 年 2 月 24 日，华为召开终端产品与战略线上发布会，推出多款 5G 硬件产品，同时宣布 HMS 生态战略。我们认为：华为的技术路径在于围绕 5G 全场景的“连接”，自硬件向软件演进；HMS 作为华为云+端能力输出的代表，将与鸿蒙 OS、鲲鹏体系构建华为生态，产业链相关环节将明显受益。原因及逻辑 华为从 ICT 硬件基因起步逐渐向软件渗透。硬件方面，华为立足 5G 技术优势，推进屏幕折叠与协同，为 AIoT 生态铺路；软件方面，鸿蒙 OS 以及方舟编译器实际是华为开发工具/环境向开发者输出，HMS 的发布实际是华为云+端能力向开发者输出，目前已形成完善的软件生态。HMS 对 A 股上市公司影响体现在技术外部性。HMS 体系合作伙伴专注内容，华为专注技术。华为的“自研芯片+鸿蒙 OS+HMS”体系是华为真正布局，华为鲲鹏体系或将成为 Win-tel 之外最重要 IT 体系架构。有别于大众的认识 市场认为华为 HMS 主要系针对 GMS 的备选、面向海外市场。我们认为 HMS 实际是华为软硬件生态的重要组成部分，是华为技术优势输出的重要渠道，将对 TMT 产业链产生深远影响。市场认为华为 HMS 主要定位手机应用开发与分发，功能有限。我们认为 HMS 首先应用于手机侧，着重于搭建开发者生态圈，后续将逐步向多端拓展，是 5G+IoT 趋势下的重要补充。tOsOtRuMuM9PaO8OoMoOpNrRiNmMnPjMtRrP8OrQqPuOpOtMvPsPpP3 3 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 3 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 1.硬件：推进屏幕折叠与协同，为互联生态铺路.6 1.1 领军折叠屏手机趋势，更大、更薄、更强交互体验.6 1.2 新款 PC/NB 多屏协同，3C 硬件互联更进一步.9 1.3 发布多款网络硬件，本质是发力万物互联 AIoT.11 2.软件：HMS+鸿蒙生态初现.13 2.1 华为云+端能力输出的“漏斗”.13 2.2 对比 GMS/iOS，HMS 是生态拓展基础.16 3.生态构建：从技术外部性到鲲鹏体系.19 4.新终端与 HMS 相关公司.25 目录 4 4 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 4 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图表目录 图 1：HMS 与鸿蒙是华为软硬件生态的重要组成部分.6 图 2：2019 年全球 5G 智能手机市场中，华为出货量份额居第一.7 图 3：三星折叠屏新机 Galaxy Z Flip.7 图 4：华为折叠屏新机 Mate Xs.7 图 5：Mate Xs 双面展开显示屏 8 英寸，厚度更薄.8 图 6：华为 Mate Xs 散热系统.9 图 7：华为 MatePad Pro 5G 3D 散热技术.9 图 8：多摄+ToF，延续旗舰机标配.9 图 9：继一碰传之后中，华为手机平板协同功能进一步加强.10 图 10：华为首个无线反充平板，互充系统更进一步.11 图 11：华为手机、PC、NB 三端融合.11 图 12：Wi-Fi 6+带来下载速度及功率谱密度双重提升，增强 Wi-Fi 性能.12 图 13：华为发布全球首款 Wi-Fi 6+智能路由器 AX3 系列.12 图 14：华为发布全球最快 Wi-Fi 6+5G 路由器 5G CPE Pro 2.13 图 15：HMS 的发布实际是华为云+端能力向开发者输出.14 图 16：HMS+AppGallery 是谷歌、苹果系之外全球第三大应用开发与分发生态.16 图 17：2019 年谷歌收入中超 80%来自广告业务.17 图 18：华为消费者业务增长迅速.17 图 19：华为与 BAT 对产业链影响直接体现为全领域创新带来的技术外部性.20 图 20：HMS 体系充实华为应用软件级布局.21 图 21：华为鲲鹏牵引中国 IT 产业万亿市场.22 图 22：基于沃土数字平台的园区解决方案.22 图 23：深信服超融合系统已经完成适配华为鲲鹏.24 表 1：开发者在开发 app 时可灵活调用华为的云服务与终端能力.14 表 2：华为 HMS 体系发展历程.15 表 3：HMS 体系对标 GMS，功能与核心 App 可实现基本替代.18 表 4：HMS 机器学习组件性能领先于行业.19 5 5 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 5 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 表 5：A 股软件公司已经具备海外服务能力.20 表 6：HMS 体系内，华为负责技术，伙伴负责内容.21 6 6 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 6 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 2020 年 2 月 24 日，华为召开终端产品与战略线上发布会，推出多款 5G 硬件产品，同时宣布 HMS 生态战略。我们认为：华为的技术路径在于围绕 5G 全场景的“连接”，自硬件向软件演进；HMS 作为华为云+端能力输出的代表，将与鸿蒙 OS、鲲鹏体系构建华为生态，产业链相关环节将明显受益。图 1：HMS 与鸿蒙是华为软硬件生态的重要组成部分 资料来源：申万宏源研究 1.硬件：推进屏幕折叠与协同，为互联生态铺路 1.1 领军折叠屏手机趋势，更大、更薄、更强交互体验 2019 年，华为手机全球出货量达第二，系 5G 手机出货量第一品牌。2019 年，华为全球手机出货量 2.4 亿只，同比增长 16%，市场份额 16%，超越苹果成为全球第二大智能手机品牌。据 Strategy Analytics 统计显示，2019 年全球 5G 智能手机出货量达 18.7 百万部，华为 5G 手机出货量占比 36.9%；我国市场 2019 年 5G 智能手机出货量达 8.9 百万部，其中华为占据 78%的市场份额。据余承东介绍，截至 2020 年一月份，华为 5G 手机已经售出超过 1000 万台，月均增长幅度达到 39%。2020 年，华为手机终端需直面海外挑战和机遇。2019 年实体清单事件后，华为不可预装谷歌 GMS 服务，Canalys 数据显示，2019Q2 华为在欧洲市场份额下滑了 16%。自2019Q3 开始，华为将手机主力市场转向国内。Counterpoint 数据显示，华为 2019Q4出货量为 5600 万台，同比下降 6.2%，这是华为手机全球出货量近两年首次出现负增长，主要是受华为新款的机型（主要是 Mate30 系列）不能预装谷歌服务的影响。2019 年为5G 手机元年，2020 年将进入 5G 终端放量的年份，IDC、Digitimes 均预计 2020 年 5G手机出货量将达 2 亿只。除了需在 5G 手机市场积极进取，手机其他功能创新也是华为维持市场影响力的重要因素。7 7 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 7 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图 2：2019 年全球 5G 智能手机市场中，华为出货量份额居第一 资料来源：Strategy Analytics，申万宏源研究 折叠屏是智能手机全面屏之后的重要演进形态。2017-2018 年，手机外观演进为全面屏，并将全面屏趋势延展至 PC/NB 的外观设计，新一代的消费电子产品均为全面屏/高屏占比趋势。2019 年以来，华为与三星两大品牌主攻折叠手机创新。目前，市场代表机型有2019 年发布的三星 Galaxy Fold、华为 Mate X 以及 2020 年三星 Galaxy Z Flip。2020年 2 月 24 日，华为面向全球发布全新 5G 折叠屏手机 Huawei Mate Xs，实现更大屏幕、更薄机身、更强交互体验。图 3：三星折叠屏新机 Galaxy Z Flip 图 4：华为折叠屏新机 Mate Xs 资料来源：三星官网，申万宏源研究 资料来源：华为官网，申万宏源研究 独创的鹰翼折叠设计，180折叠更完美。折叠屏形态上，华为 Mate Xs 延续了华为MateX 的鹰翼折叠屏设计，实现 180开合。采用锆基液态金属材料、由 100+精密设备组成的铰链结构，比钛合金强度高 30%。屏幕扩大支持智慧分屏、悬浮窗口功能，实现最薄折叠机身。华为 Mate Xs 主屏 6.6英寸，副屏 6.38 英寸，展开为 8 英寸柔性显示屏，较 Galaxy Fold 的 7.3 英寸略大。在HUAWEI Mate Xs 上实现了更多创新的交互体验，从智能分屏到悬浮窗口的多任务交互功0%5%10%15%20%25%30%35%40%0.01.02.03.04.05.06.07.08.0华为三星vivo小米LG其他出货量（百万台-左轴）份额（右轴）8 8 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 8 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 能，使 HUAWEI Mate Xs 实现平板电脑和手机自由切换的体验。Mate Xs 机身展开厚度5.4mm，折叠厚度 11mm，较三星 Galaxy Fold 的 6.9mm/17.1mm 均有显著减薄。图 5：Mate Xs 双面展开显示屏 8 英寸，厚度更薄 资料来源：华为官网，申万宏源研究 自研处理器 HUAWEI Kirin 990 5G(麒麟 990 5G)+NPU 均为最新代际。Mate Xs配备了华为首款旗舰 5G SOC 麒麟 990，在移动 AI、5G 通信等终端性能有很大提升，其CPU 采用三档能效架构，包括两个超大内核（基于 cCortex-A76 开发）、两个大核（基于Cortex-A76 开发）和四个小核（基于 Cortex-A55 开发），最大主频为 2.86GHz。作为华为首款采用 7nm EUV 工艺的 5G SoC 芯片，麒麟 990 5G 将 5G 基带本机集成到 SoC芯片中，与外基带方案相比，实现了更小的芯片面积和更低的功耗。5G 手机及平板散热方案均进行升级。5G 手机功耗为 4G 手机 1-2 倍，相比 4G 手机5G 散热材料必然需要升级。HUAWEI Mate Xs 折叠屏下安装了一层完整的柔性石墨散热材料，分布在手机的折叠轴上，采用仿生飞翅设计，能与手机的折叠完美配合，将手机的热量传递到屏幕上，实现均衡散热。新款的 MatePad Pro 5G 同样对散热技术进行升级，华为采用超厚 3D 石墨烯散热技术，石墨烯总厚度达 400um，辅以 AI 热管理智能感知调节机身温度。9 9 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 9 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图 6：华为 Mate Xs 散热系统 图 7：华为 MatePad Pro 5G 3D 散热技术 资料来源：华为官网，申万宏源研究 资料来源：华为官网，申万宏源研究 继续推进多摄、ToF 光学创新，让手机更接近相机。自华为 P9 以来，华为手机逐步普及了双摄、三摄趋势，并于 2019 年推进 ToF 在手机摄像系统中的应用。HUAWEI Mate Xs配备了超感光徕卡四摄影像系统，主摄 4000 万像素超灵敏摄像头（广角，f/1.8 光圈）、1600 万像素超广角摄像头（f/2.2 光圈）、800 万像素长焦距摄像头（f/2.4 光圈，OIS）和 ToF 深度摄像头。它支持 AIS OIS 超级防抖和 3 倍光学变焦/5 倍混合变焦/30 倍混合变焦，完全满足用户的移动摄影多场景需求。图 8：多摄+ToF，延续旗舰机标配 资料来源：华为官网，申万宏源研究 1.2 新款 PC/NB 多屏协同，3C 硬件互联更进一步 华为超薄本延续全面屏设计。华为在 2018 年 MWC 展上首次将全面屏引入到笔记本上，MateBook X Pro 凭借 91%屏占比在全球首次定义了全面屏笔记本，开创了笔记本全 1010 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 10 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 面屏的新时代。2020 年 2 月 24 日，华为新发布的 MateBook X Pro、华为 MateBook D14（屏占比 84%）和华为 MateBook D15（屏占比 71%）均为全面屏设计。借助 NFC 实现“Huawei Share 一碰传”/Magic-Link，推广多屏协同生态。2018年 11 月，华为首发 Huawei 一碰传技术，通过手机、PC 端的深度定制和整体打通优化，让手机触碰 PC 的瞬间即可分享，目前笔记本新品均支持一碰传功能。NFC 又称近距离通信，是一种基于 RFID（射频识别）的 13.56 MHz 载波无线通信技术，当一个 NFC 设备靠近另一个 NFC 设备时，即可互连通信，目前广泛应用于 3C 设备上。“一碰传”即通过 PC上的 NFC 感应器连接支持 NFC 功能的华为/荣耀手机，建立起加密连接，快速传输文件、图片、视频，及共享剪贴板和文档，传输 500 张照片只需 1 分钟，传输速率高达 30MB/s。图 9：继一碰传之后中，华为手机平板协同功能进一步加强 资料来源：华为官网，申万宏源研究 华为平板出货量位列第三。华为 Tablet 自 2011 年起销量逐年增加，IDC 数据显示，2019 年华为平板电脑全球出货量达 1431 万只，位列全球第三1。Mate Pad Pro 5G 成为首个 5G 及无线互充平板。全球首款 5G 平板华为 Mate Pad Pro 5G 屏占比高达 90%，支持 HUAWEI M-Pencil，同时可搭载智能无线磁吸键盘，搭载多屏协同、智慧分屏等功能，继续主打“随时随地轻办公”。华为在充电系统方面也在加速整合，Mate Pad Pro 5G 配有 40W 快充标配，27W 无线正向快充，最大 7.5W 反向无线充电，可支持手机、耳机等多类设备无线充电，是全球首款支持无线正反向充电的平板。1 注：Strategy Analytics 数据显示，2019 年华为平板电脑出货量 14.4，排名第四，位于亚马逊之后。1111 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 11 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 图 10：华为首个无线反充平板，互充系统更进一步 资料来源：华为官网，申万宏源研究 硬件多屏共享，持续推进“1+8+N”战略。经过 2 年演进，手机与笔记本、PAD、智慧屏等其它终端跨操作系统的连接更为顺畅，以手机为核心的“1+8+N”战略半径将不断扩大。图 11：华为手机、PC、NB 三端融合 资料来源：华为官网，申万宏源研究 1.3 发布多款网络硬件，本质是发力万物互联 AIoT 针对 FTTH 和 WTTH 两大接入场景，华为推出两款搭载凌霄 Wi-Fi 6 芯片、支持 Wi-Fi 6+技术的路由器。自研 Wi-Fi 6 芯片协同加持，Wi-Fi 6+技术速度+覆盖双升级。通过搭载凌霄 Wi-Fi 6芯片，Wi-Fi 6+技术在原有 Wi-Fi6 技术上进行革新，可端到端支持 160MHz 超大频宽，下载速度可达 2400Mbps。同时，动态窄频宽技术加持，报文按需自动分片，支持弱信号 1212 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 12 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 场景下动态调节带宽，终端功率谱密度提升至 6dB，提升信号质量，保障连接稳定性及远距离穿透性。图 12：Wi-Fi 6+带来下载速度及功率谱密度双重提升，增强 Wi-Fi 性能 资料来源：华为官网，申万宏源研究 发布 AX3 系列路由器，定位 C 端智能家居。华为路由 AX3 系列 2.4GHz、5GHz 分别配备两颗独立信号放大器，支持多路由 Mesh 组网技术，提供更全面的 Wi-Fi 信号覆盖。通过智能分频技术大幅提升多设备连接效率，双频总接入设备数量可达 128 个。凌霄四核1.4GHz CPU 有效降低负载，保障多设备流畅连接。同时其一碰联网功能及多项安全防护举措为家庭智慧生活的开启带来简单的使用体验及安全保障。图 13：华为发布全球首款 Wi-Fi 6+智能路由器 AX3 系列 资料来源：华为官网，申万宏源研究 华为 5G CPE Pro 2 路由器同时融合 5G、Wi-Fi 6+。该款路由器可通过 SIM 卡直接接入，内置巴龙 5000 芯片，支持 5G NSA/SA 双模组网和高达 11 个 5G 频段，5G 理论峰值下载速度提升 1 倍，高达 3.6Gbps；通过 5G 超级上行技术，提升上行速度，时延降低30%，且解决 5G 的覆盖局限。同时，该款路由器支持 5G 网络切片，可满足定制化网络需求，为行业用户定制专属带宽，有效适配医疗、电力、游戏等领域。1313 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 13 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 WiFi-6 与 5G 技术互为补充。5G 网络本质是移动网（标准属通信领域 3GPP），WiFi本质是固网向移动网的延伸（标准属 IEEE 802.11）；5G 本质属于广域网技术，WiFi 则主要用于室内场景。5G 时代移动网承载的数据流量将占全网流量的大部分，WiFi 将作为室内场景连接的重要补充，且新标准下带宽、连接数、时延均可与 5G 网络保持同步，二者可完美适配。此外，AIoT 的海量连接依赖于高标准的 WiFi 网络，是 5G 网络的补充。图 14：华为发布全球最快 Wi-Fi 6+5G 路由器 5G CPE Pro 2 资料来源：华为官网，申万宏源研究 全球首款商用 5G 工业模组 MH5000，连接行业推动万物互联。MH5000 工业模组是全球首款商用 5G NSA/SA、单芯全模的 5G 工业模组，具备行业应用的高带宽(下行速率高达 2Gbps，上行速率高达 230Mbps)、高算力(OpenCPU 架构)、广集成(18 种类型的硬件接口)、安全可靠(微内核加持 TrustZone 的双重安全机制)、多工业场景适配(工作温度范围广至-40+85)的要求。华为 5G 工业模组伙伴上千家，共同推动 5G 创新应用发展。2.软件：HMS+鸿蒙生态初现 2.1 华为云+端能力输出的“漏斗”此次华为发布 HMS（华为移动服务），本质是将华为的云端能力输出至边缘，同时补充“鸿蒙 OS”构建多端软件生态。基于微内核的鸿蒙 OS 以及方舟编译器实际是华为开发工具/环境向开发者输出。2019年 8 月 9 日，华为曾于开发者大会发布基于微内核的全场景分布式鸿蒙操作系统，同时宣布方舟编译器开源。我们认为“操作系统在 ICT 产业扮演重要角色，操作系统厂商将成为相应产业生态的主导者”2。华为在 2019 年发布鸿蒙 OS 的本质是构建 ICT 生态的开发环境，持续布局 to B、to G 端的 5G+IoT 应用，例如车联网、智慧城市、工业等。2 摘自 2019 年 8 月 12 日发布的报告开物成务，华为鸿蒙操作系统全景解构华为产业系列深度之一。1414 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 14 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 HMS 的发布实际是华为云+端能力向开发者输出。HMS 目前主要应用于手机端 app的开发，未来将逐步拓展至智慧屏、平板、车内系统多终端的应用开发。与鸿蒙 OS 对应，HMS 的发布将对华为软件生态起到极大补充，同时与强大的鲲鹏硬件生态相协同。此次HMS 的发布聚焦于 to C，当前以移动端为主，未来将拓展至多端。图 15：HMS 的发布实际是华为云+端能力向开发者输出 资料来源：申万宏源研究 华为云本身具备领先的开发运维（DevOps）能力。在 HMS 之前，华为云 DevCloud已经搭建起一站式、全流程、安全可信的 DevOps 平台，向开发者提供研发工具服务，包括代码托管/检查、编译构建、应用测试、部署发布、运维管理等软件全生命周期的服务，在国内公有云领域领先。凭借 HMS，开发者在开发 app 时可灵活调用华为的云服务与终端能力。华为 HMS体系大致可分为四部分。HMS Core 和 HMS Capabilities 主要分别是华为云侧开发能力以及端侧成熟软硬件能力的开放，开发者可以通过这两个模块丰富应用的功能，并最大化地利用华为软硬件生态的各种资源。在此基础上，HMS Connect 则提供一系列的 Devops服务；HMS Apps 包括应用市场、钱包、视频、音乐等核心 App。表 1：开发者在开发 app 时可灵活调用华为的云服务与终端能力 服务 类型 简介 HMS Core 云侧的能力开放 提供对外开放的云侧核心服务能力，如帐号、支付、Push、地图等。HMS Capabilities 端侧的能力开放 集成了华为 1+8+N 优秀的软硬件能力并对外开放，比如HUAWEI HiAI、AR 引擎、相机等能力。芯-端-云协同战略，有规划地纳入 HMS Core 核心服务能力，实现端侧+云侧开放。HMS Connect 工具服务 面向开发者和合作伙伴提供的针对开发、测试、上架、运营等的一系列的服务。1515 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 15 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 HMS Apps 核心 app 包括华为云空间、华为智能助手、华为应用市场、华为钱包、华为天际通、华为视频、华为音乐、华为阅读、华为主题和生活服务等组成的核心应用。资料来源：华为官网，电子发烧友，申万宏源研究 华为 HMS 体系自“华为账号服务”发展而来，已逐步拓展推送、位置、游戏、广告、地图等服务，形成完整生态。较核心的几类服务举例如下：（1）账号服务：早期华为 HMS 提供账号服务，用户不必输入帐号、密码和验证，就可以通过“华为帐号登录”快速登录并使用开发者的 App。目前账号服务已支持手机、平板、大屏等全场景生态，同时开发者可以共享华为庞大的用户数据，也为后续集成华为其他云服务能力提供了基础。（2）推送服务（Push Kit）：开发者可以实时推送消息到用户终端应用，开发者通过集成 HUAWEI Push Kit 可以实时推送消息到用户终端应用，例如手机端可推送至通知栏等。（3）定位服务（Location Kit）：采用 GPS、WiFi、基站等多途径的混合定位模式进行定位，开发者可迅速精准获取用户位置信息。（4）游戏服务（Game Service）：向开发者提供实名认证、成就、排行榜、游戏存档、信息统计等服务，开发者可以基于用户和内容的本地化进行深度的游戏运营；同时支持与开发者联合运营游戏，提供开发、分发、运营等服务。（5）广告服务（Ads Kit）：一方面为开发者提供广告变现服务，另一方面可以针对用户情况提供个性化广告等。（6）地图服务（Map Kit）：给开发者提供一套地图开发调用的 SDK，地图数据覆盖超过 200 个国家和地区，支持数十种语言，满足绝大多数海外地图开发的需求。（7）钱包服务（Wallet Kit）：聚合各类生活服务的卡、证、票、券、钥匙等，帮助B 端客户推广展示和宣传，促进业务交易流水。结合上述部分核心功能我们发现：华为 HMS 体系可以满足主流 App 的功能需求，同时兼容面向全球不同地区的开发者，可拓展至多类终端（例如手机、智慧屏、车载系统等），覆盖从开发、运维到变现的应用生态全流程。表 2：华为 HMS 体系发展历程 时间 事件 2011 华为账号上线。2013 华为向开发者开放华为帐号服务、应用内支付服务及推送服务。2016.8 受“实体清单影响”，谷歌宣布暂停与华为的部分业务往来。除安卓开源授权，谷歌停止对华为提供所有硬件、软件及技术转让服务，包括 GMS。2019.8 华为在华为开发者大会（HDC）上宣布全面开放 HMS 生态，10 亿美元全面启动“耀星计划”，倾力打造智慧数字云服务创新生态。2019.8 华为 HMS Core3.0.0 版本上线，新增位置服务、云空间服务、游戏服务等核心服务。2019.1 华为 HMS Core3.0.2 版本上线，新增统一扫码服务、安全检测服务功能。1616 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 16 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 2020.1 华为 HMS Core4.0.0 版本上线，新增情景感知服务、数字版权服务、机器学习服务、线上快速身份验证服务、运动健康服务、用户身份服务、近距离通信服务、全景服务、位置服务、动态标签管理器服务。2020.2 华为将面向欧洲市场发布搭载 HMS 服务的荣耀 V30 系列手机，这是华为首款预装 HMS 服务的手机。目前华为全球注册开发者已经超过 130 万，全球接入 HMS Core 的应用数量超过 5.5 万款。资料来源：C114，申万宏源研究 2.2 对比 GMS/iOS，HMS 是生态拓展基础 过去移动应用领域 GMS 和 iOS 是两大独立生态。在华为之前，国内移动端 App 生态以安卓和苹果两大体系为主，其中安卓主要依靠谷歌 GMS Core 以及应用商店 Google Play，苹果则围绕 iOS Core 和 AppStore。虽有智能手机厂商试图研发推广自家“xMS”，但受制于出货规模小、开发者生态差、研发投入大等因素，都难言成功。HMS 和华为 AppGallery（应用商店）已经成为全球第三大应用开发与分发生态。华为多年积淀消费者终端业务，智能手机出货量与全球市场影响力迅速提升，是安卓阵营中的重要力量；同时 IHuawei 重金投资生态圈（例如沃土计划、10 亿美元耀星计划）。此次发布 HMS Core 在全球范围内已拥有注册开发者超过 130 万，接入应用超过 5.5 万款；应用市场覆盖 170 多个国家，月活达到 4 亿以上。图 16：HMS+AppGallery 是谷歌、苹果系之外全球第三大应用开发与分发生态 资料来源：申万宏源研究 （一）对比谷歌 GMS：HMS 的硬件生态基础、本土互联网应用生态、组件性能是三大主要优势。（1）硬件生态基础：谷歌业务生态以纯软件为主，而华为则拥有强大 ICT 硬件基因。从营收结构上看，谷歌营收 80%以上为生态内的广告收入，云业务占比约 6%（以Alphabet 2019 年报为例）；而华为则以硬件收入为主，在传统优势的运营商网络设备的基础上，近年来消费者终端业务增长迅速。1717 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 17 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 谷歌技术路径之起点在于软件，寻求向硬件渗透。谷歌凭借优势软件能力，在 AI、云等领域全球领先，分别于 2005、2006 年通过收购安卓、YouTube 切入移动 OS、在线视频领域，并借以绑定了全球众多智能手机与智能硬件厂商；同时通过云服务和 Chrome OS试图切入 PC 端市场。但谷歌生态的核心边界以操作系统为限。2017 年，谷歌以 11 亿美元收购 HTC 的对外代工部门，并在中国台湾拓展硬件研发业务，推出 Pixel 3、Pixel 3 XL 等智能手机；2019 年，谷歌拟以 21 亿美元收购智能可穿戴设备制造商 Fitbit。表明谷歌试图打破生态的软件核心边界，向硬件领域渗透。相比之下，华为的技术路径之起点在于硬件，积累软件优势。华为拥有强大 ICT 硬件基因，已推出从底层硬件到中间件、操作系统，再到到编译工具、应用软件的全栈软硬件方案。类比谷歌生态，华为内部已基本形成核心硬件环节的自研，例如前端昇腾 310+后端鲲鹏 920 的安防软硬标准化解决方案，又如自研基于鲲鹏 920 的 Taishan 服务器等全栈软硬件系统在山东移动 BSS 实现国产替代等。图 17：2019 年谷歌收入中超 80%来自广告业务 图 18：华为消费者业务增长迅速 资料来源：Wind，申万宏源研究 注：依据谷歌 2019 年收入结构计算，单位：万元人民币（历史汇率）资料来源：华为历年年报，申万宏源研究 注：单位为十亿元人民币 （2）本土互联网应用生态：统一国内碎片生态，提升用户体验。对于我国本土市场而言，长期以来安卓用户几乎没有 GMS 和 Google Play 的使用基础。据安卓开发者网站，除华为新款手机外，大部分国产安卓手机均在 Google Play 的支持列表中；但即便如此，GMS 生态中诸多服务或应用并未在国内市场广泛应用。例如谷歌的地图、支付、视频（YouTube）等应用，此前国内安卓生态中有独立的第三方厂商提供替代支持，如高德、支付宝、优酷等，因此 GMS 生态在国内粘性较低。谷歌广告收入谷歌网络成员网站广告收入经营权及其他收入云业务其他风险投资其他01002003004005006007008002009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018运营商业务企业业务消费者业务未分配项目 1818 行业深度 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 第 18 页 共 27 页 简单金融 成就梦想 表 3：HMS 体系对标 GMS，功能与核心 App 可实现基本替代 HMS GMS 内容 华为终端软件服务开放能力的合集，包括一系列服务及入口，是 GMS 的替代解决方案。由谷歌开发，用于 Android 移动设备的应用程序 API 接口集合，手机厂商只有获取谷歌授权，才能将 GMS 安装在移动设备中。核心APP 由华为云空间、华为智能助手、华为应用市场、华为钱包、华为视频、华为音乐、华为阅读、华为主题和生活服务等核心应用组成。GMS 的作用包括使用谷歌核心 Apps，包括YouTube，Google Now，Google Play store，Google Play Games，Google Maps等，及将基于 Google 账户的系统数据同步、备份，包括联系人、邮件、文件同步、游戏进度、多人线上联机等。规模（截至 2020 年 2 月）全球接入 HMS Core的应用数量超过 5.5 万款。Google Play 有将近 300 万个应用程序。资料来源：华为官网，谷歌官网，申万宏源研究 国内移动应用生态碎片化严重，HMS 有望借华为终端整合部分市场。由于国内众多手机厂商与开发者不使用 GMS，而是使用各自的接口服务，导致生态碎片化严重。以消息推送方案为例，国内安卓手机厂商基本都有自研的推送平台，导致应用体验较差。消息推送方案指应用的通知或消息从服务器转送至移动终端商的方式，国内 App 推送机制较碎片化是国产安卓终端运行应用时容易出现卡顿的原因之一。例如在谷歌的 GMS 或苹果 iOS 的体系（APNs）下，手机微信若收到一条消息提醒，其背后的过程为：在使用应用前，用户的设备需要在微信服务器以及推送服务器上分别进行注册；当好友发送了一条消息，微信服务器将这条消息转发至推送服务器，再由推送服务器将消息通知转发至用户手机上；手机后台只需要保留一个负责消息推送的进程即可。在 HMS 之前，国内安卓生态的消息推送机制碎片化严重，很多应用甚至需要常驻后台，否则无法实现消息推送；HMS 生态中，应用无需常驻后台即可通过华为云统一的服务实现推送，速度每秒最高可达百万级、消息量每日百亿级。除消息推送的案例外，HMS 的其他服务也同样说明：HMS 为终端应用的开发设定了统一的标准，方便开发者的同时，极大提升了用户体验。（3）组件性能：多项性能领先谷歌 GMS。以机器学习组件（Machine Learning Kit）为例，在识别能力、速率、精度上都领先行业。比如人脸识别功能，华为能支持多人脸轮廓识别，丰富的人脸表情识别，包括 7 种不同表情，同时人脸轮廓能支持 845 点的高精度；文本识别方面，端侧文本识别语言能覆盖拉丁、中文、日文和韩文。1919 行业深