请仔细阅读本报告末页声明证券研究报告|行业深度2019年06月21日通信Slack登陆美股，企业协作市场加速推进Slack今日在美股上市，突破200亿美金市值。企业协作新兴厂商Slack挂牌美股，突破200亿美金市值。2019财年收入达到4.01亿美元。近三年收入高速增长，反映出整个企业协作市场的高景气度。继Zoom上市之后，又一家企业协作厂商登陆资本市场，这将有望加速整个产业的进一步推进。Slack收入规模持续扩张，用户数增长显著。Zoom2019财年及2018财年的收入分别同比增长了110%/82%，同时收入规模在未来有望持续扩张；公司保持了稳定的高毛利率，2019财年达到87%，近年来均维持在85%以上的毛利率水平；但由于仍处于发展初期阶段，研发投入和销售费用开支较大，所以仍处于亏损状态。Slack在全球范围内有超过1000万的日活跃用户，覆盖超过150个国家，2017/2018、2019财年，Slack的付费用户数量分别为3.7万人、5.9万人和8.8万人，2018/2019财年同比分别增长59％及49％。企业协作市场迎发展良机，市场规模达数百亿美元。据Slack招股书预计，通信协作产品市场达280亿美元，同时，由于市场和竞争对手的数量在迅速发展，整个市场规模仍处于快速扩张阶段，现在的预期可能无法完全反映市场的实际规模。据IDC预测，包括视频会议、语音聊天、内容共享等在内的移动办公与协作市场规模将在2022年达到430亿美元。企业协作仍为蓝海市场，竞争格局逐步明朗。企业协作产品的渗透率尤其是在中小企业（SMB）的渗透率仍然偏低，早期主要应用于巨头厂商，未来渗透率有望进一步提升，目前仍然处于发展初期。同时产品形态较传统方式也发生一定变化，逐步衍生出两大阵营，一种是以Slack/Zoom为主的新兴厂商，一种是以Microsoft/Cisco等为主的传统厂商。推荐标的：企业协作市场有望伴随整体5G网络的建设以及企业对于运营效率要求的提升得到进一步的扩张，国内相关公司也在着手相关布局，并且进展顺利。推荐关注亿联网络300628/视源股份002841/苏州科达603660/会畅通讯300578/二六三002467。风险提示：协作服务市场增长不及预期；市场价格竞争激烈。增持（维持）行业走势作者分析师宋嘉吉执业证书编号：S0680519010002邮箱：songjiaji@gszq.com分析师黄瀚执业证书编号：S0680519050002邮箱：huanghan@gszq.com相关研究1、《区块链：Facebook主导发布加密货币，机遇与挑战并存》2019-06-182、《通信：5G应用侧关注度提升，聚焦云计算+物联网》2019-06-163、《通信：5G全面开建，网规...
