行业报告|行业点评请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明1通信证券研究报告2019年04月15日投资评级行业评级强于大市(维持评级)上次评级强于大市作者王奕红分析师SAC执业证书编号：S1110517090004wangyihong@tfzq.com唐海清分析师SAC执业证书编号：S1110517030002tanghaiqing@tfzq.com容志能分析师SAC执业证书编号：S1110517100003rongzhineng@tfzq.com资料来源：贝格数据相关报告1《通信-行业研究周报:全球5G竞赛愈演愈烈，5G+应用未来前景广阔》2019-04-142《通信-行业点评:汽车、家居的联网化，将是5G应用的增量红利》2019-04-093《通信-行业研究周报:韩国5G正式商用，全球5G产业链加速成熟》2019-04-07行业走势图中美5G大比拼，网络产业链和5G应用将加速成熟事件：2019年4月12日，美国总统特朗普在关于美国5G部署活动中发表演讲，宣称“5G竞赛已经开始，美国必须赢”。特朗普指出，到今年年底，美国将有92个5G城市准备就绪，超过韩国的48个城市。特朗普称：“这是一场有伟大美国公司参与的竞赛。据估计，无线行业计划在5G网络上投资2750亿美元，迅速为美国创造300万个就业机会，为我们的经济增加5000亿美元动力”。5G竞赛愈演愈烈，产业链和5G应用将加速成熟和落地。对比中美：1）频谱：美国频谱发放在毫米波频段表现激进，中国在频谱发放上以考虑产业链成熟度和覆盖低成本优先，我们认为，中国5G频谱的划分上，更具有商业价值。2）标准专利：华为、中兴和大唐的5G专利声明总量为3542件，占总声明量的30.3%，明显高于美国高通、Intel。中国厂商5G专利参与度大幅提升，未来在5G产品研发效率和成本上将获得优势，5G话语权相应提升。3）产业链：首先，设备商美国已淡出历史，中国厂商崛起占据半壁江山；其次，从通信网络产业链成熟度看，国内大部分可实现国产替代，但在上游关键核心芯片和元器件等方面仍需依赖美国供应商；再次，从5G终端发布来看，国内厂商更胜一筹，华为、中兴、OPPO、VIVO、小米都已发布了首款5G手机，而美国的苹果公司还并未推出5G手机。4）5G效益：不管是直接的投资带动经济增长，还是间接的产业带动以及其他社会效益来看，对于中国和美国来说，5G都视作为国家战略产业高度，积极推进。投资建议：5G作为全球国家科技竞争的战略制高点，以中美为代表，积极推进5G商用，各国的5G竞赛，将加速5G产业链的成熟，和5G应用的落地。5G产业链相关投资也将迎来黄金时间，建议关注：1）主设备商：中兴通讯（主设备龙头）、烽火通信、星...
