通信行业：美企将获得与华为交易许可证北京超额完成_5G_基站建设目标-20191110-中信建投-15页.pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券证券研究报告研究报告行业行业动态动态 美企将获得美企将获得与与华为交易许可证华为交易许可证，北京超额完成北京超额完成 5G5G 基站建设基站建设目标目标 行情回顾 上周，通信(申万)指数下跌 1.58%，跑输沪深 300 指数 2.10pct。本周专题 北美云厂商北美云厂商 CAPEX 整体整体延续回暖态势延续回暖态势，亚马逊、谷歌较为显著。，亚马逊、谷歌较为显著。18Q2 以来，受云厂商去库存、4G 应用步入后周期、企业上云增速放缓等因素影响，云厂商 CAPEX 增速持续回落。19Q1 微软、谷歌、亚马逊、Facebook 合计 CAPEX 同比下降 13.85%，环比下降 23.74%。19Q2，四大云厂商合计 CAPEX 回暖，达到 181.42 亿美元，同比增长 13.52%，环比增长 27.53%。19Q3 达到 188.42 亿美元，同比增长 18.21%，环比增长 3.86%，延续 Q2 回暖趋势。分厂商来看，亚马逊 19Q3 CAPEX 同比增长 40.13%，环比增长30.86%，相比此前 5 个季度明显回暖；谷歌 19Q3 CAPEX 同比增长 28.09%，环比增长 4.81%；Facebook 19Q3 CAPEX 同比增长5.65%，环比下降 2.78%，同比环比增速均小幅改善；微软 19Q3 CAPEX 同比下降 6.02%，环比下降 16.44%，较上期大幅下滑。产业要闻【美国政府收到美国政府收到 260 份华为销售许可申请份华为销售许可申请】【北京已建成北京已建成 5G 基站基站 13499 座，提前完成全年任务座，提前完成全年任务】投资建议 我们认为，对于 5G 基建，市场关心的招标短期内预计仍无法落地，年报发布也尚需时日，因此板块整体表现低迷。但 5G 仍为投资主线，伴随着运营商招标可能年底前可以落地，且招标量相对可观，建议择机加仓通信行业 5G 个股。推荐组合 本周关注：本周关注：新易盛、华工科技、烽火通信、中新赛克。持续关注持续关注：5G（基站主设备商、华工科技、新易盛、烽火通信、光迅科技、中国移动、中国联通、中国电信）；云计算（紫光股份、星网锐捷、新易盛、中际旭创、宝信软件、光环新网、奥飞数据）；北斗及军工信息化（海格通信、七一二、上海瀚讯）；物联网（移为通信、和而泰、拓邦股份）；网络可视化（中新赛克、恒为科技、迪普科技）；云视讯及专网（亿联网络、海能达）。风险提示 中美关系影响；5G 进展不及预期；军工通信订单延迟确认等。维持维持 增持增持 阎贵成阎贵成 010-85159231 执业证书编号：S1440518040002 香港执业证书编号：BNS315 武超则武超则 010-85156318 执业证书编号：S1440513090003 雷鸣雷鸣 13811451643 执业证书编号：S1440518030001 发布日期：2019 年 11 月 10 日 市场市场表现表现 相关研究报告相关研究报告 -8%13%33%53%2018/11/122018/12/122019/1/122019/2/122019/3/122019/4/122019/5/122019/6/122019/7/122019/8/122019/9/122019/10/12通信沪深300通信通信 2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 通信通信 行业动态研究报告 目目 录录 一、本周专题：北美云计算一、本周专题：北美云计算厂商厂商 CAPEX 回暖回暖.1 二、行情回顾二、行情回顾.3 三、上周研报三、上周研报.4 通信行业 2019 三季报综述：19Q3 业绩同比增速转正，利润环比改善，静待 5G 与云计算业绩释放.4 四、产业要闻四、产业要闻.5 5G.5 运营商集采.6 云计算.6 物联网.7 其他.7 五、重要公告五、重要公告.8 六、投资建议六、投资建议.9 七、推荐组合七、推荐组合.10 八、风险提示八、风险提示.10 图表目录图表目录 图 1：北美两大云厂商云业务收入规模（百万美元）及增速.1 图 2：微软云收入（百万美元）及增速.1 图 3：亚马逊云收入（百万美元）及增速.1 图 4：北美云厂商 CAPEX（百万美元）及增速.2 图 9：申万一级行业周涨跌幅（%）.3 图 10：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）.4 图 11：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）.4 表 1：通信行业一周重要公告.8 2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 1 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、一、本周专题：北美云计算本周专题：北美云计算厂商厂商 CAPEXCAPEX 回暖回暖 2019Q3，北美两大云厂商云计算业务收入之和为 198.40 亿美元（微软 Intelligent Cloud+亚马逊 AWS），同比增长 30.1%，有所改善。其中，微软 19Q3 云业务收入 108.45 亿美元，同比增长 26.59%；AWS 19Q3 收入 89.95亿美元，同比增长 34.68%。图图 1：北美北美两两大云大云厂商厂商云业务收入规模（百万美元）及增速云业务收入规模（百万美元）及增速 资料来源：Bloomberg，中信建投研究发展部 图图 2：微软云收入微软云收入（百万美元）（百万美元）及增速及增速 图图 3：亚马逊云收入亚马逊云收入（百万美元）（百万美元）及增速及增速 资料来源：Bloomberg，中信建投研究发展部 资料来源：Bloomberg，中信建投研究发展部 北美云厂商北美云厂商 CAPEX 整体整体延续回暖态势延续回暖态势，其中其中亚马逊、谷歌亚马逊、谷歌较为显著较为显著。18Q2 以来，受云厂商去库存、4G 应用步入后周期、企业上云增速放缓等因素影响，云厂商 CAPEX 增速持续回落。19Q1 微软、谷歌、亚马逊、Facebook合计 CAPEX 同比下降 13.85%，环比下降 23.74%。19Q2，四大云厂商合计 CAPEX 回暖，达到 181.42 亿美元，同103911192211506129081333815711152461680817345197721984022%18%23%25%28%32%33%30.2%30.0%25.8%30.1%-10%-5%0%5%10%15%20%25%30%35%05000100001500020000250002017Q12017Q22017Q32017Q42018Q12018Q22018Q32018Q42019Q12019Q22019Q3微软(Intelligent Cloud)亚马逊(AWS)合计YoY合计QoQ0%5%10%15%20%25%30%020004000600080001000012000微软Intelligent Cloud收入YoY0%10%20%30%40%50%60%010002000300040005000600070008000900010000亚马逊AWS收入YoY2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 2 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 比增长 13.52%，环比增长 27.53%；19Q3 达到 188.42 亿美元，同比增长 18.21%，环比增长 3.86%，延续 Q2 回暖趋势。分厂商来看，亚马逊 19Q3 CAPEX 同比增长 40.13%，环比增长 30.86%，相比此前 5 个季度明显回暖；谷歌 19Q3 CAPEX 同比增长 28.09%，环比增长 4.81%；Facebook 19Q3 CAPEX 同比增长 5.65%，环比下降 2.78%，同比环比增速均小幅改善；微软 19Q3 CAPEX 同比下降 6.02%，环比下降 16.44%，较上期大幅下滑。图图 4：北美云厂商北美云厂商 CAPEX（百万美元）及增速（百万美元）及增速 资料来源：Bloomberg，中信建投研究发展部 -40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%02000400060008000100001200014000160001800020000微软谷歌亚马逊Facebook同比增速环比增速图图 5：微软微软 CAPEX（百万美百万美元）及元）及增速增速 图图 6：亚马逊亚马逊 CAPEX（百万美百万美元）及元）及增速增速 资料来源:Bloomberg，中信建投证券研究发展部 资料来源:Bloomberg，中信建投证券研究发展部-40%-20%0%20%40%60%80%050010001500200025003000350040004500CAPEX同比增速环比增速-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%0500100015002000250030003500400045005000CAPEX同比增速环比增速2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 3 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 我们我们认为认为，北美北美主要主要云计算云计算厂商厂商收入收入出现出现改善，改善，CAPEX 拐点基本拐点基本确立确立，长期来看长期来看将将持续持续回暖回暖，产业链公司产业链公司值得重点关注。不过值得重点关注。不过短期短期内内不同厂商不同厂商的的投资投资节奏可能节奏可能有所有所分化分化。近期，网络设备供应商 Arista 在 19Q3 季报电话会议中宣称，某个云巨头客户近期调整了采购策略并大幅调低 19Q4 及 2020 的需求规模，鉴于该云巨头的新服务器和网络设备投资可能推迟一年，同时 400G 部署预计将推迟至 2020H2，大规模部署将在 20Q4 或 2021，因此 2020 全年需求将持平或下滑。Arista 的悲观预期可能只是来自某个客户的特有问题（如其在电话会议中提到服务器更新递延是某家云巨头客户自身的决定），但仍说明短期内云厂商 CAPEX 增速修复尚存不确定性。二、行情回顾二、行情回顾 上周，通信板块表现上周，通信板块表现较差较差。通信（申万）指数下跌 1.58%，跑输沪深 300 指数 2.10pct，申万 28 个一级行业中排名第 28 位。二级子行业（申万）中，通信设备下跌 1.40%，通信运营下跌 2.92%。图图 9：申万一级行业周涨跌幅（：申万一级行业周涨跌幅（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部(2.00)(1.50)(1.00)(0.50)0.000.501.001.502.002.503.00电子(申万)医药生物(申万)建筑材料(申万)电气设备(申万)食品饮料(申万)汽车(申万)计算机(申万)轻工制造(申万)家用电器(申万)休闲服务(申万)银行(申万)化工(申万)国防军工(申万)有色金属(申万)综合(申万)交通运输(申万)公用事业(申万)纺织服装(申万)非银金融(申万)传媒(申万)采掘(申万)机械设备(申万)钢铁(申万)建筑装饰(申万)房地产(申万)农林牧渔(申万)商业贸易(申万)通信(申万)图图 7：谷歌谷歌 CAPEX（百万美百万美元）及元）及增速增速 图图 8：Facebook CAPEX（百万美百万美元）及元）及增速增速 资料来源:Bloomberg，中信建投证券研究发展部 资料来源:Bloomberg，中信建投证券研究发展部-100%-50%0%50%100%150%200%250%0100020003000400050006000700080009000CAPEX同比增速环比增速-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%0500100015002000250030003500400045005000CAPEX同比增速环比增速2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 4 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 个股方面，上周涨幅前五个股分别为：意华股份（15.21%）、广和通（9.38%）、*ST 信通（7.69%）、平治信息（6.20%）、亨通光电（5.76%）；跌幅前五个股分别为：邦讯技术（-13.28%）、中贝通信（9.96%）、*ST 信威（-9.84%）、恒宝股份（-8.98%）、网宿科技（-8.68%）。图图 10：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（：通信行业（申万）个股周涨幅前十名（%）图图 11：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（：通信行业（申万）个股周跌幅前十名（%）资料来源：Wind，中信建投研究发展部 资料来源：Wind，中信建投研究发展部 三、上周研报三、上周研报 通信行业通信行业 2019 三季报综述：三季报综述：19Q3 业绩同比增速转正，利润环比改善，静待业绩同比增速转正，利润环比改善，静待 5G与云计算业绩释放与云计算业绩释放 1、2019Q3 单季度收入、利润同比增速转正，利润环比改善。单季度收入、利润同比增速转正，利润环比改善。2019 前三季度，受光通信需求低迷影响，A 股通信板块（申万通信指数成分股，下同）整体营收为 5060.37亿元，同比下降 0.55%，归母净利润 43.47 亿元，同比下降 59.64%；如剔除影响较大的中国联通、中兴通讯、*ST 信威及新股（2018 年 10 月 1 日之后上市的公司），营收为 2205.32 亿元，同比下降 2.99%，归母净利润 115.91亿元，同比下降 23.75%。2019Q3 单季度，通信板块整体营收 1690.36 亿元，同比增长 0.15%，环比下降 0.51%，归母净利润 70.79 亿元，同比增长 1.78%，环比扭亏；剔除影响较大个股后，19Q3 营收 755.60 亿元，同比下降2.52%，环比增长 0.47%，归母净利润 33.77 亿元，同比下降 41.71%，环比下降 21.99%。2、运营商总体业绩表现一般，、运营商总体业绩表现一般，19Q3 收入同比增速有所改善。收入同比增速有所改善。2019 年前三季度，三大运营商营收合计 10666.46 亿元，同比下滑 0.53%，通信服务收入 9830.16 亿元，同比下降 0.03%，归母净利润合计 1100.12 亿元，同比下降 10.42%。2019Q3，三大运营商营收合计 3351.86 亿元，同比增长 0.54%，环比下降 8.15%，通信服务收入合计 3160.45 亿元，同比增长 0.26%，环比下降 2.34%，归母净利润合计 331.63 亿元，同比下降 12.01%，环比下降 23.79%。15.21 9.38 7.69 6.20 5.76 5.36 5.11 4.76 4.55 3.99 意华股份广和通*ST信通平治信息亨通光电*ST九有中光防雷盛路通信剑桥科技深桑达A(6.26)(6.54)(6.72)(7.12)(7.28)(8.68)(8.98)(9.84)(9.96)(13.28)实达集团永鼎股份中通国脉东信和平立昂技术网宿科技恒宝股份*ST信威中贝通信邦讯技术2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 5 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 3、通信主设备、无线通信设备板块业绩相对较好。、通信主设备、无线通信设备板块业绩相对较好。2019 前三季度，无线通信设备营收 126.60 亿元，同比增长 28.33%，归母净利润 5.95 亿元，同比增长 86.23%；主设备营收 920.16 亿元，同比增长 7.72%，归母净利润 47.47 亿元，同比扭亏。2019Q3，无线通信设备营收 46.60亿元，同比增长 36.76%，归母净利润 2.65 亿元，同比增长 88.41%；主设备营收 254.21 亿元，同比下降 0.35%，归母净利润 28.49 亿元，同比增长 291.06%。4、公募基金持仓占比创年内新低，北上基金加仓，动态、公募基金持仓占比创年内新低，北上基金加仓，动态 PE 回调。回调。截至 2019Q3 末，公募基金通信行业持仓市值 200.84 亿元，占比 1.57%，较 2019Q2 下降 0.32pct。截至 2019年 11 月 1 日，申万通信指数动态 PE36.4X，无线通信、通信工程运维服务、智能卡估值相对较高，光纤光缆、专网、通信主设备估值相对较低。北向资金通信板块持仓占比由年初的 0.86%提升至 1.01%，对云计算、IDC、光模块、业绩超预期个股的关注度在不断提升。投资建议：投资建议：中国 5G 正式商用，我们认为虽然市场近期总体表现震荡，但 5G 仍为投资主线，预计年底前招标会落地，且 5G 在国家大力推动下，我们对 2020 年的建设量（基站+传输）依然保持可观，建议近期择机布局通信行业 5G 个股。风险提示：风险提示：5G 及云计算进展不及预期；国际环境变化等。四、产业要闻四、产业要闻 5G【北京已建成北京已建成 5G 基站基站 13499 座，提前完成全年任务座，提前完成全年任务】11 月 6 日，第十六届北京互联网大会在北京盛大开幕，会上，北京市通信管理局局长林乐虎发表致辞。据林乐虎介绍，截止 10 月底，北京市共计建成 5G 基站 13499个，开通 5G 基站 11356 个，提前超额完成年初 10000 个 5G 基站的目标。【广东联通携手华为完成国内首次单载波广东联通携手华为完成国内首次单载波 600G 测试测试】中国联通广东分公司联合华为成功完成单载波 600G测试，标志着广东联通 600G 商用提速，将有效支撑 5G、大数据、云计算等业务发展。【成都成为全国首个成都成为全国首个 5G 千兆千兆&光网千兆城光网千兆城】10 月 31 日，四川举行了 5G&光网千兆正式商用发布会，成都成为首个 5G 双千兆+全面商用城市。成都市经济和信息化局副局长王锐表示，5G 双千兆+在成都的全面商用，将为城市管理、产业发展和社会民生赋能，助力成都开启美好信息生活新篇章。【GSMA：2025 年全球年全球 5G 用户数会达到用户数会达到 16 亿亿】11 月 7 日消息，GSMA 大中华区战略合作总经理庞策在 2019中国 5G 终端创新峰会上作报告，他表示，2025 年全球 5G 用户数会达到 16 亿，运营商应抓住 5G 带来的产业红利，为 5G 发展提供更大的价值。【2019 全球光模块市场跌全球光模块市场跌 4%，未来五年未来五年有望有望恢复两位数增长恢复两位数增长】LightCounting(LC)在本周发布的报告中预测，2020-2024 年，全球光收发器市场的年复合增长率为 15%，与 2010-2016 年记录的市场增长率相似。驱动原因包2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 6 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 括 5G 的部署，新一代以太网模块的即将量产，以及以太网的价格下降将恢复到每年 15-20%的历史平均水平。【中国国铁在【中国国铁在 5G 成熟后考虑用成熟后考虑用 900M 频段建设频段建设 5G 专网】专网】中国国家铁路集团有限公司工电部通信主管姜永富表示，将面向实际需求选用合适技术发展铁路专网，铁路过去在研究 4G，这两年也在跟进 5G，目前国铁集团的主要关注重点是 4G，标准最完善，产业支撑能力最强，标准化水平最高，基于 4G 的 LTER 系统部署，满足铁路区间沿线核心关键业务的需要。5G 技术成熟稳定后，利用铁路已有的 900M 频段资源，研究应用铁路专用 5G 技术，在铁路枢纽、站场等热点地区部署，与 LTER 融合实现专网应用。【LG U+发布发布 3 季度财报，受季度财报，受 5G 投资影响净利润下降投资影响净利润下降 32.1%】LG U+宣布第 3 季度营业收入 3.24 万亿韩元，同比增长 8.4%，服务收入 2.40 亿韩元，同比增长 3.4%，营业利润 1599 亿韩元，同比下降 31.7，净利润 1045亿韩元，同比下降 32.1%。利润下滑主要原因为 5G 服务推广费及 5G 手机补贴直接导致营销费用增加。【爱立信签约中国三大运营商：包含爱立信签约中国三大运营商：包含 5G 设备等采购意向设备等采购意向】爱立信与中国电信共同签署了中国电信集团有限公司与爱立信有限公司采购意向书，双方本着平等互利的原则友好商定本次签约，全面巩固了中国电信和爱立信之间紧密的战略合作伙伴关系，双方将继续在 5G 技术方面展开深入的交流和拓展合作，共同推进 5G 技术的发展。【IDC 公布公布 Q3 中国中国 5G 手机市场：手机市场：vivo 超半数份额】超半数份额】根据IDC 中国智能手机市场月度跟踪报告显示，截至 9 月，中国 5G 手机整体出货量约 48.5 万部。其中 vivo 在第三季度中国 5G 手机市场份额排名第一，占比54.3%。三星、华为、小米、中兴、中国移动分别位列 2-6 位。【英国明年拍卖第二批【英国明年拍卖第二批 5G 频谱】频谱】英国将于明年拍卖第二批 5G 频谱，英国电信管制机构 Ofcom 日前发布了详细的频谱拍卖计划，英国此次将拍卖两个频段位于 700MHz 频段上的 80MHz 频谱和 3.6GHz3.8GHz 频段上的 120MHz 频谱。运营商集采运营商集采【中国移动入侵防御设备【中国移动入侵防御设备(IPS)集采集采 新华三、华为等中标】新华三、华为等中标】中国移动发布 2019 年至 2020 年入侵防御设备(IPS)集中采购中标结果公示，中标人为新华三、华为、北京天融信三家公司。采购规模共计 789 台，其中标包一（100G）379 台，新华三中标份额 70%，中标单价 8.30 万元/台（不含税），北京天融信网络中标份额 30%，中标单价 7.64 万元/台（不含税）。标包二 100G/25G 分别 225/185 台，华为总报价 686.84 万元（不含税），中标份额 70%，新华三总报价 1040.64 万元（不含税），中标份额 30%。【中国移动【中国移动 2019 年集中网络云资源池二期工程数据中心交换机集中采购项目招标公告】年集中网络云资源池二期工程数据中心交换机集中采购项目招标公告】招标内容：中国移动 2019 年集中网络云资源池二期工程数据中心交换机集中采购项目，采购数据中心交换机 6930 台，其中 TOR交换机 6706 台，EOR 交换机 224 台。原则上选取两家中标，第一名中标 4774 台，第二名中标 2156 台。最高投标限价不超过 5.15 亿元。云计算云计算【IDC 公有云公有云 2019 半年报：中国云计算下半场已开启】半年报：中国云计算下半场已开启】IDC 报告显示，2019 上半年中国公有云服务整体市场规模（IaaS/PaaS/SaaS）达到 54.2 亿美元，其中 IaaS 市场增速稳健，同比增长 72.2%，PaaS 市场增速有所回落，同比增长 92.6%。从 IaaS 市场来看，阿里、腾讯、中国电信、AWS、华为位居前五，占据总体 75.3%的市场份额。2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 7 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 从 IaaS+PaaS 市场来看，阿里、腾讯、AWS、中国电信、华为共同占据 74%的市场份额。【中国移动暂停美国硅谷数据中心建设】【中国移动暂停美国硅谷数据中心建设】据 Light Reading 报道，中国移动暂停在硅谷建设 24.3 万平方英尺自有数据中心的计划。两年前，中国移动以 1100 万美元的价格收购了 San Jose 的一块土地，并申请批准建造数据中心和五层办公大楼，按照计划该数据中心将于 2020 年 12 月投入运营。但在今年早些时候，FCC 拒绝了其在美国提供国际电信服务的申请。【云计算呈现三大趋势：腾讯云超百亿元资源扶持开发者共建生态】【云计算呈现三大趋势：腾讯云超百亿元资源扶持开发者共建生态】11 月 7 日消息，腾讯公司副总裁、腾讯云总裁邱跃鹏在“腾讯 Techo 开发者”大会上表示，云计算未来有三大趋势，即软硬件一体化（Cloud Native Hardware）、无服务器计算（Serverless）和智能化（Smart）。腾讯云目前已经服务了数百万开发者，给到开发者的资源扶持超过 100 亿元。未来，腾讯云将秉承开源、分享、创新的理念，与开发者一起共建生态。物联网物联网【Strategy Analytics：2025 年蜂窝物联网设备出货量将达到年蜂窝物联网设备出货量将达到 3.5 亿】亿】Strategy Analytics 预测，随着 5G 模块于2019 年开始缓慢发展，4G 物联网模块的出货量将在三年内达到顶峰；而 2023 年将是关键转折点，这是因为5G 模块的数量将超过 4G 模块。在预测期内，2025 年蜂窝物联网设备出货量将达到 3.5 亿，其中汽车垂直市场将是物联网蜂窝模块的最大消费者。【阿里巴巴无线空口提案成为阿里巴巴无线空口提案成为 LoRa 国际标准：有效降低硬件成本国际标准：有效降低硬件成本】LoRa 联盟宣布由阿里巴巴提交的LoRaWAN 中国频段技术标准，正式成为中国地区的 LoRa 无线空口标准。阿里巴巴的这次标准提案，将事实标准推动成为了国际标准，解决了之前国内 LPWA 网络中的协议孤岛问题。使得在中国广泛部署的 470 频段的物联网设备成为了国际联盟认可的技术，帮助广大的业内企业不再受到无标准可循的困扰。【中国工业互联网标识注册破【中国工业互联网标识注册破 4 亿】亿】11 月 6 日，中国工业互联网标识注册量已突破 4 亿，日均解析量超过100 万次，预计年底标识注册量将突破 10 亿大关。目前五大国家顶级节点系统功能已逐步完备，与 Handle 国际根节点、OID 国际体系等实现了对接。共计 25 个二级节点已完成部署上线，接入企业超过 500 家，涵盖 15 个行业。其他其他【美国政府收到【美国政府收到 260 份华为销售许可申请】份华为销售许可申请】美国政府收到了 260 份希望与华为做生意的申请，美国商务部长威尔伯罗斯（Wilbur Ross）告诉彭博社，重申将很快发放首批批文。在一场采访中，罗斯承认政府对申请的数量感到惊讶，并计划“批准其中的许多份”，许可证“即将发放”。“有太多的申请。坦率讲比我们想象得要多。”他说。【中兴通讯助力江苏省电力公司建设中国电力系统规模最大的【中兴通讯助力江苏省电力公司建设中国电力系统规模最大的 1.8G 无线通信网】无线通信网】按照国家电网公司提出的“推动全业务泛在电力物联网建设，扩大电力无线专网试点及业务应用”工作要求，江苏省电力公司在试点建设过程中，取得了合法频点资源，从 2018 年开始在全省 13 个地市全面开展无线通信网的建设。中兴助力江苏省电力公司初步建成接入便捷灵活、安全性高的中国电力系统规模最大的 1.8G 赫兹无线通信网，服务于精准负荷控制、配电自动化、用电信息采集等多种类型业务。【诺基亚与中国三大运营商签署价值【诺基亚与中国三大运营商签署价值 157 亿人民币框架协议】亿人民币框架协议】11 月 3 日消息，诺基亚与中国三大运营商2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 8 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分别签署 2020 年合作框架协议，总价值 157 亿人民币。根据协议内容，诺基亚将着力在端到端通信网络建设和服务及数字化转型及业务拓展等方面，为三大运营商提供更广泛、更专业的技术服务支持。【我国正式启动第六代移动通信技术研发工作】【我国正式启动第六代移动通信技术研发工作】2019 年 11 月 3 日，科技部会同发改委、教育部、工信部、中科院、自然科学基金委在北京组织召开 6G 技术研发工作启动会。会议宣布成立国家 6G 技术研发推进工作组和总体专家组，正在启动 6G 技术研发工作。科技部副部长王曦指出，目前全球 6G 技术研究仍处于探索起步阶段，技术路线尚不明确，关键指标和应用场景还未有统一的定义。【科大国盾科创板上市【科大国盾科创板上市 融资金额融资金额 3.04 亿元】亿元】11 月 5 日，据上海证券交易所消息，上交所科创板上市委员会召开了 2019 年第 45 次审议会议，审议结果显示，科大国盾量子技术股份有限公司首发过会。据招股书披露，科大国盾本次融资金额 3.04 亿元，发行股数不超过 2,000 万股，占本次发行后总股本的比例不低于 25.00%；股东不公开发售股份。【谷歌宣布以谷歌宣布以 21 亿美元收购可穿戴设备制造商亿美元收购可穿戴设备制造商 Fitbit】谷歌宣布计划以 21 亿美元的价格收购可穿戴设备制造商 Fitbit，从而使市场实现更快的发展。谷歌表示收购将在 2020 年完成。MKM 预测，此次收购将在 2020 年5 月结束。鉴于对数据使用的潜在担忧，MKM 认为此次收购可能会面临持久的监管审查，尤其是欧盟委员会。【美商务部长表态美商务部长表态 美企即将获得与华为交易的许可证美企即将获得与华为交易的许可证】11 月 3 日，美国商务部长威尔伯 罗斯（Wilbur Ross）在接受媒体采访时，放出口风，表示美国公司很快会获得向华为出售零部件的许可证。【高通第四财季净利润【高通第四财季净利润 5 亿美元，同比扭亏】亿美元，同比扭亏】高通公司今天发布 2019 财年第四季度财报。财报显示，高通第四财季总营收为 48 亿美元，较上年同期的 58 亿美元下降 17.2%；净利润为 5 亿美元，上年同期净亏损为 5亿美元，同比扭亏。【西班牙电信第西班牙电信第 3 季度收入增加，因重组利润下降季度收入增加，因重组利润下降】西班牙电信官网 11 月 5 日报道，西班牙电信第 3 季度销售收入增长 1.7达到 119 亿欧元（约合人民币 924 亿元）。但本季度由于公司进行业务重组，重组准备金达到创纪录的 18.76 亿欧元（约合人民币 145.65 亿元），使得利润下滑，净亏损达 4.43 亿欧元（约合人民币 34.39亿元）。但并未影响现金流，自由现金流增长 40.3【受资费下调等影响，受资费下调等影响，NTT 上半年净利润下降上半年净利润下降 2.2】据 NTT 官方于 11 月 5 日公布的上半年（4-9 月）合并财务业绩显示，营业收入增长 1.7，达 58896 亿日元（约合人民币 3778 亿元），净利润为 5477 亿日元（约合人民币 351 亿元），比去年同期下降 2.2。【美【美 FCC 批准批准 T-Mobile 与与 Sprint 合并合并 交易总值交易总值 265 亿美元】亿美元】11 月 6 日消息，FCC 批准 T-Mobile 与 Sprint合并，它们将会超越 AT&T 成为美国第二大运营商，整个交易的价值高达 265 亿美元。五五、重要公告、重要公告 表表 1：通信：通信行业一周重要公告行业一周重要公告 公司简称公司简称 代码代码 公告日期公告日期 公告内容公告内容 得润电子 002055 2019-11-05 公司发布关于公司股份解质押的公告2019 年 11 月 4 日，深圳市得润电子股份有限公司控股股东深圳市得胜资产管理有限公司向中信证券质押的 22,999,999 股解除质押，占其所持股比例的 16.46%。截至公告披露日，得胜资产累计质押 103,458,900，占其所持股比例的74.02%，占公司股本比例的21.57%。2 3 2 4 5 5 3 8/4 3 3 4 8/2 0 1 9 1 1 1 1 1 1:2 3 9 通信通信 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 通鼎互联 002491 2019-11-05 公司发布关于实际控制人股权质押的公告公司控股股东沈小平向中金公司质押 950,000 股，占其所持股比例的 1.70%，占公司总股本的 0.08%。截至公告披露日，沈小平累计质押 49,577,086，占其所持股比例的 88.54%，占公司股本比例的 3.93%。海能达 002583 2019-11-06 公司发布关于控股股东部分股份解除质押的公告2019 年 11 月 4 日，公司控股股东陈清洲向安信证券质押的 28,000,000 股解除质押，占其所持股比例的 2.95%，占公司总股本的 1.52%。陈清州先生与翁丽敏女士为夫妻关系，属于一致行动人。截至本公告日，陈清州先生所持有公司股份累计质押 558,056,000股，占其所持公司股份总数的 58.82%；翁丽敏女士所持有公司股份累计质押 12,300,000 股，占其持有本公司股份总数的 69.89%。双方累计质押合计 570,356,000 股，占其共同持有本公司股份总数的 59.02%。光环新网 300383 2019-11-06 公司发布关于部分非公开发行限售股份上市流通的提示性公告本次解除限售可上市流通的股份的数量为 45,089,284 股，占公司股本总额的比例为 2.9234%，上市流通日期为 2019 年 11 月 11 日。紫光股份 000938 2019-11-06 公司发布关于紫光集团有限公司旗下境外债异常波动的声明的提示性公告紫光集团校企身份不变，清华控股有限公司控股股东地位不变。紫光集团及下属主要企业均经营正常。紫光集团境内外无违约事件发生，公司境内外现金充足、资金流动性稳健。东土科技 300353 2019-11-07 公司发布关于控股股东部分股份质押及解除质押的公告公司控股股东李平向北京大兴高精尖产业服务有限公司质押的 6,880,734 股解除质押，占其所持股比例的 4.21%，占公司股本比例的 1.35%。本次解除质押 6,240,000 股，占其所持股比例的 3.82%，占公司股本比例的 1.22%。控股股东李平先生未来半年内到期的质押股份累计数量为124,716,394 股，占其所持股份比例76.39%，占公司总股本比例24.41%，对应融资余额为 52,809.61514 万元；未来一年内到期的质押股份累计数量为 142,841,905 股，占其所持股份比例 87.49%，占公司总股本比例 27.95%，对应融资余额为 57,959.61514 万元。会畅通讯 300578 2019-11-07 公司发布关于向激励对象授予第二期限制性股票激励计划预留限制性股票的公告本次预留限制性股票授予数量合计 84.30 万股，占目前公司总股本（17,335.6955 万股）的 0.49%。本期激励计划预留部分授予的激励对象共计 46 名。亨通光电 600487 2019-11-08 公司发布关于股东部分股权质押及质押登记解除公告2019 年 11 月 7 日，亨通集团将其质押给中信银行股份有限公司吴江支行的 1,890 万股无限售流通股办理了质押解除手续，占其所持股比例的 6.34%，占公司股本比例的 0.99%。亨通集团累计质押数量（含本次）为 131,200,000 股，占其持股数量的比例为 44.02%。亨通集团质押股份中的 2,240 万股将于未来半年内到期，占其所持有公司股份总数的 7.52%，占公司总股本的 1.18%，对应融资余额为 26,500 万元；800 万股将于未来一年内到期（不含半年内到期质押股份），占其所持有公司股份总数的 2.68%，占公司总股本的 0.42%，对应融资余额为 10,000 万元。中际旭创 300308 2019-11-09 公司发布关于高级管理人员减持股份的预披露公告公司 2019 年 11 月 8 日收到公司副总裁、财务总监王晓丽女士出具的关于股份减持计划的告知函