通信行业：5G通信产业招商调研报告5G商用正式启动锁定价值高地打造广州5G产业优势-20190725-广证恒生-77页 (2).pdf

证券研究报告5G 通信产业招商调研报告 证券研究报告5G 通信产业招商调研报告 5G 商用正式启动，锁定价值高地，打造广州 5G 产业优势 5G 商用正式启动，锁定价值高地，打造广州 5G 产业优势 温朝会（分析师）温朝会（分析师）电话：020-88832232 邮箱： 执业编号：A1310517050002 2019 年 6 月 6 日，工信部向中国电信、中国移动、中国联通、中国广电发放了 5G 商用牌照，5G 正式进入商用化推广阶段。同时，考虑到 5G 建设周期将持续 5 年以上、毫米波等技术仍处于快速发展当中、5G 爆款应用尚未出现等多种因素，考虑到 5G 建设周期将持续 5 年以上、毫米波等技术仍处于快速发展当中、5G 爆款应用尚未出现等多种因素，作为国家中心城市、四大一线城市之一，广州有条件、也有能力在5G 产业重点发力，通过招商引资等系列手段打造 5G 产业链优势，占领新一轮数字经济发展高地，助力传统产业转型升级。通过招商引资等系列手段打造 5G 产业链优势，占领新一轮数字经济发展高地，助力传统产业转型升级。区别于 2G/3G/4G，5G 不仅是移动通信技术的顺序提升，而是多种无线接入技术演进集成后解决方案的总称。考虑到 5G 技术的战略意义，目前美国、中国、韩国、欧洲等世界主要国家和地区均已经开始对 5G 技术进行全方位布局。经过多年的研发积累，5G 时代我国企业对于国际标准的贡献、在 5G 核心设备的研发方面具备了一定的领先优势，尤其是以华为、中兴等设备厂商的崛起为标志，5G 技术在世界的领先优势确立，也导致 5G 成为中美贸易战的焦点之一。经过多年的研发积累，5G 时代我国企业对于国际标准的贡献、在 5G 核心设备的研发方面具备了一定的领先优势，尤其是以华为、中兴等设备厂商的崛起为标志，5G 技术在世界的领先优势确立，也导致 5G 成为中美贸易战的焦点之一。5G 产业链包括上游的芯片、模组等核心元器件，该部分是我国与海外差距较大的领域，国产化替代空间广阔；中游主要以设备厂商为主，目前世界范围内已经形成 4 大核心设备厂商垄断的格局，突破难度较大，但是，新一代网络架构、SDN/NFV 等新技术对于现有设备格局将形成一定冲击；下游主要包括手机终端及相关行业应用，其中行业应用是未来突破重点。因此，广州招商引资建议从上游核心元器件、下游爆款应用和行业应用发力。因此，广州招商引资建议从上游核心元器件、下游爆款应用和行业应用发力。通信行业是国民经济发展的基础性行业，作为广东省省会，广东省和广州市均出台了一系列政策促进 5G 产业发展。广州市科研院所比较集中，5G 产业链企业具备一定市场竞争力，为下一步产业突破打下了良好的基础。为了制定科学的招商政策，我们对广州进行系统的 SWOT 分析。优势方面，优势方面，作为全国科教中心，广州人才优势突出，光纤宽带、无线覆盖等信息行业基础设施完善，具备一定的通信行业骨干企业；劣势方面，劣势方面，对比深圳等地区，广州仍然面临着企业创新投入不够、科研院所成果转化不畅等问题，综合创新能力有待提升；机会方面，机会方面，广州在创新型城市构建、智慧城市建设等方面大力推动，为 5G 及相关产业发展提供了战略契机；威胁方面，威胁方面，作为后发城市，广州发展5G 产业受到国际、国内诸多因素制约，需要统筹应对。招商策略方面，建议广州组织建立专门的 5G 招商领导小组，整合全市资源，制定 5G 产业发展方向，加大对产业结构优化升级起关键和引领作用的重大项目的招商力度，在资金、土地、人才、研发等各方面重点保障 5G 产业需求。建议广州组织建立专门的 5G 招商领导小组，整合全市资源，制定 5G 产业发展方向，加大对产业结构优化升级起关键和引领作用的重大项目的招商力度，在资金、土地、人才、研发等各方面重点保障 5G 产业需求。针对三大运营商、中国铁塔、中国广电 5G 网络建设过程中的选址、电力、维护等问题给予统筹解决，主动开放政府公共资源建设 5G 基站，快速形成完善的 5G 网快速形成完善的 5G 网2019.07.25 广证恒生 广证恒生 做中国新三板研究极客做中国新三板研究极客敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告第 2 页共 77 页 5G 通信产业招商调研报告5G 通信产业招商调研报告 络覆盖络覆盖。充分发挥政府的统筹协调作用，做好做好 5G 优先覆盖区、产业集聚区、创新应用区等重点区域建设，以点带面优先覆盖区、产业集聚区、创新应用区等重点区域建设，以点带面，推动 5G 建设水平提升。借鉴上海、成都等地做法，组织成立广州乃至粤港澳大湾区组织成立广州乃至粤港澳大湾区 5G 产业发展联盟产业发展联盟，联合运营商、设备商、重点应用领域内企业、科研机构等相关方，协力推动 5G 网络建设，充分发挥 5G 深入行业的特性，打造行业标杆应用。招商目标企业方面，重点锁定 5G 产业链上游和下游，其中上游主要关注基站天线、射频器件、光通信芯片和模块等细分领域，下游主要关注其中上游主要关注基站天线、射频器件、光通信芯片和模块等细分领域，下游主要关注 VR/AR、云游戏等高流量的消费级业务企业、物联网和车联网相关企业，聚焦国内外相关领域龙头标的，、云游戏等高流量的消费级业务企业、物联网和车联网相关企业，聚焦国内外相关领域龙头标的，争取尽快实现广州 5G 产业链突破。敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 目录 目录.3 1、国内外 5G 通信产业发展特征与趋势.6 1.1 国际发展概况及发展趋势.6 1.1.1 5G 标准建设进展:5G 标准进入第二阶段，R16 将完成全部 5G 标准化工作.6 1.1.2 主要设备厂商研发进展.7 1.1.3 全球主要国家 5G 商用化进程.8 1.1.4 5G 爆款应用领域探索.9 1.2 国内发展概况及发展趋势.10 1.2.1 我国主要设备厂商对世界 5G 标准的贡献.10 1.2.2 我国主要设备厂商产品研发进展.11 1.2.3 我国 5G 网络试验已完成全部三阶段.13 1.2.4 我国 5G 应用推广情况.14 1.3 国家相关政策.14 1.3.1 我国 5G 发展主要政策.14 1.3.2 全球主要国家 5G 战略布局.16 1.4 国内 5G 通信产业发展较好城市主要经验做法、鼓励扶持政策.16 1.4.1 深圳.17 1.4.2 北京.18 1.4.3 上海.18 1.4.4 成都.19 2、5G 通信产业链分析.20 2.1 5G 产业链上游.21 2.1.1 5G 设备芯片及模组.21 2.1.2 5G 光通信芯片及模组.22 2.1.3 5G 光纤光缆.23 2.1.4 5G 核心元器件.25 2.1.5 5G 网络规划设计.27 2.2 5G 产业链中游.28 2.2.1 5G 网络架构.28 2.2.2 5G 主设备.30 2.2.3 5G 基站/天线.30 2.2.4 SDN/NFV 以及 5G 网络演进.32 2.3 5G 产业链下游.34 2.3.1 5G 芯片及终端发展情况.34 2.3.2 VR/AR 等高流量业务探析.35 2.3.3 5G 物联网业务发展模式.36 2.3.4 5G 车联网业务发展模式.37 2.3.5 5G 行业应用情况.39 3、广州 5G 通信产业发展情况.40 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 3.1 广州 5G 通信产业发展相关数据.40 3.1.1 通信产业对于国民经济贡献情况.40 3.1.2 广州 5G 通信网络覆盖情况.42 3.1.3 广州 5G 应用试点情况.42 3.1.4 广州各区域 5G 发展布局.43 3.2 广州相关政策.44 3.2.1 广东省 5G 相关政策.44 3.2.2 广州市 5G 相关政策.45 3.3 广州发展 5G 通信产业的主要载体以及主要企业等.46 3.3.1 主要科研院所.46 3.3.2 主要企业.50 4、广州发展 5G 通信互联网 SWOT 分析.55 4.1 优势.55 4.1.1 广州人才优势.56 4.1.2 广州信息基础设施优势.56 4.1.3 广州通信行业骨干企业优势.57 4.2 劣势.57 4.2.1 创新投入不够.57 4.2.2 成果转化不畅.57 4.3 机会.58 4.3.1 广州大力推动创新型城市建设.58 4.3.2 广州大力推动智慧城市建设.59 4.4 威胁.60 4.4.1 国际政治局势动荡.60 4.4.2 国内核心区域纷纷发力 5G.60 4.4.3 5G 产业缺陷需要克服.61 5、广州 5G 通信产业招商建议.62 5.1 招商对策.62 5.1.1 5G 产业招商组织机制建设.62 5.1.2 5G 产业政策组合拳.63 5.1.3 做好运营商 5G 网络建设的配套，加快落地速度.64 5.1.4 引导做好“三区”策略.64 5.1.5 推动广州乃至粤港澳大湾区 5G 创新应用联盟成立.66 5.2 招商目标企业.66 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 图表目录 图表 1 5G 标准三个版本.6 图表 2 国外设备厂商产品进展状况.7 图表 3 全球 5G 发展排名状况.9 图表 4 5G 全球频谱进展.9 图表 5 5G 爆款领域探索.10 图表 6 全球 5GSEP 专利数量排名.11 图表 7 5G 标准做出技术贡献情况.11 图表 8 国内重要厂商产品研发情况.12 图表 9 国内 5G 政策梳理.14 图表 10 武汉 5G 政策梳理.15 图表 11 重庆 5G 政策梳理.15 图表 12 全球主要国家 5G 战略布局情况.16 图表 13 5G 产业链整体概况.20 图表 14 重点企业研究成果.23 图表 15 光纤线路总长度.23 图表 16 产业链重点公司情况.24 图表 17PCB 市场规模测算.25 图表 18 国内上市标的梳理.26 图表 19PA 市场规模测算.27 图表 20 网络架构.28 图表 21 不断变化的 5G 网络架构.28 图表 22 5G 承载网的三部分.29 图表 23 宏基站未来市场规模.30 图表 24 移动通信基站设备产量及增长情况.31 图表 25 全球天线市场份额分布.32 图表 26 芯片及终端企业情况.35 图表 27D2D 通信方式在车联网的应用.38 图表 28 基于 D2D 的协作定位系统.38 图表 29 5G 应用介绍.39 图表 30 我国消费者已经在 2017 年下半年进入“视频级”移动互联网时代（单位：MB）.40 图表 31 通信产业投资框架.41 图表 32 5G 相关政策.44 图表 33 5G 相关政策.45 图表 34 海格通信主营业务.50 图表 35 杰赛科技业务图.52 图表 36 高新兴产业集群.53 图表 37 广哈通信主要产品.54 图表 38 国内主要城市财力与研发投入比较.57 图表 39 广州 5G 产业整体招商策略.66 图表 40 基站天线及相关设备.68 图表 41 射频器件.68 图表 42 光纤通信相关企业.69 图表 43VR/AR 等高流量消费级业务相关企业.70 图表 44 物联网.73 图表 45 车联网.75 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 6 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 1、国内外国内外 5G 通信产业发展特征与趋势通信产业发展特征与趋势 1.1 国际发展概况及发展趋势国际发展概况及发展趋势 区别于 2G/3G/4G，5G 不仅是移动通信技术的顺序提升，而是多种无线接入技术演进集成后解决方案的总称。考虑到 5G 技术的战略意义，目前美国、中国、韩国、欧洲等世界主要国家和地区均已经开始对5G 技术进行全方位布局。我们将从 5G 标准的制定、主要设备厂商的研发进展和全球主要国家 5G 的商用化进程进行全面研究。从全球主要国家 5G 通信争霸的角度，研究各国的战略布局，最后，针对 5G 在各个垂直领域的应用进行研究，探索 5G 时代的爆款级应用。1.1.11.1.1 5G 标准建设进展标准建设进展:5G 标准进入第二阶段标准进入第二阶段，R16 将完成全部将完成全部 5G 标准化工作标准化工作 5G 标准进展方面，根据 3GPP 此前公布的 5G 网络标准制定过程，5G 整个网络标准分几个阶段完成：第一阶段启动 R15 为 5G 标准，已于 2018 年 6 月完成，这阶段完成独立组网的 5G 标准（SA），支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网，完成网络接口协议。第二阶段启动第二阶段启动 R16 为为 5G 标准标准，预计于预计于 2019 年年 12月完成月完成，此阶段完成满足 ITU（国际电信联盟）全部要求的完整的 5G 标准。2018 年 6 月 14 日，第五代移动通信（5G）独立组网标准正式冻结，这意味着 5G 完成了第一阶段全功能标准化工作。5G 第一阶段标准实现了对“增强移动宽带（eMBB）”和“低时延高可靠物联网（URLLC）”两种重要场景的支持，基本上实现了所有 5G 的新特性和新能力，虽然离完整的 5G 标准还有一定的距离，但已经是能够真正面向商用的 5G 标准了。而完整的 5G 标准要等到 2019 年 12 月才能完成。关于上面提到的 R15 和 R16 两个版本，R15 重点满足增强移动宽带增强移动宽带（eMBB）和低时延高可靠和低时延高可靠（URLLC）应用需求应用需求，该阶段又分为两个子阶段，第一个子阶段 5G NR（New Radio）非独立组网特性已于 2017 年 12月完成，2018 年 3 月份冻结；第二个子阶段 5G NR 独立组网标准计划于 2018 年 6 月完成，9 月冻结。5G第二个标准版本 R16 计划于 2019 年 12 月完成，2020 年 3 月冻结，全面满足 eMBB、URLLC、大连接低功耗场景 mMTC 等各种场景的需求。可以说，预计 2020 年 3 月形成的 5G 标准才是完整的 5G 标准。R16中比较重要的有两方面，一方面是 5G 的扩展，一方面是 5G 的效率。5G 的扩展是 5G 标准推广到移动宽带之外，这是第一个阶段聚焦的，覆盖车联网、工业互联网以及高可靠性、超低时延的应用，这些对于 5G成功是非常重要的。图表图表 15G 标准三个版本标准三个版本 R14 开展 5G 系统框架和关键技术研究 R15 完成独立组网的 5G 标准（SA），支持增强移动宽带和低时延高可靠物联网，完成网络接口协议。作为第一个版本的 5G 标准，R15 主要确定 5G 商业化的相关标准技术，满足部分 5G需求 R16 完成满足 ITU（国际电信联盟）全部要求的完整的 5G 标准化工作，于 2020 年初向 ITU 提交满足 ITU 需求的方案。资料来源：公开资料、广证恒生 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 7 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 1.1.21.1.2 主要设备厂商研发进展主要设备厂商研发进展 全球 5G 四大设备厂商华为华为、爱立信爱立信、诺基亚以及中兴诺基亚以及中兴都在积极推进 5G 系统设备产品，四大厂商有几十年无线技术的丰富经验积累，以及对 5G 的高强度研发投入。爱立信在全球 5G 市场攻城略地，目前已与 10 家运营商达成可公示的商用 5G 合同，并签署了 42 份谅解备忘录。爱立信早在 2015 年就率先推出了针对 5G 演进的新 RAN 产品组合，随后加入了 ERS 高容量基带单元软件“Plug-Ins”，并推出超大规模 MIMO 等无线硬件。2018 年 10 月，爱立信与高通合作，成功利用智能手机大小的移动测试终端完成了符合 3GPP Rel-15 规范的 5G 新空口呼叫，并且在工信部中国信息通信研究院 MTNet 实验室顺利完成了中国 5G 技术研发实验第三阶段独立组网 SA 架构的 5G 端到端系统基站基本功能测试。诺基亚在 2016 年发布了“5G-Ready”AirScale 基站，并一直在努力传播 AirScale 及其传统基站（Flexi Multiradio 10）的价值。诺基亚最早推广 MEC 技术，其 Cloud RAN 的产品组合也比较全面，但在大规模MIMO 的商用化上比较缓慢。图表图表 2 2 国外国外设备厂商产品设备厂商产品进展状况进展状况 爱立信 2.6GHz 产品 爱立信已为世界各地的客户提供了 300 多万台 5G-ready 的无线射频单元设备。随着频谱规划逐渐出炉，爱立信在 2.6GHz 产品方面进行了大量的研发工作，展示了多款 2.6GHz 频段产品解决方案。爱立信 2.6GHz 商用 5G NR 的射频设备和 RAN Compute 产品组合并与高通骁龙 5G 芯片的终端设备联合验证了商用 2.6GHz 方案端到端的良好互通。2.6GHz 5G NR Massive MIMO 产品，采用了业内先进的软硬件解决方案、高阶的eCPRI 技术、前传效率增强 510 倍。2.6GHz 的无线点系统产品，采用四天线技术，设计理论峰值速率更可达 2Gbit/s。在中国移动组织的规模外场测试中，爱立信 2.6GHz 基站已经实现规模发货。天线 爱立信有意收购凯士林公司（Kathrein）旗下的移动网络天线和滤波器业务，由此增强爱立信在先进的有源和无源天线领域的能力和竞争力。增强型5G平台 爱立信在原有已发布 5G 商用平台的基础上，根据运营商需求和趋势增加新的元素和能力所推出的方案。增强型 5G 平台的一大特色是 4G 设备可通过软件方式平滑升级至 5G。诺基亚 基站 全球首个液态冷却的 Massive MIMO 5G BTS（基站），以实现更加节能的产品效果。根据测算，液态冷却技术可以减少高达 80%的碳排放量。网络切片 Anyhaul 传输产品组合再添新品，可使基站实现高达 25Gbit/s 的吞吐量。新品将在软件定义网络（SDN）传输架构下应用微波、光网络、IP 和宽带技术。这简化了传输网与云无线接入和核心网的集成过程，可以打造一个自动化的端到端 5G 网络切片与业务提供系统。毫米波 诺基亚 Wavence 微波新产品支持载波聚合，可将传统微波和毫米波频率，以及当前第三方微波频率的频段结合起来，使 5G 就绪的微波吞吐量达到 10Gbit/s。边缘业务 新款诺基亚 1830 通用 WDM 模块（VWM）波长转换线路单元（TLU）-200 专为满足 Cloud RAN 和边缘云需求而设计，可在 10Gbit/s 和 25Gbit/s 传输速率下进行高密度波长转换。同时，诺基亚 7250 IXR-e 是一款全新的紧凑型互联路由器，专用于解决基站（支持 1/10/25/100 GE 接口）的就近 5G 和边缘云需求。敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 8 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 室内应用场景 两款全新 Femtocell LTE 解决方案，此外，诺基亚的 FastMile 5G 网关和到家解决方案通过 5G RAN 将家庭与企业连接起来。资料来源：公司公告、广证恒生 1.1.3 全球主要国家全球主要国家 5G 商用化进程商用化进程 对于全球主要国家 5G 商用的情况，当下的局势是：全球加快推进全球加快推进 5G 商用商用，美中韩布局领先美中韩布局领先。目前5G 正在全球范围内加速发展，据一些研究网站统计，有 154 家运营商计划在 66 个国家投资 5G 技术包括演示、实验室试验和外场试验。从目前全球总体部署进展看，美、中、韩较为领先，日本加速追赶。美国在 2018 年 11 月首次启动 5G 频谱拍卖，标志美国开始陆续发放 5G 牌照，首先拍卖的是 28GHz频段的牌照，然后拍卖 24GHz 频段牌照。按计划还将于 2019 年拍卖 37GHz、39GHz 和 47GHz 这三个频段的牌照，并且预计在未来推向市场的 5G 频谱资源，有望超过目前美国通信服务商提供的陆地移动宽带频谱资源总量。美国运营商 Verizon 已于 2018 年 10 月 1 日启动 5G 服务，并于 2019 年 4 月 4 日凌晨正式推出其 5G 商用服务。中国 5G 部署进展顺利，5G 产业链加速成熟。中国电信完成商用网络下的 5G 通话，本次商用通话由华为提供端到端商用 5G 设备，包括无线、核心网、手机终端。随着 5G 试点工作逐步完成，5G 网络设备、终端硬件等产业链加速成熟，逐步达到商用部署的条件，5G 网络规模建设有望逐步启动，规模商用部署箭在弦上，预计 20 年实现大规模商用；中国移动已经完成 5G 的基础技术开发，从 2017 年开始在室外实施验证实验，2018 年将在部分地区推进商用化，2019 年开始将把中国的 100 多万处 4G 基站更新为 5G。力争 2020 年开始在全国开展服务；中国联通开始着手与高通共同推进开发。韩国三大运营商 SK 电讯、KT 和 LG Uplus 在 2019 年 4 月 3 日晚发布全球首个面向 5G 手机的移动网络，正式推出 5G 商用服务，套餐价格低于 4G 产品，并且支持三星新 5G 智能手机 GalaxyS10，同时探索智能工厂、VR 等新应用。日本近期对外宣布将 5G 商用计划由 2020 年提前至 2019 年；欧洲对 5G 也十分重视，目前瑞典电信、德国电信、意大利电信以及瑞士电信等，都努力在欧洲尽早提供 5G 服务，希望 5G 能够带来更多收入来源。5G 专利数量方面，目前高通占据 15%的专利，三星拥有 13%，诺基亚约 11%，爱立信 8%，而以华为、中兴等为代表的中国厂商，合计获得超过 20%的全球 5G 基础专利数份额。在渗透率方面，到 2025 年，全球的 5G 用户将达 13.6 亿，覆盖率达 15%。届时，5G 用户数将以中国（4.54 亿 5G 用户）、欧洲（2.03 亿5G 用户）、美国（1.89 亿 5G 用户）为领先，渗透率以韩国（60%）、日本（49%）、美国（48%）领先。敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告图表图表 3 3 全球全球 5G5G 发展排名状况发展排名状况 资料来源：公开资料，广证恒生 目前，中国、韩国、美国、日本已成为全球欧洲的主要国家德国、英国、法国则全排在了第二梯队另外，全球主要国家已经完成了盟、日韩。在高频段的规划方面 25GHz络的建设，因此对 5G 的建设也十分积极图表图表 4 45G5G 全球频谱进展全球频谱进展 国家/地区 美国 FCC16 年 7 月欧盟 欧盟公开对 5G韩国 将于 2018 年初开展持平昌冬奥会商用 日本 日本计划在 2020现 5G 商用，支持东京奥运会资料来源：公开资料、广证恒生 1.1.4 5G 爆款应用领域探索爆款应用领域探索3/4G 商用后网络覆盖范围和上网速度不断增加将提前于应用的出现和爆发式增长。爆款应用诞生和快速成长。5G 预计将催生更酷炫展望 5G，移动网络经济移动网络经济大概率会在2019 年全国的 5G 手机的出货量可能会在几十万到百万的一个量级了 2021 年前后将出现千元智能机，证券研究报告 第 9 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告日本已成为全球 5G 的主要玩家，处于 5G 整体准备进度的第一梯队法国则全排在了第二梯队。全球主要国家已经完成了 5G 频谱的规划，推动 5G 建设发展的主要国家包括中国25GHz、28GHz 都是未来可用的高频段。日韩方面受奥运会驱动其的建设也十分积极。进展 5G 频谱规划14 日正式规划 5G 频段 27.5-28.35GHz，37-40授权频段）5G 频谱征求意见 低频段 700MHz 和 324.25-27.5GHz，31.840.5-43.5GHz 选择一个年初开展 5G 预商用试验，支，计划 2020 年底实现 5G三个运营商部署 26.5频率 020 年东京奥运会之前实支持东京奥运会 重点考虑 3.6-3.8GHz27.5-29.5GHz 爆款应用领域探索爆款应用领域探索 商用后网络覆盖范围和上网速度不断增加，促使应用发布速度和数量持续提升。以中国为例，3/4G 牌照发放后 1-2 年内，微信预计将催生更酷炫、更丰富的未来爆款应用。大概率会在 5G 网络开始建设的一到两年内开始出现并进入快速的发展手机的出货量可能会在几十万到百万的一个量级，20 年大概率会进入几千万的量级，届时个人手机端的用户数会进入一个快速的增长通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 整体准备进度的第一梯队，而建设发展的主要国家包括中国、美国、欧日韩方面受奥运会驱动其 5G 网频谱规划 40GHz：64-71GHz（先3.4-3.8GHz；高频段从1.8-33.4GHz，选择一个 6.5-29.5GHz 作为试验GHz，4.4-4.9GHz，促使应用发布速度和数量持续提升，5G 网络建设也微信、头条、滴滴、支付等网络开始建设的一到两年内开始出现并进入快速的发展。预计大概率会进入几千万的量级，到届时个人手机端的用户数会进入一个快速的增长。包括更丰富的应用 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 10 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 场景届时也会开始爆发增长。同时更大的变化可能会在 to B 端的应用，但是这个需要行业应用探索出好的模式和好的产品来催生用户，让企业更愿意把传统的行为搬到 5G 网络上。移动通信技术发展推动应用端内容和消费形式持续更新，5G 有望催生更丰富的娱乐消费有望催生更丰富的娱乐消费。5G 时代更高的流速以及更大的流量将催生更高质量的超高清视频以及更低延时的云 VR/AR。可以预见的，5G 加持下基于云计算技术的云游戏可在智能手机游戏的基础上解决其存在的高耗能、移动处理器功能限制等痛点，为产业带来新一轮发展机遇。同样，VR/AR 基于 5G+云的新土壤上将更具发展动力，其革命性的娱乐体验方式或将直接带动人们娱乐生活方式的彻底变革。5G 的十大应用场景包括：云 VR/AR、车联网、智能制造、智能能源、无线医疗、无线家庭娱乐、联网无人机、社交网络、个人 AI 辅助以及智慧城市。其中，在文娱消费领域的主要应用于超高清流媒体业务，如 4K/8K 视频或直播、云游戏、云 VR/AR 等，这些领域都很大可能成为未来 5G 的爆款应用。图表图表 5 5G 爆款领域探索爆款领域探索 领域 爆款应用 5G 赋能 VR/AR 推进实现设备无绳化，打造“云 VR/AR”，“高效率”打通 VR/AR 的传输方面屏障，“低延时”解决使用中时延带来眩晕感的痛点，提升用户体验，广泛应用于娱乐（如直播、游戏、视频）、教育、医疗、远程施工维保、车载导航等领域。5G 实现高清全景直播 利用 5G 高速率、低时延、大连接的网络优势，可实现多机位、跨地点协同的大型直播、信号回传与远程指挥调度，实现演播室与工作站实时双向视频互动。通过聚合5G 网络，也可以提供抗干扰性更强、时延更低、稳定性更好的直播互动体验。5G 使得高清视频、云游戏成为可能 视频清晰度受制于在线流速和数据连接的稳定性，高清视频对带宽和流速更强。同样的，云游戏对游戏终端的要求较低，其处理大多依赖于云端进行，对用户互动的实时处理提出了更高的要求。5G 所拥有的高带宽、强连接、大容量特点，可提供质量更好的视频流，满足高清电视和云游戏在高峰时期的可靠连接，确保高品质的游戏体验。5G+AI 打造智能互联 5G 在速率、时延、终端连接数、可靠性、安全性等指标具有突出优势，可利用 5G网络传输和处理更多的环境信息，云端通过大数据生成指令，再利用 5G 低时延网络对机械设备进行控制，提供智能辅助性服务，并应用于导盲、智能化机械部件、远程诊断、工业化生产等多种场景 资料来源：公开资料、广证恒生 1.2 国内发展概况及发展趋势国内发展概况及发展趋势 区别于 2-4G 时代的跟随战略，经过多年的研发积累，5G 时代我国企业对于国际标准的贡献、在 5G核心设备的研发方面具备了一定的领先优势。本部分将全面梳理我国 5G 产业贡献及网络试验推进情况，并对 5G 发牌和应用推广情况进行梳理和展望，把握国内 5G 产业发展趋势。1.2.1 我国主要设备厂商对世界我国主要设备厂商对世界 5G 标准的贡献标准的贡献 2018 年 6 月 14 日，3GPP 正式批准第五代移动通信（5G）独立组网标准冻结，这标志着首个完整版的全球统一的 5G 标准出炉。至此，5G 已完成第一阶段全功能标准化工作，进入了产业全面冲刺阶段。此次通过的 SA（Standalone，独立组网）标准使 5G NR 具备了独立组网的能力，将同时打破不同标准和制式的藩篱，形成全球统一标准。在 5G 标准制定过程中，中国扮演了重要的作用，3G 跟随，4G 并跑，5G 引 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 11 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 领是中国通信力量在全球标准形成中角色变化的真实写照。在此次 5G 独立组网标准形成中，中国无疑成为了重要贡献者。为了完成上述标准，三大运营商、华为、中兴都投入了重金，做出了巨大贡献。华为、联想、中兴都表示希望 5G 商业化快速实现。华为为此还联合中国联通，在北京启动 5G 承载用 IPRAN2.0 规范功能验证，为日后的 5G 商用化探究可靠方案。如下图所示，图表 6 是 5G SEP 专利数量排名情况，排名前十位的依次是：三星、华为、中兴、爱立信、高通、LG、英特尔、夏普、中国电信科学技术研究院、诺基亚（包括阿朗）、交互数字技术公司（SEP，英文全称 Standards-Essential Patents，即标准必要专利。如果厂家提交的技术提案里的专利是不可替代的，或者说在产品根据标准开发时，在技术层面上无法避开，那么，这些专利就被称为 SEP）。图表 7 为 5G标准做出技术贡献情况，排名依次是：华为、爱立信、海思、诺基亚、高通、三星、中兴、英特尔、LG、中国电信科学技术研究院、NTT DOCOMO、联发科、NEC、阿尔卡特朗讯、中国移动、交互数字。可以看到我国的企业在 5G 专利研发上处于领导地位，对 5G 标准做出了巨大的贡献。图表图表 6 全球全球 5GSEP 专利数量专利数量排名排名 图表图表 75G 标准做出技术贡献情况标准做出技术贡献情况 资料来源：公开资料、广证恒生 资料来源：公开资料、广证恒生 据欧洲电信标准化协会（ETSI）官方网站的近期检索结果，截止 2018 年 6 月 14 日，由华为、爱立信、三星、夏普、Intel 等 10 家企业声明 5G 标准专利达 5401 项。在 5G 新空口领域，累计声明标准专利总数高达 5124 项。其中，华为以 1481 项声明专利（占比 28.90%）占据排名第一；在 5G 新核心网领域，目前仅有华为、LG、ETRI 三家企业声明持有相关标准专利，总数为 277 项，其中，华为以 214 项（占比 77.26%）声明专利排名榜首。1.2.2 我国主要设备厂商产品研发进展我国主要设备厂商产品研发进展 我国主设备商已具备领先优势我国主设备商已具备领先优势。华为在 2017 年发布了全球首个面向 5G 商用场景的 5G 核心网解决方案 SOC（Service Oriented Core）2.0，随后又发布了业界首款 5G 承载分片路由器，可提供最高 100GE 基站接入能力，同时基于其创新的 Flexible Ethernet 技术，为不同业务提供差异化的 SLA 保障。2018 年初，华为正式面向全球发布了华为首款符合 3GPP 标准的 5G 商用芯片巴龙 5G01，和基于该芯片的首款 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 12 页共 77 页 5G5G 通信产业招商调研报告通信产业招商调研报告 3GPP 标准 5G 商用终端华为 5GCPE。2018 年 4 月中旬的全球分析师大会上，华为首次公布 5G 路线图，6 月份，华为已经完成了 NSA 功能测试和 NSA 外场测试，现在的 SA 基站功能测试也已经搞定。2018年 9 月，华为推出基于 NSA 的全套 5G 商用网络解决方案。中兴 5G 技术也取得突破。中兴通讯发布了 5G 全系列高低频预商用基站产品，能够充分满足 5G 预商用部署的多样化的场景和需求，工作带宽大，单站数据吞吐量可达 10Gbps；同时与英特尔公司合作，发布了面向 5G 的下一代 IT 基带产品，是全球首个基于软件定义架构和网络功能虚拟化（SDN/NFV）的 5G 无线接入（RAN）解决方案。2018 年 4 月，中兴打通国内首个基于 3GPPR15 标准的 5G 电话；11 月，中兴实现基于 5G 网络的呼叫、上网和消息收发；12 月，中兴携手高通完成 5G 终端和系统 NSA 端到端通；2019年 1 月，中兴 5G 核心网率先通过 IMT2020 三阶段测试。目前，中兴是全球首个拥有 5G 网络和 5G 手机的通讯厂商。基于 3G、4G 的经验积累，大唐电信在 5G 标准制定上，积极参与 5G 标准的讨论制定，是 IMT-2020（5G）推进组、ITU、3GPP 等标准化组织的核心成员。目前共提交 3GPP 5G 标准化文稿超过 5000 篇，新增 5G 专利数近 2000 篇，贡献了多项专利技术成为核心标准规范，如：大规模天线与波束赋形、新型多址技术、超密集组网、车联网、信道标码新型移动性管理、TDD 动态帧结构、5G CU/DU 构架设计等核心专利技术。在产品层面，2018 年上半年大唐移动发布了具备商用能力的 5G 商用产品、全系列 5G 设备及配套解决方案，包括核心网、云化网管、BBU、Massive MIMO AAU（3.5/4.9GHz 64 通道；3.5GHz 16 通道）、Pad RRU（4.9GHz）、pico RRU（4G/5G 双模）、毫米波等。烽火通信主要沿着 5G、云计算、大数据、棒纤缆等方向的价值链，着力突破 5G 承载、电信云平台、光棒及特种光纤、海洋网络以及行业级大数据处理和分析平台等高端环节。公司发布了 FitHaul 的 5G 承载网方案以及自主研发的 1.2T 单槽位设备等，5G 解决方案覆盖了 SPN、WDM-PON、OTN、SDN、网络运维等关键领域。同时，在智慧政务、轨道交通、智能建筑等领域，烽火通信也与众多合作伙伴一起，从丰富云产品、专业云服务、数字化解决方案三个维度，为政企数字化转型和未来发展提供持续助力。图表图表 8 8 国内重要厂商产品研发情况国内重要厂商产品研发情况 华为 5G 基站 端到端的 5G 系列产品和解决方案，涵盖 5G 极简站点、5G 综合承载、5G 云化核心网、5G 极简运维等。极简方案包含了系列化 5G Massive MIMO、Book RRU、LampSite 等，其中最具创新性的是刀片 AAU。华为同期还推出了室外型刀片 BBU，与刀片电源、刀片传输通过组件化拼装，构成 5G 超级刀片基站。人工智能 基于自动驾驶网络理念和全栈全场景 AI 基础设施的 SoftCOM AI 解决方案，实现能效倍增、网络性能倍增、运营运维效率倍增和用户体验的大幅提升。承载网 5G-Ready 综合承载解决方案，实现了业界首个基于四级脉冲幅度调制，业界首个商用 Ready 的 SR/SRv6 解决方案，业界首个管理、控制、分析合一的网络云化引擎。目前华为已经获得 40 多个 5G 承载的全球商用合同。云平台 在原有服务基础之上搭建面向全球运营商的全新数字服务平台 AppTouch。目前，AppTouch 原有平台已经服务亚太、中东、非洲、拉美四大区域超过 40 个国家、60个以