上半年陆港资本市场IPO回顾：一半海水一半火焰-20190716-安信证券-26页.pdf

1 本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。回顾上半年回顾上半年 IPOIPO 情况，情况，科创板首批科创板首批 2525 家注册企业已成功发行家注册企业已成功发行，融资融资总额约为总额约为 370370 亿元亿元：科创板是2019 年资本市场 头等大事，截至最新，科创板已受理 148 家企业，其中 25 家已拿到注册批文并启动发行。行业方面，25 家首批科创板企业在新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保领域有所涉及，行业分布相对广泛。从地域来看，25 家企业分布在 9 大省份，北京、上海各有 5 家，江苏 4 家，广东、浙江各 3 家，陕西 2 家，福建、黑龙江、山东各 1 家。融资额来看，首批 25 家注册企业融资总额为370 亿元，大部分企业融资额在 20亿元以下，融资额在 20 亿元以上的有 2 家，分别为中国通号（105 亿元）和澜起科技（28 亿元）。另外，目前已有 40 家科创板申报企业来自新三板。其中天准科技、南微医学、西部超导、嘉元科技已成功发行。另有 13 家挂牌企业目前已公告表达申报科创板意向但尚未正式申报或受理。A A 股股 IPOIPO 市场市场上半年过会率提升上半年过会率提升：2019 年初至今 A 股首发上市共69 家公司，IPO 募资总额为 629 亿元。从历年 A 股市场 IPO 情况来看，IPO 速度快的年份平均全年上市发行公司数量可达 300-400 家，IPO 速度慢的年份全年发行数量在 100 家左右，从今年上市发行情况来看，预计全年 A 股市场（暂不统计科创板）IPO 发行家数可能位于 100-200家之间。从过会率来看，1 月至今 IPO 通过率为 82.54%。其中，4 月18 日至今 5 月 30 日期间，IPO 过会率连续七周达到 100%。在今年上会的企业中，共有 17 家来自新三板，占比 26.98%。上会的 17 家新三板企业中，共 14 家过会，三板公司整体通过率为 82.35%。港股港股 IPOIPO 市场市场上半年申报减缓，上半年申报减缓，IPOIPO 降温降温：2018 年港股 IPO 迎来热潮，在港交所拥抱新经济的改革背景下，2018 年全年港股主板申报 IPO 数量达 305 个。四季度开始 IPO 申报趋缓，直到 2019 年逐渐开始回暖，2019 上半年港股主板申报 IPO 共 133 家，创业板申报 22 家，较去年同期同比下滑。新股首发表现方面，2018 年新股上市首日破发率达 51%，而上市后 1 个月内破发率达 79%。截至最新，2019 年港股首日破发率达 60%，但一个月后破发率较 2018 年略有下降，为 75%。目前三板市场上，今年仅有阿拉科技于 2019 年 2 月 20 日发布 首次公开发行境外上市外资股(H 股)并在香港联交所上市的方案。其余 8家公司在 2018 年发布公告表达了 H 股上市意向：成大生物、中国康富、寰烁股份、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利。风险提示：风险提示：流动性风险、流动性风险、政策政策风险。风险。Tabl e_Ti t l e 2019 年年 07 月月 16 日日 一半海水，一半火焰一半海水，一半火焰上半年上半年陆港陆港资本市场资本市场 IPO 回顾回顾 Tabl e_BaseI nf o 新三板策略报告新三板策略报告 证券研究报告 诸海滨诸海滨 分析师SAC 执业证书编号：S1450511020005 021-35082086 相关报告相关报告 全市场科技产业策略报告第二十六期 2019-07-14 当前时点，如何来看待美股互联网券商未来发展？2019-07-12 新三板日报（股转再对 57 家新三板挂牌公司强制摘牌）2019-07-12民办 IT 高教东软教育赴港上市，校企合作打通市场入口全市场教育策略报告 2019-07-11全市场科技产业策略报告第二十五期 2019-07-08 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 2 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。内容目录内容目录 1.2019 年资本市场年资本市场“头等大事头等大事”：科创板首：科创板首 25 家企业已成功发行家企业已成功发行.4 1.1.首批 25 家科创板注册企业融资总额约为 370 亿元.4 1.2.科创板已申报企业中有 40 家来自新三板，另有 13 家有登陆科创板意向.6 2.A 股上半年股上半年 IPO 回顾：回顾：.8 2.1.上半年过会率提升.8 2.2.新三板上半年共 17 家排队企业上会，过会率 82%.9 3.港股市场港股市场 IPO 回顾：上半年申报减缓，回顾：上半年申报减缓，IPO 降温降温.12 3.1.上半年港股 IPO 市场略降温，破发率略降.12 3.2.2019 年仅 1 家新三板公司发布赴港计划.14 4.【一周政策跟踪】【一周政策跟踪】.15 5.【新三板指数概览】【新三板指数概览】.21 6.【定向发行融资动态】【定向发行融资动态】.22 6.1.本周定增预案数量 9 次.22 6.2.本周定增实施 15 次.22 6.3.本周实际募集资金 5.48 亿元.23 7.【退市企业动态跟踪】【退市企业动态跟踪】.24 图表目录图表目录 图 1：科创板公司从受理到注册进程.4 图 2：25 家注册科创板企业省份分布.5 图 3：25 家注册科创板企业行业分布.5 图 4：科创板首批 25 家注册企业 IPO 融资额分布.6 图 5：A 股历年 IPO 首发上市家数和募集资金.8 图 6：近一周非科创板企业 IPO 通过率降至 66.7%.8 图 7：2014 年至今港股申报 IPO 数量.13 图 8：2014 年至今港股月度申报 IPO 数量.13 图 9：2014 年至今港股主板+创业板首发融资规模（百万港元）.13 图 10：港股新股上市首日和上市 1 个月内破发率.14 图 11：本周三板各指数涨跌情况，单位%（20190708-20190712）.21 图 12：引领指数基期至今三板各指数涨跌情况，单位%（20181220-20190712）.22 图 13：每月发布定增预案数量（单位：次）.22 图 14：每月定增实施数量（单位：次）.23 图 15：每月实际募集资金情况（亿元）.23 图 16：退市公司月度数量.24 表 1：公司行业大类分布（按照上交所公布的行业标准分类）.4 表 2：40 家来自新三板的科创板受理企业一览.6 表 3：13 家发布科创板意向但尚未申报（受理）的新三板企业一览.7 表 4：2019 年 IPO 上会三板公司统计.9 表 5：新三板最新 IPO 排队情况:上交所主板共 33 家.9 表 6：新三板最新 IPO 排队情况:深交所中小板共 22 家.10 表 7：新三板最新 IPO 排队情况:深交所创业板共 80 家.10 表 8：有 H 股上市意向的三板公司统计.15 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 3 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。表 9：证监会、股转系统、各部委高层讲话汇总（更新至 20190712）.15 表 10：2018 年以来政策梳理（更新至 20190712）.18 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 4 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。1.2019 年资本市场头等大事：科创板首年资本市场头等大事：科创板首 25 家企业已成功发行家企业已成功发行 1.1.首批首批 25 家科创板注册企业融资总额约为家科创板注册企业融资总额约为 370 亿元亿元 科创板是 2019 年资本市场头等大事，从进程来看，科创板首批企业申报受理集中在 3 月下旬-4 月中旬，紧接着是上交所发出多轮问询，集中在 3 月底-4 月下旬，首批企业普遍问询回复效率较高，历时 2 个月首批 25 家企业全部问询回复完毕。从 6 月 5 日-6 月 28 日上市委共开了 11 次会议，密集审议 31 家科创板企业。7 月份主要是拿到注册批文的 25 家企业集中发行，7 月 22 日正式开板交易。图图 1：科创板公司从受理到注册进程：科创板公司从受理到注册进程 资料来源：上交所 截至最新，科创板已受理 148 家企业，其中 25 家已拿到注册批文并启动发行，6 家已提交注册，1 家终止申请。按照上交所行业大类，25 家首批科创板企业在新一代信息技术、高端装备、生物医药、新材料、节能环保领域有所涉及，行业分布相对广泛。从地域来看，25家企业分布在 9 大省份，北京、上海各有 5 家，江苏 4 家，广东、浙江各 3 家，陕西 2 家，福建、黑龙江、山东各 1 家。表表 1：公司行业大类分布公司行业大类分布（按照上交所公布的行业标准分类）（按照上交所公布的行业标准分类）序号序号 行业行业 公司名称公司名称 1 新一代信息技术（TMT 行业，12 家）睿创微纳、虹软科技、中微公司、澜起科技、乐鑫科技、方邦股份、安集科技、福光股份、光峰科技、华兴源创、新光光电、航天宏图 2 高端装备（智能制造、航空航天等，6家）交控科技、瀚川智能、铂力特、天准科技、沃尔德、中国通号 3 生物医药（生物制品、高端化药、医疗设备和技术服务等，2 家）南微医学、心脉医疗 4 新能源（先进核电、大型风电等，0 家）-5 新材料（先进钢材、有色、化工材料等，2 家）西部超导、天宜上佳 6 节能环保（技术装备、环保产品、新能源汽车整车零部件电池等3 家）杭可科技、容百科技、嘉元科技 资料来源：招股书，注：此处按照上交所公布的行业标准进行分类 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 5 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。图图 2：25 家注册科创板企业省份分布家注册科创板企业省份分布 资料来源：上交所 图图 3：25 家注册科创板企业家注册科创板企业行业行业分布分布 资料来源：上交所 融资额来看，首批 25 家注册企业融资总额为 370 亿元，12 家企业融资额在 10 亿以下，11家企业融资额为 10-20 亿元之间，融资额在 20 亿元以上的有 2 家，分别为中国通号（105亿元）和澜起科技（28 亿元）。5 5 4 3 3 2 1 1 1 0123456北京 上海 江苏 广东 浙江 陕西 福建 黑龙江 山东 个数 1 1 1 1 1 2 2 7 9 012345678910个数 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 6 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。图图 4：科创板首批科创板首批 25 家注册企业家注册企业 IPO 融资额分布融资额分布 资料来源：Wind 1.2.科创板已申报企业中有科创板已申报企业中有 40 家来自新三板，另有家来自新三板，另有 13 家有登陆科创板意向家有登陆科创板意向 截至最新，已有 40 家科创板申报企业来自新三板，其中，天准科技、南微医学、西部超导、嘉元科技已注册且成功发行。另有 13 家新三板挂牌企业目前已表达申报科创板意向但尚未正式申报或受理。表表 2：40 家来自新三板的科创板受理企业一览家来自新三板的科创板受理企业一览 Wind 代码代码 简称简称 三板代码三板代码 2018 营营收（亿元）收（亿元）2018 归母净利归母净利润（万元）润（万元）Wind 三级行业三级行业 688003.SH 天准科技 833231.OC 5.08 9,447.33 机械 688029.SH 南微医学 834229.OC 9.22 19,269.90 医疗保健设备与用品 688122.SH 西部超导 831628.OC 10.88 13,495.36 金属、非金属与采矿 688388.SH 嘉元科技 833790.OC 11.53 17,643.11 金属、非金属与采矿 A17137.SH 有方科技 835770.OC 5.57 4,324.31 电子设备、仪器和元件 A17172.SH 杰普特 870105.OC 6.66 9,336.10 半导体产品与半导体设备 A17209.SH 洁特生物 834589.OC 2.07 5,283.49 化工 A17221.SH 迈得医疗 833990.OC 2.15 5,601.01 医疗保健设备与用品 A17372.SH 联瑞新材 831647.OC 2.78 5,836.65 金属、非金属与采矿 A19006.SH 江苏北人 836084.OC 4.13 4,841.49 机械 A19019.SH 世纪空间 835225.OC 6.04 3,658.19 软件 A19040.SH 贝斯达 833638.OC 4.71 10,769.76 医疗保健设备与用品 A19041.SH 木瓜移动 837493.OC 43.28 8,344.70 互联网软件与服务 A19059.SH 紫晶存储 835870.OC 4.02 10,493.12 电脑与外围设备 A19060.SH 苑东生物 837374.OC 7.69 13,502.01 制药 A19063.SH 龙软科技 834391.OC 1.25 3,114.73 软件 A19067.SH 安博通 839570.OC 1.95 6,154.96 软件 A19085.SH 泰坦科技 835124.OC 9.26 5,992.66 专业服务 A19090.SH 华特股份 870865.OC 8.18 6,789.22 化工 A19105.SH 金达莱 830777.OC 7.14 23,614.62 商业服务与用品 A19109.SH 映翰通 430642.OC 2.76 4,654.60 通信设备 A19110.SH 久日新材 430141.OC 10.05 17,592.76 化工 A19113.SH 长阳科技 839162.OC 6.91 8,678.78 化工 A19121.SH 博拉网络 834484.OC 3.07 4,449.05 互联网软件与服务 A19138.SH 建龙微纳 833540.OC 3.78 4,707.25 化工 A19141.SH 八亿时空 430581.OC 3.94 11,448.91 电子设备、仪器和元件 12 11 1 1 0246810121410亿以下 10-20亿 20-50亿 50亿以上 IPO融资额分布（个）2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 7 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。Wind 代码代码 简称简称 三板代码三板代码 2018 营营收（亿元）收（亿元）2018 归母净利归母净利润（万元）润（万元）Wind 三级行业三级行业 A19146.SH 赛伦生物 835716.OC 1.51 5,097.24 生物科技 A19147.SH 先临三维 830978.OC 4.01 941.07 机械 A16232.SH 凌志软件 830866.OC 4.67 9,134.33 信息技术服务 A19236.SH 泽达易盛 839097.OC 2.02 5,273.77 软件 A19253.SH 开普云 870863.OC 2.28 6,151.94 软件 A19301.SH 新数网络 834990.OC 2.33 2,941.71 互联网软件与服务 A19307.SH 慧辰资讯 833309.OC 3.60 6,125.04 信息技术服务 A19308.SH 奥特维 836288.OC 5.86 5,051.51 机械 A19311.SH 联赢激光 833684.OC 9.81 8,334.06 机械 A19312.SH 山大地纬 831688.OC 4.14 8,896.97 软件 A19313.SH 德马科技 830805.OC 7.22 5,802.94 机械 A19314.SH 禾信仪器 871079.OC 1.35 2,456.91 电子设备、仪器和元件 A19385.SH 京源环保 831540.OC 2.53 5,352.10 机械 A19397.SH 亿华通 834613.OC 3.68 2,354.55 电气设备 资料来源：Wind 表表 3：13 家发布科创板家发布科创板发布公告发布公告但尚未申报（受理）的新三板企业一览但尚未申报（受理）的新三板企业一览 代码代码 简称简称 总市值（亿总市值（亿元）元）PE（ttm）2018 年总年总营收（亿元）营收（亿元）2018 年归年归母净利润母净利润（万元）（万元）股东股东户数户数 Wind 三级行业三级行业 830931.OC 仁会生物 36.53-0.30-21359.48 400 生物科技 833330.OC 君实生物 191.25-0.03-72291.54 301 制药 832982.OC 锦波生物 22.60 44.76 1.28 4382.97 133 生物科技 430140.OC 新眼光 5.52 23.25 2.54 2407.56 769 医疗保健设备与用品 833157.OC 京冶轴承 10.71 11.76 3.94 9110.29 50 机械 837344.OC 三元基因 3.80 6.53 3.01 5809.64 41 生物科技 430017.OC 星昊医药 9.39 18.40 4.44 5104.46 115 制药 833757.OC 天力锂能 10.28 29.23 9.37 4079.49 109 化工 838275.OC 驱动力 4.92 13.91 2.05 3539.37 16 食品 837920.OC 盛本智能 4.09 94.82 1.83 431.63 40 电子设备、仪器和元件 832086.OC 现在股份 5.36 22.61 0.91 2678.84 106 互联网软件与服务 832800.OC 赛特斯 45.19 27.03 6.62 17930.45 386 信息技术服务 830965.OC 大力电工 2.86 78.20 1.35 366.00 47 电气设备 资料来源：Wind 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 8 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。2.A 股上半年股上半年 IPO 回顾：回顾：2.1.上半年过会率上半年过会率提升提升 截至 7 月 12 日，2019 年初至今 A 股首发上市共 69 家公司，IPO 募资总额为 629 亿元。从历年 A 股市场 IPO 情况来看，IPO 速度快的年份平均全年上市发行公司数量可达 300-400家，IPO 速度慢的年份全年发行数量在 100 家左右，从今年上市发行情况来看，预计全年 A股市场（暂不统计科创板）IPO 发行家数可能位于 100-200 家之间。图图 5：A 股历年股历年 IPO 首发上市家数和募集资金首发上市家数和募集资金 资料来源：Wind，注：数据截至20190712 从过会率来看，今年 1 月份，第 17 届大发审委共审核 8 家首发公司，5 家公司通过审核，通过率为 62.50%。2 月至今大发审委换届，IPO 暂停。3 月至今，第 18 届发审委开始审核首发公司。综合 1 月至今 IPO 情况：IPO 通过率为 82.54%。其中，4 月 18 日至今 5 月 30 日期间，IPO 过会率连续七周达到 100%。图图 6：近一周非科创板企业近一周非科创板企业 IPO 通过率降至通过率降至 66.7%资料来源：Wind，安信证券研究中心；说明：有1家公司上会2次，先暂缓表决后通过 131 79 68 65 99 14 65 126 77 98 348 281 155 2 124 223 227 438 105 69 01,0002,0003,0004,0005,0006,000050100150200250300350400450500首发上市家数(家)首发募集资金(亿元，右轴)0%20%40%60%80%100%120%01234561月3日 1月8日 1月15日 1月29日 3月12日 3月19日 3月22日 3月26日 4月14 4月11日 4月18日 4月25日 4月30日 5月9日 5月16日 5月23日 5月30日 6月6日 6月13日 6月20日 6月27日 7月4日 7月11日 当周上会公司数（左）通过率（右）2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 9 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。2.2.新三板上半年共新三板上半年共 17 家排队企业上会，过会率家排队企业上会，过会率 82%在今年上会的企业中，共有 17 家来自新三板，占比 26.98%。上会的 17 家新三板企业中，共 14 家过会，三板公司整体通过率为 82.35%。表表 4：2019 年年 IPO 上会上会三板三板公司公司统计统计 公司名称公司名称 审核会议日期审核会议日期 上市板上市板 审核结果审核结果 新三板代码新三板代码 会议届次会议届次 中科软 2019-07-04 上交所主板 通过 430002.OC 71 国林环保 2019-06-13 深交所创业板 通过 832938.OC 56 国联股份 2019-06-13 上交所主板 通过 832340.OC 55 景津环保 2019-06-13 上交所主板 通过 832899.OC 55 才府玻璃 2019-06-06 上交所主板 取消审核 831530.OC 51 瑞联新材 2019-06-06 深交所创业板 未通过 835406.OC 50 中信出版 2019-06-06 深交所创业板 通过 834291.OC 50 移远通信 2019-05-30 上交所主板 通过 836430.OC 44 朗进科技 2019-05-09 深交所创业板 通过 871452.OC 34 新化股份 2019-05-09 上交所主板 通过 839128.OC 33 德恩精工 2019-04-25 深交所创业板 通过 834574.OC 26 松炀资源 2019-04-11 上交所主板 通过 831543.OC 17 三角防务 2019-04-04 深交所创业板 通过 836582.OC 13 帝尔激光 2019-04-04 深交所创业板 通过 835053.OC 13 天元宠物 2019-03-26 上交所主板 未通过 838193.OC 10 德方纳米 2019-03-19 深交所创业板 通过 T14513.OC 6 亚世光电 2019-01-03 深交所中小板 通过 832840.OC 4 资料来源：Wind，Choice；安信证券研究中心 目前，新三板企业 IPO 排队企业达 135 家。5 家公司处于已过会待上市状态：分别为国联股份、中科软、长江材料、新产业、泰林生物。景津环保 拟正式登陆 A 股。表表 5：新三板最新新三板最新 IPO 排队情况排队情况:上交所主板共上交所主板共 33 家家 计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 1 金宏气体 预先披露更新 15 2 确成硅化 预先披露更新 23 3 国联股份 已通过发审会 27 4 中科软 已通过发审会 34 5 津同仁堂 已受理 40 6 车头制药 预先披露更新 41 7 通达电气 预先披露更新 51 8 蓝天燃气 预先披露更新 52 9 金田铜业 预先披露更新 57 10 罗曼股份 预先披露更新 68 11 新洁能 已反馈 71 12 三力制药 已反馈 75 13 祥云股份 已受理 84 14 全美在线 已反馈 85 15 中谷股份 已反馈 88 16 华丰动力 已反馈 89 17 维冠机电 已反馈 92 18 冠盛集团 已反馈 93 19 三人行 已反馈 94 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 10 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 20 聚合顺 已反馈 96 21 日兴生物 已受理 108 22 齐鲁银行 已受理 122 23 舒华体育 已受理 123 24 华旺股份 已受理 127 25 行动教育 已受理 135 26 苍穹数码 已受理 138 27 新亚强 已受理 152 28 协和电子 已受理 154 29 博迁新材 已受理 158 30 华通线缆 已受理 166 31 必得科技 已受理 167 32 垦丰种业 已受理 171 33 正和生态 已受理 179 资料来源：证监会 表表 6：新三板最新新三板最新 IPO 排队情况排队情况:深交所中小板共深交所中小板共 22 家家 计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 34 长江材料 已通过发审会 4 35 扬子地板 预先披露更新 6 36 招金励福 预先披露更新 7 37 广电计量 预先披露更新 10 38 新大正 预先披露更新 22 39 鲁华泓锦 已反馈 29 40 科安达 已反馈 30 41 湘佳牧业 预先披露更新 37 42 天使之泪 已反馈 59 43 传智播客 已反馈 61 44 瑞鹄模具 已受理 67 45 中岩大地 已反馈 69 46 天元集团 已受理 70 47 顺博合金 已受理 82 48 若羽臣 已受理 88 49 中晶股份 已受理 91 50 大成科创 已受理 92 51 新锐股份 已受理 95 52 大洋生物 已受理 97 53 日久光电 已受理 100 54 祖名股份 已受理 103 55 倍杰特 已受理 104 资料来源：证监会 表表 7：新三板最新新三板最新 IPO 排队情况排队情况:深交所深交所创业板创业板共共 80 家家 计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 56 新产业 已通过发审会 3 57 泰林生物 已通过发审会 5 58 龙磁科技 预先披露更新 2 59 指南针 预先披露更新 6 60 麟龙股份 预先披露更新 9 61 天迈科技 预先披露更新 11 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 11 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 62 艾融软件 预先披露更新 13 63 润丰股份 预先披露更新 14 64 柠檬微趣 预先披露更新 15 65 泰恩康 预先披露更新 17 66 米奥会展 预先披露更新 18 67 西域旅游 预先披露更新 19 68 小狗电器 预先披露更新 22 69 华清飞扬 已反馈 25 70 网创科技 预先披露更新 28 71 贝斯美 预先披露更新 30 72 锋尚传媒 预先披露更新 32 73 康泰医学 预先披露更新 36 74 玉禾田 预先披露更新 47 75 阿尔特 预先披露更新 48 76 金现代 已反馈 53 77 博汇股份 预先披露更新 58 78 龙利得 预先披露更新 59 79 美畅新材 预先披露更新 60 80 锐新昌 预先披露更新 66 81 建科机械 预先披露更新 71 82 开元物业 已反馈 73 83 昆山佰奥 已反馈 74 84 大运汽车 已反馈 76 85 浙江力诺 已反馈 78 86 盈建科 已反馈 82 87 北鼎晶辉 已反馈 83 88 胜蓝科技 已反馈 84 89 首都在线 已反馈 85 90 捷安高科 已反馈 86 91 众智软件 已反馈 87 92 美瑞新材 已反馈 91 93 耐普矿机 已反馈 96 94 申昊科技 已反馈 100 95 城市纵横 已反馈 102 96 交大思诺 已反馈 103 97 图南股份 已反馈 108 98 科思股份 已反馈 109 99 安克创新 已反馈 110 100 君亭酒店 已反馈 115 101 金丹科技 已反馈 119 102 君逸数码 已反馈 122 103 凯金能源 已反馈 125 104 捷强动力 已反馈 126 105 点众科技 已受理 127 106 流金岁月 已受理 131 107 协昌科技 已受理 134 108 天秦装备 已受理 141 109 精密科技 已受理 150 110 广联航空 已受理 152 111 通用电梯 已受理 155 2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 12 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。计数计数 申报公司申报公司 审核状态审核状态 证监会序号证监会序号 112 上海凯鑫 已受理 157 113 汇创达 已受理 158 114 国安达 已受理 159 115 惠云钛业 已受理 164 116 创识科技 已受理 167 117 博汇科技 已受理 168 118 红星美羚 已受理 171 119 网进科技 已受理 176 120 安联锐视 已受理 179 121 博俊科技 已受理 180 122 百川环能 已受理 184 123 族兴新材 已受理 186 124 星诺奇 已受理 188 125 多想互动 已受理 190 126 天阳科技 已受理 191 127 日月明 已受理 197 128 春晖智控 已受理 200 129 晶华光电 已受理 202 130 华强方特 已受理 203 131 海诺尔 已受理 205 132 金春股份 已受理 206 133 艾能聚 已受理 207 134 品茗股份 已受理 210 135 电旗股份 已受理 211 资料来源：证监会 3.港股市场港股市场 IPO 回顾：回顾：上半年申报减缓，上半年申报减缓，IPO 降温降温 3.1.上半年港股上半年港股 IPO 市场略降温市场略降温，破发率略降，破发率略降 2018 年港股 IPO 迎来热潮，在港交所拥抱新经济的改革背景下，仅上半年申报主板上市的公司个数就创下了 2014 年至今的新高，2018 年港股主板申报 IPO 数量达 305 个。统计港股月度 IPO 申报情况，剔除由于失效再次申报的重复记录，2014 年至今 IPO 月度申报数量中枢大致在 18 家左右，2017 年底至今港股迎来上市潮。2017 年以来港股月度申报数量平均达到 26 家之多，其中 2018 年 3 月在新经济的热潮之下港股单月申报 IPO 数量高达 49 家，其中主板申报 37 家，创业板申报 12 家。2018 年 6 月达到港股 IPO 市场前三季度的峰值水平，单月主板申报 IPO38 个，创业板单月申报 16 个。2018 年四季度开始港股 IPO 申报趋缓，直到 2019 年逐渐开始回暖，2019 上半年港股主板申报 IPO 共 133 家，创业板申报 22 家，较去年同期同比下滑。2 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 13 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。图图 7：2014 年至今港股申年至今港股申报报 IPO 数量数量 资料来源：港交所，注：申请失效后再次提交申请的公司记做一次不重复统计，数据截至20190630 图图 8：2014 年至今港股月度申报年至今港股月度申报 IPO 数量数量 资料来源：港交所，注：申请失效后再次提交申请的公司记做一次不重复统计，数据截至20190630 图图 9：2014 年至今港股主板年至今港股主板+创业板首发融资规模创业板首发融资规模（百万港元）（百万港元）资料来源：Wind，注：数据截至20180930 116 119 98 114 305 149 34 56 78 122 104 23 0501001502002503003502014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 主板申报IPO个数 创业板申报IPO个数 01020304050602014/1/12014/4/12014/7/12014/10/12015/1/12015/4/12015/7/12015/10/12016/1/12016/4/12016/7/12016/10/12017/1/12017/4/12017/7/12017/10/12018/1/12018/4/12018/7/12018/10/12019/1/12019/4/1主板申报IPO个数 创业板申报IPO个数 港股申报IPO数量 227843 261328 194797 128207 286497 103977 0500001000001500002000002500003000003500002014201520162017201820192 1 5 9 2 3 9 4/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 6 1 6:5 6 14 新三板策略报告 本报告版权属于安信证券股份有限公司。本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。各项声明请参见报告尾页。我们定义港股上市首日最低价跌破发行价以及上市一个月以内的区间最低价跌破发行价为破发 的概念，定义破发新股个数和当年发行数量的比值为 破发率，可以看到港股 2018年新股上市首日破发率达 51%，而上市后 1 个月内破发率达 79%。截至 2019 年 7 月 12 日，2019 年港股首日破发率达 60%，但一个月后破发率较 2018 年略有下降，为 75%。图图 10：港股新股上市首日和上市港股新股上市首日和上市 1 个月内破发率个月内破发率 资料来源：Wind，注：截至20190712 3.2.2019 年仅年仅 1 家新三板公司发布赴港计划家新三板公司发布赴港计划 目前三板市场上，有 9 家公司表达了 H 股上市意向的公司分别为：成大生物、中国康富、寰烁股份、九生堂、易销科技、盛源科技、爱酷游、金开利、阿拉科技。其中，阿拉科技于 2019年 2 月 20 日发布 首次公开发行境外上市外资股(H 股)并在香港联交所上市的方案。成大生物成大生物：公司于 2018 年 10 月 31 日发布关于向香港联交所递交境外上市外资股(H 股)上市申请并刊发申请版本的公告。于 2018 年 11 月 23 日晚间发布 关于首次公开发行境外上市外资股(H 股)