1各项指标实现改善盈利能力稳步提升——六大国有银行2018年报解析交通银行金融研究中心高级研究员武雯2018年度六大国有银行各项指标同比均实现改善，盈利能力稳步提升。营业收入、归属于母公司净利润同比2017年度分别增长7.9%、4.9%，但略低于三季度同比增速0.4、1.5个百分点。全年来看，净息差企稳回升、非息收入逐步企稳带动营业收入正增长；费用刚性上涨，但费用收入比同比继续下降；资产质量保持改善，风险抵补能力有所提升，但加大减值力度对净利润增长具有较大负面效应。预计2019年国有银行利润增长无忧，向好态势有望延续，全年净利润增速预计为4%-6%之间。一、收入端持续改善，拨备拉低净利润增速2018年度六大国有银行各项指标同比均实现改善，盈利能力稳步提升。营业收入、归属于母公司净利润同比2017年度分别增长7.9%、4.9%，但略低于三季度同比增速0.4、1.5个百分点。整体来看，规模扩张仍是驱动净利润增长的主要因素，贡献净利润增长5.7个百分点；贷款端定价略升推动生息资产定价增长高于负债端成本上升从而带动净息差改善，贡献净利润增长2.4个百分点。由于大行加大银行卡、结算业务投入，行业非息收入总体恢复正增长，贡献净2利润增长2.2个百分点。降本增效持续，成本收入比、其他业务支出的减少对利润增长分别贡献1.6、3.1个百分点。此外，地方政府债务投资提升下的免税效应使得所得税率贡献净利润增长1.3个百分点。在不良认定标准趋严、大行加大核销力度的影响下行业减值损失提升明显，同比增长25.2%，带来净利润增长11.1个百分点的负面贡献。图1六大国有银行2018年度净利润归因分析数据来源：交通银行金融研究中心,wind细分来看，六大国有银行2018年经营各具特色，工商银行得益于稳定的息差表现，以及较好的成本控制水平，营业收入、净利润分别同比增长6.5%、4.1%。建设银行中收增速提升，资产质量向好带来营业收入、净利润增速分别为6.0%、5.1%。农业银行资本补血助推规模扩张，营业收入、净利润同比分别增长11.5%、5.1%。中国银行息差持续改善、中收增长略有下滑，营业收入、净利润同比分别增长4.3%、5.72%2.42%8.14%0.86%1.31%2.17%1.59%0.06%-11.12%3.11%-6.36%-0.58%1.33%0.20%4.90%-12.00%-7.00%-2.00%3.00%8.00%34.5%。邮储银行进一步巩固零售业务优势，营业收入、净利润同比分别增长16.2%、9.8%图2六大国有银行2018年营业收入、归属母公司净利润情况（单位：百万元人民币）数据来源：交通银行金融研究中心,wind二、“回归...
