行业信用风险展望12019年中国金融担保行业信用风险展望联合信用评级有限公司金融机构评级部主要观点：2018年以来，金融担保机构增资节奏放缓，主体信用等级保持稳定银保监1号《关于印发<融资担保公司监督管理条例>四项配套制度的通知》的发布，对2017年8月国务院颁布的《融资担保公司监督管理条例》进一步细化，有利于行业规范化运营；2018年7月，国家融资担保基金设立，与各省再担保机构合作，搭建再担保体系2018年以来债券市场持续低迷以及债券市场违约主体增加，且出现金融担保机构代偿债券情况，金融担保机构业务规模进一步收缩，金融产品担保责任余额增速进一步下降，目前金融担保行业集中度仍较高，2017年以来集中度有所下降，省级平台金融担保机构放大倍数偏低，未来业务开展空间较大；江苏省仍为金融产品担保责任余额最高的省份，但近年来省份分布集中度有所下降，金融产品担保业务发行主体信用等级仍集中在AA-~AA级别，AA-级别发行人主体增多，被担保客户行业集中在建筑行业；2023年和2024年将迎来担保债券集中兑付期高峰期，届时需对金融担保机构代偿情况保持关注金融担保机构持续探索业务转型，虽城投债有政策利好但其资质分化现象逐渐明显，金融担保机构保持谨慎观望的态度，短期内金融担保机构责任余额仍将平缓增长；个别金融担保机构担保业务余额规模较大且单一客户集中度较高，担保放大倍数接近监管要求的上限，业务开展受限，对资本补充需求较大，此外，未来担保机构或将通过发行债券等方式补充流动性，以满足监管的资产分级占比要求；以传统银行贷款担保业务为主的金融担保机构代偿规模增速或将继续趋缓，整体金融产品担保业务风险仍属较低，金融担保行业代偿风险整体不高；但需关注2019年期解保规模较大以及涉及担保民营发行人债券较多的金融担保机构的代偿风险情况行业展望：稳定行业信用风险展望3图22015~2018年12月金融担保行业融增资情况（单位：亿元）资料来源：联合评级整理二、政策及运营情况《融资担保公司监督管理条例》四项配套制度的通知的发布，使得融资担保行业运营更加规范化；2018年7月国家融资担保基金设立，主要与各省再担保机构建立合作，为再担保体系的搭建提供了便利的条件2018年4月9日，中国银行保险监督管理委员会（银保监发［2018］1号）《关于印发<融资担保公司监督管理条例>四项配套制度的通知》，对2017年8月国务院颁布的《融资担保公司监督管理条例》（下称“《条例》”）进一步细化，对融资...
