请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明王猛（汽车行业首席分析师）SAC号码：S0850517090004杜威（汽车行业首席分析师）SAC号码：S08505170700022019年6月17日终端回暖，国五库存持续消化——2019年5月汽车数据解读&投资展望证券研究告（优于大市，维持）请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1、行业景气度跟踪：销量图汽车月度销量表现资料来源：中汽协、海通证券研究所2根据中汽协数据统计：（1）5月国内汽车产184.8万辆，同比-21.2%；销191.3万辆，同比-16.4%。其中：乘用车产149.1万辆，同比-23.7%；销156.1万辆，同比-17.4%。商用车产35.7万辆，同比-8.5%；销35.1万辆，同比-11.8%。（2）1-5月，国内汽车产销分别1023.7万辆、1026.6万辆，同比-13.0%、-13.0%。其中，乘用车产销837.9万辆、839.9万辆，同比-15.6%、-15.2%；商用车产销185.8万辆、186.7万辆，同比+0.7%、-1.3%。图乘用车月度销量表现请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明1、行业景气度跟踪：销量表主流品牌5月狭义批发乘用车销量表现（辆）资料来源：乘联会、海通证券研究所3注：厂家周度数据与月度数据、产销快报数据可能存在小幅差异，受流通环节影响。根据乘联会周度数据统计：按车系看，5月总体同比表现均较差，环比表现普遍有所回升：（1）日系品牌的5月同比表现分化，其中广汽本田、一汽丰田与东风本田均保持同比两位数增长；（2）欧美系品牌中，华晨宝马与北京奔驰两大豪华品牌持续稳健增长，沃尔沃表现亮眼；而美系品牌表现持续低迷，销量同比仍下降明显，但环比表现回升；南北大众表现均一般；（3）自主品牌整体表现较差，长城汽车与比亚迪1-5月累计同比都实现正增长。5月自年初累计5月同比5月环比1-5月同比上汽大众欧系153992765097-9.7%7.5%-9.3%一汽大众欧系135026718645-11.9%-10.1%-13.5%北京奔驰欧系4762923689513.1%7.9%12.4%华晨宝马欧系4365022379520.6%-7.8%27.2%神龙汽车欧系869854696-66.8%-23.3%-59.7%沃尔沃亚太欧系114894364728.5%23.9%9.5%广汽菲克欧系404930671-60.9%-17.6%-47.7%猎豹汽车欧系255826862-68.5%-35.9%-41.4%上汽通用美系141249693680-8.9%12.5%-15.1%上汽通用五菱美系61662375956-39.0%26.5%-39.7%长安福特美系741859015-75.8%-49.9%-70.3%东风日产日系98275483086-7.5%9.1%-4.3%广汽本田日系6521532316725.1%-7.2%18.3%一汽丰田日系7094431564010.5%7.9%6.3%东风本田日系6304629792913.1%1.7%11.9%广汽丰田日系506002557241.0%...
