敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|中小盘研究专题报告实质性场景落地，引领区块链行业启航2019年07月26日——区块链专题报告区块链是具有潜力重塑社会运作方式的颠覆性创新技术，其分布式存储、不可篡改等特征，可作为底层基础设施在多个场景应用。目前各种区块链应用已经开始逐步落地，未来将是加速发展趋势，市场空间很大。区块链的核心优势在于作为可信基础设施，降低信任成本。区块链由于区块+链式数据结构和分布式存储架构，具有数据防篡改的技术特征，是一种可信的数据处理和存储技术。区块链适合在缺乏可信主体的场景下，作为可信基础设施，承载高价值高信任成本的业务。应用场景的落地是区块链发展的关键。区块链早期是由技术极客驱动行业发展，但当前区块链面临的最大挑战是如何结合应用场景落地。市场上有大量企业在多个领域进行了探索，目前已有一些场景可以用区块链解决行业实际问题，其中以金融相关场景应用的落地最为广泛。已经有多个应用落地，未来将是加速发展趋势。目前国内外已经有较多的行业开始落地。我们梳理了一些典型应用，这其中包括1.能链科技在基于资产的企业级普惠金融方面的进展。2.众享比特帮助银行开发的一些应用。3.Facebook发起的Libra项目。4.易见股份与IBM合作的供应链金融应用。5.蚂蚁金服的跨境支付应用等等。行业加速发展，未来空间很大。目前区块链已经走出了行业早期的泡沫阶段，应用场景逐步开始落地。由于区块链作为可信基础设施的价值，全球的金融机构、科技公司、监管部门一直都高度关注区块链行业的发展机遇，未来一旦商业模式大规模落地，有望基于平台和生态快速增长，形成互联网早期指数增长的态势。风险提示：道德风险引发的劣币驱逐良币，场景落地速度不及预期。董瑞斌021-68407847dongruibin@cmschina.com.cnS1090516030002张景财zhangjingcai@cmschina.com.cnS1090516070002杨珏021-68407543yangjue@cmschina.com.cnS1090517070003宏观经济敬请阅读末页的重要说明Page2引言：区块链从诞生之初就颇受争议，极客带来的全新理念，比特币持续的暴涨暴跌，币圈、链圈不停的创造概念吸引舆论，鱼龙混杂。一系列的原因导致资本市场对于区块链项目的认知很大程度上停留于炒作、投机阶段。我们判断任何新事物的产生过程均是如此，但更多的还是要认知其本源。区块链的去中心化，全网账本其实是有非常大的应用空间。尤其对于需要信息可信度支撑的行业，例如金融、法律等等。对于资本市场而言...
