http://www.huajinsc.cn/1/13请务必阅读正文之后的免责条款部分2019年08月12日行业研究●证券研究报告汽车行业动态分析7月汽车产销量分析：产销降幅继续收窄，淡季过后需求有望复苏投资要点7月汽车产销降幅继续收窄，淡季过后需求有望复苏。据中汽协数据，2019年7月，全国汽车产销量分别完成180万辆和180.8万辆，环比分别下降5%和12.1%，同比分别下降11.9%和4.3%，同比降幅比上月分别缩小5.4和5.3个百分点。1-7月，汽车产销分别完成1393.3万辆和1413.2万辆，产销量同比分别下降13.5%和11.4%，产销量降幅比1-6月分别收窄0.2和1个百分点。从产销数据完成情况看，虽然7月产销降幅有所收窄，但是行业整体下降态势尚未扭转。此外，受上月新能源补贴退坡过渡期结束的影响，本月新能源乘用车销量出现大幅下滑，直接影响新能源车整体增速。展望下半年，考虑到部分省市国六排放标准已于7月1日切换完成、相关促进汽车消费的政策效果逐步显现、“金九银十”汽车消费旺季即将到来、新能源汽车迎来年末的季节性“抢装”以及去年同期销量基数较低等因素，我们判断7、8月淡季过后，汽车行业景气度有望出现向上的拐点。新能源汽车产销增速由正转负，受6月“抢装”透支影响较大。7月，新能源汽车产销分别完成8.4万辆和8万辆，同比分别下降6.9%和4.7%。1-7月，新能源汽车产销分别完成70.1万辆和69.9万辆，同比分别增长39.1%和40.9%。在补贴进一步退坡的预期下，6月份新能源汽车出现“抢装”，当月产销量实现较快增长，但6月“抢装”也透支了较多7月市场需求，导致7月产销增速大幅回落。我们预计随着6月“抢装”带来的透支效应逐步减弱，新能源汽车产销增速有望逐月回升，预计全年新能源汽车销量仍有望突破150万辆。乘用车产销降幅小于汽车总体，自主品牌持续承压。7月，乘用车产销分别完成152.3万辆和152.8万辆，环比分别下降4.7%和11.6%，同比分别下降11.7%和3.9%，产销量降幅略小于汽车总体，较上月分别收窄5.5和3.9个百分点。1-7月，乘用车产销分别完成1150.1万辆和1165.4万辆，产销量同比分别下降15.3%和12.8%，销量降幅比1-6月继续收窄。7月，自主品牌乘用车共销售55.3万辆，同比下降13.3%，占乘用车销售总量的36.2%，同比下降3.9个百分点；1-7月，自主品牌乘用车共销售455.1万辆，同比下降20.8%，占乘用车销售总量的39.1%，同比下降3.9个百分点。从2018年下半年开始，自主品牌乘用车单月销量增速持续为负。由于中国乘用车市场正逐步由增量市场转为存量...
