演讲标题——2019年XX行业中期策略报告证券分析师:姓名投资咨询资格编号:研究助理:姓名一般证券从业资格编号:20xx年x月，地名汽车产业链全景图—乘用车篇平安证券股份有限公司2019年7月9日证券分析师王德安投资咨询资格编号S1060511010006朱栋投资咨询资格编号S1060516080002曹群海投资咨询资格编号S1060518100001邮箱：CAOQUNHAI345@PINGAN.COM.CN证券研究报告21478950/36139/2019070910:572要点总结1.2018年汽车业处下行周期，从二季度开始终端需求低迷，渠道库存高企，车企纷纷降价让利，经销商亏损面加大。原因主要是前两年购置税优惠政策透支+消费信心不足。2.行业利润下降，自主品牌盈利承压，吉利汽车表现较好，其它自主品牌盈利多下滑，弱势自主亏损额加大；合资品牌表现分化：日系处向上趋势；德系稳固；美系下滑，法/韩系逐步边缘化。3.我们判断行业处周期谷底，下半年迎来边际改善。目前我国千人保有汽车170台，发展空间仍大，短期看未来稳态年销量有望达3500万辆。4.集中度提升，优胜劣汰加剧，大量弱势品牌消失。自主品牌梯队明显，一线品牌高端化初显成效，2019首要目标为提升份额，加大电动化步伐；合资品牌中日系处新品周期；德系加速SUV化及电动平台建设；美系能否复苏尚待观察。5.全球汽车巨头均积极向电动化、智能化、共享出行领域拓展。21478950/36139/2019070910:573汽车行业全景图发动机/电池变速箱/减速器电机电控车灯汽车玻璃上游零部件座椅内外饰件汽车电子智能座舱自动驾驶乘用车轿车SUVMPV商用车货车客车中游整车下游应用场景经销商出行平台车队公交公司旅游公司租赁公司建筑公司动力总成21478950/36139/2019070910:57行业总览国内外企业分析行业趋势与前景汽车行业目录123投资建议及风险提示421478950/36139/2019070910:575乘用车主要包括轿车、SUV和MPV行业分析各车型有差异：轿车是最初引入国内的车型，在操控性和主动安全性方面具有优势。SUV从2010年左右开始进入快速增长阶段，车型空间大。MPV前期主要是商务属性，目前也逐渐进入家用领域。份额变化2018年与2017年相比，轿车和SUV的份额均有所提升,MPV份额下滑。主要受小型SUV和大7座SUV的影响。2017年乘用车各车型销量占比轿车SUVMPV底盘低，空气阻力小，操控性强，主动安全性好，经济实用运动型多功能车，底盘高，越野性能好，空间大，兼顾舒适性。油耗高，风阻大多用途汽车，一般为两厢结构，高端MPV多作为商务车使用，空间大，舒适性好。49%9%42%轿车MPVSUV20...
