证券研究报告分析师：龚里（S0190515020003）张晓云（S0190514070002）王品辉（S0190514060002）王春环（S0190515060003）吉理（S0190516070003）孙修远（S0190518070002）报告发布日期：2019.11.5交通运输行业19年三季报总结23159623/43348/2019110516:4722019年前三季度，交通运输A股上市公司整体收入增长9.0%，归母净利润增长9.9%，其中2019年一季度整体收入增长12.4%，归母净利润增长13.6%。2019年二季度行业整体收入增长8%，归母净利润增长14.4%。2019年三季度行业整体收入增长7.2%，归母净利润增长2.9%。机场、快递体现一定的消费属性和成长属性，保持较快增速；公路铁路保持稳健增长；受到汇率贬值、贸易战对航空有一定压制影响；航运、港口板块今年改善明显。2016Q1-2019Q3行业收入2016Q1-2019Q3行业归母净利润数据来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理交通运输行业总体运行情况19119329361260298423192318257349148388318372050100150200250300350400450Q1Q2Q3Q416年17年18年19年交通运输行业单季度归母净利润（亿元）28203211339231943625430845914819440650015021673358216497705801,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,000Q1Q2Q3Q416年17年18年19年交通运输行业单季度营业收入（亿元）23159623/43348/2019110516:473航空业19Q1净利润-1.6%，19Q2净利润-6亿，19Q3净利润+8.8%机场业19Q1净润利+10.8%，19Q2净利润+10.1%，19Q3净利润+4.8%航运业19Q1净利润25亿元，19Q2净利润16亿元，Q3净利润20亿元交通运输行业总体运行情况数据来源：WIND，兴业证券经济与金融研究院整理港口业19Q1净利润+46.3%，19Q2净利润+75.8%，19Q3净利润+41.4%10230139(48)7554164(33)97595(69)95(6)104(100)(50)050100150200Q1Q2Q3Q416年17年18年19年航空运输业单季度归母净利润（亿元）1214131314161717171617151918170510152025Q1Q2Q3Q416年17年18年19年机场业单季度归母净利润（亿元）(46)(4)(3)(1)16322116721822251620(50)(40)(30)(20)(10)010203040Q1Q2Q3Q416年17年18年19年航运业单季度归母净利润（亿元）3239304733495088445148786489680102030405060708090100Q1Q2Q3Q416年17年18年19年港口业单季度归母净利润（亿元）23159623/43348/2019110516:474铁路运输业19Q1净利润-2.6%，19Q2净利润+3.0%，19Q3净利润-5.3%公路行业19Q1净利润+31.8%，19Q2净利润-5.1%，19Q3净利润+14.2%物流行业19Q1净利润+1.1%，19Q2净利润+27.4%，19Q3净利润+16.4%交通...
