建筑行业月报：土拍溢价与面积背离房企进入加速集中-20190523-中银国际-21页.pdf

建筑装饰建筑装饰|证券研究报告证券研究报告 行业月报行业月报 2019年年 5月月 23日日 强于大市强于大市 相关研究报告相关研究报告 建筑行业周报建筑行业周报20190514 建筑行业建筑行业 2018年报及年报及 2019年一季报综述年一季报综述20190512 建筑行业周报建筑行业周报20190508 中银国际证券股份有限公司中银国际证券股份有限公司 具备证券投资咨询业务资格具备证券投资咨询业务资格 建筑建筑装饰装饰 田世欣田世欣(8621)20328519 证券投资咨询业务证书编号：S1300512080002*余斯杰为本报告重要贡献者 建筑行业月报建筑行业月报 土拍溢价与面积背离，房企进入加速集中 在百城土地溢价率持续上升，突破一年内新高的背景下，百城土地成交面积在百城土地溢价率持续上升，突破一年内新高的背景下，百城土地成交面积不升反降，持续萎缩。不升反降，持续萎缩。从开工与竣工背离，土拍面积与土拍溢价背离的情况从开工与竣工背离，土拍面积与土拍溢价背离的情况下，我们认为当前房企集中度进入加速提升期，开工加速并未下，我们认为当前房企集中度进入加速提升期，开工加速并未带来施工强度带来施工强度实际上的提升。实际上的提升。百城土地溢价率与成交土地面积持续背离：百城土地溢价率与成交土地面积持续背离：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 1,178 万方，2019 年累计成交 16,947 万平方米，累计同比下降 5.8%。在土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 6,156 元/平方米，同比上升 48.6%，整体溢价率为 20.6%，2019 年平均楼面价 5,502 元/平方米，同比上升 16.5%，溢价率 17.8%，百城土地溢价率与成交土地面积持续背离。施工强度下降，销售回暖但库存依然提升施工强度下降，销售回暖但库存依然提升：参考房地产其他数据，新开工数据持续高增，但是施工增速一直保持平稳，竣工增速持续保持负增长。近期销售回升价格开始止跌，但广义库存依然有增长的趋势。从水泥产量数据来看，产量并未明显提升，同时还面临限产，从建材供应的角度来看，水泥供应并无法满足施工强度实质的提升，房企当前也更注重开工开盘而不注重竣工交房。地产资金改善，市场集中度进入加速提升地产资金改善，市场集中度进入加速提升：综合看当前地产数据，土拍溢价率提升，但量平稳；新开工超预期，但强度下降；销售回暖，但库存回升。因此我们认为当前地产终端需求依然疲软，销售回暖只是部分城市的改善。地产资金有所改善，但目前已经进入集中度加速提升的阶段，房企一旦资金回暖，会花更多资金用于拿地开发新项目，导致溢价率飙升。目前相对于去库，拿地抢开工对于房企是更重要的任务，无法拿地开工就无法开盘，周转终端市场份额会下降。重点推荐重点推荐 建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股：建议从基建、设计、地产后周期三个主线选股：一是基建补短板铁路交运先行，推荐行业龙头中国铁建、山东路桥、四川路桥中国铁建、山东路桥、四川路桥；二是基建利好前端工程设计，推荐行业龙头苏交科苏交科；三建议关注竣工面积释放利好后周期装修板块，推荐家装公装双轮驱动的行业龙头金螳螂金螳螂。评级面临的主要风险评级面临的主要风险 基建资金到位情况不及预期，地产需求进一步下探，工业企业利基建资金到位情况不及预期，地产需求进一步下探，工业企业利润下滑，润下滑，房屋竣工未有改善。房屋竣工未有改善。2019年 5月 23日 建筑行业月报 2 目录目录 主要观点与策略主要观点与策略.4 板块行情板块行情.5 建筑指数.5 细分板块与概念指数.5 个股表现个股表现.6 涨跌幅排名涨跌幅排名.6 市场一致预期.7 公司事件公司事件.9 股本变动与增减持.9 定增与员工激励.10 工程中标一览工程中标一览.12 上市建筑企业新签订单.12 建筑大央企新签订单情况.13 行业数据行业数据.14 下游需求情况.14 行业新闻与重点公告行业新闻与重点公告.16 2.地方债发行创新高引关注 稳增长发力仍需防债务风险.16 重点推荐重点推荐.17 1.中国铁建.17 2.山东路桥.17 3.四川路桥.17 4.苏交科.17 5.金螳螂.17 风险提示风险提示.18 2019年 5月 23日 建筑行业月报 3 图表图表目录目录 图表图表 1.百城土地溢价率与成交土地面积持续背离百城土地溢价率与成交土地面积持续背离.4 图表图表 2.近一年百城土地溢价率与成交土地面积同比变化近一年百城土地溢价率与成交土地面积同比变化.4 图表图表 3.建筑行业近期走势建筑行业近期走势.4 图表图表 4.建筑行业近期走势建筑行业近期走势.5 图表图表 5.主要板块本周涨跌幅与估值主要板块本周涨跌幅与估值.5 图表图表 6.相关概念指数涨跌幅与估值相关概念指数涨跌幅与估值.5 图表图表 7.本周建筑建材板块涨跌幅排名本周建筑建材板块涨跌幅排名.6 图表图表 8.本周停复牌情况本周停复牌情况.6 图表图表 9.本月大宗交易股票汇总本月大宗交易股票汇总.6 图表图表 11.融资融券情况融资融券情况.7 图表图表 12.市场评价变化市场评价变化.8 图表图表 13.未来三个月限售解禁未来三个月限售解禁一览表一览表.9 图表图表 14.股本变动情况股本变动情况.9 图表图表 15.股东增减持一览表股东增减持一览表.10 图表图表 16.本月质押一览表本月质押一览表.10 图表图表 17.股权激励与员工持股股权激励与员工持股.11 图表图表 18.行业定增预案行业定增预案.11 图表图表 19.本月中标企业与中标项目一览本月中标企业与中标项目一览.12 图表图表 20.上市建筑企业上市建筑企业 2月份新签重大合同数量月份新签重大合同数量/项项.12 图表图表 21.上市建筑企业上市建筑企业 2月份新签重大合同金额月份新签重大合同金额/亿元亿元.12 图表图表 22.中国建筑、中国中冶、中国化学、中国电建中国建筑、中国中冶、中国化学、中国电建.13 图表图表 23.中国铁建、中国中铁、葛洲坝、中国交建中国铁建、中国中铁、葛洲坝、中国交建.13 图表图表 24.固定资产投资增速情况固定资产投资增速情况.14 图表图表 25.基建投资增速情况基建投资增速情况.14 图表图表 26.房地产开发情况房地产开发情况.14 图表图表 27.土地成交与库存情况土地成交与库存情况.14 图表图表 28.房地产开发情况房地产开发情况.15 图表图表 29.土地成交与库存情况土地成交与库存情况.15 图表图表 30.房地产开发情况房地产开发情况.15 图表图表 31.土地成交与库存情况土地成交与库存情况.15 附录图表附录图表 32.报告中提及上市公司估值表报告中提及上市公司估值表.19 2019年 5月 23日 建筑行业月报 4 主要观点与策略主要观点与策略 百城土地溢价率与成交土地面积持续背离百城土地溢价率与成交土地面积持续背离：百城土地住宅用地成交规划建筑面积 1,178 万方，2019 年累计成交 16,947 万平方米，累计同比下降 5.8%。在土地成交楼面价及溢价率方面，百城住宅用地平均成交楼面价为 6,156 元/平方米，同比上升 48.6%，整体溢价率为 20.6%，2019 年平均楼面价 5,502 元/平方米，同比上升 16.5%，溢价率 17.8%，百城土地溢价率与成交土地面积持续背离。图表图表 1.百城土地溢价率与成交土地面积持续背离百城土地溢价率与成交土地面积持续背离 图表图表 2.近一年百城土地溢价率与成交土地面积同比变化近一年百城土地溢价率与成交土地面积同比变化 0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%-40%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-01土拍增速%土拍溢价%0%5%10%15%20%25%30%35%-30%-20%-10%0%10%20%30%40%50%2011-022011-072011-122012-052012-102013-032013-082014-012014-062014-112015-042015-092016-022016-072016-122017-052017-102018-032018-082019-01开工增速%竣工增速%施工增速%资料来源：万得，中银国际证券 资料来源：万得，中银国际证券 图图表表 3.建筑行业近期走势建筑行业近期走势 0%5%10%15%20%25%30%35%-15%-10%-5%0%5%10%15%20%25%2011-022011-062011-102012-022012-062012-102013-022013-062013-102014-022014-062014-102015-022015-062015-102016-022016-062016-102017-022017-062017-102018-022018-062018-102019-02销售同比%价格增幅%库存同比%资料来源：万得，中银国际证券 施工强度下降，销售回暖但库存依然提升施工强度下降，销售回暖但库存依然提升：参考房地产其他数据，新开工数据持续高增，但是施工增速一直保持平稳，竣工增速持续保持负增长。近期销售回升价格开始止跌，但广义库存依然有增长的趋势。从水泥产量数据来看，产量并未明显提升，同时还面临限产，从建材供应的角度来看，水泥供应并无法满足施工强度实质的提升，房企当前也更注重开工开盘而不注重竣工交房。地产资金改善，市场集中度进入加速提升地产资金改善，市场集中度进入加速提升：综合看当前地产数据，土拍溢价率提升，但量平稳；新开工超预期，但强度下降；销售回暖，但库存回升。因此我们认为当前地产终端需求依然疲软，销售回暖只是部分城市的改善。地产资金有所改善，但目前已经进入集中度加速提升的阶段，房企一旦资金回暖，会花更多资金用于拿地开发新项目，导致溢价率飙升。目前相对于去库，拿地抢开工对于房企是更重要的任务，无法拿地开工就无法开盘，周转终端市场份额会下降。2019年 5月 23日 建筑行业月报 5 板块行情板块行情 建筑指数建筑指数 4月份申万建筑指数收盘 2,398.29点，月跌幅 5%，沪深 300指数上涨 1.06%，建筑板块表现依然不及大盘。板块整体估值 1.17倍 PB，较上月下降 0.15倍。4月份市场有些许震荡，建筑板块也有若干热点，但总体表现依然一般，难有超越市场的表现。图表图表 4.建筑行业近期走势建筑行业近期走势-30%-25%-20%-15%-10%-5%0%5%10%15%沪深300建筑装饰 资料来源：万得，中银国际证券 细分细分板块与概念指数板块与概念指数 房屋建设房屋建设等表现较好，概念板块热度较高等表现较好，概念板块热度较高：细分板块大多下跌，其中房屋建设板块不降反升，涨幅为 2.12%；园林工程、设计咨询板块表现平平，跌幅分别达到 2.48%和 2.43%。概念板块方面。一带一路、PPP板块以及海绵城市概念板块领涨，涨幅分别达到 1.75%、3.06%和 2.87%。图表图表 5.主要板块本周涨跌幅与估值主要板块本周涨跌幅与估值 图表图表 6.相关概念指数涨跌幅与估值相关概念指数涨跌幅与估值-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%0.00.51.01.52.02.53.03.5房屋建设基础建设装修装饰园林工程设计咨询专业工程本月PB/倍(左)涨跌幅/%(右)-9%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%0.00.51.01.52.02.53.03.5装配式建筑一带一路雄安新区PPP建筑节能海绵城市本月PB/倍(左)涨跌幅/%(右)资料来源：万得，中银国际证券 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 5月 23日 建筑行业月报 6 个股表现个股表现 涨跌幅排名涨跌幅排名 建筑板块建筑板块下跌下跌个股较多，个股较多，东华科技东华科技表现突出表现突出：4 月份建筑板块个股普遍下跌，122 个股中，上涨 18个股，下跌 104个股，其中山鼎设计 1-8日停牌，东湖高新、*ST云投、*ST毅达、*ST神城和*ST美丽停牌，停牌原因为重大资产重组、重要事项未公告、实施退市风险警示公告以及未如期披露定期报告。板块中涨幅居前个股为东华科技、东南网架、腾达建设、百利科技以及镇海股份。4月份建研院、*ST毅达、启迪设计、达安股份以及天域生态等个股有所下跌。图表图表 7.本周建筑建材板块涨跌幅排名本周建筑建材板块涨跌幅排名 上涨排名上涨排名 公司简称公司简称 涨幅涨幅(%)下跌排名下跌排名 公司简称公司简称 跌幅跌幅(%)1 东华科技 26.40 1 建科院(22.20)2 东南网架 23.32 2*ST毅达(21.26)3 腾达建设 21.66 3 启迪设计(20.69)4 百利科技 21.28 4 达安股份(18.74)5 镇海股份 20.83 5 天域生态(18.35)资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 8.本周停复牌情况本周停复牌情况 代码代码 简称简称 停复牌状态停复牌状态 停牌原因停牌原因 300492.SZ 山鼎设计 1-8日停牌 重大资产重组 600133.SH 东湖高新 24日停牌 重要事项未公告 002200.SZ*ST云投 25日停牌 实施退市风险警示公告 600610.SH*ST毅达 30日停牌 未如期披露定期报告 000018.SZ*ST神城 30日停牌 实行退市风险警示公告 000010.SZ*ST美丽 25日停牌 实行退市风险警示公告 资料来源：万得，中银国际证券 美尚生态与美尚生态与围海股份围海股份主力资金持续流入主力资金持续流入：本月美尚生态、围海股份、中公高科、达安股份以及中国海诚主力资金流入较多，其中围海股份和美尚生态持续主力资金流入比例较高。宝鹰股份、杭州园林、广田集团、葛洲坝以及洪涛股份主力资金流出比例较高。4月份共有 7个股发生大宗交易，其中岭南股份、东南网架等个股有较多大宗交易记录，其中岭南股份成交额最大，达到 0.31亿元。图表图表 9.本月大宗交易股票汇总本月大宗交易股票汇总 大宗交易大宗交易 名称名称 交易次数交易次数 成交量成交量 成交额成交额 成交均价成交均价 603018.SH 中设集团 2 20.48 337.00 2830.80 002375.SZ 亚厦股份 3 6.57 807.93 6298.84 002717.SZ 岭南股份 8 8.45 3115.14 23503.57 002135.SZ 东南网架 5 5.92 2139.87 12708.05 002545.SZ 东方铁塔 3 7.21 314.83 1846.21 002628.SZ 成都路桥 3 5.97 313.00 2301.39 000010.SZ*ST美丽 2 3.70 110.00 929.50 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 5月 23日 建筑行业月报 7 图表图表 10.资金出入情况资金出入情况 资金流入个股资金流入个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 主力流入额主力流入额/万万 成交额成交额/万万 主力流入率主力流入率/%主力流入额占比主力流入额占比/%300495.SZ 美尚生态 52,986.63 211,226.42 25.09 11.62 002586.SZ 围海股份 2,833.38 26,423.35 10.72 0.78 603860.SH 中公高科 634.65 6,048.58 10.49 1.00 300635.SZ 达安股份 2,760.32 28,749.47 9.60 3.81 002116.SZ 中国海诚 1,655.38 18,533.81 8.93 0.36 资金流出个股资金流出个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 主力流入额主力流入额/万万 成交额成交额/万万 主力流入率主力流入率/%主力流入额占比主力流入额占比/%002047.SZ 宝鹰股份(5,214.38)34,013.90 (15.33)(0.69)300649.SZ 杭州园林(1,397.75)9,490.25 (14.73)(2.06)002482.SZ 广田集团(4,164.66)31,866.27 (13.07)(0.51)600068.SH 葛洲坝(11,603.61)90,704.39 (12.79)(0.40)002325.SZ 洪涛股份(2,125.44)17,097.36 (12.43)(0.71)资料来源：万得，中银国际证券 装修类个股融资买入较多，基建个股融券卖出较多，主要交易集中在小市值个股装修类个股融资买入较多，基建个股融券卖出较多，主要交易集中在小市值个股：融资融券方面，主要融资买入个股集中在装饰板块中，洪涛股份、蒙草生态、安徽水利、同济科技融资买入额较多；北新路桥、蒙草生态、同济科技和东方园林等个股融券卖出较为集中，以基建板块个股为主，融资融券个股市值相对较小。图表图表 11.融资融券情况融资融券情况 主要融资个股主要融资个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 融资余额融资余额/万万 融资买入额融资买入额/万万 融资净买额融资净买额/万万 融资余额占流通市值融资余额占流通市值/%002325.SZ 洪涛股份 52,995.92 45,458.96 2,080.06 15.69 300355.SZ 蒙草生态 85,572.00 80,382.48 (797.48)15.48 600502.SH 安徽水利 54,556.19 58,554.26 3,847.01 13.05 600846.SH 同济科技 71,791.03 294,166.00 10,233.14 12.11 002310.SZ 东方园林 124,973.49 245,701.93 (3,386.84)11.66 主要融券个股主要融券个股 证券代码证券代码 证券简称证券简称 融券余额融券余额/万万 融券卖出额融券卖出额/万万 融券净卖额融券净卖额/万万 融券余额占流通市值融券余额占流通市值/%002307.SZ 北新路桥 285.80 7,251.51 (206.03)0.05 300355.SZ 蒙草生态 168.95 3,063.56 11.37 0.03 600846.SH 同济科技 144.25 2,614.80 347.48 0.02 002310.SZ 东方园林 171.69 1,230.92 (45.23)0.02 600170.SH 上海建工 446.06 2,041.24 60.78 0.01 资料来源：万得，中银国际证券 市场一致预期市场一致预期 当前市场未有一致看好的细分板块，个股预期调整相对较为分散当前市场未有一致看好的细分板块，个股预期调整相对较为分散：4月份机构对精工钢构、苏交科、山东路桥、江河集团均有业绩预期调升，以上个股主要集中在钢结构、工程咨询、路桥施工、建筑装饰，板块相对较为分散，也反映出当前建筑板块并未有市场一致看好的细分行业。广田集团、华体科技、金螳螂、东易日盛市场业绩预期调降，行业分布在装饰施工、产品研发、工程施工，同样未有明显集中。2019年 5月 23日 建筑行业月报 8 图表图表 12.市场评价变化市场评价变化 市场评价调升市场评价调升 代码代码 名称名称 预测机构数预测机构数 一致预测一致预测 调整幅度调整幅度/%600496.SH 精工钢构 12 0.21 4.16 300284.SZ 苏交科 19 0.95 2.54 000498.SZ 山东路桥 8 0.68 0.55 601886.SH 江河集团 6 0.67 0.27 603458.SH 勘设股份 4 3.68 0.14 市场评价调降市场评价调降 代码代码 名称名称 预测机构数预测机构数 一致预测一致预测 调整幅度调整幅度/%002482.SZ 广田集团 9 0.34 (34.30)603679.SH 华体科技 3 1.17 (25.41)002081.SZ 金螳螂 17 0.93 (4.38)002713.SZ 东易日盛 17 1.22 (4.38)002051.SZ 中工国际 8 1.12 (8.06)资料来源：万得，中银国际证券 2019年 5月 23日 建筑行业月报 9 公司事件公司事件 股本变动与增减持股本变动与增减持 未来三个月个股限售解禁有所增多，部分个股解禁份额较大未来三个月个股限售解禁有所增多，部分个股解禁份额较大：未来三个月个股解禁数量有所增多，其中百利科技、汉嘉设计、中国核建、中设股份、合诚股份、海波重科有 IPO 解禁，且解禁份额相对较大，大部分超过当前流通股本 100%。中国电建的定增解禁占当前流通股份额为 37.28%。风语筑、中设集团、镇海股份、柯利达的股权激励解禁份额相对较小。股本变动记录同样有所增多，股本变动记录同样有所增多，中设集团、百利科技、龙元建设中设集团、百利科技、龙元建设有较大变动有较大变动：4月份板块个股股本变动记录较多，来源也更多，转债转股、高管变动、IPO解禁、定增解禁、增发、回购、股权激励均有记录。其中中设集团和百利科技 4月份新增流通股分别为 1.48亿股和 1.64亿股，龙元建设股本增加主要因为定向增发机构配售上市。百利科技和汉嘉设计的 IPO 解禁也分别增加流通股 1.48 亿股、0.52亿股。图表图表 13.未来三个月限售解禁未来三个月限售解禁一览表一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 解禁日解禁日 解禁数量解禁数量/万万 流通股流通股/万万 占流通股占流通股/%解禁类型解禁类型 603909.SH 合诚股份 2019-06-28 7,500.00 2,500.00 300.00 IPO 601611.SH 中国核建 2019-06-06 166,320.00 96,180.00 172.93 IPO 300517.SZ 海波重科 2019-07-19 6,105.00 4,112.50 148.45 IPO 603959.SH 百利科技 2019-05-17 16,464.00 14,896.00 110.53 IPO 002883.SZ 中设股份 2019-06-20 1,398.89 3,101.77 45.10 IPO 601669.SH 中国电建 2019-06-19 415,463.35 1,114,440.15 37.28 定增 300746.SZ 汉嘉设计 2019-05-27 1,830.00 5,260.00 34.79 IPO 002586.SZ 围海股份 2019-06-05 9,723.62 69,364.79 14.02 定增 603466.SH 风语筑 2019-05-17 111.93 8,800.00 1.27 股权激励 603828.SH 柯利达 2019-07-29 392.24 42,120.00 0.93 股权激励 603637.SH 镇海股份 2019-06-28 33.93 4,322.39 0.78 股权激励 603018.SH 中设集团 2019-06-17 230.57 45,714.42 0.50 股权激励 资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 14.股本变动情况股本变动情况 股票代码股票代码 股票简称股票简称 变动日期变动日期 变动原因变动原因 新增股本新增股本 新增流通股新增流通股 变动后股本变动后股本 变动后流通股变动后流通股 603018.SH 中设集团 2019-05-17 转增 15,062.28 14,826.30 46,442.03 45,714.42 603959.SH 百利科技 2019-05-17 首发原股东限售上市 0.00 16,464.00 31,360.00 31,360.00 603466.SH 风语筑 2019-05-17 股权激励限售股份上市 0.00 111.93 29,195.10 8,911.93 300284.SZ 苏交科 2019-05-14 高管股份变动 0.00 5.60 80,950.50 54,421.90 300732.SZ 设研院 2019-05-14 转增 5,482.17 3,373.05 19,187.58 11,805.69 603637.SH 镇海股份 2019-05-10 股权激励 13.00 0.00 17,415.66 4,322.39 603679.SH 华体科技 2019-05-10 股权激励限售股份上市 0.00 29.55 10,098.50 4,048.07 002883.SZ 中设股份 2019-05-09 股权激励 29.20 0.00 8,692.29 3,101.77 603887.SH 城地股份 2019-05-08 增发 11,309.09 0.00 25,729.09 8,296.65 002717.SZ 岭南股份 2019-04-26 回购(12.80)0.00 102,442.90 68,298.98 600491.SH 龙元建设 2019-04-25 定向增发机构配售上市 0.00 26,765.80 152,975.80 152,975.80 002542.SZ 中化岩土 2019-04-24 转债转股,高管股份变动 0.26 (442.70)181,104.45 115,595.94 002325.SZ 洪涛股份 2019-04-23 转债转股,高管股份变动 0.06 0.06 124,943.94 92,058.42 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 5月 23日 建筑行业月报 10 增减持个股数量增减持个股数量出现下降出现下降，百利科技、绿茵生态百利科技、绿茵生态减持份额较大减持份额较大：4月份股东增减持记录同样增多，其中 7个股增持，7个股减持。东南网架增持比例为 2.16%。百利科技 4月份减持额度占流通股本 2.10%；绿茵生态、华凯创意也有较大份额减持。我们认为 2018年底以来较为集中的限售股解禁增加了流通股份额以及大股东的增减持和质押需求。4月份质押个股数量以及质押份额月份质押个股数量以及质押份额有所下降有所下降：4月份质押个股共有 10个，数量有所下降，质押比例相对较高，其中建研院 4月份质押股份占总股本份额超过 10%，岭南股份、杭萧钢构 4月份质押份额均超过 9%。美晨生态、东方铁塔、宝鹰股份、岭南股份、东南网架累计质押股票份额均超过股本 30%。图表图表 15.股东增减持一览表股东增减持一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 变动次数变动次数 涉及股东涉及股东 总变动方向总变动方向 净买入净买入/万万 参考市值参考市值/万万 占流通股占流通股/%002135.SZ 东南网架 1 1 增持 2,070.17 12,131.20 2.16 603017.SH 中衡设计 2 2 增持 0.92 13.34 0.00 002116.SZ 中国海诚 1 1 增持 1.00 11.01 0.00 002628.SZ 成都路桥 1 1 增持 0.80 5.30 0.00 002047.SZ 宝鹰股份 1 1 增持 0.56 3.75 0.00 300621.SZ 维业股份 1 1 增持 0.01 0.11 0.00 300197.SZ 铁汉生态 1 1 增持 0.10 0.41 0.00 002375.SZ 亚厦股份 2 1 持平 0.00 0.11 0.00 002482.SZ 广田集团 1 1 减持(0.20)(1.13)(0.00)002062.SZ 宏润建设 1 1 减持(8.60)(39.68)(0.01)300668.SZ 杰恩设计 1 1 减持(0.48)(9.88)(0.01)002789.SZ 建艺集团 1 1 减持(7.39)(131.65)(0.09)300592.SZ 华凯创意 1 1 减持(9.69)(112.73)(0.11)002887.SZ 绿茵生态 7 1 减持(80.00)(1,910.85)(1.56)603959.SH 百利科技 1 1 减持(312.96)(7,443.24)(2.10)资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 16.本月质押一览表本月质押一览表 股票代码股票代码 股票简称股票简称 质押次数质押次数 本月累计质押本月累计质押 质押率变动质押率变动 股份质押比例股份质押比例 300237.SZ 美晨生态 1 4,460.00 3.07 45.84 002545.SZ 东方铁塔 3 5,851.00 4.64 41.84 002047.SZ 宝鹰股份 1 2,321.00 1.73 33.71 002717.SZ 岭南股份 1 11,200.00 10.93 30.31 002135.SZ 东南网架 1 790.00 0.76 30.28 002811.SZ 亚泰国际 1 340.00 1.89 18.41 300284.SZ 苏交科 1 3,800.00 4.69 18.06 600477.SH 杭萧钢构 1 17,503.54 9.77 17.99 002628.SZ 成都路桥 1 340.50 0.45 4.95 300675.SZ 建科院 1 2,144.00 14.62 2.32 资料来源：万得，中银国际证券 定增与员定增与员工激励工激励 4月份月份瑞和股份瑞和股份激励激励实施实施，新增，新增中设集团中设集团持股计划持股计划：4月份瑞和股份实施股权激励，中设集团员工持股计划由股东大会通过变为实施，苏交科员工持股计划由董事会预案变为股东大会通过。4月无新增行业定增预案。2019年 5月 23日 建筑行业月报 11 图表图表 17.股权激励与员工持股股权激励与员工持股 股权激励股权激励 股票代码股票代码 股票简称股票简称 最新公告日期最新公告日期 方案进度方案进度 激励标的物激励标的物 激励总数激励总数/万万 占总股本占总股本/%行权行权/转让价转让价 有效期有效期/年年 002620.SZ 瑞和股份 2019-05-14 实施 股票 2,087.50 5.76 3.59 5 员工持股员工持股 股票代码股票代码 股票简称股票简称 实施进度实施进度 资金规模资金规模/万万 预计持股预计持股/股股 股票来源股票来源 持有人数持有人数 员工比例员工比例 锁定期锁定期/月月 603018.SH 中设集团 实施 3,100.00 172.36 上市公司回购 140 81.98 12 300284.SZ 苏交科 股东大会通过 6,000.00 竞价转让,定向受让 96 72.67 36 资料来源：万得，中银国际证券 图表图表 18.行业定增预案行业定增预案 股票代码股票代码 股票简称股票简称 最新公告日最新公告日 方案进度方案进度 增发价格增发价格 增发数量增发数量/万万 募集资金募集资金/亿亿 定价方式定价方式 认购方式认购方式 定增目的定增目的 603887.SH 城地股份 2018-11-15 证监会核准 2,884.00 4.40 竞价 现金 配套融资 603887.SH 城地股份 2018-11-15 证监会核准 17.25 11,309.09 19.51 定价 资产 融资收购 002663.SZ 普邦股份 2017-04-01 证监会核准 1,867.11 1.27 竞价 现金 配套融资 002051.SZ 中工国际 2019-03-12 证监会核准 22,253.46 0.20 定价 现金 配套融资 603959.SH 百利科技 2019-04-19 股东大会通过 6,272.00 10.00 竞价 现金 项目融资 603955.SH 大千生态 2018-12-21 股东大会通过 2,262.00 6.00 竞价 现金 项目融资 600133.SH 东湖高新 2018-12-20 股东大会通过 14,515.59 2.20 竞价 现金 配套融资 600133.SH 东湖高新 2018-12-20 股东大会通过 8.49 2,794.05 2.37 定价 资产 融资收购 002062.SZ 宏润建设 2018-09-22 股东大会通过 18,000.00 12.00 竞价 现金 项目融资 002081.SZ 金螳螂 2015-07-04 股东大会通过 18.58 21,616.59 40.81 定价 现金 项目融资 603778.SH 乾景园林 2018-12-19 股东大会通过 10,000.00 5.25 竞价 现金 项目融资 601390.SH 中国中铁 2018-12-08 股东大会通过 6.87 169,646.83 116.55 定价 资产 融资收购 002307.SZ 北新路桥 2019-03-19 董事会预案 17,964.13 竞价 现金 配套融资 002307.SZ 北新路桥 2019-03-19 董事会预案 5.38 定价 资产 融资收购 002781.SZ 奇信股份 2018-11-23 董事会预案 4,500.00 10.00 竞价 现金 补充资金 300492.SZ 山鼎设计 2019-04-09 董事会预案 8.00 竞价 现金 配套融资 300492.SZ 山鼎设计 2019-04-09 董事会预案 21.00 6,267.57 13.16 定价 资产 融资收购 资料来源：万得，中银国际证券 2019年 5月 23日 建筑行业月报 12 工程中标一览工程中标一览 图表图表 19.本月中标企业与中标项目一览本月中标企业与中标项目一览 中标公司中标公司 项目名称项目名称 中标价中标价/亿亿 项目类型项目类型 项目进度项目进度 工期工期/合作期合作期 绿茵生态 天津市东丽区林业生态建设 PPP项目 PPP 预中标 9.81 15年 正平股份 G1816乌海至玛沁国家高速公路施工总承包项目 EPC 预中标 90.09 3年 天域生态 杨柳公园建设工程施工合同 EPC 签署合同 1.84 609天 重庆建工 快速路一纵线工程 EPC 签署合同 10.64 1369日历天 腾达建设 杭州地铁 5号线一期工程永久道路恢复工程标段 EPC 中标 0.84 90日历天 蒙草生态 和林格尔足球运动文化中心建设项目 PPP 中标 1.86 正平股份 G181兰州新区至兰州段施工总承包项目 EPC 中标 90.09 3年 正平股份 商城县陶家河综合治理生态游园 PPP项目 PPP 预中标 11.18 20年 柯利达 西昌市一环路历史风貌核心区 PPP项目 PPP 签署合同 7.77 15年 东珠生态 江东大道提升改造工程及地下综合管廊 EPC项目 EPC 预中标 41.20 东珠生态 河池市宜州区环城道路及景观提升建设工程 EPC 签署合同 4.02 蒙草生态 G242国道临河区段道路两侧绿化项目 EPC 中标 1.22 40日历天 粤水电 珠江三角洲水资源配臵工程土建施工 B3标 EPC 中标 20.98 正平股份 商城县陶家河综合治理生态游园 PPP项目 PPP 中标 11.18 20年 粤水电 韶关市旅游公路建设 PPP项目 PPP 中标 19.18 绿茵生态 雄安新区 植树造林项目设计施工总承包第一标段 EPC 中标 1.12 东南网架 磐安县人民医院 PPP项目社会资本投资方采购项目 PPP 中标 0.79 龙建股份 灵宝市城市道路路网建设项目 PPP 中标 24.36 15年 东珠生态 江东大道提升改造工程 EPC 中标 41.20 760日历天 资料来源：公司公告，中银国际证券 上市建筑企业新签订单上市建筑企业新签订单 普通上市公司普通上市公司 4月新签订单与新中标项目数量与金额均有月新签订单与新中标项目数量与金额均有下降下降：4月份上市建筑企业（剔除建筑大央企）新签重大合同 4项，总额 2