敬请阅读末页的重要说明证券研究报告|行业深度报告可选消费|家居推荐（维持）家居行业深度专题2019年03月20日家居新零售标杆之优梵艺术上证指数3091行业规模占比%股票家数（只）531.5总市值（亿元）35300.6流通市值（亿元）18260.4行业指数%1m6m12m绝对表现13.613.6-24.7相对表现2.1-2.2-18.8资料来源：贝格数据、招商证券相关报告1、《轻工制造之定制家具行业：市场情绪低谷，左侧布局正当时》2018-10-222、《理性看待定制行业的短期扰动与长期成长》2018-8-193、《套餐时代：能装的房子和不装的企业—家居行业深度报告》2018-05-24以优梵艺术为研究样本，我们认为其商业模式和发展历程，对传统家居企业的可借鉴之处在于对消费趋势、细分消费群体的精准把握，并进行相应的产品定位和渠道布局，优化消费体验。长期看好上市家居企业对家居新零售模式的探索。8090后逐渐成为家具消费的主力人群。据《2017年中国家居建材产业研究报告》，8090后占家居建材消费群体比例70%，《2018年家居家装行业人群洞察白皮书》显示，8090后占家居家装消费人群84%。这一代人在互联网环境中长大，对线上消费接受度较高，对家居产品的个性、功能需求较高，对小众家居风格需求增加，且他们认为优秀的产品与合理的价格并不矛盾。优梵艺术：以家具为核心的供应链管理专家&生活美术转播者。优梵艺术创立于2012年以艺术品销售起家，于2014年正式入驻淘宝进军家居电商领域，“家居电商、高格调、亲民价”几个企业关键词，使其家居产品受到千禧一代消费者的青睐，带动公司销售规模实现飞跃式发展。2018年线上+线下销售总规模约10亿元，过去5年销售额年均复合增速达111%。针对千禧一代的产品定位和渠道布局，高效供应链打造极致性价比。在家具这个重线下的传统行业里，优梵艺术走出了一条具备自身特色的家居新零售模式。公司通过“低毛利”策略打造极致性价比产品，通过开设线下门店、跨界合作等方式，实现线上线下融合。同时，公司强大的艺术基因决定了对这一轮“审美红利”的深刻理解，注重对特定消费群体的精准营销、注重以设计师渠道为代表的特定渠道力建设，使公司在互联网流量之外开辟了设计师导购流量，带动近年整体规模实现了高速发展。看好上市公司对家居新零售模式的探索。我们认为优梵艺术对传统家居企业的可借鉴之处在于对消费趋势、细分消费群体的精准把握，并进行相应的产品定位和渠道布局，优化消费体验。我们期待也相信，在当前家居行业市场环境快速变...
