1行业及产业行业研究/行业深度证券研究报告计算机2020年05月12日算力：新基建数字底座的驱动力看好——2020新型基础设施投资解读系列报告之五相关研究"信创园实际启示：计算机加Beta仍有效！-计算机行业周报20200504-20200509"2020年5月9日"信息安全的中长黄金投资期开始验证——19年报及20Q1回顾"2020年5月7日证券分析师刘洋A0230513050006liuyang2@swsresearch.com朱型檑A0230519060004zhuxl@swsresearch.com联系人宁柯瑜(8621)23297818×转ningky@swsresearch.com本期投资提示：“新基建”全称新型基础设施建设，在当前阶段新基建赋能产业，成经济发展新动能。根据国家发改委的定义，新型基础设施是以新发展理念为引领，以技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高质量发展需要，提供数字转型、智能升级、融合创新等服务的基础设施体系。梳理新基建政策不同阶段政策思路，当前新基建已进入第三阶段，成为经济发展的新动能，在这一阶段中政府比以往更加重视“新基建”在拉动经济增长方面的作用。本报告分析受益新基建之新技术基础设施的几大重要产业环节，包括5G、边缘计算、量子通信、区块链、融合基础设施（智慧交通、智慧医疗、智能制造与工业互联网）。AI进入规模化落地阶段，领军已洞悉趋势。大量此前热门的AI领域进入下行期；2）这些处于下行期的应用，多数在2-5年内会达到成熟期，迎来产出高峰；同时也有大量新兴AI应用出现，如AI云服务、边缘AI等；语音识别领域已进入实质产出高峰期。因此在当前时点，尽可能推动AI技术市场化规模应用落地、产生实际的经济回报，是产业的核心关注点。AI芯片价格，是影响AI新基建成本关键的因素之一。我们预判在2020年，经过2-3轮的迭代后，高性价比AI芯片进入落地高峰期。AI芯片的大量成熟与降价，推动AI新基建的加速普及，有利于海康威视、大华股份、科大讯飞等相关细分行业领军公司的扩张与盈利能力提升。服务器是IT新基建最核心基础硬件，价值量占比约70%。服务器需求侧，2020行业回暖，服务器是云计算+5G最先受益方向。BAT资本支出具有明显周期性，2019年为投资低点。服务器供给侧，2020芯片/接口技术不断有创新，进一步刺激服务器行业需求。华为服务器为代表的ARM服务器将是国产服务器市场重要竞争者。智能计算中心：全产业链受益，细分机会突出。新基建将从供给端放开数据中心行业的规模限制，但长期看聚焦一线城市优势资源的IDC公司仍将享受高估值。与传统商业地产相比，IDC作为数字地产...
