计算机行业|证券研究报告—行业深度2019年12月20日[Table_IndustryRank]强于大市公司名称股票代码股价(人民币)评级太极股份002368.SZ42.42买入金山办公688111.SH171.31增持华宇软件300271.SZ26.30买入用友网络600588.SH30.20买入超图软件300036.SZ20.67买入浪潮信息000977.SZ32.78买入启明星辰002439.SZ34.47买入绿盟科技300369.SZ18.95增持南洋股份002212.SZ20.04买入恒生电子600570.SH79.49买入科大讯飞002230.SZ33.80增持捷顺科技002609.SZ8.82买入资料来源：万得，中银国际证券以2019年12月18日当地货币收市价为标准相关研究报告[Table_relatedreport]《演化系列5G专题报告之一：聚焦计算机行业三大受益领域》20191021《计算机行业2019年中期策略：科技长征，去往确定的终点》20190630《“演化”系列信息安全专题报告之三：等保2.0实施，市场增量几何？》20190512《“演化”系列医疗信息化专题报告之一：医疗信息化还有多大配置价值？》20190201中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]计算机[Table_Analyser]杨思睿(8610)66229321sirui.yang@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001孙业亮(8610)66229041yeliang.sun@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300519080001[Table_Title]计算机行业2020年度策略向“红海”寻“红利”[Table_Summary]2019年计算机行业涨幅42%，领先市场约27pct（截至12月13日）。受经济下行预期影响，或有观点对政企投入信心欠缺，认为2020年计算机行业成长性存在隐忧。分析多个细分板块近期增速可知，“成长失速”或不具数据支撑，因此看好行业大概率向上（尤其是软件领域）。但在竞争格局承压局面下，多个领域“红海”化趋势较为明显。我们认为要从需求变革的领域寻找机会，主要关注自主可控、网络安全、商业化AI三个存在“红利”机会的方向。支撑评级的要点计算机板块2019年行情表现亮眼。截至12月13日，计算机板块全年涨幅41.5%，期间最大涨幅52.3%，较上证综指（+14.2%）高出27.3pct，较创业板指（+35.1%）高出17.2pct。成长失速缺乏数据支撑。2020年对行情预判的重要支点在于行业业绩是否能够支撑上涨行情持续。由于宏观经济压力，政企在信息化领域的投入存在失速的可能，因此市场对此有部分担忧。我们分析了多个细分板块，除了部分硬件和安防等有波动或自然降速预期外，软件、电子政务、网络安全等都有提速预期，AI、SaaS增速或有下降但仍可达40%左右较高...
