宏观专题：2019年春节返乡草根问卷调研结果综述-20190213-东北证券-28页.pdf

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告/宏观专题 2019 年春节返乡草根问卷调研结果综述年春节返乡草根问卷调研结果综述 报告摘要：通过本次草根调研，我们试图对市场比较关注的问题给出一些初步的判断。调研时间段为春节期间，共回收有效问卷 213 份。目前房地产调控主基调“房住不炒”、“因城施策”，调研表明政策基本得到落实。当前经济下行压力较大，市场预期房地产政策将会宽松，但调研显示各地均未明显放松，认为变更宽松的占比均不到 10%。打算购房或待出现利好后购房的占比近 80%，表明居民的购房意愿依然较高，但仍有约 20%的人群不愿购房甚至将卖房。结构来看：分别受益于房价降温和政策推动，一线城市居民、三四线城市及农村地区居民的购房意愿均较强；而由于房价大涨和政策调控，二线城市中等待出现利好后购房者为绝大多数，意味着若二线城市调控放松，其房价或较大幅度上涨。新房交付方面，预计或已按时交付者占比近 80%，而三四线城市延期交付现象相对突出。猪瘟疫情对猪肉价格影响方面，调研显示二线城市比一线、三四线城市更明显。分析原因有二：猪瘟使生猪跨省调动量快速下滑，导致二线城市生猪供应不足；二线城市居民对猪肉价格变动比一线更敏感。猪肉消费方面，调研显示 2018 年一线城市猪肉消费基本平稳，但二线、三四线城市的受访者亲朋中猪肉消费较往年相同或减少的占比更大，我们认为该现象与猪肉价格变动或者二线、三四线城市居民杠杆的快速攀升有关，后者对消费有挤出效应。但整体来看，亲朋反映猪肉消费和过去一样的受访者占大多数，表明近期以来猪肉消费总体仍平稳。各线级城市的汽车保有量均较高。受益于汽车下乡政策，三、四线城市及农村地区的汽车保有量也维持在绝对高位。1 月份进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方案发布，预计进一步刺激汽车消费未必见效显著，但老旧汽车更新、报废更新等方面或有所作为。新能源汽车方面，越是发达城市，居民对新能源汽车的接受程度就越强，考虑到发达城市的相关基础设施更完善，我们认为这是新能源汽车得以较快普及的主要因素之一。春节红包金额变动方面，整体上认为减少的比例高于认为增加的比例，结构上三、四线城市认为红包减少者占比较高，而二线城市认为红包增加者占比较高。人口流动方面，选择和往年相同时间返工的占比为78%，结构上二线和三、四线城市选择如期返工的比例高于一线城市。-30-20-1001020304050602008-012008-072009-012009-072010-012010-072011-012011-072012-012012-072013-012013-072014-012014-072015-012015-072016-012016-072017-012017-072018-012018-07商品房销售面积:累计同比(%)相关报告 美国贸易逆差收窄，英央行按兵不动海外宏观周度观察（2019 年第 6 周）(20190211)油价由涨转跌、商品房销售回落，农产品价格指数持续上涨实体高频观察（2019年第 5 周）(20190210)美国非农数据再超预期，美联储如期未加息海外宏观周度观察（2019 年第 5 周）(20190210)证券分析师：证券分析师：沈新凤沈新凤 执业证书编号：S0550518040001 18917252281 研究助理：研究助理：尤春野尤春野 执业证书编号：S0550118060022 13817489814 联系人：曹哲亮联系人：曹哲亮 执业证书编号：S0550119010010 18010018933 证券研究报告证券研究报告发布时间：2019-2-13 发布时间：2019-2-13 每日免费获取报告1、每日微信群内分享7+最新重磅报告；2、每日分享当日华尔街日报、金融时报；3、每周分享经济学人4、行研报告均为公开版，权利归原作者所有，起点财经仅分发做内部学习。扫一扫二维码关注公号回复：研究报告加入“起点财经”微信群。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 2/28 目目 录录 1.各地地产建设和销售情况各地地产建设和销售情况.4 2.生活消费情况生活消费情况.11 3.家乡实体经济和环境现状家乡实体经济和环境现状.18 图图 1：调研对象：调研对象家乡居住所在地家乡居住所在地.4 图图 2：房地产政策：房地产政策.5 图图 3：房地产政策：房地产政策一线城市一线城市.5 图图 4：房地产政策：房地产政策新一线城市新一线城市.5 图图 5：房地产政策：房地产政策二线城市二线城市.5 图图 6：房地产政策：房地产政策三、四线城市及其他三、四线城市及其他.6 图图 7：近期房价变动：近期房价变动.6 图图 8：近期房价变动近期房价变动一线城市一线城市.7 图图 9：近期房价变动：近期房价变动新一线城市新一线城市.7 图图 10：近期房价变动：近期房价变动二线城市二线城市.7 图图 11：近期房价变动：近期房价变动三、四线城市及其他三、四线城市及其他.8 图图 12：2019购房意愿购房意愿.8 图图 13：2019购房意愿购房意愿一线城市一线城市.9 图图 14：2019购房意愿购房意愿新一线城市新一线城市.9 图图 15：2019购房意愿购房意愿二线城市二线城市.9 图图 16：2019购房意愿购房意愿三、四线城市及其他三、四线城市及其他.9 图图 17：新房交付情况：新房交付情况.10 图图 18：新房交付情况：新房交付情况一线城市一线城市.10 图图 19：新房交付情况：新房交付情况新一线城市新一线城市.10 图图 20：新房交付情况：新房交付情况二线城市二线城市.10 图图 21：新房交付情况：新房交付情况三、四线城市及其他三、四线城市及其他.11 图图 22：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度.11 图图 23：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度一线城市一线城市.12 图图 24：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度新一线城市新一线城市.12 图图 25：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度二线城市二线城市.12 图图 26：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度三、四线城市及其他三、四线城市及其他.12 图图 27：猪肉消费变动：猪肉消费变动.13 图图 28：猪肉消费变动：猪肉消费变动一线城市一线城市.13 图图 29：猪肉消费变动：猪肉消费变动新一线城市新一线城市.13 图图 30：猪肉消费变动：猪肉消费变动二线城市二线城市.14 图图 31：猪肉消费变动：猪肉消费变动三、四线城市及其他三、四线城市及其他.14 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 3/28 图图 32：家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况.14 图图 33：家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况一线城市一线城市.15 图图 34：家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况新一线城市新一线城市.15 图图 35：家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况二线城市二线城市.15 图图 36：家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况三、四线城市及其他三、四线城市及其他.15 图图 37：新能源车购买意愿新能源车购买意愿.16 图图 38：新能源车购买意愿：新能源车购买意愿一线城市一线城市.16 图图 39：新能源车购买意愿：新能源车购买意愿新一线城市新一线城市.16 图图 40：新能源车购买意愿：新能源车购买意愿二线城市二线城市.16 图图 41：新能源车购买意愿：新能源车购买意愿三、四线城市及其他三、四线城市及其他.17 图图 42：春节红包金额变动情况：春节红包金额变动情况.17 图图 43：花呗等消费信贷产品使用情况：花呗等消费信贷产品使用情况.18 图图 44：毕业生求职状况：毕业生求职状况.18 图图 45：毕业生求职状况：毕业生求职状况一线城市一线城市.19 图图 46：毕业生求职状况：毕业生求职状况新一线城市新一线城市.19 图图 47：毕业生求职状况：毕业生求职状况二线城市二线城市.19 图图 48：毕业生求职状况：毕业生求职状况三四线城市及其他三四线城市及其他.20 图图 49：家乡进城务工人员返程时间：家乡进城务工人员返程时间.20 图图 50：家乡进城务：家乡进城务工人员返程时间工人员返程时间一线城市一线城市.20 图图 51：家乡进城务工人员返程时间：家乡进城务工人员返程时间新一线城市新一线城市.21 图图 52：家乡进城务工人员返程时间：家乡进城务工人员返程时间二线城市二线城市.21 图图 53：家乡进城务工人员返程时：家乡进城务工人员返程时间间三四线城市及其他三四线城市及其他.21 图图 54：民营企业经营现状：民营企业经营现状.22 图图 55：民营企业经营现状：民营企业经营现状一线城市一线城市.22 图图 56：民营企业经营现状：民营企业经营现状新一线城市新一线城市.22 图图 57：民营企业经营现状：民营企业经营现状二线城市二线城市.22 图图 58：民营企业经营现状：民营企业经营现状三四线城市及其他三四线城市及其他.23 图图 59：家乡环境改善情况：家乡环境改善情况.23 图图 60：家乡环境改善情况：家乡环境改善情况一线城市一线城市.24 图图 61：家乡环境改善情况：家乡环境改善情况新一线城市新一线城市.24 图图 62：家乡环境改善情况：家乡环境改善情况二线城市二线城市.24 图图 63：家乡环境改善情况：家乡环境改善情况三四线城市及其他三四线城市及其他.25 表表 1：调研问卷题目：调研问卷题目.26 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 4/28 通过本次草根调研，我们试图对市场比较关注的问题给出一些初步的判断。调研时间段为春节期间，共回收有效问卷 213 份。需要说明的是，由于抽样过程无法做到完全随机，以及样本容量仍不够庞大，因此我们的判断还有待后续数据的检验，仅供大家参考。本次调研对象的家乡所在地以三四线城市为主，占到 68.08%，而一线、新一线和二线城市占比分别为 13.15%、2.82%、15.96%。图图 1：调研对象家乡居住所在地调研对象家乡居住所在地 数据来源：东北证券 为简化语言和方便理解，下文中用“下文中用“组间组间比较”指代不同线级城市间同一选项比较”指代不同线级城市间同一选项占比的比较，而“占比的比较，而“组内组内比较”指代同一线级城市的不同选项占比的比较。比较”指代同一线级城市的不同选项占比的比较。1.各地地产建设和销售情况各地地产建设和销售情况 房地产政策变动情况：房地产政策变动情况：整体而言，身边亲朋反映家乡房地产政策基本没变的受访者占比最高，达到 76.53%。组间比较来看：一线和二线城市中反映房地产政策变得更加严格的比例较高，分别为 28.57%、29.41%；三、四线城市及农村地区反映房地产政策变得更加严格的比例最低（10.34%），而反映变得更加宽松的比例最高（8.28%）。目前房地产调控的主基调是“房住不炒”、“因城施策”，从本次调研的结果目前房地产调控的主基调是“房住不炒”、“因城施策”，从本次调研的结果来看，政策来看，政策落地情况落地情况是比较是比较好好的。的。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 5/28 图图 2：房地产政策房地产政策 数据来源：东北证券 图图 3：房地产政策房地产政策一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 4：房地产政策房地产政策新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 5：房地产政策房地产政策二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 6/28 图图 6：房地产政策房地产政策三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 房价变动情况：房价变动情况：总体来看，身边亲朋反映房价上涨和变化不大的分别占受访者人数的 57.28%、27.70%，仅 15.02%的受访者亲朋反映房价有所下跌。组间比较来看：一线城市和新一线城市中，亲朋反映房价小幅上涨和变化不大的受访者居多，且占比相当（一线城市：32.14%，新一线城市：33.33%）；二线城市中亲朋反映房价上涨的受访者占比最高（64.70%），且其中有 29.41%受访者亲朋反映房价大幅上涨；反映房价上涨的比例在三、四线及其他城市占比也较高（58.62%）。从调查结果来看，从调查结果来看，2018 年二线城市与三、四线城市的房价上涨最为明显，而一年二线城市与三、四线城市的房价上涨最为明显，而一线城市由于受政策调控的影响，房价线城市由于受政策调控的影响，房价相对平稳。相对平稳。在今年经济下行压力较大的情在今年经济下行压力较大的情况下，市场预期房地产政况下，市场预期房地产政策会出现宽松，从问卷调研结果看，各地均无明显的策会出现宽松，从问卷调研结果看，各地均无明显的放松迹象，认为变得更加宽松的占比均不到放松迹象，认为变得更加宽松的占比均不到 10%。图图 7：近期房价变动近期房价变动 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 7/28 图图 8：近期房价变动近期房价变动一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 9：近期房价变动近期房价变动新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 10：近期房价变动近期房价变动二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 8/28 图图 11：近期房价变动近期房价变动三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 2019 年购房意愿：年购房意愿：总体来看，亲朋打算购房和愿意购房但在等待更多利好的受访者总占比达到 78.87%，打算卖房的总占比仅为 3.29%，2019 年居民购房意愿仍较高。组间比较来看：一线城市中，亲朋打算购房的受访者占比为各线级中最高（28.57%），而愿意购房但在等待利好的占比则为 50%；二线城市中，亲朋打算购房的占比最低，分别为 8.82%，而亲朋愿意购房但在等待更多利好的受访者比例最高，为 70.59%；三、四线城市及农村地区的调查结果与一线城市接近，相应比重分别为 28.28%和 49.66%。此外调查结果显示，各线级城市中不愿意购房甚至打算卖房的人群占比均在 20%左右。总体总体而言，而言，有有 78.87%的受访者亲朋表示打算购房或愿意在出现更多利好时购的受访者亲朋表示打算购房或愿意在出现更多利好时购房，房，表明表明目前居民的购房意愿目前居民的购房意愿依然较高依然较高，同时有约，同时有约 20%的人群不愿购房甚至将的人群不愿购房甚至将卖房（没有参照，无法判定这一比例的变化情况）卖房（没有参照，无法判定这一比例的变化情况）。而而结构来看结构来看：分别受分别受房价房价降温降温和优惠政策推动的影响，和优惠政策推动的影响，一线城市居民一线城市居民、三四线城市及农村地区居民的、三四线城市及农村地区居民的购购房房意愿均较强意愿均较强；受房价受房价大大涨及调控政策的影响，二线城涨及调控政策的影响，二线城市市中有中有意愿购房但在等意愿购房但在等待更多利好待更多利好的人群占大多数的人群占大多数，这意味着若这意味着若二线城市的调控二线城市的调控政策政策放放松，松，其其房价有房价有可能可能较大幅度较大幅度上涨。上涨。图图 12：2019 购房意愿购房意愿 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 9/28 图图 13：2019 购房意愿购房意愿一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 14：2019 购房意愿购房意愿新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 15：2019 购房意愿购房意愿二线二线城市城市 数据来源：东北证券 图图 16：2019 购房意愿购房意愿三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 新房交付情况：新房交付情况：整体来看，亲朋预计或已经按时交付的受访者比例达到 78.87%。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 10/28 组间比较来看：在一线、新一线和二线城市中，亲朋预计或已经按时交付的受访者比例分别高达 92.86%、100%、91.18%，该比例在三、四线城市及农村地区中占比稍低，为 72.41%。与之对应，三、四线城市及农村地区的预计或已经延与之对应，三、四线城市及农村地区的预计或已经延期交付的比例最高（期交付的比例最高（27.59%）。）。图图 17：新房交付情况新房交付情况 数据来源：东北证券 图图 18：新房交付情况新房交付情况一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 19：新房交付情况新房交付情况新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 20：新房交付情况新房交付情况二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 11/28 图图 21：新房交付情况新房交付情况三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 2.生活消费情况生活消费情况 猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度：整体来看，亲朋认为猪瘟疫情对家乡猪肉价格有所影响的受访者占比 76.52%。组内比较来看：一线城市中，亲朋反映三种影响程度的受访者占比无显著差别，其中反映影响一般的占比稍高，为 35.71%；二线城市中，亲朋反映猪瘟疫情对猪肉价格影响较大的受访者占比最高，为 44.12%，反映影响一般的占比 38.24%，反映无明显影响的比例仅为 17.65%；在三、四线城市及农村地区，亲朋反映猪瘟疫情对猪肉价格影响一般的占比最高，为 47.59%，反映影响较大的占比30.34%，反映无明显影响的占比 22.07%。组间比较来看：就反映影响较大的比例而言，二线城市最高，三、四线城市及农村地区最低；就反映影响一般的比例而言，三、四线城市及农村地区最高，一线城市最低；就反映无明显影响的比例而言，一线城市最高，二线城市最低。调查结果显示，调查结果显示，总体而言，猪瘟对家乡猪肉价格影响较为显著。结构来看，总体而言，猪瘟对家乡猪肉价格影响较为显著。结构来看，二二线城市猪肉价格受猪瘟疫情影响较大，线城市猪肉价格受猪瘟疫情影响较大，而一线城市和三四线城市影响相对较小。而一线城市和三四线城市影响相对较小。这主要是两个因素所致：一是猪瘟这主要是两个因素所致：一是猪瘟使得使得生猪跨省调动量快速下滑生猪跨省调动量快速下滑，导致二线城导致二线城市生猪供应不足市生猪供应不足；二是二线城市的居民二是二线城市的居民对猪肉价格比一线城市的更敏感对猪肉价格比一线城市的更敏感些些。图图 22：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 12/28 图图 23：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 24：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 25：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度二线城市二线城市 数据来源：东北证券 图图 26：猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 猪肉消费情况：猪肉消费情况：从总体看，亲朋认为猪肉消费较过去无差别或减少的受访者占比高达 91.55%，仅 8.45%的受访者亲朋认为猪肉消费增多。组内比较来看：一线城市中，亲朋认为猪肉消费较过去增加、减少、无差别的受访者占比分别为 21.43%、28.57%、50%；二线城市中，三者比重分别为 5.88%、26.47%、67.65%；三、四线城市及农村地区中，三者比重分别为 6.9%、26.9%、66.21%。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 13/28 组间比较来看：就反映消费无差别或减少的比例来说，二线城市最高，一线城市最低；就反映消费减少的比例来说，三者基本相当。调查结果显示调查结果显示 2018 年年一线城市猪肉消费基本平稳，一线城市猪肉消费基本平稳，但但二线二线城市城市、三四线城市、三四线城市及及农村地区农村地区的的受访者受访者亲朋亲朋中猪肉消费中猪肉消费较往年相同或减少较往年相同或减少的占比更大的占比更大，我们认为该我们认为该现象与现象与猪肉价格变动或者猪肉价格变动或者二线二线、三四线城市居民杠杆的快速攀升有关，后者对、三四线城市居民杠杆的快速攀升有关，后者对消费消费有一定的有一定的挤出效应。挤出效应。但但总体而言总体而言，亲朋反映亲朋反映猪肉消费和过去一样的受访者猪肉消费和过去一样的受访者占比还是最大的，占比还是最大的，表明表明近期以来猪肉消费总体依然平稳。近期以来猪肉消费总体依然平稳。图图 27：猪肉消费变动猪肉消费变动 数据来源：东北证券 图图 28：猪肉消费变动猪肉消费变动一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 29：猪肉消费变动猪肉消费变动新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 14/28 图图 30：猪肉消费变动猪肉消费变动二线城市二线城市 数据来源：东北证券 图图 31：猪肉消费变动猪肉消费变动三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 家庭汽车拥有情况：家庭汽车拥有情况：无论从总体还是分城市线级来看，亲朋反映家乡中大部分家庭都有车的受访者占比最高，均在 50%以上。调查结果显示各线级城市的汽车保有量均较高调查结果显示各线级城市的汽车保有量均较高。值得注意的。值得注意的是是，三、四线城市三、四线城市及农村地区的汽车保有量也维持在绝对高位，这主要受益于汽车下乡政策的推及农村地区的汽车保有量也维持在绝对高位，这主要受益于汽车下乡政策的推动。动。1 月份月份 进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施进一步优化供给推动消费平稳增长促进形成强大国内市场的实施方方案案（2019）发布，但目前的汽车保有量较高发布，但目前的汽车保有量较高，进一步刺激汽车消费未必见效进一步刺激汽车消费未必见效较大较大，但但是在老旧汽车更新、报废更新等方面是在老旧汽车更新、报废更新等方面可能有所作为可能有所作为。图图 32：家庭汽车拥有情况家庭汽车拥有情况 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 15/28 图图 33：家庭汽车拥有情况家庭汽车拥有情况一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 34：家庭汽车拥有情况家庭汽车拥有情况新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 35：家庭汽车拥有情况家庭汽车拥有情况二线城市二线城市 数据来源：东北证券 图图 36：家庭汽车拥有情况家庭汽车拥有情况三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 新能源汽车购买意愿：新能源汽车购买意愿：从总体看，身边亲朋对新能源汽车购买持观望状态，正在等待利好的受访者占比最高，为 46.95%，另有 20.19%的受访者亲朋看好新能源汽车并计划购买，身边亲朋不愿意购买的受访者也占有一定比例，为 32.86%。组间比较来看：在亲朋不愿意购买新能源汽车的比例方面，三、四线及农村地区最高（35.86%），而一线城市最低（28.57%）；在亲朋打算购买新能源车的比例方面则相反，一线城市最高（28.57%），而三、四线及农村地区最低（16.55%）。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 16/28 调研调研结果结果表明表明，越是发达的城市，越是发达的城市，其居民对新能源汽车的购买意愿就越强其居民对新能源汽车的购买意愿就越强，考，考虑到发达城市有着更完善的相关基础设施，我们认为这是新能源汽车得以虑到发达城市有着更完善的相关基础设施，我们认为这是新能源汽车得以在一在一线城市线城市较快普及的主要因素之一，而目前二线、三四线城市在新能源车基础设较快普及的主要因素之一，而目前二线、三四线城市在新能源车基础设施方面有明显的欠缺。施方面有明显的欠缺。图图 37：新能源车购买意愿新能源车购买意愿 数据来源：东北证券 图图 38：新能源车购买意愿新能源车购买意愿一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 39：新能源车购买意愿新能源车购买意愿新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 40：新能源车购买意愿新能源车购买意愿二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 17/28 图图 41：新能源车购买意愿新能源车购买意愿三、四线城市及其他三、四线城市及其他 数据来源：东北证券 春节红包金额变动情况：春节红包金额变动情况：整体来看，亲朋认为春节红包金额增加、减少、基本不变的受访者比例各为 28.17%、32.39%、39.44%，认为减少的比例高于认为增认为减少的比例高于认为增加的比例加的比例。组内比较来看：一线城市中亲朋认为春节红包金额增加、减少、基本不变的占比分别为 28.50%、28.57%、42.86%；二线城市中，占比相应为 38.23%、20.58%、41.19%；三、四线城市及农村地区中，占比相应为 24.83%、35.87%、39.3%。组间比较来看：在认为春节红包金额增加的比例方面，二线城市最高（38.23%），而三、四线城市及农村地区最低（24.83%）；相反，在认为春节红包金额减少的比例方面，三、四线城市及农村地区最高（35.87%），而二线城市最低（20.58%）。图图 42：春节红包金额变动情况春节红包金额变动情况 数据来源：东北证券 花呗等消费信贷产品使用情况：花呗等消费信贷产品使用情况：整体来看，亲朋表示“相当一部分人开始使用”和“已经有一部分人开始使用”的总占比高达 75.12%，亲朋表示“很少人使用，不普及”的受访者占比为 22.07%，亲朋认为花呗等消费信贷产品“对未来预期不好，开始减少使用”的受访者仅占 2.82%。比较来看：在一线、新一线城市中，没有受访者亲朋表示“对未来预期不好，开始减少使用”，相反的是，亲朋选择“相当一部分人开始使用”的比例最高，分别为 42.86%、66.67%；二线和三、四线及其他城市中，亲朋认为“已经有一部分人开始使用”的占比最高，分别为 44.12%、51.72%。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 18/28 调研结果反映了花呗等消费信贷产品从一线城市逐步向三、四线城市下沉的状调研结果反映了花呗等消费信贷产品从一线城市逐步向三、四线城市下沉的状况。况。图图 43：花呗等消费信贷产品使用情况花呗等消费信贷产品使用情况 数据来源：东北证券 3.家乡实体经济和环境现状家乡实体经济和环境现状 身边亲朋中应届毕业生求职状况：身边亲朋中应届毕业生求职状况：整体来看，亲朋表示“只有一到两个 offer，先凑合选了一个”和“只有一到两个 offer，选择了比较满意的那个”的受访者占比较高，分别为 32.39%、31.92%。组间比较来看：一线城市中，亲朋表示“可以从多个 offer 中挑一个喜欢的”的受访者占比为各线级最高，为 35.71%，亲朋表示“只有一到两个 offer，选择了比较满意的那个”的比例也相对较高，为 46.43%；在二线和三、四线及其他城市，则有较大比例受访者亲朋表示“只有一到两个 offer，先凑合选了一个”和“没有offer，在家待业，准备春招”。调研结果显示，相较于二线及以下城市，一线及新一线城市的毕业生在求职方调研结果显示，相较于二线及以下城市，一线及新一线城市的毕业生在求职方面有明显优势。面有明显优势。图图 44：毕业生求职状况毕业生求职状况 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 19/28 图图 45：毕业生求职状况毕业生求职状况一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 46：毕业生求职状况毕业生求职状况新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 47：毕业生求职状况毕业生求职状况二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 20/28 图图 48：毕业生求职状况毕业生求职状况三四线城市及其他三四线城市及其他 数据来源：东北证券 人口流动情况：人口流动情况：总体来看，亲朋认为家乡进城务工人员“和往年差不多时间返工”的受访者占比高达 71.83%，另有 19.72%受访者亲朋认为“打算比往年晚一点返程，不忙”，亲朋认为“不返程，打算在家乡重新找活儿”的受访者仅占 8.45%。组间比较来看，一线及新一线城市中，尚有部分受访者亲朋表示“不返程，打算在家乡重新找活儿”，占比分别为 17.86%、16.67%；二线及以下城市受访者中，亲朋表示“不返程，打算在家乡重新找活儿”的比例极低，其在二线城市和三、四线及其他城市中分别占比 0.00%和 8.28%。图图 49：家乡进城务工人员返程时间家乡进城务工人员返程时间 数据来源：东北证券 图图 50：家乡进城务工人员返程时间家乡进城务工人员返程时间一线城市一线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 21/28 图图 51：家乡进城务工人员返程时间家乡进城务工人员返程时间新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 52：家乡进城务工人员返程时间家乡进城务工人员返程时间二线城市二线城市 数据来源：东北证券 图图 53：家乡进城务工人员返程时间家乡进城务工人员返程时间三四线城市及其他三四线城市及其他 数据来源：东北证券 家乡民营企业经家乡民营企业经营状况：营状况：总体来看，亲朋认为家乡民营企业“吃力生存”的占比高达 56.81%，认为家乡民营企业复苏的占比 32.86%，剩余 10.33%认为家乡民企面临倒闭。组内比较来看：一线城市中，亲朋认为民营企业复苏和吃力生存的受访者占比相当，均为 46.43%；二线城市中，亲朋认为民营企业吃力生存的比例最高，为47.06%，而复苏的比例为 23.53%；三、四线及农村地区中，亲朋认为家乡民企吃力生存的比例最高，为 62.07%，而复苏的比例仅为 10.34%。调研结果调研结果表明表明民营企业承压依旧民营企业承压依旧，且越是不发达的城市，企业经营，且越是不发达的城市，企业经营压压力就越大力就越大。宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 22/28 图图 54：民营企业经营现状民营企业经营现状 数据来源：东北证券 图图 55：民营企业经营现状民营企业经营现状一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 56：民营企业经营现状民营企业经营现状新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 57：民营企业经营现状民营企业经营现状二线城市二线城市 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 23/28 数据来源：东北证券 图图 58：民营企民营企业经营现状业经营现状三四线城市及其他三四线城市及其他 数据来源：东北证券 家乡环境改善情况：家乡环境改善情况：整体来看，亲朋反映家乡环境改善的受访者占比 75.11%，认为基本不变的占比 17.84%，反映环境恶化的受访者仅占 7.04%。组间比较来看，除一线城市外，其余城市中无受访者亲朋反映环境大幅恶化，一线城市中，亲朋反映环境“有所改善”和“大大改善”的比例均为各线级中最低，分别为 21.43%、42.86%。调查数据显示，近些年城镇的生态环境都有所改善，结构上看则是二线、三四调查数据显示，近些年城镇的生态环境都有所改善，结构上看则是二线、三四线城市表现更明显。线城市表现更明显。图图 59：家乡环境改善情况家乡环境改善情况 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 24/28 图图 60：家乡环境改善情况家乡环境改善情况一线城市一线城市 数据来源：东北证券 图图 61：家乡环境改善情况家乡环境改善情况新一线城市新一线城市 数据来源：东北证券 图图 62：家乡环境改善情况家乡环境改善情况二线城市二线城市 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 25/28 图图 63：家乡环境改善情况家乡环境改善情况三四线城市及其他三四线城市及其他 数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 26/28 表表 1：调研问卷题目调研问卷题目 1.请问您家乡居住所在地为何处？2.请问您身边亲朋中应届毕业生求职属于以下哪种情况居多?3.请问您家乡的进城务工人员返工时间较往年比?4.请问您家乡最近的房价变动如何?5.请问您在家乡的亲戚朋友购房意愿如何?6.请问您家乡的房地产政策有无变化?7.请问您家乡亲朋新房交付情况以下哪种居多?8.请问您认为家乡民营企业的经营状况如何?9.您认为猪瘟疫情对家乡猪肉价格的影响程度如何?10.您或身边的朋友近年来对猪肉的消费如何？11.您家乡家庭汽车拥有情况如何?12.身边亲朋对于新能源汽车的购买意愿如何?13.您家乡环境改善情况如何?14.您观察到今年春节发放的红包金额较去年的变化幅度为以下哪种?15.您家乡亲朋小年轻使用花呗等类似消费信贷产品比例如何?数据来源：东北证券 宏观研究报告宏观研究报告-专题专题 请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明 27/28 分析师简介：分析师简介：沈新凤，宏观分析师，上海财经大学经济学博士。先后服务于期货、股票私募投资公司，建立了完善的海内外宏观研究体系，拥有投研一体的市场思维。2016年4月加入东北证券。尤春野，研究助理。北京大学理学学士，经济学双学士；约翰霍普金斯大学金融学硕士。曹哲亮，武汉大学经济学及理学学士，北京大学金融硕士。重要重要声明声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书