计算机行业季度投资策略报告请务必阅读正文之后的免责声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of45[Table_MainInfo]多重利好因素共振，计算机行业迎来发展良机――计算机行业2019年二季度投资策略报告分析师：王洪磊SACNO：S11505160700012019年3月15日[Table_Summary]投资策略：1）从估值层面看，2019年年初至今，受行业走势强势反弹影响，行业估值（TTM，整体法）较年初明显上升。截至3月11日收盘，行业的估值为84.88倍（TTM，整体法），相对于沪深300的估值溢价率为587.82%，行业估值和估值溢价率均明显提升。从估值层面看，行业估值仍然较高，未来市场炒作热情如有所下降，估值大幅回调在所难免。2）27家公司发布2018年度商誉减值预告，显著拖累公司业绩。经过统计，我们发现，未计提商誉减值的行业内上市公司2018年归母净利同比增速中位数为15%，远高于计提了商誉减值的行业内公司2018年归母净利YOY中位数为-82.08%。行业内还有部分公司虽然没有预告2018年度商誉减值，但是其“剩余商誉/2017年归母净利润”以及“剩余商誉/2018Q3净资产”的比例处于高位，建议投资者对其保持谨慎。3）2019年2季度我们重点推荐的板块有：a）安全可靠、网络安全。从底层逻辑来看，一方面是数字经济时代到来，网络安全迫在眉睫；另一方面是当前网络安全问题持续涌现，危机行业发展。从政策面来看，行业相关政策密集出台，推动业务进程；b）工业互联网。互联网C端人口红利殆尽，陷入增长瓶颈，互联网的下半场拉开帷幕，接下来toB将成为主旋律，预计传统垂直行业信息化龙头将充分受益；c）自动驾驶。交通安全事故下降进入瓶颈期，相关政策驱动有望提升主动安全功能渗透率提升。从海外情况看，传统乘用车巨头、互联网厂商均加速推进自动驾驶落地，也将有望带动国内产业进入落地期。建议关注产业链相关投资机会，尤其是毫米波雷达厂商。d）教育信息化。国家近10年出台了数十份涉及教育信息化的相关政策，支撑教育信息化行业发展。预计到2020年，教育信息化市场规摸定将超过3500亿元。加之近期国家印发《中国教育现代化2035》，教育信息化是助推教育现代化的重要手段，预计教育信息化产业将加速发展。综上，受益于政策的密集出台、技术进步的驱动、以及科创板加速推出对市场情绪的提振等因素的积极影响，公司我们维持行业“看好”的投资评级。推荐股票池如下：启明星辰（002439）、太极股份（002368）、用友网络（600588）、广联达（002410）、德赛西威（00...
