数列天下——空港经济区商业发展另类数据分析把脉机场运力，聚焦空港经济区产业投资趋势中信证券研究部数据科技组/交运组张若海/刘正2019年11月5日23171047/43348/2019110610:332核心观点市场发展前瞻：政策定位高，市场前景大，目标具备国际竞争力。《中国民用航空发展第十三个五年规划》强调机场要辐射周边城市经济，发挥机场运力与周边经济的协同作用，助力提升机场周边区域的经济热度；《推进京津冀民航协同发展实施意见》指出要加快北京大兴机场的建设，形成优势互补、适度竞争、共同发展、共同支撑京津冀地区、具有国际竞争力的“双枢纽”机场格局，为大兴机场及周边经济区提供了有效的政策保障；《粤港澳大湾区发展规划纲要》指出，提升深圳机场国际枢纽竞争力，为深圳机场及周边经济区的发展提供了强有力的政策支持。机场经营前瞻：骑乘政策红利，国际航班或成重要增长点。在观测期内（2019.9.16-11.4），我们测得深圳机场国内航班日均起降架次1037架，日均运送旅客145893人次，处于6大机场平均水平；国际航班日均起降架次仅121架，日均运送旅客9504人次，远低于首都机场和浦东机场；受益粤港澳大湾区发展规划，深圳机场的国际枢纽地位将上升，深圳机场预期将得到更多的国际航班。建议关注深圳机场长线战略投资机会。空港经济区发展：商业属性明确，消费逐步升级，聚焦实体投资。对比2019年7月与9月的数据，上海虹桥机场的空港经济区办公类地产大幅增长92%，而同期其他具有商业属性的POI均保持小幅稳定增长；深圳宝安机场的空港经济区购物类POI大幅增长124%，办公类地产小幅增长9%，空港经济区正在逐步向偏重商业属性趋势发展；且通过对细分类别的统计发现，商超连锁店、头部品牌咖啡店、高档酒店在深圳空港辐射范围内进一步聚集，深圳空港有消费升级趋势。建议关注获益虹桥机场与深圳机场经济圈的商业资产投资机会。风险因素民航出行需求下降；周边枢纽机场分流；政策实施不达预期。23171047/43348/2019110610:33目录CONTENTS31.数据要素说明：交叉论证，构建升维主键2.市场前瞻：政策引领方向，空港经济热度提升3.机场数据分析：以客流为核心的运力分析4.空港经济区数据建模：数据预判商业发展方向23171047/43348/2019110610:3341.数据要素说明：交叉论证，构建升维I.机场数据与空港经济圈数据II.分析逻辑前置，构建升维主键23171047/43348/2019110610:335数据源说明——机场数据与空港经济圈数据机场运力数据源：综合...
