1本报告版权属于安信证券股份有限公司。各项声明请参见报告尾页。■纵观行业：当前时点，互联网券商发展有哪些变化？互联网券商是指通过互联网提供证券及其他衍生品交易活动相关的金融服务平台。目前互联网券商分为以下三种类型：在线折扣券商、社交型券商和众筹型券商。在线经纪行业市场主要在美国和全球的中国投资者。从美股交易量来看，老虎证券是最大的专注服务全球华人投资者的互联网券商，其2017年在该细分市场的份额约为58.4%。（来源：艾瑞咨询，老虎证券招股书）艾瑞咨询报告显示，2018年美国在线券商的市场规模预计将达到约68524亿美元，约占美国股市总交易量的15.0%。2018年，香港股票网上经纪市场规模预计将达到约1496亿美元，约占香港股票总交易量的4.1%。先进的技术是互联网券商发展的关键，2018年主要的在线经纪公司都在自己的系统上投入了大量资金，更多的在人工智能、数据挖掘和机器学习等方面进行投入。■标杆纵览：盈透证券连续第九年被评为顶级互联网券商有何秘诀？行业巨头盈透证券在全球125多个市场中心开展经纪/交易业务，截止至2019年3月31日，开户用户达62.3万，客户的账户资产余额达1476亿美元。主要有三大秘诀。第一，品种齐全，客户可以在31个国家的120多个市场中心进行交易，使用多达23种货币。通过一个IB环球账户，可以无缝地从电子市场进入股票、期权、期货、外汇、大宗商品、债券、基金和ETF市场。第二，佣金较低，连续18年被美国巴伦周刊评为低成本经纪商，为客户闲臵账户资金提供利息。第三，智能平台，盈透的平台为客户提供了高效体验，提供风险管理与最佳交易策略。■国内新秀：老虎证券VS富途证券引领国内互联网券商发展？业务情况：老虎证券（TIGR.O）具有牌照优势且核心团队人员均有金融或技术背景。相比而言老虎证券支持交易的品种更丰富，支持美股、港股、英股、A股（沪港通、深港通）等国家和地区的证券市场交易，同时涵盖ESOP管理、美股打新、投资者教育等多种增值服务，还取得美国、新西兰、澳大利亚等券商牌照或许可。老虎证券通过TigerTrade提供服务，并在社区板块中嵌入社交工具“老虎社区”。富途证券（FLH.O）获发牌照在香港进行证券经纪业务，通过FutuNiuNiu提供投资服务，有嵌入式网络社交媒体工具“牛牛社区”。在业务模式上，两家公司较为类似，均提供社交及企业服务、经纪业务等服务，但两家公司在服务人群和交易市场中略有差异。财务角度：两公司营收快速增长，富途证券率先盈...
