计算机行业专题报告：数字医疗内涵、动力、问题与前景-20191117-平安证券-40页 (2).pdf

计算机行业专题报告 数字医疗：内涵、动力、问题与前景 行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款 行业报告 计算机计算机 2019 年 11 月 17 日 强于大市强于大市（维持维持）行情走势图行情走势图 相关研究报告相关研究报告 行业周报*计算机*城市代码标识体系发布,首个区级全域自动驾驶测试开放 2019-11-10 行业深度报告*计算机*国产CPU正从可用向好用转变，自主可控前景可期 2019-11-04 行业周报*计算机*相关部委发文支持工业软件/共享制造以及金融科技 2019-11-03 证券分析师证券分析师 闫磊闫磊 投资咨询资格编号 S1060517070006 010-56800140 YANLEI511PINGAN.COM.CN 陈苏陈苏 投资咨询资格编号 S1060519090002 010-56800139 CHENSU109PINGAN.COM.CN 研究助理研究助理 付强付强 一般从业资格编号 S1060118050035 FUQIANG021PINGAN.COM.CN 平安观点：平安观点：信息化与医疗行业特性相合，相关信息化与医疗行业特性相合，相关 ITIT 系统构成庞杂：系统构成庞杂：数字医疗主要体现在医疗设备的数字化和网络化、医院管理的信息化、医疗服务的便利化四个方面，大体上可划分为数字化、网络化、智能化、医疗模式变革四个阶段。本质上，诊疗活动是基于患者信息拟定诊治方案并付诸实施的一套流程，故而信息化天然的适合与医疗相结合。由于医疗行业构成复杂，相应的 IT系统类型广泛，涵盖内容庞杂的医院 IT 系统、政府监管系统、医保信息系统、区域医卫信息平台等，此外，云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等新兴技术也正在向医疗行业渗透。国内医疗国内医疗 ITIT 进入全面建设阶段，广阔成长空间逐步打开进入全面建设阶段，广阔成长空间逐步打开：中国医疗 IT 发展至今已有 20 余年，当前已开始步入以全院级临床系统和区域协同为主的全面建设阶段，分级诊疗与医保控费是近中期最为直接的行业成长动力。整体上，尽管国内多数医疗机构已打下信息化基础，但水平仍处于较为初级的阶段，在以电子病历为核心的全院临床系统升级完善后，重心将逐步转向区域医疗、DRGs 等更为高级的应用，远期则向更为广泛的大健康产业拓展，成长空间广阔且正在逐步打开。同时，因需求趋于复杂，产业集中度有望长期提升，头部企业将受益于市场份额扩张。大部制改大部制改革后政策密集出台，行业景气度大幅提升：革后政策密集出台，行业景气度大幅提升：对于医疗 IT 行业而言，医卫体制与相关政策是重要的决定因素之一。美国经验显示，政策出台时点与行业景气度高度相关。回到国内，新一轮大部制改革中，国家卫健委、国家医保局相继组建，医改的推动力显著加强，涵盖电子病历建设升级、医联体建设、互联网诊疗、医保信息标准化、DRGs 五大方面的信息化政策密集出台。受此带动，医疗 IT 需求加速释放，相关企业增速大幅提升。基于监管层推动医疗体系降本增效的目标和当前政策路径，预计新政策仍会陆续推出，行业高景气延续。尽管存在诸多问题，但数字医疗前景尽管存在诸多问题，但数字医疗前景光明：光明：正如其他行业，数字医疗也存在不少问题。而且，医疗行业本身专业度极高，信息严重不对称，关乎国计民生，公益性与商业性的平衡点难以准确拿捏，是一个极其特殊和复杂的行业。相应的，数字医疗面临的诸多问题远比大多数领域棘手，其中不少是需要逐步解决的长期性难题，可谓任重道远。但从积极角度来看，这也意味着数字医疗拥有巨大的发展空间。近一年多以来，所出台医卫政策思路相比以往更为清晰，信息化地位明显提升，如政策路径延续，医疗 IT行业或实现跨越式发展，未来有望深度介入医疗运营环节。投资建议：投资建议：在政策的强力助推下，医疗 IT 市场景气度大幅上升，全行业普遍受益。由于新一轮医疗 IT 建设的重点为全院级临床系统升级、区域医疗、DRGs 等，需求复杂度提升，能力更加全面大中型综合厂商相对受益更多，市场份额应会趋势性增加。其次，地方医保局建设将在 2020 年大规模铺 请通过合法途径获取本公司研究报请通过合法途径获取本公司研究报 告，如经由未经许可的渠道获得研告，如经由未经许可的渠道获得研 究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告，请慎重使用并注意阅读研 究报告究报告尾页的声明内容。尾页的声明内容。-20%0%20%40%60%Nov-18Feb-19 May-19 Aug-19沪深300计算机证券研究报告 请务必阅读正文后免责条款 2/40 计算机行业专题报告 开，医保 IT 厂商将得益于此。远期看，产业发展规律决定着 IT 在医疗行业中的地位将显著上升，IT厂商/互联网服务商在医疗运营环节中的介入度应会渐进加深，叠加商业模式创新，数字医疗前景值得看好。经济下行压力下，医疗 IT 稀缺的确定性成长机会值得重点关注。综合考量，推荐卫宁健康、和仁科技，建议关注创业慧康、思创医惠、东华软件。风险提示：风险提示：1）医疗机构医疗机构 IT 投入不足投入不足。部分医院创收能力有限，加之经济下行使得地方财政趋于紧张，这可能影响医疗机构 IT 投入或付款及时性，拖累行业增速及现金回流速度；2）政策落地进度不及规划政策落地进度不及规划。大部制改革后，政策密集出台，落实压力大，部分政策的时间要求也颇为紧迫，可能存在政策落地不及规划的情况，行业增势或因此低于预期；3）行业交付能力不足行业交付能力不足。刚性政策推动下，市场需求旺盛且趋于复杂，对供应商交付能力提出更高要求，如实施人员数量不足或熟练度偏低，将拖累行业增速；4）政策方向不确定性。政策方向不确定性。医疗健康行业受政策影响较大，如后续政策支持力度不足甚至思路大幅转变，则可能对行业发展路径构成干扰，对增长速度形成钳制。注：创业慧康、思创医惠、东华软件的预测EPS（2019-2021）取自Wind一致预期 股票名称股票名称 股票代码股票代码 股票价格股票价格 EPS P/E 评级评级 2019-11-14 2018A 2019E 2020E 2021E 2018A 2019E 2020E 2021E 和仁科技 300550 29.66 0.34 0.59 0.96 1.40 86.0 50.5 30.8 21.2 强烈推荐 卫宁健康 300253 16.38 0.18 0.24 0.30 0.45 88.6 68.8 54.6 36.4 推荐 创业慧康 300451 18.12 0.44 0.40 0.51 0.65 41.2 45.8 35.6 27.9-思创医惠 300078 12.80 0.18 0.25 0.34 0.46 71.1 50.7 37.3 28.0-东华软件 002065 8.95 0.26 0.30 0.34 0.43 34.8 30.2 26.1 20.8-请务必阅读正文后免责条款 3/40 计算机行业专题报告 正文目录正文目录 一、一、信息化对于医疗行业为何重要信息化对于医疗行业为何重要.6 二、二、医疗信息系统涵盖哪些内容医疗信息系统涵盖哪些内容.8 2.1 医院 IT 系统.8 2.2 政府监管及医保信息系统.10 2.3 区域医卫信息平台.13 2.4 新一代信息技术.15 三、三、国内数字医疗发展趋势与内在动力国内数字医疗发展趋势与内在动力.17 3.1 国内医疗 IT 开始进入全面建设阶段.17 3.2 分级诊疗与医保控费是行业现阶段最直接的成长动力.19 3.3 医疗 IT 拥有广阔成长空间，正在逐步打开.21 3.4 产业集中度有望长期提升，头部企业受益.25 四、四、政策助推是本轮行业加速的强力催化剂政策助推是本轮行业加速的强力催化剂.26 4.1 政策在医疗信息化进程中起到重要作用.26 4.2 新一轮大部制改革后，医疗 IT 相关政策密集出台.27 4.3 政策催化下需求加速释放，国内医疗 IT 行业景气度大幅提升.31 五、五、数字医疗的问题与远景数字医疗的问题与远景.33 六、六、相关上市企业及投资建议相关上市企业及投资建议.36 6.1 主要上市公司及其特点.36 6.2 产业逻辑及投资建议.38 七、七、风险提示风险提示.39 请务必阅读正文后免责条款 4/40 计算机行业专题报告 图表图表目录目录 图表 1 数字医疗内涵的四大方面体现.6 图表 2 数字医疗的四个发展阶段.7 图表 3 信息化技术在医疗行业中的部分应用价值体现.7 图表 4 典型的医院 IT 系统构成.8 图表 5 院内 IT 系统的大致分类.9 图表 6 HIS 与 CIS 系统的差异比较.9 图表 7 电子病历系统样本及基本功能.10 图表 8 几类典型医卫监管 IT 系统的架构.10 图表 9 国家医保局医保信息平台相关应用软件采购项目包.11 图表 10 总额预付/单病种付费/DRGs 的主要差异比较.12 图表 11 CN-DRGs 分组方法及示例.13 图表 12 基于“46312”框架的区域信息平台的典型架构.14 图表 13 三家主流 HIT 厂商的区域信息平台功能架构.15 图表 14 传统医疗 IT 系统与云架构系统的主要差异.16 图表 15 国内医疗 IT 大致发展阶段划分及相应特征.18 图表 16 国内部分典型医疗 IT 企业成立时间.19 图表 17 国内大中型医疗机构负担过重，但小型机构资源利用不足（2018 年数据）.19 图表 18 分级诊疗是数字医疗产业成长的重要动力之一.20 图表 19 国内生育率大幅走低，但预期寿命持续增长.21 图表 20 老年人比例不断提升，实际已进入老龄化社会.21 图表 21 近年国内 EMR 等级提升，但仍处于较低水平.22 图表 22 高等级 EMR 应用评级医院数量仍极其稀少.22 图表 23 近年国内医疗 IT 建设可能的发展主线.23 图表 24 多年来中国卫生总费用持续快速增长.23 图表 25“互联网+”成为医疗行业的新成长点.23 图表 26 未来两年医院信息化建设支出意愿明显加强.24 图表 27 中国医疗 IT 解决方案市场规模预测.24 图表 28 世界主要国家医疗卫生支出与 GDP 比值.24 图表 29 中国医院信息化投入年度预算占比变化.24 图表 30 中国医疗 IT 行业市场份额的粗略概况.25 图表 31 美国电子病历产品呈现很高的市场集中度.25 图表 32 全美最大 HIT 厂商 Cerner 收入增速变化与政策出台时点比较.27 图表 33 国家卫健委与国家医保局的组建方案及职责.28 请务必阅读正文后免责条款 5/40 计算机行业专题报告 图表 34 大部制改革落地后，对医疗 IT 影响显著的政策或行动.29 图表 35 医疗 IT 相关政策所释放市场空间的保守估算.31 图表 36 主要上市公司近年收入增速变化情况.32 图表 37 等级为 3/4 级的 EMR 仍为初/中级水平.33 图表 38 医联体/DRGs/互联网医院刚刚兴起.33 图表 39 医疗 IT 为大健康产业链的诸多环节提供支撑.35 图表 40 如 IT 势力深度介入运营环节，潜在市场空间可观.35 请务必阅读正文后免责条款 6/40 计算机行业专题报告 一、一、信息信息化对于医疗化对于医疗行业行业为何重要为何重要 数字医疗，是指利用信息技术将整个医疗过程数字化、信息化，广义上既包括医院诊疗流程的信息化，也涵盖区域医疗协同、公共卫生防疫、医卫监管、医保管理的信息化，涉及电子设备、计算机软件、（移动）互联网等技术的综合应用。数字医疗不仅是一种技术应用，更也应被视为一种革命性的医疗方式远期来看，数字化将对整个医疗流程、医患关系、健康管理方式等诸多方面产生深远影响，正如人们在金融业、零售业中所看到的那样，因此是现代医疗的发展方向和管理目标。早期，医疗领域的数字化主要体现在部分诊断设备上。如心电图、脑电图等生物信号采集处理仪器以及 CT、彩超、数字 X 光机、超声波等光学、电磁、声学影像设备，帮助医疗行业更好的实现了患者信息的可视化，极大的强化了医生的诊断能力。当前阶段，医疗信息化的内涵则更多的指计算机软硬件技术在医疗行业中的应用，其中既包括传统软件信息化技术，也包括云计算、大数据、人工智能、物联网等新一代 IT 技术。更为具体的，数字医疗主要体现在医疗设备的数字化、医疗设备的网络化、医院管理的信息化、医疗服务的便利化四个方面。图表图表1 数字医疗数字医疗内涵内涵的四大的四大方面方面体现体现 资料来源：百度百科、平安证券研究所 总体来说，IT 技术对医疗行业的影响与其他行业大致相同，除了业务流程的优化和自动化外，信息化也促使医疗领域产生更多的数据及数据流动，并基于对数据的分析产生更广泛和深刻的洞见，这分别对应着医疗体系的数字化、网络化、智能化。可以认为，数字医疗是“产业互联网”在医疗领域的体现，是信息时代医疗行业的大趋势。逻辑上，数字医疗的实现需要经过大致四个阶段，前三个阶段即对应着上述三项特征或是说数字化、网络化、智能化的实现，而第四阶段则是在前三阶段基础上，医疗模式的根本性变革。请务必阅读正文后免责条款 7/40 计算机行业专题报告 图表图表2 数字医疗数字医疗的四个发展阶段的四个发展阶段 资料来源：数字医疗、平安证券研究所 以医疗技术最为领先的美国来看，其数字医疗建设即将完成第一阶段的数字化，正在开启第二阶段的网络化，为第三阶段的智能化奠定基础，也初步开始涉及第四阶段的产业模式变革。总体上，即使在医疗行业高度信息化的美国，数字医疗也仅处于初级阶段。尤其对于医疗 IT 企业来说，大的机会实际上存在于第二至第四阶段，未来 IT 势力介入医疗的广度和深度均有巨大的拓展空间。对比而言，当前中国第一阶段仍远未完成，数字医疗的潜在发展空间理应更为可观。那么，为何信息化对于医疗行业极其重要呢？医疗过程可大致划分为“导诊诊断制定方案治疗巩固康复跟踪回访”几个关键步骤，本质即是基于患者信息拟定诊治方案并实施的一套流程。在整个过程中，准确、及时的搜集病患信息是整个医疗活动的基石，这既包括患者自身的体征数据，也包括用以辅助作出诊断的环境状况及历史信息；其次，同一科室的医护人员之间、不同科室之间、跨医院之间、医保支付方与医疗机构之间，也均涉及患者数据和诊疗流程信息的流动，是医疗活动得以完成的必要条件。更为具体的看，当前阶段，信息化技术至少在病人数字化、诊断决策、风险管控、医保控费、便民服务、流程管理、政策制定等方面具有巨大的应用价值。图表图表3 信息化技术在医疗行业中的部分应用价值体现信息化技术在医疗行业中的部分应用价值体现 应用维度应用维度 价值体现价值体现 病人数字化 数字化检测设备能够更为方便的获取病人的体征信息，而电子病历、健康档案等能够更为便捷的提供患者的历史记录以及所处的环境信息，方便医护人员作出更准确的诊断，可以说是夯实了诊疗基础 诊断决策 基于大数据、人工智能等分析技术，通过与类似病例进行比较，能够帮助医务人员作出更为准确的诊断，并提供相应处置建议供医生参考；个人病历及健康档案信息能够在急救或分诊过程中，将病人分配至最合适的医院或科室 风险管控 良好的 IT 系统设计，能够根据病症对药剂的使用品类和数量作出限制，向医生提示病人的重要体征以及家族病史/过敏史等重要信息，从而可以帮助医院控制诊疗过程中的疏漏和错误，降低相应的风险 医保控费 完善的 IT 系统可完整、准确记录诊疗过程、处方内容等信息，在院内院外实现一致的数据交换，甚至可通过路径规则等对诊疗过程进行实时控制，从而显著提升医保控费的效果，减少欺诈行为的发生 请务必阅读正文后免责条款 8/40 计算机行业专题报告 应用维度应用维度 价值体现价值体现 便民服务 通过信息化/互联网化/物联网化，患者可通过网络实现挂号预约、远程看病及健康咨询、信用就医、自我健康监控、查看个人病历及健康档案、更方便的异地就医等，明显提升患者就医体验，节约精力和时间 流程管理 院内系统辅助医院将内部临床流程、财务管理、行政事物等自动化、流程化，提升院内运行效率，降低运营成本；区域系统关联不同层级医疗机构、医卫监管部门以及医保支出方，通过合理的流程设计实现分级诊疗，同时也有助于提升公共卫生和防疫管理水平，促进医养结合等 政策制定 IT 系统可以生产居民、患者、医生、医院、医保、疫病动态等各类数据，这些信息对于医卫或人口等方面的政策研究和制定工作，可提供更为完善的分析材料或实证证据 资料来源：平安证券研究所 二、二、医疗信息系统医疗信息系统涵盖涵盖哪些哪些内容内容 2.1 医院医院 IT 系统系统 当前阶段，数字医疗主要体现在医疗信息系统的建设和应用上。广义上，医疗信息系统涵盖部署于院内的医院 IT 系统、医卫监管部门 IT 系统、医保经办控费系统以及用于联通医院、患者、监管部门的区域平台系统等等。其中，医院 IT 系统最为基础和重要，由于涉及大量科室部门与子系统，构成极为复杂。图表图表4 典型的典型的医院医院 IT 系统构成系统构成 资料来源：和仁科技招股书、平安证券研究所 请务必阅读正文后免责条款 9/40 计算机行业专题报告 大体上，院内的医疗 IT 系统可分为两大类，即医院管理信息系统（HIS）以及临床医疗管理信息系统（CIS）。其中，前者主要聚焦于医院的行政管理和财务管理事务，即诊疗服务的收费流程以及相应资源的调配运营；后者的核心功能落脚于为临床诊疗活动本身提供服务，是真正意义上的医院生产系统。此外，由于医院各类子系统庞杂、数据复杂性高，IT 水平要求较高的大中型医院还会建设信息集成交换平台、临床数据中心（CDR）、医疗 BI 分析系统等辅助或集成系统，用以更好的整合全院系统功能、打通各科室的数据。图表图表5 院内院内 IT 系统的大致分类系统的大致分类 资料来源：卫宁健康官网、创业慧康官网、和仁科技招股书、平安证券研究所 图表图表6 HIS 与与 CIS 系统的差异比较系统的差异比较 比较维度比较维度 医院管理信息系统（医院管理信息系统（HIS）临床医疗管理系统（临床医疗管理系统（CIS）中心理念 以医院为中心 以病人为中心 数据对象 医院人流、资金流、物流数据 病患就诊的临床数据 系统目标 实现医院的现代化管理 提升医疗效率和质量 功能定位 面向行政及财务事务管理 面向医疗过程管理 服务群体 医院各级管理人员 医务人员 资源需求 系统相对简单，所需资源较少 系统复杂，所需资源巨大 资料来源：百度百科、平安证券研究所 请务必阅读正文后免责条款 10/40 计算机行业专题报告 在所有医院信息系统构成中，电子病历（EMR，Electronic Medical Record）处于核心地位，也是当前政策刚性要求的核心落脚点。原因在于 EMR 是基于特定系统的电子化病人记录，而掌握病人信息是整个诊疗行为的基础。EMR 不仅保留病人诊疗全过程的原始记录，并且可向用户提供数据、警示、提示、临床决策支持等服务，通过系统接口/对接给予其他子系统或功能模块相应的支持。可以说，EMR 的建设是构建现代医疗信息系统的基石。图表图表7 电子病历系统电子病历系统样本及基本样本及基本功能功能 资料来源：百度、电子病历系统、平安证券研究所 2.2 政府监管及医保政府监管及医保信息信息系统系统 医疗与大众健康紧密相关，具有很强的公益性，且由于极强的专业性和复杂性，医患之间存在严重的信息不对称，是政府监管最为严格的行业之一。信息化对于提升监管效率十分有效，所以服务于医卫行政管理部门的各类监管信息系统也是医疗 IT 体系的重要构成。相比医院 IT 系统而言，多数监管系统的设计和建设要简单很多；对应医疗体系的复杂构成，相应的监管信息系统也包括医疗监管、药品监管、公共卫生监管等多种类别。图表图表8 几类几类典型典型医卫监管医卫监管 IT 系统系统的架构的架构 资料来源：创业慧康官网、平安证券研究所 请务必阅读正文后免责条款 11/40 计算机行业专题报告 作为医疗领域最大的支付方，医疗保险在行业中占据着重要地位，相应的，医保 IT 系统在整个医疗信息化体系中也可谓举足轻重。“金保工程”是覆盖全国的统一劳动和社会保障电子政务工程，医保作为五大社会保险之一，“十二五”期间被纳入“金保工程”，成为其中的重要模块。不过，随着医保局设立，原归属人社部管理的城镇职工医保及城镇居民医保、原卫计委管理的新农合，被一同纳入到国家医保局进行管理，新的 IT 系统业已开始建设，按照计划，将于 2020 年形成全国统一的医保信息平台。医保支付方、医疗机构、患者之间的矛盾是医疗领域信息不对称问题最为集中的体现，患者、医疗机构天然的拥有过度医疗以套取更多医保费用的倾向，甚至是骗保，而医保支付方则必须在成本可控的前提下，在复杂的诊疗过程中，甄别、满足患者的合理需求，确保医疗机构的行为适当。正因如此，医保信息系统相比于其他医卫监管系统更为复杂，至少需由基础信息、业务经办、支付、控费、异地就医等多个子系统构成。图表图表9 国家医保局医保信息平台国家医保局医保信息平台相关相关应用软件采购项目包应用软件采购项目包 项目包项目包 建设内容建设内容 第 1 包 内部统一门户子系统；内部控制子系统 第 2 包 跨省异地就医管理子系统 第 3 包 支付方式管理子系统；医疗服务价格管理子系统 第 4 包 药品和医用耗材招采管理子系统 第 5 包 公共服务子系统；信用评价管理子系统 第 6 包 基金运行及审计监管子系统；医疗保障智能监管子系统 第 7 包 宏观决策大数据应用子系统；运行监测子系统 第 8 包 基础信息管理子系统；医保业务基础子系统；应用支付平台 第 9 包 应用系统集成 资料来源：政府采购网、平安证券研究所 医保是一个社会化的复杂系统，除医保经办管理机构自身的 IT 系统建设外，还需与医院、基层医疗机构、药店等医保定点单位进行连接，打通双方信息流与资金流，方可实际运行。具体的，医保定点单位端内部系统与医保管理端系统通过规范业务、统一代码（涉及人员、病种、药品和耗材、医技服务、收费标准等）、接口衔接，完成有机整合，所以也会产生相应系统功能模块的参数/规则/路径调整需求以及接口软件需求。医保控费是一项艰难复杂的长期任务，自 2009 年新医改启动至今已 10 年，国家医保政策经历多次调整，相应的医保控费手段也随着多次转变，其中一个重要的变化是信息化监控已基本取代成本高昂的人工抽查审核。具体支付方式上，大的思路是从数量付费转向质量付费，当前阶段主要推行实施“总额预付+单病种付费”的复合（如门诊按人头、长期慢性病住院按床日付费等）支付方式，而“项目付费”正在被替代。不过，无论是总额预付还是单病种付费，仍旧存在明显的弊端，故而更为精细的 DRGs（Diagnosis Related Groups）正在试点应用中。DRGs 运用统计控制理论将住院病人归类，基于临床意义，按照临床过程同质、资源消耗相近的原则所制定，同一个组内患者按照确定的限额支付医疗费用。更为直接的说，DRGs 即是根据患者信息，综合考虑患者的主要诊断、主要治疗方式，结合个体体征如年龄、并发症和伴随病，将疾病的复杂程度和费用相似的病例分到同一个组中，从而使不同强度和复杂程度的医疗服务之间有了客观 请务必阅读正文后免责条款 12/40 计算机行业专题报告 对比依据。目前，DRGs 已被全球超过 30 个国家或地区采用，是得到普遍公认的先进医保控费支付方法；同时，DRGs 方法在医院内部也可用于医疗服务的绩效管理。图表图表10 总额预付总额预付/单病种付费单病种付费/DRGs 的主要差异比较的主要差异比较 支付方式支付方式 内涵内涵 优点优点 缺点缺点 总额预付 以前期总支出为依据，综合考虑医院规模、服务量等因素，剔除不合理费用后确定新一年预付额 执行简单易行，对医保经办机构的经验、数据要求较低，结果上可有效的控制医保支出总额 医院承担过大费用波动风险，抑制医院自身的发展动力，容易出现推诿危重和高费用病人的问题 单病种付费 对某一单纯性疾病治疗全过程的成本进行测算，并以此作为付费标准向医院进行支付 相对容易执行，通过标准化临床路径规范医院诊疗过程，限制固定病种的过度医疗和费用超支 病种划分粗糙，未考虑合并症、并发症，仅适用少数疾病，激励医院降低医疗质量，拒收重症病人 DRGs 在 DRGs 分组基础上，测算制定每个组别的付费机构进行预付标准，并以此标准对医院进行支付 分组充分考虑合并症、合并症、年龄等因素，更合理的控制费用，给予医院更大发展空间和动力 建立和执行对经验、数据要求极高，仅集中适用住院患者，固定付费同样造成一定服务不足倾向 资料来源：百度、搜狐、平安证券研究所 在操作层面，实现 DRGs 最为中心的工作是组类的确定，这需要临床经验与统计验证相结合，以及临床专家、统计专家、计算机工程师的共同参与，其中蕴含着大量的数据与计算支持。体现在 IT 层面，最为核心是基于分组规则（如 CN-DGRs 分组方案）编写而成的 DRGs 分组器，系统实现要求医保端与医院端均进行部署并对接，并在此基础上建立如用于分析数据的平台系统、添加新的功能模块，或与其他子系统/模块进行对接。建立和执行分组方案所需的数据和信息主要源于病案首页（源自 HIS、EMR 等院内系统），随后通过主要诊断分类（MDC，Major Diagnostic Category）、基干 DRG（ADRG，Adjacent DRG）、个体因素（CC/MCC，Complication&Comorbidity/Major CC）等规则，划分为外科、内科、操作部分的 DRG 组，最终结合影响临床过程的其他因素，得到成百上千的 DRG 组。请务必阅读正文后免责条款 13/40 计算机行业专题报告 图表图表11 CN-DRGs 分组方法及示例分组方法及示例 资料来源：健康界、平安证券研究所 2.3 区域医卫信息平台区域医卫信息平台 除医疗机构及医卫监管机构自身的信息化外，区域医疗资源的互联互通和信息化也是数字医疗建设的重要内容之一。区域医疗的信息化至少在以下方面有助于提升行业效率：1）提供在线挂号、查看化验单等便民服务；2）向医院提供互联网诊疗功能或协助医院更好的构建互联网能力；3）协调区域内医卫机构，落实分级诊疗；4）打通机构间信息，提升医保控费能力；5）强化信息透明度，更高效的行业监管；6）获取更多维度数据，有助于提升经济社会管理整体水平。早在 2014 年，原国家卫计委便针对区域医疗提出了“46312”的顶层设计架构，即：1）建设国家级、省级、地级市、县级 4 级信息平台；2）依托电子健康档案和电子病历，支撑公共卫生、医疗服务、医疗保障、药品管理、计划生育、综合管理 6 项应用；3）构建电子监控档案、电子病历、全员人口个案 3 个数据库；4）建立 1 个统一的融合卫生网络；5）加强卫生标准体系和安全体系 2 个体系建设。基于该框架，近年来全国各省、市、县已构建起不少于 500 个区域信息平台。请务必阅读正文后免责条款 14/40 计算机行业专题报告 图表图表12 基于基于“46312”框架的区域信息平台的典型架构框架的区域信息平台的典型架构 资料来源：卫宁健康官网、平安证券研究所 不过，仅就技术层面而言，已建的诸多“46312”架构平台仍存在不少问题，姑且不论非技术层面的机构间数据开放难题。例如，医院、社区、公共卫生等信息系统之间的数据标准各异，信息仍难以实现有效交换；底层数据质量不佳，信息有效性欠佳；平台以固定时点（如每日）汇总数据，时效性不足等。上述问题的存在，使得现今多数平台的主要功用局限于医卫监管部门行政管理、居民信息查询等轻应用，尚难以切实支撑医保控费、分级诊疗、互联网就诊、处方外流、信用支付、商保快赔等重度或多元化应用。针对上述问题，部分 HIT（Healthcare IT）厂商推出各自的综合性功能区域平台或类区域平台解决方案，相比“46312”平台，这些平台通常具有更广泛的功能和服务对象，目标主要面向医联体的构建或互联网诊疗。例如，和仁科技区域云平台方案连接医院、社区、医保、行政机构、药品及器械厂商等主体，实现各主体间深度、实时的信息交互，支撑医联体的构建和运营；创业慧康中山项目区域平台同样广泛连接医疗机构、线下药店、个人健康服务方、保险公司、支付服务商、监管部门等，但相对更侧重于构建广泛的区域产业联盟；卫宁“云医”平台的重点则是将医院服务便捷的延伸至线上，为医院提供互联网诊疗能力。请务必阅读正文后免责条款 15/40 计算机行业专题报告 图表图表13 三家主流三家主流 HIT 厂商的区域厂商的区域信息信息平台平台功能架构功能架构 资料来源：和仁科技官网、创业慧康年报、卫宁健康官网、平安证券研究所 2.4 新一代信息技术新一代信息技术 正如在金融、安防、家居、汽车等领域中一样，云计算、大数据、人工智能、物联网、区块链等新一代信息技术也正在向医疗行业中渗透，尽管由于医疗行业高度的复杂性，渗透速度相对较慢。形式上，这种渗透既包括新技术与现有 IT 系统的融合、助其深化升级功能，也涵盖技术新特性所带动的过去不存在的新形式应用。目前来看，新一代 IT 技术至少正在以下方面影响医疗 IT 产业：云计算云计算 云计算作为 IT 基础架构的革命，除了在 IaaS 层面对医疗机构的硬件基础设施带来变革外，在软件架构层面对医疗 IT 系统的影响更为重要。目前，绝大多数医疗信息系统仍是基于传统的单体或垂直架构软件设计思维构建的 C/S（Client/Server）架构，而云系统则是基于 SOA 或微服务技术所构建的 B/S（Browser/Server）架构。相比于传统 IT 系统而言，云系统通过组件化或微服务实现松耦合，技术上具有更好的扩展性，运维成本低，方便创新技术部署应用，更易于支持复杂的大型或异构系统，这对于落实跨机构间的区域医疗、大型医疗集团的一体化应用尤其重要。其次，对于医院内部，采用云架构更容易打通各个科室信息系统之间的数据交互渠道，解决数据一致性问题，交付上相较于传统软件也更易于部署。请务必阅读正文后免责条款 16/40 计算机行业专题报告 图表图表14 传统医疗传统医疗 IT 系统与云架构系统的主要差异系统与云架构系统的主要差异 比较维度比较维度 云系统云系统 传统系统传统系统 技术实现 SOA 架构/微服务架构 单体架构/垂直架构 软件架构 B/S 架构 C/S 架构 可扩展性 组件化、松耦合，易扩展 紧耦合，难扩展 集团一体化应用 支持 不支持 运维管理 一次构建，多方应用 难维护，高成本 资料来源：CSDN、和仁科技官网、平安证券研究所 目前，云计算主要应用于区域医疗项目。由于存在数据敏感性及通信带宽及稳定性等问题，在医院中的渗透率仍然很低，仅为起步阶段，正在尝试的大中型医院也以私有云或混个云为主，纯公有云在医疗行业的规模化推广应仍需时间。从厂商角度看，如和仁科技推出的新一代医院核心业务系统采用混合云架构，将医院上百个分散业务系统中的 HIS、EMR、HRP 等以及平台级的 CDR、集成平台、BI 等汇集到统一平台中；东华软件与腾讯联合推出云 HIS 产品 iMedical Cloud，目标对象主要为向医联体、中小医疗机构，支持单租户、多租户与混合模式。大数据大数据 大数据技术采用海量甚至全量数据进行分析，其数据量大、实时性高、类型多样，尽管数据价值密度低，但综合大量结构化或非结构化的数据来源，以及多样化的数据分析技术，能够挖据出传统途径无法得到的信息。如前所述，医疗活动的开展非常依赖信息和数据。经过多年的积累，医疗行业已沉淀了相当规模的数据资源（诊疗数据、健康数据、研发数据、运营数据等），尽管数据质量仍有待改进，但在众多领域已具备了应用大数据分析技术的基础。目前，大数据技术正在医疗行业中快速渗透，这至少体现在以下方面：1）基于大量病人的临床数据分析，帮助医生在患者的诊疗活动中做出更为准确的诊断；2）通过可穿戴设备对病人综合体征进行远程监测，更高效低成本的实现慢病或健康管理；3）公共卫生相关部门及单位，可借助大数据技术综合监控医卫、舆情等多维度数据，更前瞻性的开展疫情防治工作；4）医保部门借助大数据技术对医疗行为模式、医患网络扩散等进行分析，以弥补固定规则下容易被钻漏洞的不足，医保控费工作从“经验决策”转向“数据决策”；5）保险公司利用大数据技术对商保理赔行为进行控制，降低报销欺诈和过度医疗风险；6）医药企业借助大数据技术辅助支持药物研发活动，可大幅降低研发的试错成本。人工智能人工智能 目前，人工智能（Artificial Intelligence，AI）仍是一个较为模糊的概念，大体可以定义为研究开发用于模拟、延伸、扩展人的智能的理论、方法、技术及应用系统的学科。在技术层面，主流的 AI 技术包括机器学习、语言识别、图像识别、自然语言处理、知识图谱等，部分已开始在医疗领域尝试应用，但由于医疗活动的高度复杂性，整体上尚处于非常初级的阶段。现阶段的 AI 技术主要基于算法、算力、数据三大基础要素，因此与云计算、大数据技术结合较为紧密。尤其是 AI 与大数据技术，在相当多的应用场景下难以明确分离。在医疗领域，当前 AI 的典型应用如下：1）基于 AI 的医学影像识别已开始在医院影像科或区域影像中心试用，目前主要针对如 请务必阅读正文后免责条款 17/40 计算机行业专题报告 肺结核识别、眼底筛查、骨龄测试等较为简单的场景；2）语音交互技术正在如语音电子病历、智能导诊机等系统或设备中应用；3）知识图谱、机器学习、自然语义处理等技术与大数据相结合，正在医疗辅助决策、疫情预测、医学研究、药物研发等领域中应用；4）AI 技术在医院或医保的管理流程和绩效考评中也有应用。物联网物联网 物联网（Internet of Things，IoT）是指通过各类传感器、射频识别技术、定位技术等，实时采集需要监控的各类信息，并对相关的终端设备进行连接和控制。相比于连接人与人的移动互联网，物联网则是在物与物、人与物之间建立起更为广泛的网络关系。医疗行为中包括诊断、治疗、监护、药品器械管理等多类活动，涉及医生、护士、患者、药品、器械等对象之间的交互，物联网技术能够在信息采集、交互控制方面大幅提升效率。随着物联网技术日趋成熟，医疗物联网开始呈现加速发展的迹象，国内的领先医院正在其医疗系统中更多的部署物联网应用。具体来看，医疗物联网应用现今主要体现在以下方面：1）实时采集病患体征数据，帮助医护人员作出更全面准确的诊断或更及时的预防，提升智能化水平；2）更便捷的获取患者身份、定位等信息，降低错误用药等事故的发生概率，在需要急救时及时找到患者，确保患者安全；3）采集医疗设备运行数据，更高效的对其进行运营维护；4）对药品、耗材、血液等进行跟踪管理，确保更准确的与患者匹配，同时提升资产管理水平。区块链区块链 本质上，区块链是分布式记账本，其难以篡改、去中心化、可溯源的良好特性可很好的满足数据保护要求，且零知识证明技术有助于保护个人隐私。基于该特性，区块链技术在医疗行业中的潜在应用场景主要与病人数据的保护与分享有关，如诊疗、科研、医保报销、商保理赔等活动中的数据授权和管理；其次，医疗相关的可穿戴设备的数据管理也可与区块链技术结合；另外，医疗器械、药品耗材等的供应链和院内流通管理，也可利用区块链技术达到流通过程中记录难以篡改的目的。目前，区块链技术尚不成熟，在医疗中的应用也极其有限，未来能否进一步推广，仍有待区块链技术水平的提升以及技术生态的完善。三、三、国内国内数字医疗发展数字医疗发展趋势趋势与与内在动力内在动力 3.1 国内医疗国内医疗 IT 开始进入全面建设阶段开始进入全面建设阶段 对于投资目的而言，明确产业所处的发展阶段极其重要。国内医疗 IT 行业自上世纪 90 年代开始兴起，至今发展已经有 20 余年，以二级/三级医院为主的大中型医院已基本完成了基础性的信息化建设，当前已开始进入以全院级临床系统和区域协同建设为主的全面信息化建设阶段。大体上，国内医疗 IT 行业可划分为以下四个发展阶段：1）HIS 阶段（阶段（1990+年年2000+年）：年）：HIS 以收