计算机|证券研究报告—行业点评2019年7月15日[Table_IndustryRank]强于大市相关研究报告[Table_relatedreport]《计算机行业周报(7.1-7.7)》20190706《计算机行业2019年中期策略》20190630《计算机行业周报(6.24-6.30)》20190630中银国际证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格[Table_Industry]计算机[Table_Analyser]杨思睿(8610)66229321sirui.yang@bocichina.com证券投资咨询业务证书编号：S1300518090001*孙业亮为本报告重要贡献者[Table_Title]计算机行业2019中报前瞻业绩增速让投资机会明朗化板块整体业绩增速中规中矩，按总量法19H1业绩增速预计为6.6%，按中位数法为15.0%，其中Q2环比增速的中位数为22.2%，或预示着行业正在逐季好转。细分板块中医疗信息化（+24.1%）、工业互联网（+23.0%）、金融科技（+19.5%）、云软件（+14.4%）、云硬件（+14.3%）等细分行业实现较好增长，存在板块层面的相对配置优势。支撑评级的要点板块公司业绩变化呈现“7:3”分布。截止7月12日，共有117家公司公布2019H1业绩预告数据，占比达57%。按照中位数计算，同比增长（或持平）的公司共有81家，下降的有36家，占比分别为69%和31%，净利润均值为8450万元。按总量法看2019H1业绩增速为6.6%。总量法计算行业净利润同比增速为6.6%，2019Q2环比增长864.0%，虽然行业有季节性（Q1基数较低），但环比高增速仍体现逐季改善态势。按中位数法看业绩增速为15.0%。（1）117家公司预告增速中位数为15.0%，好于整体法增速，表明正向高增长的企业数量提升了行业整体水平。（2）Q2环比Q1增速中位数为22.2%，同样预示着行业逐季好转机会。多数细分板块实现正向增长，医疗IT、金融科技等行业景气度依然较高。2019H1预告业绩增速维持正向的板块主要有医疗信息化（+24.1%）、工业互联网（+23.0%）、金融科技（+19.5%）、云软件（+14.4%）、云硬件（+14.3%）、人工智能（+1.9%）6大板块。增速为负的行业主要有智能安防（-0.1%）、信息安全（-78.1%）。医疗IT、金融科技等板块领先，全年配置价值显现。重点推荐业绩预告期后业绩层面因素加重，估值受情绪反复影响的行情或将弱化，转为单边行情；中报预告显示业绩确定性增强，估值也受科创板带动较难再下探，因此进一步预计为单边上行行情。重点推荐业绩预期较好的板块和个股，包括医疗IT领域的卫宁健康、创业慧康，信息安全领域的启明星辰、美亚柏科，SaaS云软件领域的用友网络、超图软件，云硬件领域的浪潮信息、紫光...
