互联网传媒行业：小米IOT增长迅猛；腾讯游戏基本面向好云和金融支付价值显现-20190409-中信建投-26页 (2).pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告行业动态证券研究报告行业动态 小米 IOT 增长迅猛;腾讯游戏基本面向好，云和金融支付价值显现 小米 IOT 增长迅猛;腾讯游戏基本面向好，云和金融支付价值显现 本周市场走势回顾本周市场走势回顾 本周，道指涨 1.91%，纳指涨 2.71%，标普 500 指数涨 2.06%，美国三大股指在上周均呈现全面上涨态势。香港恒生指数本周涨3.05%，报 29383.72 点。一周核心观点：一周核心观点：小米披露小米披露 2018 年完整年报，智能手机全球出货量第四，年完整年报，智能手机全球出货量第四，IOT 增长迅猛。增长迅猛。4 月 8 日小米集团披露完整年度报告，2018 年录得收入人民币1749亿元，同比增长52.6%；经调整净利润同比增长59.5%至人民币86亿元。2018年四季度收入444.21亿元，同比增26.5%，经调整净利润 18.5 亿元，同比增 236.7%。报告期内智能手机出货量排名全球第四。IoT 平台已连接的 IoT 设备（不包括智能手机及笔记本电脑）数达到约 150.9 百万台，同比增长 193.2%，巩固了市场领先地位。截至 2018 年 12 月 31 日，搭载人工智能助理小爱同学并激活的智能设备数超过 1 亿台。互联网服务分部同比增长 61.2%，全年贡献收入人民币 160 亿元。腾讯控股游戏基本面向好，云和金融支付价值显现，推荐继续重点关注。腾讯控股游戏基本面向好，云和金融支付价值显现，推荐继续重点关注。在王者荣耀 2 月份商业化超预期表现后，3 月完美世界 上线首自然月流水超 11 亿，再次大超市场预期，指尖江湖、拉结尔等本周开测，pipeline 上还有DNF、权利的游戏等产品，游戏基本面向好。同时，云和金融支付业务价值逐步凸显。2018 年云服务收入同比增长超过 100%。2018 年日均总支付交易量超 10 亿次，其中商业支付占比超过 50%；商业支付收入同比增长超 100%，连接商家超过 1,000 万。本周数据要点本周数据要点 游戏：游戏：下周即将开测的游戏将有 35 款。其中角色扮演类手游数量排名第一，占比 46%；策略类手游以 23%占比数量排第二。其中腾讯发行的剑网 3：指尖江湖、拉结尔、一起来捉妖将在 4 月 11 号开启新一轮测试。电商：电商：2019 年 4 月 4 日，国家邮政局官网发布2019 年 3 月中国快递发展指数报告，3 月快递业务完成量 49.6 亿件，同比增长 25.7%。一季度，预计快递业务量和业务收入分别为 122.5 亿件和 1531.4 亿元，同比分别增长 23.5%和 20.4%，实现平稳开局。风险提示：风险提示：政策风险；宏观经济下行风险；新产品不及预期风险等。陈萌陈萌 021-68821600-818 执业证书编号：S1440515080001 香港证监会中央编号：BMV926 发布日期 2019 年 04 月 09 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告-39%-19%1%21%2018/4/92018/5/92018/6/92018/7/92018/8/92018/9/92018/10/92018/11/92018/12/92019/1/92019/2/92019/3/9互联网传媒道琼斯互联网传媒互联网传媒 2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 1 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、市场走势回顾.3 二、上市公司动态.3 三、行业要闻.4 3.1.传媒互联网要闻.4 3.2.小程序要闻.5 3.3.电商要闻.7 3.4.直播短视频要闻.8 四、行业数据.9 4.1.电商零售.9 4.2.直播短视频.13 4.3.游戏.16 4.3.1.IOS 平台排行数据.16 4.3.2.安卓平台排行数据.17 4.3.3.每周新测手游列表.22 4.3.4.手游出海概览.23 五、风险分析.23 图表目录图表目录 图表 1：纳斯达克指数.3 图表 2：香港恒生指数.3 图表 3：阿拉丁小程序周榜.6 图表 4：2019 年 1 月-2019 年 3 月中国快递发展指数.10 图表 5：圆通快递业务量.11 图表 6：韵达股份业务量.11 图表 7：申通快递业务量.11 图表 8：中通快递业务量.11 图表 9：2018 年 2 月至 2019 年 2 月手机淘宝月度独立设备数.11 图表 10：2018 年 2 月至 2019 年 2 月京东月度独立设备数.12 图表 11：2018 年 2 月至 2019 年 2 月拼多多月度独立设备数.13 图表 12：2018 年 2 月至 2019 年 2 月抖音短视频月度独立设备数.13 图表 13：2018 年 2 月至 2019 年 2 月快手短视频月度独立设备数.14 图表 14：2018 年 2 月至 2019 年 2 月陌陌月度独立设备数.15 图表 15：2019 年 4 月 6 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.16 图表 16：2019 年 3 月 30 日 iOS 中国区免费榜和畅销榜排名前十.17 图表 17：应用宝 2019 年 4 月 6 日下载量排名前十游戏.18 图表 18：小米 2019 年 4 月 6 日下载量排名前十游戏.19 图表 19：魅族 2019 年 4 月 6 日下载量排名前十游戏.20 图表 20：vivo 2019 年 4 月 6 日下载量排名前十游戏.21 2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 2 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表 21：2019 年 4 月 813 日新开测游戏.22 图表 22：2019 年 1 月中国手游下载量 Top 30.23 2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 3 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一、市场走势回顾一、市场走势回顾 本周，道指涨 1.91%，纳指涨 2.71%，标普 500 指数涨 2.06%，美国三大股指在上周均呈现全面上涨态势。香港恒生指数本周涨 3.05%，报 29383.72 点。图表图表1：纳斯达克指数纳斯达克指数 图表图表2：香港恒生指数香港恒生指数 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 二、上市公司动态二、上市公司动态【腾讯腾讯控股控股】2019 年 4 月 3 日，腾讯控股宣布公司执行全球中期票据计划，与经办人达成协议，发行 60 亿美元的中期票据。同时，在 4 月 4 日，公司宣布授出购股权，计划授出合共 23,696,575 份购股权以认购股份。【阿里影业阿里影业】阿里影业(01060)公布，公司间接非全资附属杭州晨熹已于 2019 年 4 月 1 日与蚂蚁智信(蚂蚁金服的全资附属公司)订立经重续电影卡合作协议，有效期 1 年。根据经重续电影卡合作协议，订约方将意联合推出电影卡，有关电影卡将由杭州晨熹向花呗的个人用户出售，每张电影卡自购买之日起计，有效期为 31 天，初步零售价设为每张人民币 9.99 元。可让电影卡持有人透过淘票票购买的每张电影票可享受特别优惠人民币 4 元。蚂蚁智信将向杭州晨熹支付推广服务费，年度上限人民币 400 万元。【小米集团】【小米集团】4 月8 日小米集团披露完整年度报告，2018 年所有业务分部收入均获强劲增长，录得收入人民币 1749 亿元，同比增长52.6%；经调整净利润同比增长59.5%至人民币86亿元。2018年四季度收入444.21亿元，同比增26.5%，经调整净利润 18.5 亿元，同比增 236.7%。报告期内智能手机出货量排名全球第四。IoT 平台已连接的 IoT 设备（不包括智能手机及笔记本电脑）数达到约 150.9 百万台，同比增长 193.2%，巩固了市场领先地位。截至 2018 年 12 月 31 日，搭载人工智能助理小爱同学并激活的智能设备数超过 1 亿台，截至 2018 年 12 月的月活跃用户超过 38.8 百万人。互联网服务分部600062006400660068007000720074007600780080008200纳斯达克指数245852558526585275852858529585305853158532585恒生指数2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 4 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 同比增长 61.2%，全年贡献收入人民币 160 亿元。2019 年，小米集团正式启动手机+AIoT双引擎战略。智能手机业务方面，将继续：(i)夯实内部流程，(ii)投资创新、品控及供应链管理，并(iii)推行多品牌策略。公司亦将继续投资开发开放的 AIoT 平台。随著 5G部署即将到来，公司预期于未来 5 年在 AIoT 领域投资逾人民币 100 亿元。【金山软件金山软件】4 月 4 日，金山软件宣布，公司附属公司金山云與与小米订立之框架协议。金山软件将从 4 月 4 日起至 2019年 12 月 31 日向小米集团提供硬件产品。公司积极寻求云计算业务的新商机，小米为公司长期合作伙伴，多年来，一直未小米提供云储存及计算服务。因此，公司决定订立框架协定以进一步满足小米的需求，扩大其云产业收入来源。依靠小米产品的声誉和广泛接受度，董事相信金山软件將会从向小米提供硬件产品之收益增长中获益。【虎牙虎牙】4 月 3 日，虎牙直播(NYSE:HUYA)宣布启动公开增发募股，并向美国证券交易委员会(SEC)递交了更新的后续公开发行注册文件，计划最多发行 2116 万股美国存托股票(“ADS”)，计划发行金额约 5.5 亿美元。根据虎牙递交给 SEC 的文件显示，此次融资所得资金部分将用于建设内容生态圈和扩充电竞合作伙伴，以进一步提高内容类型和质量。另外一部分将用于技术及产品研发、海外业务发展、扩充产品服务品类，以及一般公司用途。此轮融资预计将帮助公司稳固其行业龙头地位，进一步增强自身竞争力。三、行业要闻三、行业要闻 3.1.传媒互联网要闻传媒互联网要闻【Facebook】Facebook 拟建环绕非洲海底电缆拟建环绕非洲海底电缆 旨在降低其带宽成本旨在降低其带宽成本 根据华尔街日报 4 月 7 日的报道，公司正就开发一条将包围这个大陆的水下数据电缆进行谈判。这一努力旨在降低其带宽成本，降低这个社交媒体巨头与更多用户签约的难度。这个以动画电影狮子王中的主角“辛巴”命名的三阶段项目能将非洲大陆东部、西部和地中海沿岸数个国家的登陆点相连接，但确切路线以及登陆点的数量仍存变数。“辛巴”项目并非脸书公司第一次涉足海底电缆领域，海底电缆是承载着全球大部分核心互联网流量的大容量光缆。脸书公司带头推进了连接北美、欧洲和东亚各市场的多个项目，通常与缺乏资金、无法独立铺设电缆的传统电信企业分担投资负担。（新浪科技）【腾讯腾讯】腾讯游戏腾讯游戏 WeGame 国际版正式上线国际版正式上线 但商店中仅但商店中仅 17 款游戏款游戏 4 月 7 日，腾讯的电子游戏在线商店 WeGame 正式推出国际版，并有了全新的名称“WeGame X”，官方商店页面正式开张。从目前的客户端来看，WeGameX 加入了用户评论、游戏标签、云存储和离线模式等功能，目前该平台支持英文，繁体中文和简体中文，后续或将添加日文法文俄文等语言支持。目前 WeGame 国际版已经在全世界开放下载，对应国际版平台，除了接口语系支持外，WeGame X 在游戏售价上也对应美元与港币/台币，不过目前 WeGame X 游戏不多，商店中仅 17 款游戏入列，包含中国式家长、波西亚时光、河洛群侠传等，其中也有免费游戏在内。（新浪科技）2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 5 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【微博微博】微博上线新功能：用户可设置微博上线新功能：用户可设置“仅半年内微博可见仅半年内微博可见 4 月 4 日消息 今天晚间微博管理员发消息称，为了增强用户对自己账号内容的自主性和处理能力，站方新增了“仅半年内微博可见”的用户功能。据悉，用户开启该设置后，发布时间超过 6 个月的微博将被设置为“仅博主可见”，其他用户无法查看。该设置在信息流、个人主页、搜索场景生效。（网易科技）【字节跳动字节跳动】字节跳动企业办公套件字节跳动企业办公套件 Lark 上线，面向海外市场发布上线，面向海外市场发布 4 月 3 日消息，字节跳动针对海外市场发布的企业办公套件产品 Lark 已正式上线。Lark 英文官网的一则公告显示，Lark 致力于提升团队工作效率，目前以邀请制正式面向海外企业用户开放。这是字节跳动首次试水海外企业服务市场。字节跳动人士表示，Lark 的定位是面向海外市场的下一代企业办公套件，最大亮点在于深度整合了沟通、共享日历和文档在线协作，三者在单一平台上能够实现实时协同，无缝切换。据官网信息显示，Lark 提供了 IM 即时通讯、共享日历及文档在线协作等基础企业协作功能，在产品体验上，Lark 将上述几项高频工作场景进行了整合打通，更方便用户查找和管理信息，同时还支持在线音视频会议等企业服务。（网易科技）【爱奇艺爱奇艺】爱奇艺为福特爱奇艺为福特 SYNC+车载系统提供车载娱乐解决方案车载系统提供车载娱乐解决方案 据国外媒体报道，中国在线娱乐公司爱奇艺今日宣布，其将为汽车制造商福特的 SYNC+信息娱乐系统提供车载娱乐解决方案。SYNC+是福特中国和百度共同开发的一款新型车载信息娱乐系统。从今年晚些时候开始，国产福特和林肯等车型将配备 SYNC+信息娱乐系统。爱奇艺将继续通过进军车载在线视频流服务领域，展示其改善用户体验和效益的能力，并通过全新的车载娱乐解决方案，为在线视频流业务铺平道路，提升公司价值。（TechWeb）【最右最右 app】最右最右 App 全网下架全网下架 曾遭三次行政处罚曾遭三次行政处罚 4 月 2 日消息，今日，“最右”APP 被指在全网下架，官网也无法打开。对此，“最右”在其官方微信发布公告称：最右在技术和社区管理方面遇到了很大的挑战，决定从内容和技术层面进行全面升级。三天前，“最右”微信公众号发布公告称，最右已完成对审核系统的重构与优化，并重新制定了最右社区管理规范与审核标准。下周将重构优化反垃圾系统，升级智能内容识别引擎，更快速有效地拦截处理各类垃圾违规内容。去年 4 月，因存在导向不正、格调低俗等问题，广电总局责令内涵段子永久关停。同时，其他视听平台也被要求整改。5 月至 9 月期间，“最右”App 也因擅自从事互联网视听节目服务遭到三次行政处罚，累计被罚 21000元。“最右”App 至今下架已经 10 天，对于何时上架，截至发稿小川科技方面暂未回复。（TechWeb）3.2.小程序要闻小程序要闻 2017 年底微信小程序爆发后，支付宝、快手、抖音、百度等流量巨头纷纷进军小程序市场。目前小程序正处于飞速发展的阶段，小程序的发展对互联网新产品的创新、流量生态重构以及线上线下融合等都有重要的意义，因此我们将在本模块对小程序市场每周最新热点进行跟踪。2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 6 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表3：阿拉丁小程序周榜阿拉丁小程序周榜 资料来源：阿拉丁指数，中信建投证券研究发展部【支付宝支付宝】首批支付宝小程序登陆高德地图：以开放之名，围拢更多开发者首批支付宝小程序登陆高德地图：以开放之名，围拢更多开发者 据消息称，3 月份在阿里云北京峰会上，阿里云联合支付宝、淘宝、高德、钉钉共同发布阿里巴巴小程序繁星计划，宣布投入 20 亿补贴专项扶持小程序开发者和商家，同时发布可一次开发、多端发布的一站式云服务。上周，这个一站式云服务初现端倪，支付宝小程序已经实现了与高德地图客户端的打通。目前包括车行易查违章、车点点、车检大师、捷停车、航旅纵横、车站通在内的 20 多款支付宝小程序已率先登陆高德地图客户端。（阿拉丁指数）【微信】【微信】微信小程序更新：支持被无限量公众号关联，且无需管理员确认微信小程序更新：支持被无限量公众号关联，且无需管理员确认 4 月 4 日，微信团队在微信开发者社区发帖称，小程序关联公众号策略调整。帖子内容主要包括公众号关联小程序无需小程序管理员确认；小程序可被无限数量的公众号关联。目前，在公众号后台关联小程序时，已出现无需关联确认的提醒，输入小程序名字或 ID 点击下一步即可完成关联。（阿拉丁指数）【B 站站】B 站推电商小程序，小步快跑的商业化不是盈利主力站推电商小程序，小步快跑的商业化不是盈利主力 近日，有用户发现 B 站出现了部分电商小程序，用于 up 主内容变现。这被外界解读为 B 站探索多元化营收渠道的又一次试水。目前来看，B 站占领了一个好风口，就是大量年轻的动漫爱好者，他们除了 B 站没有更多的选择。虽然 B 站现在无法像优酷、爱奇艺、腾讯一样去做各种综艺和电影，但随着用户的成长，up 主也会慢慢丰富起来，所以它在时间上占据优势。（阿拉丁指数）2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 7 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明【腾讯腾讯】腾讯铺路小程序电商，腾讯铺路小程序电商，“物流助手物流助手”接口是个关键起点？接口是个关键起点？微信物流助手开放后，小程序开发者无需对接不同快递公司的接口，只需调通微信物流接口，即可连接多家快递公司进行发货。同时，小程序开发者和用户都可以通过微信物流助手接口获取订单的实时物流状态，便于用户查看和开发者跟踪顾客服务，用户点击物流信息后可回访小程序查看该订单，大大提升用户回访率。微信物流助手接入流程也非常简单：小程序开发者只需登录小程序管理后台，点击“物流助手”“开通”绑定合作物流公司账号按照开发文档完成接口开发下单时调用物流助手 API 即可。目前，已有多家服饰和美妆类商户接入微信物流助手，同时支持顺丰、中通、圆通、韵达、百世等业内主流快递公司，通过极简化的接入方式，让小程序商户和快递公司平均一周，最快半天即可轻松接入。（阿拉丁指数）3.3.电商要闻电商要闻【京东京东】京东京东 3 位高管离职后位高管离职后 刘强东向上万快递员兄弟“动刀”刘强东向上万快递员兄弟“动刀”三大高管相继离职后，刘强东又对上万快递员兄弟“动刀”了。近日，有网友在某社交平台上爆料称，京东将取消旗下快递员的底薪，另外将增加快递收件任务，揽件将计入绩效，直接影响工资收入。对此京东回应称，“由于业务模式的多元化，原来的薪酬结构已经不适应新的模式。因此，决定在部分地区试点将底薪转变成更有激励性的业务提成”。为了保证平稳过度，京东在各区域制定了 4-6 个月的员工薪酬保护政策。今年年初，京东曾表示“京东物流将在 2019 年新增 1 万名员工，招聘对象以一线员工及基层管理者为主”。而目前，京东员工总人数约 18 万人，其中 70%的员工来自于物流和仓储一线。越来越庞大的物流团队，让京东面临着巨大的人力成本开销，选择在此时“取消快递员底薪并降低公积金”，或是京东缓解成本压力的对策之一。（新浪科技）【小红书小红书】小红书小红书“笔记造假笔记造假”质疑再起质疑再起 公司称已在治理公司称已在治理 此次多家媒体报道称，代发小红书的业务非常普遍，1 万至 2 万粉丝的“达人”们，直接发产品推荐的费用要300 元至 600 元一篇，看图写文的费用在 700 元至 1000 元，粉丝数少的，则要便宜一些。而普通人发一篇产品推荐，只要 50 元。中介普遍建议采取粉丝少的“素人”加粉丝上万的“达人”一起进行投放，效果更好。不过，对于小红书涉嫌造假的消息，小红书方面在回复证券日报记者时表示，已经关注到个别媒体就有关社区刷量行为的报道，公司极为重视。文中所报道的黑产刷量行为，正是小红书一直以来严厉打击的对象，一贯对社区刷量、刷粉行为“零容忍”。“我们会坚持用技术+机制持续严格防范，同时，我们也会致力和同业一起推动主管部门建立反网络作弊机构，专门打击网络黑产这颗行业毒瘤。”（网易科技）【拼多多拼多多】拼多多小二称大量店铺遭拼多多小二称大量店铺遭“二选一二选一”专家：若属实则涉嫌违法专家：若属实则涉嫌违法 最高可罚最高可罚 200 万万 4 月 2 日，新浪微博名为“小刘小粒赵大喜”的用户在微博发布文章请停止你们的盗窃行为！，称拼多多平台上的“大喜服饰旗舰店”店铺信息及货品均为“假冒”，拼多多相关店铺的图片和文案均为拷贝自其淘宝店。随后，微博名为“PDD 乐福”的用户发布微博回应称，拼多多“大喜服饰旗舰店”的在售商品均为正品促销，“赵大喜”遭遇二选一，是被要求关闭拼多多店铺，该微博用户还称有几千个品牌所有人面临同样的情况，并在回应中贴出了某品牌的内部信，信中称“被天猫小二谈话通知，要求关闭品牌在拼多多的专营店”。2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 8 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 电子商务法规定了违反第 35 条规定的相关处罚措施，对于违反该条规定的行为，可以处以五万元以上五十万元以下的罚款；情节严重的，处五十万元以上二百万元以下的罚款。（网易科技）【阿里巴巴阿里巴巴】阿里本地生活新一年策略：快速开拓三四线城市阿里本地生活新一年策略：快速开拓三四线城市 4 月 3 日消息，在阿里宣布全资收购饿了么一年零一天之际，阿里本地生活服务公司总裁王磊在新一年启动会上明确宣布“快速开拓三四线城市”这一竞争策略。早在今年 3 月开始，口碑饿了么已在浙江、广东、宁夏、云南等全国各个省份的 100 个三四线城市加速布局，加快实现此前提出的“3 个 100 万”数字化赋能计划。与此同时，随着市场容量进一步增大，饿了么旗下蜂鸟配送此前宣布今年还将在全国新招 80 万骑手。（网易科技）【手机淘宝手机淘宝】淘宝特卖区正式启动淘宝特卖区正式启动 精准匹配下沉市场需求精准匹配下沉市场需求 4 月 4 日消息，手机淘宝特卖区昨日开始逐步上线，据了解，用户在淘宝 APP 首页搜索任意一款产品时，即可在主搜第三栏看到名为“便宜好货”的特价区，这是淘宝全面发力下沉市场的最新动作。目前，首批特卖区商品均已打上“超值购”标签，商品销量信息以及“买退包邮”“正品保障”等服务承诺都有清晰展示。日前，第三方数据机构易观国际发布了下沉市场消费者网购趋势洞察报告，数据也显示，72.4%的拼多多用户已经成为淘宝用户，易观的报告对用户进行了问卷调查，数据显示下沉市场用户对质量和品质、用户口碑和评价的关注度明显高于价格，且呈现持续走高的态势。这反映出下沉市场用户也在经历“消费升级”，他们对价低质次商品的容忍度正在降低，“便宜+好货”将精准切入他们的痛点。（亿邦动力网）3.4.直播短视频要闻直播短视频要闻【抖音抖音】短视频上线防沉迷，各家都有致命伤短视频上线防沉迷，各家都有致命伤 据 4 月 6 日消息称，近日，抖音、快手和火山小视频这三个短视频行业的头部企业纷纷响应国家网信办的号召，上线了适应自身情况的“青少年防沉迷系统”：每天限玩 40 分钟，家长可与孩子的账号绑定并对其行为进行监管。作为国内首个主动推出未成年人系统保护计划的短视频平台，抖音在 28 号当天即发布公告称，已对其“向日葵计划”中的青少年模式进行了升级，而升级的重点为主动为用户提醒每日首次登录时，用户都会看到一个“是否开启青少年模式”的弹窗。在升级为“3.0 版本”后的“青少年模式”下，用户的每日使用时长则被限定为累计 40 分钟，且 22 时至次日 6 时期间不可使用。而对“2.0 版本”中专为青少年打造的青少年专属流量池内容同质化严重这一问题，“3.0 版本”并未有明显改善。尽管抖音称本次升级已对该模式下的内容在丰富度和数量上进行了扩充，新增了生活实用、正向休闲等方面的内容。但从用户的反馈来看，趣味性不足依然是内容高度同质化带来的最大问题。（36 氪）【腾讯腾讯】腾讯短视频屡换腾讯短视频屡换头牌头牌,尴尬的尴尬的 yoo 视频与扶不起的微视视频与扶不起的微视 自上线到被整合至腾讯视频团队，yoo 视频的高光时刻仅维持了短短 5 个月。2018 年 11 月 1 日，在腾讯全球合作伙伴大会上，yoo 视频被隆重推出。当天，它是舆论的焦点，媒体争相报道的对象。它被外界赋予一定期待，期待腾讯在短视频上能够弯道超车，打一场漂亮的翻身仗。结果证明，这只不过是外界的又一次自我狂欢，yoo 视频也没能逃脱“出道即巅峰”的边缘化命运。从微视到 yoo 视频，再到重新扶持微视，腾讯数次调整资源向不同的短视频产品倾斜，显得有些举牌不定。遗憾的是，这一打法并未带来预期的效果，在数次更换2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 9 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明“头牌”后，腾讯的短视频产品至今仍未突出重围。这一现象产生的原因与腾讯的“赛马机制”有着密切的联系。2018 年，有媒体统计过腾讯旗下的短视频产品，大约有 15 款之多，这符合腾讯 C 端产品一贯的“赛马机制”作风。某位腾讯的内部人士称，“腾讯在做 C端产品的时候，其实一直鼓励内部赛马式竞争，之前很多产品其实都是一种尝试和内部孵化的创新性产品。但是因为腾讯太大，所以不管上什么产品都会引起大众的关注。”。以“自然增长”来衡量一个产品的成败，或许是这些“试验品”默默无闻的原因所在。因为无法证明自己，所以连获得推广资源的机会都没有。（新浪科技）【字节跳动字节跳动】抖音和唱片公司达成的音乐授权协议即将到期抖音和唱片公司达成的音乐授权协议即将到期 4 月 8 日消息，据国外媒体报道，抖音和唱片公司达成的音乐授权协议将于本月晚些时候陆续到期。字节跳动出品的应用抖音（海外版名为 TikTok）允许用户在自制的视频中添加音乐片段，这个功能取决于该公司能否从掌握全球音乐市场大约 80%份额的三大唱片公司取得授权。了解谈判过程的知情人士表示，这些音乐授权最早从接下来两周开始将陆续到期，而字节跳动与这些唱片公司在授权协议条款上仍存在较大分歧，该公司可能很快面临困境。四、行业数据四、行业数据 4.1.电商零售电商零售 中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、中国拥有全球最大的电商市场，电商行业在整个互联网中占有举足轻重的地位，其与阿里、腾讯、京东、拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流拼多多等众多互联网龙头公司都关系密切，本节将对电商主流 APP 以及快递行业等数据进行密切跟踪。以及快递行业等数据进行密切跟踪。2019 年 4 月 4 日，国家邮政局官网发布2019 年 3 月中国快递发展指数报告，报告显示经测算，2019 年3 月中国快递发展指数为 174.2，同比提高 22.2%，呈现稳步提升态势。发展规模指数、服务质量指数和发展能力指数分别为 202.3、194.9 和 159.8，分别比上年同期提高了 23.8%、36.6%和 12.6%，表明我国快递市场的发展规模、发展能力和服务质量稳步提升。发展趋势指数为 71.2，环比提升 3.7%。3 月，快递发展规模指数为 202.3，同比提高 23.8%。从分项指标来看，快递业务完成量 49.6 亿件，同比增长 25.7%；完成快递业务收入 584.1 亿元，同比增长 20.6%。一季度，预计快递业务量和业务收入分别为 122.5亿件和 1531.4 亿元，同比分别增长 23.5%和 20.4%，实现一季度平稳开局。快递市场结构出现了一些新的变化：从区域结构看，省域增长出现分化。广东、浙江两大增长极对全国业务量增长贡献提升，增长贡献率超过一半。广西、云南、河南、安徽和吉林等中西部地区 5 省（区）快递业务量增速超过 35%，成为行业增长亮点。从产品结构来看，异地快递主力军作用进一步发挥。国内异地快件业务量占比接近八成，同城和跨境增速下降较为明显，同城快递业务量同比减少 1%，跨境同比增长 9.9%，同城和跨境增速均出现大幅回落。从主体结构来看，市场份额加速向上市快递企业集中。1-2 月，韵达、圆通、申通快递业务量增速均超过 40%，是行业增速的 2倍以上。市场集中度进一步提升，一季度，快递与包裹服务品牌集中度指数 CR8 为 82，同比提高 1.3，规模经济效应凸显，安能等品牌逐步向专业化调整转型。3 月，快递服务质量指数为 194.9，同比提高 36.6%。从分项指标来看，快递有效申诉率为 1%，同比改善一半以上。消费者快递服务满意度为 77.6 分，同比下降 0.7 分。重点地区 72 小时准时率为 72.2%，同比提高 1.4%。一季度，快递服务满意度与上年同期持平，72 小时准时率提高 0.5 个百分点，有效申诉率改善四分之三以上，2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 10 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 服务质量持续改善，快递服务质量变化对 7 家上市企业股价波动影响逐步凸显。企业愈发重视服务质量和用户消费体验，用户也逐步参考服务质量情况选择合适的快递服务，服务质量数据的发布与企业运行已经形成了一个良性循环，企业通过提高服务质量提高市场份额，消费者通过选择服务质量高的企业提高消费体验。3 月，快递发展能力指数为 159.8，同比提高 12.6%。从分项指标来看，快递支撑网络零售额超过 6500 亿元，同比增加近 1000 亿元；城乡快递网点密度和劳动生产率相对稳定。行业运输能力持续提升，新增 1 架全货机，国内快递专用货机达 115 架，申通投资近 3 亿元购置了一批新车辆，增强运输能力。技术研发应用力度加大，顺丰或国家首批区块链备案并发布了“慧眼神瞳”人工智能系统，其自动化分拣设备“小红人”开始投入运营。邮政 EMS、邦德无人货车进入常态化运营阶段。京东物流“X 仓储大脑”已经迈入对外开放阶段，并将在上海建设首个 5G 智能物流示范园区，在全链路可视化监控和机器人智能配送等多个场景进行 5G 应用部署。5G 技术、人工智能和无人技术研发应用步伐加快，技术赋能是行业高质量发展的重要特征。3 月，快递发展趋势指数为 71.2，环比提高 3.7%。预计 4 月快递业务量达 48.4 亿件，同比提高 29%。从资本市场预期来看，3 月资本市场回暖迹象明显，资本市场对于快递业务的青睐度提高。国内上市快递板块全线上调，受阿里巴巴入股申通快递影响，申通快递涨幅居前，其中：申通上涨 8.8%，韵达上涨 7.7%，邦德上涨3.5%，圆通上涨 3.4%，顺丰上涨 1%，资本市场对行业增长的预期继续上升，环比提升 3.5%。图表图表4：2019 年年 1 月月-2019 年年 3 月中国快递发展指数月中国快递发展指数 资料来源：国家邮政局，中信建投证券研究发展部 2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 11 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表5：圆通快递业务量圆通快递业务量 图表图表6：韵达股份业务量韵达股份业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 图表图表7：申通快递业务量申通快递业务量 图表图表8：中通快递业务量中通快递业务量 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司公告，中信建投证券研究发展部 图表图表9：2018 年年 2 月至月至 2019 年年 2 月手机淘宝月度独立设备数月手机淘宝月度独立设备数 5.05 5.06 5.59 5.45 5.15 5.70 6.29 8.18 7.74 6.552.9824.39%26.54%30.18%37.01%35.17%25.23%31.02%30.54%42.93%36.13%62.77%0%10%20%30%40%50%60%70%0.001.002.003.004.005.006.007.008.009.00圆通快递业务完成量（亿票）YoY5.52 6.07 5.75 5.63 5.74 6.31 6.64 8.01 7.57 6.593.4352.49%51.75%45.57%44.36%49.48%42.76%43.41%44.85%45.30%35.60%75%0%10%20%30%40%50%60%70%80%0123456789韵达股份业务完成量（亿票）YoY2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 12 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 图表图表10：2018 年年 2 月至月至 2019 年年 2 月月京东京东月度独立设备数月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 2226121297211572093820786224132127021555224962332925578243162483824312-4.8-4.3-0.7-1.0-0.77.8-5.11.34.43.79.6-4.92.2-2.1(6)(4)(2)024681012050001000015000200002500030000月独立设备数（万台）环比增速（%）2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 13 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表11：2018 年年 2 月至月至 2019 年年 2 月拼多多月拼多多月度独立设备数月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 4.2.直播短视频直播短视频 图表图表12：2018 年年 2 月至月至 2019 年年 2 月月抖音短视频月度独立设备数抖音短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 17386157711727417406182182240525773257032589227622290192876229293290485.6-9.39.50.84.723.015.0-0.30.76.75.1-0.91.9-0.8(15)(10)(5)051015202505000100001500020000250003000035000月独立设备数（万台）环比增速（%）101311450517198205542137123246263272796627238284552934730195329463674646.543.218.619.54.08.813.36.2-2.64.53.12.99.111.5(10)010203040500500010000150002000025000300003500040000月独立设备数（万台）环比增速（%）2 0 2 5 3 2 6 8/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 4 1 0 0 9:2 7 14 互联网传媒互联网传媒 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图表图表13：2018 年年 2 月至月至 2019 年年 2 月月快手短视频月度独立设备数快手短视频月度独立设备数 资料来源：艾瑞咨询，中信建投证券研究发展部 2244824321239412354323929250762590626