证券研究报告·行业研究·计算机应用计算机应用行业1/17东吴证券研究所请务必阅读正文之后的免责声明部分[Table_Main]本土服务器竞争格局盘点增持（维持）投资要点行情回顾：上周计算机行业(中信)指数上涨3.80%，沪深300指数上涨1.69%，创业板指数上涨1.66%。近期我们发布2020年度策略，明年产业角度最大的两个趋势是基础层国产大潮来临、应用层5G开始落地。从投资角度，我们最为看好即将放量的国产信息创新、景气度有望继续提升的网络安全和医保IT；其次是大5G相关的产业链，云计算巨头支出回暖，SaaS进入业绩兑现期，智能网联逐步实现规模化商业应用；再次是金融IT，金融机具、数字货币、证券IT等。标的方面，目前时点基础信息创新方面重点关注竞争格局、议价能力、投资额等因素的影响，议价能力关注集成商，在新的IT生态中集成商扮演着生态打造者的角色，掌握着上游产品供应商的定价权，盈利能力有望超出市场预期，关注此前份额较高的太极股份（三季度收入开始加速）、卫士通、华宇软件等；竞争格局因素方面，我们此前重点推荐行业格局较确定的中间件、办公软件等领域，本周我们分析了服务器行业格局的变化，关注新加入华为鲲鹏产业链的神州数码；投资额因素方面，关注有望超预期的可信认证和安全等领域，标的卫士通、北信源等。业绩驱动方向我们继续重点推荐医疗IT和网络安全，网络安全关注启明星辰、绿盟科技、安恒信息、深信服、中新赛克、美亚柏科等，医疗it关注卫宁健康、久远银海、创业慧康、万达信息等。其它领域龙头关注用友网络、恒生电子、科大讯飞、中科创达等。中国服务器市场本土品牌份额提升。与全球市场不同，中国服务器市场由国产品牌主导，国内参与高端计算机行业竞争的企业主要有联想、华为、浪潮信息、新华三和戴尔等企业。2018年中国x86服务器市场中，仅有戴尔一家外国厂商位列前五，其他四家分别为：浪潮、华为、新华三、曙光。由于多年技术积累带来的产品实力的提升以及成本优势，本土服务器厂商的市场份额持续攀升。在技术比较成熟的X86服务器市场，出现了向本土品牌集中的局面。同时ODM直销市场占有率也较低。浪潮信息2020年迎来业绩大年。浪潮信息是全球领先的服务器提供商，全球第三，本土第一，同时连续多年维持增速第一。2018年，浪潮在服务器销售额、出货量以及市场份额三类排名均为全国第一。云计算行业对于服务器的需求复苏转暖，同时华为和中科曙光被美国列入实体清单，X86出货受到限制，竞争格局的变化...
