证券研究报告请务必阅读正文之后的免责条款聚焦科技主线，侧重主题方向，兼顾业绩驱动计算机行业月度配置策略报告（201903）｜2019.3.4中信证券研究部投资要点张若海首席计算机分析师S1010516090001杨泽原计算机分析师S1010517080002刘雯蜀计算机分析师S1010518020001聚焦科技尖兵，兼顾安全成长。政策催化预期有望轮动，重点关注金融科技、人工智能与自主可控应用方向。三月投资组合：恒生电子、东方财富、航天信息、卫宁健康、华宇软件、汉得信息。▍行情与板块焦点回顾：2019年2月，CS计算机指数上涨24.51%，同期沪深300指数上涨15.47%；在中信29个板块中，排名第4位。其中硬件成分上涨21.40%，软件成分股上涨27.07%，IT服务上涨21.71%。▍市场与推荐回顾：从2月份的最终推荐组合看，整体组合的绝对收益为27.19%，同期CS计算机指数表现为24.51%，组合跑赢CS计算机指数2.68个百分点。▍短期研究聚焦：聚焦科技主线，侧重主题政策红利。结合明确的科创板推出政策预期和科技行业政策红利，我们建议一方面继续加码科技的龙头标的，重点关注金融科技、人工智能与自主可控应用；同时对于垂直行业的细分技术龙头公司，基于稳定的成长预期，低估值个股有望迎来持续修复行情。▍中期研究聚焦：紧跟基本面兑现可能，关注政策催化轮动。中期来看，在市场交易量回暖，细分产业政策的催化下，产业互联网有望迎来政策催化轮动，2019H1细分行业龙头有望迎来基本面成长预期提升可能，我们建议紧跟推荐板块的下游需求变化和政策催化，具体关注方向包括金融科技、人工智能通用场景应用、智慧医疗、自主可控与工业互联方向。▍风险因素：宏观经济持续难以复苏的风险；智慧城市规划建设进展低于预期的风险；产业竞争加剧的风险；行业IT资本开支低于预期的风险等。▍投资策略：聚焦科技尖兵，兼顾安全成长。基于政策红利预期与公司增量业务驱动逻辑，建议继续关注金融科技，智慧医疗、自主可控方向和工业互联网细分优质个股，维持行业“强于大市”评级。我们继续推荐关注恒生电子（银行资管业务推广，公司增量业务成长预期），卫宁健康（互联网医院业务增量需求催化）、航天信息（税务服务云化，助贷业务+自主可控政策催化）；同时建议关注东方财富（获益流量业务+券商业务成长预期提升）、华宇软件（教育信息化业务受益公立教育改革，法院智能化发展落地）、汉得信息（企业级信息化服务成长预期稳定，工业互联网+百度战略合作催化）。重点公司盈利预测、估值及投资评...
