计算机行业医疗信息化订单统计系列（四）：行业增长再提速电子病历相关订单加速落地-20190717-招商证券-33页.pdf

敬请阅读末页的重要说明证券证券研究报告研究报告|行业深度报告行业深度报告 信息技术信息技术|计算机计算机 推荐推荐（维持）（维持）行业增长再提速，电子病历相关订单加速落地行业增长再提速，电子病历相关订单加速落地2019 年年 07 月月 17 日日 医疗信息化订单统计系列（四）医疗信息化订单统计系列（四）上证指数上证指数 2932 行业规模行业规模占比%股票家数（只）185 5.1 总市值（亿元）19349 3.7 流 通 市 值（亿元）14022 3.2 行业指数行业指数%1m 6m 12m 绝对表现1.7 23.3 5.4 相对表现-2.4 1.6-4.2 资料来源：贝格数据、招商证券 相关报告相关报告 1、行业高景气持续，院内订单进入加速释放期_医疗信息化订单统计系列（三）2019-04-28 2、医疗信息化大深度总篇春暖夏来，踏浪前行2019-03-26 3、订单增长超预期冬天里的阳光_医疗信息化订单统计系列（二）2018-11-06 2019 年第二季度我们统计到医疗信息化 8 家公司合计订单总额达到 12.49 亿元，实现 82%的同比增速，同时 8 家公司中多数公司都实现了高于行业平均的订单增速。医疗信息化 19Q2 行业增长再提速，高景气持续得以验证，电子病历相关订单进入加速释放期，相关上市公司业绩保障充足。?医疗信息化行业高景气持续，医疗信息化行业高景气持续，2019 年第二季度订单增长再提速。年第二季度订单增长再提速。19Q2我们统计到 8 家医疗信息化公司的公开中标订单总金额为 12.49 亿元，同比增长 82%，这一数字较 19Q1 的 42%环比出现大幅提升。由于医疗信息化订单院内项目实施周期一般为3-12个月，公/区卫项目实施周期一般为6-18 个月，我们认为未来一至两年内板块业绩将实现逐季加速增长。?电子病历升级政策下院内信息化表现更为亮眼，电子病历升级政策下院内信息化表现更为亮眼，2019年下半年订单更值得期待。年下半年订单更值得期待。根据订单统计的细项拆分，19Q2 医疗信息化总金额高速增长主要来自于院内信息化投入加大驱动，19Q2订单中来自于院内的订单总额为9.37亿元，同比增长120%，带动行业整体增长，且大额订单数量显著上升。我们认为院内信息化投入加大的原因主要来自于 2018 年下半年密集出台的电子病历政策，要求三级和二级医院进行电子病历应用等级测评，全面加强医院信息化刚性投入。考虑到医院采购招标季节性因素较为明显，大部分订单会集中在下半年释放，目前可以预期 2019 年第三、四季度电子病历升级相关订单将持续加快，我们判断下半年行业整体订单增速有望再超市场预期。?医疗信息化政策医疗信息化政策 2019 年上半年依旧密集出台，行业中长期景气度维持高位年上半年依旧密集出台，行业中长期景气度维持高位。自 2016 年底“健康中国”上升至国家战略后，互联网医疗、电子病历、健康数据等相关政策密集出台，国家对医疗健康及其信息化产业高度重视。2019 年 4 月中旬出台的病案首页信息上传及绩效考核政策、5 月出台的城市医疗联合体建设试点工作政策及 2019 年深化医药卫生体制改革重点工作任务政策，从院内、区卫、互联网化等各个方面支持医疗信息化工作开展。我们认为在政策持续不断支持下，行业中长期的成长路径清晰。?投资建议：投资建议：继续重点推荐订单高增长、业绩确定性高的龙头公司创业慧康、卫宁健康创业慧康、卫宁健康，以及院内订单高增长的思创医惠思创医惠，建议关注万达信息、东华软件、东软集团、和仁科技。?风险提示：风险提示：政策支持力度低于预期；核心技术发展遭遇瓶颈。重点公司主要财务指标重点公司主要财务指标股价 股价 18EP18EPS S 19EP19EPS S 20EP20EPS S 19P19PE E 20P20PE E PB PB 评级 评级 创业慧康 15.47 0.44 0.58 0.74 39.9 31.3 4.9 强烈推荐-A 卫宁健康 13.97 0.19 0.26 0.34 54.4 41.3 7.2 强烈推荐-A 思创医惠 10.15 0.18 0.25 0.34 40.4 29.8 3.7 强烈推荐-A 万达信息 12.26 0.21 0.40 0.46 31.1 26.9 3.7 审慎推荐-A 东华软件 6.81 0.26 0.29 0.35 23.1 19.3 2.3 审慎推荐-A 东软集团 12.36 0.09 0.35 0.44 35.7 27.9 1.7 审慎推荐-A 和仁科技 30.04 0.50 0.79 1.18 55.9 37.5 6.4 审慎推荐-A 麦迪科技 32.49 0.69 0.64 0.85 50.9 38.2 7.8 资料来源：公司数据、招商证券 刘泽晶刘泽晶010-57601795 S1090516040001 研究助理范昳蕊范昳蕊 -30-20-10 0 10 20 30 Jul/18 Nov/18 Mar/19 Jun/19(%)计算机 沪深300 2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 2 正文目录 一、行业总观：19Q2 行业增长再提速，电子病历相关订单进入加速释放期.51、2019 第二季度：订单增长再提速，行业景气度持续得以验证.52、2019 第二季度：电子病历订单释放加速带动行业增长.63、二季度政策不断加码，行业有望持续享受政策红利.9二、行业内各公司细观.121、创业慧康.122、卫宁健康.153、思创医惠.174、万达信息.195、东华软件.226、东软集团.247、和仁科技.268、麦迪科技.29三、投资建议.31 图表目录 图 1：行业整体 2017-2019H1 订单总额及增速.5图 2：行业整体 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.5图 3：行业整体 2016-2019Q2 各季度订单总额.6图 4：行业整体 2016-2019Q2 各季度订单数量及均额.6图 5：2017Q2/2018Q2/2019Q2 行业院内、公/区卫订单金额占比.7图 6：18/19Q2 各金额区间订单数量.7图 7：18/19Q2 各金额区间订单总额.7图 8：2019Q2 院内订单各公司订单金额占比.9图 9：2019Q2 公/区卫订单各公司订单金额占比.9图 10：创业慧康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.12图 11：创业慧康 2017-2019H1 订单总额及增速.12图 12：创业慧康 2017-2019H1 订单总额及增速（剔除 19Q1 福建协和 1.47 亿元大单）.12图 13：创业慧康 2016-2019Q2 各季度订单总额.13图 14：创业慧康 2019Q2 订单项目类型占比.14图 15：创业慧康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.142 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 3 图 16：创业慧康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.14图 17：卫宁健康 2017-2019H1 订单总额及增速.15图 18：卫宁健康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.15图 19：卫宁健康 2016-2019Q2 各季度订单总额.15图 20：卫宁健康 2019Q2 订单项目类型占比.16图 21：卫宁健康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.16图 22：卫宁健康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.17图 23：思创医惠 2017-2019H1 订单总额及增速.17图 24：思创医惠 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.17图 25：思创医惠 2016-2019Q2 各季度订单总额.18图 26：思创医惠 2019Q2 订单项目类型占比.19图 27：思创医惠 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.19图 28：思创医惠 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.19图 29：万达信息 2017-2019H1 订单总额及增速.20图 30：万达信息 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.20图 31：万达信息 2016-2019Q2 各季度订单总额.20图 32：万达信息 2019Q2 订单项目类型占比.21图 33：万达信息 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.21图 34：万达信息 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.21图 35：东华软件 2017-2019H1 订单总额及增速.22图 36：东华软件 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.22图 37：东华软件 2016-2019Q2 各季度订单总额.22图 38：东华软件 2019Q2 订单项目类型占比.23图 39：东华软件 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.23图 40：东华软件 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.24图 41：东软集团 2017-2019H1 订单总额及增速.24图 42：东软集团 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.24图 43：东软集团 2016-2019Q2 各季度订单总额.25图 44：东软集团 2019Q2 订单项目类型占比.26图 45：东软集团 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.26图 46：东软集团 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.26图 47：和仁科技 2017-2019H1 订单总额及增速.272 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 4 图 48：和仁科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.27图 49：和仁科技 2016-2019Q2 各季度订单总额.27图 50：和仁科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.28图 51：和仁科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.28图 52：麦迪科技 2017-2019H1 订单总额及增速.29图 53：麦迪科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速.29图 54：麦迪科技 2016-2019Q2 各季度订单总额.29图 55：麦迪科技 2019Q2 订单项目类型占比.30图 56：麦迪科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单项目类型金额.30图 57：麦迪科技 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单各金额区间占比.30图 58：计算机行业历史PEBand.32图 59：计算机行业历史PBBand.32 表 1：2019Q2 行业大额订单.7表 2：2019 年二季度新增医疗信息化相关政策梳理.9表 3：创业慧康 2019Q2 大额订单.13表 4：卫宁健康 2019Q2 大额订单.16表 5：思创医惠 2019Q2 大额订单.18表 6：万达信息 2019Q2 大额订单.20表 7：东华软件 2019Q2 大额订单.23表 8：东软集团 2019Q2 大额订单.25表 9：和仁科技 2019Q2 订单梳理.27表 10：麦迪科技 2019Q2 大额订单.30表 11：可比公司估值表.31 2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 5 一、行业总观：19Q2 行业增长再提速，电子病历相关订单进入加速释放期 2018 年 8 月我们推出了市场首篇医疗信息化行业订单统计报告群雄并起，逐鹿中原，本篇报告继续跟踪行业 2019Q2 订单情况，以最直观的方式呈现行业发展趋势及公司业务进展。本次订单统计口径与范围与上次报告保持一致，共统计到卫宁健康、创业慧康、万达信息、思创医惠、东华软件、东软集团、和仁科技、麦迪科技 8 家上市公司 2019 二季度医疗信息化（不包含医保）相关订单 360 个，数据来源为中国政府采购网、中国政府采购招标网、各省市的省内招标网等。1、2019 第二季度：订单增长再提速，行业景气度持续得以验证 2019 年第二季度行业公开招标订单总额达 12.49 亿元，2018 年第二季度行业订单总额为 6.86 亿元，同比增长达到 82%，增长幅度较大。同时，各公司 2019Q2 订单总额增速分化明显，8 家公司中 5 家公司表现较好，其 2019Q2 订单总额增速远超行业整体增速。2019H1 行业订单总额达 24.30 亿元，2018H1 行业订单总额为 15.13 亿元，同比增速达到 61%，增长潜力巨大。由于医疗信息化行业客户群体医疗机构、卫生部门等的招标具有季节性特点，上半年往往为采购计划制定阶段，订单体量全年占比较小，三季度开始进入招投标高峰期，我们预计 2019 年下半年行业整体将迎来快速增长，行业订单总额有望再度攀升。图图 1：行业整体行业整体 2017-2019H1 订单总额及增速订单总额及增速 图图 2：行业整体行业整体 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及订单总额及增速增速 资料来源：各大招标网站、招商证券 资料来源：各大招标网站、招商证券 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额分别为 6.08、6.86、12.49 亿元，实现同比增速分别为 44%、13%、82%。各季度订单均额方面，19 Q2 订单均额 347 万元，同比有所增长，环比存在小幅下降，订单质量的提升体现了医院、区域卫生信息化大额订单的加速落地，行业整体增长动力十足。25.85 42.30 24.30 32%64%61%0%10%20%30%40%50%60%70%0 10 20 30 40 50 2017 2018 2019H1 订单总额（亿元）增速 6.08 6.86 12.49 44%13%82%0%20%40%60%80%100%0 2 4 6 8 10 12 14 2017Q2 2018Q2 2019Q2 订单总额（亿元）增速 2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 6 图图 3：行业行业整体整体 2016-2019Q2 各季度订单总额各季度订单总额 资料来源：各大招标网站、招商证券 图图 4：行业行业整体整体 2016-2019Q2 各季度订单数量及均额各季度订单数量及均额 资料来源：各大招标网站、招商证券 2、2019 第二季度：电子病历订单释放加速带动行业增长 今年二季度行业增长主要来自于院内订单加速落地，带动行业整体增速加快。19Q2院内订单总额 9.37 亿元，与 18Q2 同比增长 120%，远超二季度行业整体同比增速，体现了政策引导下院内信息化业务需求加速释放。2.51 4.21 4.20 8.71 3.20 6.08 5.32 11.25 8.27 6.86 12.29 14.88 11.80 12.49 0 2 4 6 8 10 12 14 16 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 订单总额（亿元）279 238 216 249 267 366 274 252 364 256 288 278 381 347 90 177 195 350 120 166 194 446 227 268 427 536 310 360 0 100 200 300 400 500 600 0 100 200 300 400 2016Q1 2016Q2 2016Q3 2016Q4 2017Q1 2017Q2 2017Q3 2017Q4 2018Q1 2018Q2 2018Q3 2018Q4 2019Q1 2019Q2 订单均额（万元）订单数量（个）2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 7 图图 5：2017Q2/2018Q2/2019Q2 行业院内、公行业院内、公/区卫订单金额占比区卫订单金额占比 资料来源：各大招标网站、招商证券 19Q2 订单数量持续增加，由 18Q2 的 268 个订单增长到 360 个。订单质量大幅提高，大单保持稳步提升，今年二季度订单中千万以上订单达 34 个，大单总额占比高达60.61%，进一步推动行业增长。其中大额订单多来自信息化平台建设、运维项目，大额订单的爆发式增长体现出行业需求强劲。图图 6：18/19Q2 各金额区间订单数量各金额区间订单数量 图图 7：18/19Q2 各金额区间订单总额各金额区间订单总额 资料来源：各大招标网站、招商证券 资料来源：各大招标网站、招商证券 2019Q2 千万级以上订单共计 34 个，其中江西省儿童医院红谷滩新院智能信息化项目采购项目订单金额高达 1.14 亿元，再次验证行业天花板不断突破。从千万以上订单来看，招标项目均为大型院内智慧医院项目，信息化、区域卫生信息平台建设及升级改造项目，大型项目实施周期一般在一年到一年半，为上市公司今明两年的业绩提供有力支撑。大额订单总额的显著增长反映了医疗信息化建设在真真实实地加速推进，行业需求加速释放，助力长期强力增长。表表 1：2019Q2 行业大额订单行业大额订单 中标公司中标公司 招标单位招标单位 项 目 类项 目 类型型 项目名称项目名称 项目金额（万元）项目金额（万元）和仁科技 江西省儿童医院 院内 江西省儿童医院红谷滩新院智能信息化项目采购项目 11387 卫宁健康 莱州市人民医院 院内 莱州市人民医院、莱州市中医医院智慧医院及莱州市全民健康信息平台建设信息化服务项目 5619 东华软件 国家医疗保障局 公/区卫 国家医疗保障局网络和安全设备采购项目 3966 76.1%62.1%75.0%23.9%37.9%25.0%0%50%100%2017Q2 2018Q2 2019Q2 院内 公/区卫 190 251 62 75 16 34 0 100 200 300 400 2018Q2 2019Q2 200万元以下订单个数 200-1000万订单个数 1000万以上订单个数 1.28 1.67 2.81 3.26 2.78 7.57 0 5 10 15 2018Q2 2019Q2 1000万以上订单总额（亿元）200-1000万订单总额（亿元）200万元以下订单总额（亿元）2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 8 中标公司中标公司 招标单位招标单位 项 目 类项 目 类型型 项目名称项目名称 项目金额（万元）项目金额（万元）思创医惠 汕头大学医学院第一附属医院 院内 汕大附一院信息系统整体升级改造暨大数据平台建设项目-软件项目 3875 卫宁健康 铜陵市卫生健康委员会 公/区卫 铜陵市全民健康信息平台项目 3790 创业慧康 上海市第四人民医院 院内 上海市第四人民医院智慧医院建设项目 3778 卫宁健康 上海市嘉定区江桥医院 院内 嘉定区江桥医院智慧医院信息系统建设 3556 卫宁健康 兴县人民医院 院内 兴县人民医院迁址新建项目医疗智能信息系统工程（1 标段）2541 卫宁健康 江西省人民医院 院内 红谷滩新院集成平台、数据中心、互联互通测评改造等采购项目 2260 东华软件 舟山医院 院内 舟山医院信息化应用软件建设项目 2016 创业慧康 惠州市惠阳区卫生健康局 公/区卫 区级公立医疗机构信息系统升级改造项目软件开发 1950 创业慧康 金华市人民医院 院内 金华市人民医院医养大健康综合体(金华市人民医院迁建项目)1850 卫宁健康 天津市儿童医院 院内 天津市儿童医院两院区一体信息化系统项目 1798 卫宁健康 常州市金坛区人民医院 院内 电子病历五级、互联互通四甲改造项目 1769 卫宁健康 淮安市洪泽区人民医院 院内 淮安市洪泽区人民医院电子病历 5 级信息系统项目 1683 东软集团 博州人民医院 院内 电子病历五级及互联网四级信息化改造项目 1660 万达信息 上海市医疗保险事业管理中心 公/区卫 上海市医疗保险费用结算审核计算机管理系统2019年度系统运行维护服务及产品保修服务应用系统 1653 东软集团 延安大学附属医院 院内 延安大学附属医院智慧医疗建设项目 1628 东软集团 龙华区人民医院 院内 区域 HIS 和 EMR 系统项目 1594 思创医惠 泰安泰山城乡建设发展有限公司 院内 泰安市立医院信息智能化系统采购及安装项目（部分）1580 卫宁健康 上海市中医医院 院内 上海申康医院发展中心 27 家市级医院便民服务与统一实名认证信息系统（部分）1438 思创医惠 巴彦淖尔市医院 院内 以电子病历为核心的系统改造服务项目 1380 创业慧康 永城市中心医院 院内 永城市中心医院信息化项目 1378 东华软件 中国医科大学附属第一医院 院内 中国医科大学附属第一医院（浑南院区信息中心）私有云平台和安全框架体系平台采购项目 1305 思创医惠 济宁医学院附属医院 院内 济宁医学院附属医院互联互通信息化改造项目 1298 创业慧康 上海市闵行区卫生和计划生育 委员会信息管理事务中心 公/区卫 闵行区卫生计生委捷医服务平台建设项目二期 1255 卫宁健康 江汉大学附属医院 院内 江汉大学附属医院信息化改造项目 1243 东软集团 凤庆县卫生健康局 公/区卫 凤庆县卫生健康局凤庆县全民健康信息平台建设项目 1217 东华软件 东明县人民医院 院内 东明县人民医院智慧医院建设项目 1170 东华软件 重庆市人民医院 院内 重庆市人民医院智慧医院信息化云平台建设项目 1151 卫宁健康 山西省第二人民医院 院内 山西省第二人民医院信息化建设（一期）项目 1090 东华软件 楚雄彝族自治州中医医院 院内 楚雄彝族自治州中医医院信息系统建设项目（二次）1060 万达信息 上海市中医医院 院内 上海申康医院发展中心 27 家市级医院便民服务与统一实名认证信息系统 1006 卫宁健康 中卫市中医医院 院内 中卫市中医医院新院区信息化建设项目运营系统采购项目（第一期）I 标段 1000 资料来源：各大招标网站、招商证券 19Q2院内订单中卫宁健康、创业慧康、医惠科技、和仁科技获单能力居前四位，订单金额占比分别为 33%、17%、13%，13%，与其他公司相比卫宁健康获取院内订单能力较强；公/区卫订单主要来自于万达信息、卫宁健康、创业慧康和东华软件四家公司，占比分别为 26%、24%、22%、13%，分布也较为均衡。2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 9 图图 8：2019Q2 院内订单各公司订单金额占比院内订单各公司订单金额占比 图图 9：2019Q2 公公/区卫订单各公司订单金额占比区卫订单各公司订单金额占比 资料来源：各大招标网站、招商证券 资料来源：各大招标网站、招商证券 3、二季度政策不断加码，行业有望持续享受政策红利 政策端方面，从16年年底健康中国上升至国家战略后，相关的政策不断落地，包括“十三五”卫生与健康规划、全国医院信息化建设标准与规范、关于促进“互联网+医疗健康”发展的意见等。今年二季度医疗信息化相关政策密集出台，进一步加速推升行业需求。表表 2：2019 年二季度新增医疗信息化相关政策梳理年二季度新增医疗信息化相关政策梳理 时间时间 部门部门 政策名称政策名称 主要内容主要内容 2019.4 卫健委 关于开展药品使用监测和临床综合评价工作的通知 要求加强与工业和信息化、医保、药监等部门和药品集中采购机构的沟通协调，强化数据信息共建、共享、共用，持续有效保障药品供应，更好促进“三医”联动。2019.4 卫 健 委、中 医 药 管理局 关于印发全国基层医疗卫生机构信息化建设标准与规范（试行）的通知 针对目前基层医疗卫生机构信息化建设现状，着眼未来 5-10 年全国基层医疗卫生机构信息化建设、应用和发展要求，满足全国社区卫生服务中心(站)、乡镇卫生院(村卫生室)的服务业务、管理业务等工作需求，覆盖基层医疗卫生机构信息化建设的主要业务和应用要求，从便民服务、业务服务、业务管理、软硬件建设、安全保障等方面，规范了基层医疗卫生机构信息化建设的主要应用内容和建设要求。建设标准与规范分为服务业务、管理业务、平台服务、信息安全等 4部分 58 类共 212 项建设内容和建设要求 2019.4 卫 健 委、中 医 药 管理局 关于启动 2019 年全国三级公立医院绩效考核有关工作的通知 全国所有三级公立医院要在 2019 年 4 月底完成上传 2016、2017、2018 年病案首页数据，2019年 9 月份完成上传 2019 年 18 月份的病案首页数据，2019 年 9 月后每月完成上传前 1 个月的病案首页数据，2020 年 1 月 15 日前完成上传 2019 年全年病案首页数据。全国没有参加国家卫生健康委电子病历应用功能水平分级标准评估的三级公立医院要在 2019 年6 月底前完成电子病历应用功能水平分级标准评33%17%13%13%11%10%2%1%卫宁 创业 医惠 和仁 东软 东华 麦迪 万达 26%24%22%13%10%4%1%0%万达 卫宁 创业 东华 东软 麦迪 医惠 和仁 2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 10 估，评估结果将纳入 2019 年绩效考核（已参加的医院评估结果将直接纳入）。全国所有三级公立医院要在 2019 年 12 月底前完成 2019 年度的电子病历应用功能水平分级标准评估工作，评估结果纳入 2020 年绩效考核。2019.5 卫 健 委、中 医 药 管理局 关于开展城市医疗联合体建设试点工作的通知 要在 100 个试点城市全面启动医联体网格化布局与管理，形成以城市三级医院牵头、基层医疗机构为基础，康复、护理等其他医疗机构参加的医联体管理模式，医联体成为服务、责任、利益、管理共同体，形成有序的分级诊疗就医秩序。2019.5 国务院 深化医药卫生体制改革 2019 年重点工作任务 一是要研究制定的文件，主要涉及健康中国行动、促进社会办医健康规范发展、鼓励仿制的药品目录、规范医用耗材使用、以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改、医疗机构用药管理、互联网诊疗收费和医保支付、卫生专业技术人员职称制度改革、建立完善老年健康服务体系、二级及以下公立医疗机构绩效考核、加强医生队伍管理、医联体管理、公立医院薪酬制度改革、改进职工医保个人账户、医疗保障基金使用监管等方面的 15 个文件。二是要推动落实的重点工作，主要围绕解决看病难看病贵问题和加强医院管理等方面，提出21 项具体工作。2019.5 卫 健 委、中 医 药 管理局 关于推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的通知 明确要在县域组建医疗共同体，完善县域医疗卫生服务体系，加快提升基层医疗卫生服务能力，推动构建分级诊疗、合理诊治和有序就医新秩序。到 2020 年底，在 500 个县初步建成新型县域医疗卫生服务体系，逐步形成服务、责任、利益、管理的共同体。2019.6 卫 健 委、中 医 药 管理局 医疗机构医用耗材管理办法（试行）规范医用耗材的使用和管理，明确了医用耗材的定义和分类、设定医疗机构医用耗材供应目录、规定医用耗材采购实施统一管理、建立医用耗材临床使用分级管理制度、明确监管措施。资料来源：国务院、卫健委、招商证券 今年 4 月初，国家卫生健康委网站发布关于开展药品使用监测和临床综合评价工作的通知。通知要求，全面开展药品使用监测，建立国家、省两级药品使用监测平台和国家、省、地市、县四级药品使用监测网络,实现药品使用信息采集、统计分析、信息共享等功能，开展全面监测并实施重点监测。指出推进药品临床综合评价是关键工作之一。国家和省级相关部门要围绕国家基本药物目录、鼓励仿制药品目录、鼓励研发申报儿童药品清单等遴选，组织开展综合评价。4 月中旬，国家卫生健康委、国家中医药管理局联合发布关于启动 2019 年全国三级公立医院绩效考核有关工作的通知，国家卫生健康委和国家中医药局将于2019年 6 月 1 日开放全国三级医院绩效考核信息系统，所有三级公立医院可直接上传医院绩效考核数据。通知要求所有三级公立医院要在 2019 年 4 月底完成上传 2016年、2017 年、2018 年病案首页数据，9 月完成上传 2019 年 1 月8 月的病案首页数据，9 月后每月完成上传前 1 个月的病案首页数据，2020 年 1 月 15 日前完成上传 2019 年全年病案首页数据。同时，全国没有参加国家卫生健康委电子病历应用2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 11 功能水平分级标准评估的医院要在 2019 年 6 月底前完成电子病历应用功能水平分级标准评估，评估结果将纳入 2019 年绩效考核。所有三级公立医院在 2019 年 12 月底前完成 2019 年度的电子病历应用功能水平分级标准评估工作，结果纳入 2020 年绩效考核。4月末，国家卫生健康委、国家中医药局联合制定了全国基层医疗卫生机构信息化建设标准与规范(试行)，明确了基层医疗卫生机构信息化建设的基本内容和要求，针对目前基层医疗卫生机构信息化建设现状，着眼未来 5-10 年全国基层医疗卫生机构信息化建设、应用和发展要求，满足全国社区卫生服务中心(站)、乡镇卫生院(村卫生室)的服务业务、管理业务等工作需求，覆盖基层医疗卫生机构信息化建设的主要业务和应用要求，从便民服务、业务服务、业务管理、软硬件建设、安全保障等方面，规范了基层医疗卫生机构信息化建设的主要应用内容和建设要求。5月，国家卫生健康委员会、国家中医药管理局联合印发关于开展城市医疗联合体建设试点工作的通知，通知规定，到 2019 年底，要在 100 个试点城市全面启动城市医联体网格化布局与管理，每个试点城市至少建成一个有明显成效的医联体，初步形成以城市三级医院牵头、基层医疗机构为基础，康复、护理等其他医疗机构参加的医联体管理模式。到 2020 年，100 个试点城市形成医联体网格化布局，取得明显成效。区域医疗卫生服务能力明显增强，资源利用效率明显提升，医联体成为服务、责任、利益、管理共同体，形成有序的分级诊疗就医秩序。同月，国务院办公厅印发深化医药卫生体制改革 2019 年重点工作任务，任务指出，改革工作要以习近平新时代中国特色社会主义思想为指导，全面贯彻党的十九大和十九届二中、三中全会精神，认真落实党中央、国务院关于实施健康中国战略和深化医药卫生体制改革的决策部署，坚持以人民健康为中心，紧紧围绕把以治病为中心转变为以人民健康为中心，落实预防为主，加强疾病预防和健康促进，紧紧围绕解决看病难、看病贵问题，深化医疗、医保、医药联动改革，坚定不移推动医改落地见效、惠及人民群众。任务明确了两方面重点工作内容。一方面是要研究制定的文件，主要涉及健康中国行动、促进社会办医健康规范发展、鼓励仿制的药品目录、规范医用耗材使用、以药品集中采购和使用为突破口进一步深化医改、医疗机构用药管理、互联网诊疗收费和医保支付、卫生专业技术人员职称制度改革、建立完善老年健康服务体系、二级及以下公立医疗机构绩效考核、加强医生队伍管理、医联体管理、公立医院薪酬制度改革、改进职工医保个人账户、医疗保障基金使用监管等方面的 15个文件。另一方面是要推动落实的重点工作，主要围绕解决看病难看病贵问题深化改革，提出 21 项具体工作。看病难方面，提出推进国家医学中心和区域医疗中心建设、有序发展医联体促进分级诊疗、深化“放管服”改革支持社会办医、促进“互联网+医疗健康”发展、统筹推进县域综合医改、实施健康中国行动、加强癌症等重大疾病防治等重点工作。看病贵方面，提出推进国家组织药品集中采购和使用试点、推进高值医用耗材改革、巩固完善国家基本药物制度、推进医保支付方式改革、完善公立医院补偿机制、深化公立医院综合改革、深入实施健康扶贫等重点工作。加强医院管理方面，提出开展公立医院绩效考核、进一步改善医疗服务等重点工作。5月末，国家卫生健康委、国家中医药局印发了关于推进紧密型县域医疗卫生共同体建设的通知，通知对开展紧密型县域医共体工作提出了工作要求，完善县域医疗卫生服务体系，加快提升基层医疗卫生服务能力，推动构建分级诊疗、合理诊治和有序就医新秩序。到 2020 年底，在 500 个县初步建成目标明确、权责清晰、分工协作的新型县域医疗卫生服务体系，逐步形成服务、责任、利益、管理的共同体。案，认真组织实施，建设多种类型和模式的医共体。2 1 6 2 7 6 9 2/3 6 1 3 9/2 0 1 9 0 7 1 8 1 6:3 4 行业研究行业研究 敬请阅读末页的重要说明 Page 12 二、行业内各公司细观 1、创业慧康 创业慧康 2019Q2 共统计到订单 64 个，订单总额 2.24 亿元，去年同期 2018Q2 订单数量为 48 个，订单总额为 0.87 亿元，公司 19Q2 订单总额实现同比增速 158%。大单数量及金额增长驱动公司 2019Q2 业绩提升，体现了公司整体整体业务高景气。图图 10：创业慧康：创业慧康 2017Q2/2018Q2/2019Q2 订单总额及增速订单总额及增速 资料来源：各大招标网站、招商证券 2019H1 公司订单总额达到 5.47 亿元，去年同期订单总额达到 2.34 亿元，同比增长133%，由此可见公司上半年业务高增速主要得益于第二季度订单金额的增长。公司在19Q1取得大额订单福建医科大学附属协和医院基于大数据的智能医院建设项目，项目金额达到 1.47 亿元，对公司 2019 年上半年业务增速影响较大。即使剔除大额订单福建协和的影响，2019H1 公司订单总额仍达到 3.99 亿元，同比增长达到 70%，订单总额仍保持较高增速。图图 11：创业慧康：创业慧康 2017-2019H1 订单总额及增速订单总额及增速 图图 12：创业慧康：创业慧康 2017-2019H1 订单总额及增速（剔除订单总额及增速（剔除19Q1 福建协和福建协和 1.47 亿元大单）亿元大单）资料来源：各大招标网站、招商证券 资料来源：各大招标网站、招商证券 7228 8712 22441 20%21%158%0%20%40%60%80%100%120%140%160%0 5000 10000 15000 20000 25000 2017Q2 2018Q2 2019Q2 订单总额（万元）增速 32683 61551 54663 -15%88%133%-40%-20%0%20%40%60%80%100%120%140%160%0 10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 2017 2018 2019H1 订单总额（万元）增速 32683 61551 39928 -15%88%70%-20%0%20%40%60%80%100%