本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。请务必阅读末页声明。计算机行业推荐（维持）计算机行业2020年上半年投资策略风险评级：中风险聚焦三大赛道，掘金优质个股2019年12月12日魏红梅SAC执业证书编号：S0340513040002电话：0769-22119410邮箱：whm2@dgzq.com.cn研究助理：罗炜斌SAC执业证书编号：S0340119020010电话：0769-23320059邮箱：luoweibin@dgzq.com.cn细分行业评级计算机硬件推荐计算机软件推荐IT服务推荐行业指数走势-20%0%20%40%60%18/1219/0219/0419/0619/0819/10计算机(申万)沪深300资料来源：东莞证券研究所，Wind相关报告投资要点：◼云计算：巨头CAPEX回暖上游率先受益，长期看好国内市场渗透率提升。2019Q2海外云计算巨头资本开支同比增速由负转正，Q3增速进一步提升，回暖信号持续释放。同时，国内云计算巨头Q3资本开支同比降幅较Q2出现明显收窄，扭降为升未来可期。随着云计算巨头资本开支逐步回暖，设备采购、IDC建设的需求有望陆续释放，产业链上游将率先受益。目前，全球云计算市场增长趋于平稳，国内发展方兴未艾，未来提升空间巨大。由于SaaS使用门槛在云计算三种服务模式中是最低的，对于大部分用户而言，只需要云计算供应商提供现成云应用。因此，SaaS已成为全球云计算市场的最大构成部分，2018年占比超过60%。对标国外发展情况，目前我国云计算市场仍以IaaS为主，随着政策大力推动云计算发展、企业上云渗透率提升，后续SaaS市场份额有望实现稳步提升。◼网络安全：三因素共振行业景气上行，安全服务占比有望提升。在国内网络安全环境渐趋严峻、“云大物移工”新业态加速发展、等保2.0落地实施三大因素共振下，国内网络安全需求有望加速释放，行业景气将持续上行。目前，国内网安市场主要以销售防火墙、统一威胁管理等硬件产品为主。随着网络安全逐渐呈现边界模糊化、复杂化的趋势，仅靠传统网络安全硬件已无法阻挡变化多样的网络攻击，提供全方位安全咨询及集成、以及全程托管运维服务的重要性进一步凸显；同时，针对企业及个人网络安全管理的教育与培训服务也亟需获得补充。因此，提供相应安全服务的厂商有望迎来发展黄金时期。◼医疗信息化：政策助推需求加速释放，电子病历景气持续上行。2018年卫生委下发《电子病历系统应用水平分级评价管理办法（试行）》、《电子病历系统应用水平分级评价标准（试行》文件》，要求2019年所有三级医院电子病历系统分...
