机械设备行业3月月报：聚焦新基建关注防护器械智能制造、新能源和物联网-20200309-川财证券-14页 (2).pdf

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 聚焦新基建，关注聚焦新基建，关注防护器械智能制造、防护器械智能制造、新能源新能源和和物联网物联网 证券证券研究报告研究报告 所属所属部门部门 行业公司部 报告报告类别类别 行业策略 所属行业所属行业 机械装备 报告时间报告时间 2020/3/9 分析师分析师 孙灿孙灿 证书编号：S1100517100001 010-68595107 川财研究所川财研究所 北京北京 西城区平安里西大街 28 号中海国际中心 15 楼，100034 上海上海 陆家嘴环路 1000 号恒生大厦 11 楼，200120 深圳深圳 福田区福华一路 6 号免税商务大厦 30 层，518000 成都成都 中国（四川）自由贸易试验区成都市高新区交子大道177 号中海国际中心 B 座 17楼，610041 机械设备机械设备行业行业 3 3 月月月报月报（2020200200308308）本月观点本月观点 上月 A 股主要指数小幅下行，机械板块排名表现一般，涨幅居前的仍以新股和光伏板块为主。2 月以来疫情管控持续加强，我们建议重点关注环境消毒和医疗防护器械生产（智能装备）等相关概念板块，逢低布局氢能、军工和半导体装备等相关先进制造板块，继续重视一季报业绩预增相关标的。传统制造相关标的有：传统制造相关标的有：杰瑞股份、中海油服、三一重工、徐工机械、杭氧股份、深冷股份、郑煤机、浙江鼎力和恒立液压。基础件的国产化相关标的有：基础件的国产化相关标的有：应流股份、大族激光、中密控股、新莱应材、上海沪工、通裕重工和川润股份等。智能制造相关标的有：汇川技术、埃斯顿、大族激光和克来机电。先进制造相先进制造相关标的有：关标的有：上海电气、东方电气、中密控股、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创和中微公司等。航空装备制造板块相关标的有：航空装备制造板块相关标的有：中直股份、中航沈飞、中航电子、上海沪工、光威复材和中简科技等。物联网物联网板块相关标的有：板块相关标的有：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、国电南瑞和国网信通等。上月上月市场表现市场表现 2020 年 2 月，上证综指下跌 3.23%，沪深 300 下跌 1.59%，中小板综上涨 2.80%，创业板综上涨 5.79%，中证 1000 上涨 3.02%。机械设备行业指数下跌 4.44%，行业涨幅月排名 12/28，板块跑赢上证综指 2.76 个百分点。2020 年 2 月,机械制造板块月涨幅前五的个股为泰林生物、易天股份、英维克、威胜信息和北玻股份，涨幅分别为 234.60%、206.66%、152.27%、108.93%和 104.73%。跌幅前五的个股麦克奥迪、派思股份、宝鼎科技、京城股份和德恩精工，跌幅分别为 35.59%、27.49%、26.89%、26.17%和 25.66%。涨幅居前的标的主要以新股为主，英维克是华为相关 IDC 环境管理设备，北玻股份主要是光伏产业链标的。截至 2020 年 3 月 6 日，机械制造板块月涨幅前五的个股为佳力图、海源复材、克劳斯、远大智能和金太阳，涨幅分别为 61.08%、58.14%、53.75%、43.09%和35.19%。跌幅前五的个股先导智能、中微公司、高澜股份、星云股份和至纯科技，跌幅分别为 6.32%、5.49%、4.42%、4.14%和 3.20%。涨幅居前的标的以智能制造装备为主，佳力图是 IDC 环境管理设备，可能是受上月英维克上涨带动。上月上月覆盖公司重要覆盖公司重要动态动态 中密控股发布2020 年度创业板非公开发行 A 股股票预案。风险提示：风险提示：产业政策低于预期，市场风格偏好，技术、竞争和政策路线风险。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/14 正文正文目录目录 一、投资观点.4 1.1 投资观点.4 1.2.1.2020 年年度观点.4 1.2.2.2020 年 3 月观点.4 1.2.3.相关标的.4 二、宏观经济运行情况.6 2.1.全球重要商品期货价格追踪.6 2.2.国内主要经济数据追踪.6 2.3.重点宏观经济动态.6 2.3.1 2 月 3 日中央政治局常委会会议（和讯新闻/和讯名家）.6 2.3.2 2 月 11 日国务院常务会议（和讯新闻/和讯名家）.7 2.3.3 2 月 12 日中央政治局常委会会议（和讯新闻/和讯名家）.7 2.3.4 2 月 21 日中央政治局会议（和讯新闻/和讯名家）.8 2.3.5 2 月 23 日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议（和讯新闻/和讯名家）.8 三、A 股市场表现.10 3.1.板块走势.10 3.2.机械行业公司表现.10 四、重点公司动态.11 4.1.新莱应材（300260）：.11 4.2.川润股份（002272）：.11 4.3.中密控股（300470）：.11 4.4.通裕重工（300185）：.12 风险提示.13 oPpMqOuNnMoOoRsRoRmQpO7NaO6MmOmMsQoOlOqQsRiNpOpOaQpNpMNZtQnRxNmRoP川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 3/14 图表目录图表目录 图 1：2015 年以来中国 PMI 走势.6 图 2：2015 年以来中国 PMI 分享走势.6 图 3：行业板块月度涨跌幅.10 图 4：机械行业板块市盈率和市净率走势.10 图 5：上月机械板块个股涨跌幅前十.10 图 6：本月以来机械板块个股涨跌幅前十.11 表格 1.重要商品期货价格追踪.6 川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 4/14 一、一、投资观点投资观点 1.11.1投资投资观点观点 1.2.1.1.2.1.20202020 年年年年度观点度观点 我们认为年度仍应当关注：1.复苏持续性超预期，出口打开增长空间的传统周期机械板块；2.政策强力，创造新需求推动新产业的需求引领的新成长板块；关注标的：1)制造业补短板，国家重点布局的战略性先进制造业；2）存量市场的成长压力推动生产和生活的智能化升级改造应用落地；3）环保安全监管驱严，推动生活和生产装备的清洁化和安全化升级改造；4）国家发布高端智能再制造行动计划，推动构建智能再制造体系；3.配置稀缺的国家核心竞争力资产，具有全球竞争力的优势行业龙头。先进制造、智能制造和工业互联网大概率是 2018 年的机械板块热点，应当适度配置国家重点布局的战略型先进制造业（锂电和半导体）、智能制造（核心零部件、本体、行业集成应用和工业互联网板块）。国际油价中枢已明显上移，油气开采和煤化工机械设备板块在现阶段仍建议应当优先关注。贸易战持续发酵和扩张，应当是近期主导证券市场的核心矛盾，制造业是美国对中国出口限制的核心行业。从国内受益的角度看，主要是美国限制相关产品进口有益于加强国内制造业进口替代，而中国贸易反击策略主要集中于中国大量进口美国商品相关产业，相关行业由于预期供给缺口推升价格。建议重点关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等机械基础件、内燃机发动机等核心零部件等中国进口依赖较大的行业。1.2.2.1.2.2.2 2020020 年年 3 3 月观点月观点 我们认为本月：上月 A 股主要指数小幅下行，机械板块排名表现一般，涨幅居前的仍以新股和光伏板块为主。2 月以来疫情管控持续加强，我们建议重点关注环境消毒和医疗防护器械生产等相关概念板块，逢低布局新能源、半导体装备和军工等相关先进制造板块，继续重视一季报业绩预增相关标的，适当关氢能源等概念板块整体机会。1.2.3.1.2.3.相关相关标的标的 传统制造相关标的有：传统制造相关标的有：杰瑞股份、中海油服、深冷股份、三一重工、徐工机械、杭氧股份、郑煤机、浙江鼎力和恒立液压。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 5/14 基础件的国产化相关标的有：基础件的国产化相关标的有：应流股份、大族激光、恒立液压、中密控股、新莱应材、上海沪工和川润股份等。智能制造相关标的有智能制造相关标的有：汇川技术、埃斯顿、大族激光和克来机电。先进制造的科技型企业相关标的有：先进制造的科技型企业相关标的有：上海电气、中密控股、应流股份、晶盛机电、捷佳伟创、先导智能、新莱应材、北方华创和中微公司等。物联网板块相关标的有：物联网板块相关标的有：士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、国电南瑞和国网信通等。航空装备制造板块相关标的有：航空装备制造板块相关标的有：中直股份、中航沈飞、中航电子、上海沪工、光威复材和中简科技等。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 6/14 二、二、宏观经济宏观经济运行运行情况情况 2.1.2.1.全球重要商品期货价格全球重要商品期货价格追踪追踪 表格表格 1.重要商品期货价格追踪重要商品期货价格追踪 分类分类 期货代码期货代码 期货简称期货简称 结算价结算价 周涨跌幅周涨跌幅 月涨跌幅月涨跌幅 油 B00.IPE ICE 布油连续 45.27-8.40%-8.40%CL00.NYM NYMEX 轻质原油连续 41.28-7.13%-7.13%煤 AFR00.IPE ICE 理查德湾煤炭连续 67.05-10.79%-10.79%ZC00.CZC 动力煤近月 552.20-0.79%-0.79%金属 AH00.LME LME 铝连续 1,685.00-0.53%-0.53%AL00.SHF 沪铝近月 13,085.00-0.91%-0.91%CA00.LME LME 铜连续 5,607.00-0.08%-0.08%CU00.SHF 沪铜近月 44,780.00 0.16%0.16%化工 MA00.CZC 甲醇近月 1,960.00 PP00.DCE 聚丙烯近月 6,900.00 2.24%2.24%TA00.CZC PTA 近月 4,224.00 0.14%0.14%资料来源：公司公告、Wind 资讯，川财证券研究所 2.2.2.2.国内主要经济数据追踪国内主要经济数据追踪 受新冠疫情影响，受新冠疫情影响，2 月中国月中国 PMI 大幅下滑大幅下滑。2020 年 2 月中国制造业 PMI 为35.70，与 2020 年 1 月相比，环比大幅下行。图图 1：2015 年以来中国年以来中国 PMI 走势走势 图图 2：2015 年以来中国年以来中国 PMI 分享走势分享走势 资料来源：Wind，川财证券研究所 资料来源：Wind，川财证券研究所 2.3.2.3.重点宏观经济动态重点宏观经济动态 2.3.12.3.1 2 2 月月 3 3 日中央政治局常委会会议日中央政治局常委会会议（和讯新闻（和讯新闻/和讯名家）和讯名家）2 月 3 日中央政治局常委会会议的主题是加强疫情防控工作，同时也首次提出统筹兼顾的政策目标，以及差异化疫情防控和差异化宏观调控的政策思0102030405060PMI010203040506001020304050602015/22015/42015/62015/82015/102015/122016/22016/42016/62016/82016/102016/122017/22017/42017/62017/82017/102017/122018/22018/42018/62018/82018/102018/122019/22019/42019/62019/82019/102019/122020/2PMI:生产PMI:新出口订单PMI:新订单川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 7/14 路：疫情严重地区要集中精力抓好疫情防控工作，其他地区要在做好防控工作的同时统筹抓好改革发展稳定各项工作，特别是要抓好涉及决胜全面建成小康社会、决战脱贫攻坚的重点任务。具体包括“六稳”、生产企业的复工复产、加大金融支持力度、援企稳岗、加大新投资项目开工力度和积极推进在建项目、脱贫攻坚和乡村振兴、稳定居民消费等方面的措施。2.3.22.3.2 2 2 月月 1111 日国务院常务会议日国务院常务会议（和讯新闻（和讯新闻/和讯名家）和讯名家）2 月 11 日的国务院常务会议要求在全力以赴抓好疫情防控的同时，加强经济运行调度和调节，更好保障供给。会议部署了 8 个方面工作，其中有序推动企业复工复产、组织务工人员返岗分别位列第一、三位：一是分类有序推动企业复工复产；二是重点医疗防控物资生产企业尽快达产；三是制定方案有序组织务工人员返岗；四是要求各地各部门建立企业应对疫情专项帮扶机制，纾解企业特别是民营、小微企业困难：通过减免国有物业房租、下调贷款利率、延期还本付息、完善税收减免政策等，实施临时性支持措施。五是加强生活必需品生产供应，抓好春季农业和畜牧业生产。六是强化煤电油气运保障，保障重要交通干线及关键物流枢纽正常运行。七是推动重大项目尽早开工和建设。八是高度关注就业问题，防止大规模裁员：鼓励地方综合运用失业保险基金结余等资金加大援企稳岗力度，支持有条件的地方实施缓缴或返还部分社保费等政策；以及引导因疫情无法外出的农民工参加农村基础设施建设和人居环境改善。2.3.32.3.3 2 2 月月 1212 日中央政治局常委会会议日中央政治局常委会会议（和讯新闻（和讯新闻/和讯名家）和讯名家）2 月 12 的中央政治局常委会会议进一步明确了统筹兼顾疫情防控和社会经济发展目标的要求，同时全面部署了差异化疫情防控策略、加大宏观调控政策力度、积极扩大内需稳定外需三方面的工作。第一，差异化疫情防控策略。一方面，加强疫情特别严重或风险较大的地区防控。另一方面，非疫情防控重点地区分级制定差异化防控策略。第二，加大宏观政策调节力度，针对疫情带来的影响，研究制定相应政策措施。一是更好发挥积极财政政策的作用：加大资金投入，保障好各地疫情防控资金需要；继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费措施，缓解企业经营困难。二是保持稳健的货币政策灵活适度：对防疫物资生产企业加大优惠利率信贷支持力度；对受疫情影响较大的地区、行业和企业完善差异化优惠金融服务。三是就业优先政策和推动复工复产的措施：完善支持中小微企业的财税、金融、社保等政策；在确保做好防疫工作的前提下，分类指导，有序推动央企、国企等各类企业复工复产；做好高校毕业生等重点群体就业工川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 8/14 作。第三，积极扩大内需、稳定外需。投资：聚焦重点领域，优化地方政府专项债券投向，用好中央预算内投资，调动民间投资积极性，加快推动建设一批重大项目。消费：推动服务消费提质扩容，扩大实物商品消费，加快释放新兴消费潜力。外需：支持外贸企业抓紧复工生产，加大贸易融资支持，推动外资大项目落地等。2.3.42.3.4 2 2 月月 2121 日中央政治局会议日中央政治局会议（和讯新闻（和讯新闻/和讯名家）和讯名家）2 月 21 日会议对疫情的判断是“蔓延势头得到初步遏制，防控工作取得阶段性成效”，但“全国疫情发展拐点尚未到来，湖北省和武汉市防控形势依然严峻复杂”。并以此为基础部署了以下七个方面的工作，其中第四、五、六项分别强调了宏观调控加力、扩大有效需求、全球产业链中的龙头企业和关键缓解，应重点关注。一是完善差异化防控策略。打好湖北、武汉保卫战；全力做好北京疫情防控工作等。二是有序推动复工复产。三是坚定不移打好三大攻坚战。四是宏观调控发力：积极财政政策更加积极有为，发挥好政策性金融作用；稳健货币政策更加灵活适度，缓解融资难融资贵，为疫情防控、复工复产和实体经济发展提供精准金融服务；加大对重点行业和中小企业帮扶力度，尤其是住宿餐饮、文体娱乐、交通运输、旅游等受疫情影响严重的行业。做好农产品(000061,股吧)稳产保供、春耕备耕和农业防灾减灾。五是扩大有效需求：促进消费回补和潜力释放。发挥好有效投资关键作用，加大新投资项目开工力度，加快在建项目建设进度。加大试剂、药品、疫苗研发支持力度，推动生物医药、医疗设备、5G 网络、工业互联网等加快发展。六是关注全球产业链中的龙头企业、关键环节：优先保障在全球供应链中有重要影响的龙头企业和关键环节恢复生产供应，维护全球供应链稳定。支持出口重点企业尽快复工复产等。七是保障民生、就业优先。2.3.52.3.5 2 2 月月 2323 日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议（和讯新闻（和讯新闻/和讯名家）和讯名家）这次会议的形式是最值得关注的地方。这次电视电话会议在每个县和军队的团级单位都有分会场，基层党员干部可以直接听到和理解中央指示精神。这也表明目前工作任务很紧迫，到了分秒必争的状态，需要基层以最快的速度理解和执行中央精神。会议内容主要包括四个方面，一是前一的疫情防控工作，二是当前加强疫情防控的重点工作，三是统筹推进疫情防控和经济社会发展工作，四是加强党川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 9/14 对统筹推进疫情防控和经济社会发展工作的领导。其中第三、四再次重申了有序恢复生产生活秩序，加大政策调节力度，释放发展潜力和强大动能的目标，并布置了更具体化的复工复产、援企稳岗措施，包括八个方面：第一，分区分级精准复工复产。占比近半的低风险地区要尽快将防控策略调整到外防输入上来，全面恢复生产生活秩序。中风险地区要依据防控形势有序复工复产。高风险地区要继续集中精力抓好疫情防控工作。随着疫情防控形势持续向好，符合条件的省份要适时下调响应级别并实行动态调整。第二，加大宏观政策调节力度。逆周期调节节奏和力度要能够对冲疫情影响，防止经济运行滑出合理区间，防止短期冲击演变成趋势性变化。1.更加积极有为的财政政策：已经出台的财政贴息、大规模降费、缓缴税款等政策要尽快落实到企业。继续研究出台阶段性、有针对性的减税降费政策。集中使用部分中央部门存量资金，统筹用于疫情防控、保障重点支出。对受疫情影响较大的地方加大转移支付力度。扩大地方政府专项债券发行规模，优化预算内投资结构。2.更加注重灵活适度的货币政策：用好已有金融支持政策，适时出台新的政策措施。一是缓解企业复工复产面临的债务偿还、资金周转和扩大融资等；二是对受疫情影响较大的地区、行业、企业提供专项信贷额度；三是调整企业的还款付息安排。第三，稳就业。重点有三，首先是总体减负、稳岗、扩就业，落实社保费阶段性减免、失业保险稳岗返还、就业补贴等政策；二是部分企业缺工问题，三是重点群体就业问题。第四，脱贫攻坚全面收官。第五，推动企业复工复产。目前重点一是实现人流、物流畅通；二是保证产业链畅通；三是积极扩大国内有效需求：加快在建和新开工项目建设进度；用好中央预算内投资、专项债券资金和政策性金融；优化投向结构重点是智能制造、无人配送、在线消费、医疗健康等新兴产业。第六，抓好春季农业生产，加强动物疫病防控。第七，保障基本民生。关注居民收入受影响，物价上涨，生活必需商品和服务的供应，以及特定困难群体。有条件的地方可以适当提高价格临时补贴标准。第八，稳住外贸外资基本盘。重点是外贸产业链、供应链的运行，重大外资项目落地及金融等服务业的对外开放。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 10/14 三、三、A A 股市场表现股市场表现 3.1.3.1.板块走势板块走势 2020 年 2 月，上证综指下跌 3.23%，沪深 300 下跌 1.59%，中小板综上涨2.80%，创业板综上涨 5.79%，中证 1000 上涨 3.02%。机械设备行业指数下跌4.44%，行业涨幅月排名 12/28，板块跑赢上证综指 2.76 个百分点。图图 3：行业板块月度行业板块月度涨跌幅涨跌幅 图图 4：机械行业板块机械行业板块市盈率和市净率走势市盈率和市净率走势 资料来源：公司公告、Wind 资讯，川财证券研究所 资料来源：公司公告、Wind 资讯，川财证券研究所 3.2.3.2.机械行业公司表现机械行业公司表现 2020 年 2 月,机械制造板块月涨幅前五的个股为泰林生物、易天股份、英维克、威胜信息和北玻股份，涨幅分别为 234.60%、206.66%、152.27%、108.93%和104.73%。跌幅前五的个股麦克奥迪、派思股份、宝鼎科技、京城股份和德恩精工，跌幅分别为 35.59%、27.49%、26.89%、26.17%和 25.66%。涨幅居前的标的主要以新股为主，英维克是华为相关 IDC 环境管理设备，北玻股份主要是光伏产业链标的。图图 5：上月机械上月机械板块个股板块个股涨跌幅前十涨跌幅前十 -8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%12%通信计算机农林牧渔建筑材料电子综合医药生物纺织服装传媒汽车电气设备机械设备国防军工化工建筑装饰房地产轻工制造食品饮料有色金属公用事业休闲服务家用电器商业贸易非银金融钢铁银行交通运输采掘01020304050607080900112233442016/1/82017/1/82018/1/82019/1/82020/1/8市净率（LF）左轴市盈率（TTM）：右轴编号编号 股票代码股票代码股票简称股票简称涨跌幅涨跌幅股票代码股票代码 股票简称股票简称涨跌幅涨跌幅1300813.SZ 泰林生物234.60%300341.SZ 麦克奥迪-35.59%2300812.SZ 易天股份206.66%603318.SH 派思股份-27.49%3002837.SZ英维克152.27%002552.SZ 宝鼎科技-26.89%4688100.SH 威胜信息108.93%600860.SH 京城股份-26.17%5002613.SZ 北玻股份104.73%300780.SZ 德恩精工-25.66%6300457.SZ 赢合科技76.85%002192.SZ 融捷股份-23.83%7688012.SH 中微公司74.89%002021.SZ*ST中捷-23.39%8300724.SZ 捷佳伟创73.53%600815.SH*ST厦工-22.84%9300499.SZ 高澜股份73.48%000410.SZ*ST沈机-22.32%10603283.SH 赛腾股份65.89%603662.SH 柯力传感-22.31%涨幅涨幅跌幅跌幅川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 11/14 资料来源：Wind,川财证券研究所 截至 2020 年 3 月 6 日，机械制造板块月涨幅前五的个股为佳力图、海源复材、克劳斯、远大智能和金太阳，涨幅分别为 61.08%、58.14%、53.75%、43.09%和35.19%。跌幅前五的个股先导智能、中微公司、高澜股份、星云股份和至纯科技，跌幅分别为 6.32%、5.49%、4.42%、4.14%和 3.20%。涨幅居前的标的以智能制造装备为主，佳力图是 IDC 环境管理设备，可能是受上月英维克上涨带动。图图 6：本月以来机械本月以来机械板块个股板块个股涨跌幅前十涨跌幅前十 资料来源：Wind,川财证券研究所 四、四、重点公司动态重点公司动态 4.1.4.1.新莱应材（新莱应材（300260300260）：2019 年年度业绩年年度业绩快报快报：预计2019年实现归属于上市公司股东的收入为13.79亿元，同比增加17.41%，2019 年实现归属于上市公司股东的净利润为 6485.55 万元，同比增加 67.90%4.2.4.2.川润股份（川润股份（002272002272）：2019 年年度业绩年年度业绩快报快报：预计 2019 年实现归属于上市公司股东的收入为 8.66 元，同比增加 31.41%，2019 年实现归属于上市公司股东的净利润为 6614.90 元，同比增加 47.04%。4.3.4.3.中密控股中密控股（300470300470）：）：2020 年度创业板非公开发行年度创业板非公开发行 A 股股票预案股股票预案：1、本次非公开发行股票的数量不超过 29,775,536 股（含本数），发行对象共 计 9 名。本次非公开发行股票的定价基准日为第四届董事会第十五次会议决议编号编号 股票代码股票代码股票简称股票简称涨跌幅涨跌幅股票代码股票代码 股票简称股票简称涨跌幅涨跌幅1603912.SH佳力图61.08%300450.SZ 先导智能-6.32%2002529.SZ 海源复材58.14%688012.SH 中微公司-5.49%3600579.SH克劳斯53.75%300499.SZ 高澜股份-4.42%4002689.SZ 远大智能43.09%300648.SZ 星云股份-4.14%5300606.SZ金太阳35.19%603690.SH 至纯科技-3.20%6002158.SZ 汉钟精机34.38%300307.SZ 慈星股份-3.20%7600172.SH 黄河旋风34.18%300751.SZ 迈为股份-2.11%8300007.SZ 汉威科技34.06%300210.SZ 森远股份-2.06%9002097.SZ 山河智能30.24%002459.SZ 晶澳科技-2.05%10603011.SH 合锻智能27.95%002965.SZ 祥鑫科技-1.06%涨幅涨幅跌幅跌幅川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 12/14 公告日（即 2020 年 2 月 21 日）。本次非公开发行股票的发行价格（认购价格）为 21.83 元/股，即定价基准日前 20 个交易日中密控股股票交易均价的 80%（结果保留至两位小数并向上取整）。2、本次非公开发行股票募集资金总额不超过 65,000 万元，扣除发行费用后的募集资金净额将全部投资于以下项目：收购新地佩尔 100%股权项目，机械密封产品数字化转型及智能制造项目和补充流动资金。4.4.4.4.通裕重工（通裕重工（300185300185）：）：2019 年年度业绩预增公告：年年度业绩预增公告：预计 2019 年实现归属于上市公司股东的收入为 40.28 元，同比增加 13.94%，2019 年实现归属于上市公司股东的净利润为 2.37 亿元，同比增加 9.32%。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 13/14 风险提示风险提示 机械设备行业属于中游行业，经济发展不及预期，将使行业产品需求下降；产业政策推动和执行低于预期；成本向下游转移程度低于预期，带来的盈利能力持续下降；市场风格变化带来机械行业估值中枢下行。川财证券川财证券研究报告研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明报告 C0004 14/14 分析师声明分析师声明 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师，以勤勉尽责的职业态度、专业审慎的研究方法，使用合法合规的信息，独立、客观地出具本报告。本人薪酬的任何部分过去不曾与、现在不与、未来也不会与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关。行业公司评级行业公司评级 证券投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内证券的绝对收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。行业投资评级：以研究员预测的报告发布之日起 6 个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准。30%以上为买入评级；15%-30%为增持评级；-15%-15%为中性评级；-15%以下为减持评级。重要重要声明声明 本报告由川财证券有限责任公司（已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格）制作。本报告仅供川财证券有限责任公司（以下简称“本公司”）客户使用。本公司不因接收人收到本报告而视其为客户，与本公司无直接业务关系的阅读者不是本公司客户，本公司不承担适当性职责。本报告在未经本公司公开披露或者同意披露前，系本公司机密材料，如非本公司客户接收到本报告，请及时退回并删除，并予以保密。本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的真实性、准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、评估及预测仅为本报告出具日的观点和判断，该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。同时，本报告所指的证券或投资标的的价格、价值及投资收入可能会波动。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。对于本公司其他专业人士（包括但不限于销售人员、交易人员）根据不同假设、研究方法、即时动态信息及市场表现，发表的与本报告不一致的分析评论或交易观点，本公司没有义务向本报告所有接收者进行更新。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供投资者参考之用，并非作为购买或出售证券或其他投资标的的邀请或保证。该等观点、建议并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的、财务状况以及特定需求，在任何时候均不构成对客户私人投资建议。根据本公司产品或服务风险等级评估管理办法，上市公司价值相关研究报告风险等级为中低风险，宏观政策分析报告、行业研究分析报告、其他报告风险等级为低风险。本公司特此提示，投资者应当充分考虑自身特定状况，并完整理解和使用本报告内容，不应视本报告为做出投资决策的唯一因素，必要时应就法律、商业、财务、税收等方面咨询专业财务顾问的意见。本公司以往相关研究报告预测与分析的准确，也不预示与担保本报告及本公司今后相关研究报告的表现。对依据或者使用本报告及本公司其他相关研究报告所造成的一切后果，本公司及作者不承担任何法律责任。本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告所指的证券或投资标的不存在法律禁止的利害关系。投资者应当充分考虑到本公司及作者可能存在影响本报告观点客观性的潜在利益冲突。在法律许可的情况下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为之提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。本公司的投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策。对于本报告可能附带的其它网站地址或超级链接，本公司不对其内容负责，链接内容不构成本报告的任何部分，仅为方便客户查阅所用，浏览这些网站可能产生的费用和风险由使用者自行承担。本公司关于本报告的提示（包括但不限于本公司工作人员通过电话、短信、邮件、微信、微博、博客、QQ、视频网站、百度官方贴吧、论坛、BBS）仅为研究观点的简要沟通，投资者对本报告的参考使用须以本报告的完整版本为准。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“川财证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。如未经川财证券授权，私自转载或者转发本报告，所引起的一切后果及法律责任由私自转载或转发者承担。本公司保留追究相关责任的权利。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。本提示在任何情况下均不能取代您的投资判断，不会降低相关产品或服务的固有风险，既不构成本公司及相关从业人员对您投资本金不受损失的任何保证，也不构成本公司及相关从业人员对您投资收益的任何保证，与金融产品或服务相关的投资风险、履约责任以及费用等将由您自行承担。本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：000000000857