机械设备行业动态报告：科沃斯人工智能扫地机器人DG70全球首发看好服务机器人行业发展-20190113-东北证券-12页.pdf

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告/行业动态报告 科沃斯人工智能扫地机器人科沃斯人工智能扫地机器人 DG70 全球首发，看好服务机器人行业发展全球首发，看好服务机器人行业发展 报告摘要：报告摘要：【服务机器人行业【服务机器人行业&科沃斯】科沃斯】事件：近日，在美国拉斯维加斯拉 CES2019 消费电子展上，拥有 AIVI视觉识别技术的科沃斯扫地机器人 DG70 全球首发，将地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 视觉识别技术运用到家用服务机器人领域。同时，展会透露科沃斯现在正积极打造机器人互联网生态圈，让家用机器人在家居智能生活圈内能做更深层的工作。1)人工智能技术运用极大地提升了产品智能化，并在行业内率先布局人工智能技术运用极大地提升了产品智能化，并在行业内率先布局和落地。和落地。结合官网动态，早在 2018 年 8 月 31 日公司已经在柏林 IFA 2018 上展示了其地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 技术（人工智能和视觉解读）。借助人工智能，AIVI 技术赋予机器人深度学习的能力，使机器人“聪明”地识别并避开那些通常会阻碍扫地机器人或吸尘器清扫的家居用品（如电缆、鞋子、垃圾箱和地毯等）。这种人工智能创新技术使清洁变得更加高效，用户无须参与，而由机器人自主完成清洁工作。此次的新产品 DG70 的发布也是继随机类、LDS 规划之后又一次技术迭代，科沃斯不论是在市场份额还是技术储备都在引领行业，新产品爆发也值得期待。2)技术驱动需求，扫地机器人功能性和智能化程度达到新高度，用户技术驱动需求，扫地机器人功能性和智能化程度达到新高度，用户认可度大幅提升，国内扫地机器人渗透率处于较低水平，由可选品向认可度大幅提升，国内扫地机器人渗透率处于较低水平，由可选品向必需品转变趋势加强。必需品转变趋势加强。早期随机类产品功能性不完善，影响了消费者体验，才使其“必需品”属性受到争议，随着功能性完善，产品认可度越来越高，但目前国内渗透率仅 6%左右，有巨大增长空间。3)不惧竞争，绝对龙头享受行业成长红利。加大海外渠道拓展，进一不惧竞争，绝对龙头享受行业成长红利。加大海外渠道拓展，进一步提升海外收入和市占步提升海外收入和市占率。率。从全球市场来看，目前海外扫地机器人渗透率低（美国大约 10%，欧洲大约 6-10%），市场空间大（海外约占全球 2/3），同样具有产品渗透率提升，以及公司市占率提升的双加持逻辑。科沃斯在美国成立销售子公司，线下和costco 合作，线上亚马逊平台销售快速增长，预计在美国市占率将大幅提升；在欧洲，开拓德国、西班牙、瑞士等市场，科沃斯收入和市占率有望进一步提升。本周核心推荐组合：本周核心推荐组合：三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维列控、恒立液压、北方华创、浙江鼎力、郑煤机、建设机械列控、恒立液压、北方华创、浙江鼎力、郑煤机、建设机械 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 三一重工 8.19 0.27 0.81 0.89 30.54 10.16 9.22 买入 科沃斯 49.04 0.94 1.25 1.72 52.23 39.16 28.52 买入 华测检测 6.28 0.08 0.14 0.18 77.74 43.37 34.70 买入 思维列控 44.30 0.82 1.17 1.82 54.02 37.86 24.34 买入 恒立液压 20.49 0.43 1.03 1.26 47.32 19.86 16.28 买入 同步大势同步大势 上次评级：同步大势 历史收益率曲线-38%-30%-22%-14%-6%2%机械设备沪深300涨跌幅（%）1M 3M 12M 绝对收益-0.49%5.67%-32.86%相对收益 1.57%6.61%-6.45%行业数据 成分股数量（只）391 总市值（亿）23336 流通市值（亿）15137 市盈率（倍）18.46 市净率（倍）1.42 成分股总营收（亿）14621 成分股总净利润（亿）820 成分股资产负债率（%）62.03 相关报告 北方华创拟定增募资不超 21 亿元加码主业，持续看好国内半导体产业发展 2019-01-06 经济向左政策向右，关注低估值工程机械板块 2019-01-02 继续推荐科沃斯及思维列控，重点关注风机核心部件供应商振江股份 2018-12-23 看好长川科技收购 STI，持续关注锂电及轨交板块 2018-12-16 证券分析师：刘军证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 (021)20361113 研究助理：朱宇航研究助理：朱宇航 执业证书编号：S0550118080035(021)20363254(021)20363254/机械设备机械设备 发布时间：发布时间：2019-01-13 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 2/12 行业动态报告行业动态报告 1.市场表现市场表现 上周市场整体行情较好。沪深 300 指数本周小幅上涨，周五收盘 3094.78 点，全周上涨 1.94%。创业板指数周五收盘 1261.56 点，全周上涨 1.32%。申万机械设备指数收盘 990.59 点，全周上涨 3.07%。其中通信行业涨幅最大，涨幅为 5.61%，涨幅最小的为非银金融行业，涨幅为 0.70%。图图 1：上周申万一级行业及沪深：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅指数涨跌幅 0%1%2%3%4%5%6%通信通信电气设备电气设备家用电器家用电器电子电子建筑材料建筑材料食品饮料食品饮料休闲服务休闲服务机械设备机械设备采掘采掘汽车汽车化工化工计算机计算机国防军工国防军工综合综合传媒传媒轻工制造轻工制造商业贸易商业贸易钢铁钢铁纺织服装纺织服装交通运输交通运输农林牧渔农林牧渔沪深沪深300300有色金属有色金属公用事业公用事业建筑装饰建筑装饰医药生物医药生物银行银行房地产房地产非银金融非银金融 数据来源：Wind 资讯，东北证券 子板块中，涨幅最大的是机械基础件设备，全周上涨 7.00%。全周涨幅最小的子板块为铁路设备，涨幅为 0.40%。图图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅：上周机械设备行业子板块涨跌幅 7.0%6.8%4.9%4.4%4.3%4.2%4.1%4.0%3.5%3.3%3.0%2.3%2.2%2.2%2.0%1.9%1.7%1.4%0.4%0%1%2%3%4%5%6%7%8%机械基础件机械基础件制冷空调设备制冷空调设备金属制品金属制品磨具磨料磨具磨料冶金矿采化工冶金矿采化工仪器仪表仪器仪表内燃机内燃机楼宇设备楼宇设备纺织服装设备纺织服装设备其它专用机械其它专用机械重型机械重型机械农用机械农用机械其它通用机械其它通用机械机床工具机床工具印刷包装机械印刷包装机械沪深沪深300300工程机械工程机械环保设备环保设备铁路设备铁路设备 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 3/12 行业动态报告行业动态报告 上周机械行业涨幅最大的五只个股：宝塔实业、*ST 常林、兰石重装、易成新能、胜利精密。其中，宝塔实业，*ST 常林，兰石重装上周分别上涨 61.03%、24.87%、23.37%。跌幅最大的五只个股：南通锻压、沃施股份、精功科技、东杰智能、劲拓股份。其中，南通锻压，沃施股份，精功科技分别下跌 7.12%、5.32%、5.15%。图图 3：行业涨幅前五个股：行业涨幅前五个股 图图 4：行业跌幅前五个股：行业跌幅前五个股 61.03%24.87%23.37%21.15%19.23%0%10%20%30%40%50%60%70%80%宝塔实业宝塔实业*ST*ST常林常林兰石重装兰石重装易成新能易成新能胜利精密胜利精密 -3.24%-4.41%-5.15%-5.32%-7.12%-8%-7%-6%-5%-4%-3%-2%-1%0%劲拓股份劲拓股份东杰智能东杰智能精功科技精功科技沃施股份沃施股份南通锻压南通锻压 数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 上周机械设备市盈率为 24.89。年初至今，机械设备 10 个重点子行业中，大部分行业处于上涨状态。其中涨幅前三的子行业为能源设备、电梯、仪器仪表，涨幅分别是 4.30%、1.91%、1.16%。其中跌幅最大的三个行业，按跌幅排序分别是核电设备、轨交、半导体装备，跌幅分别是 2.42%、1.04%、0.93%。图图 5：机械设备历史市盈率：机械设备历史市盈率 图图 6：机械重点子行业年初至今增长机械重点子行业年初至今增长 020406080100120140160 -10%-8%-6%-4%-2%0%2%4%6%8%10%数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 2.本周核心观点本周核心观点 【服务机器人行业&科沃斯】事件：近日，在美国拉斯维加斯拉 CES2019 消费电子展上，拥有 AIVI 视觉识别技术的科沃斯扫地机器人 DG70 全球首发，将地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 视觉识别技术运用到家用服务机器人领域。同时，展会透露科沃斯现在正积极打造机器人互联网生态圈，让家用机器人在家居智能生活圈内能做更深层的工 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 4/12 行业动态报告行业动态报告 作。1)人工智能技术运用极大地提升了产品智能化，并在行业内率先布局和落地。结合官网动态，早在 2018 年 8 月 31 日公司已经在柏林 IFA 2018 上展示了其地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 技术（人工智能和视觉解读）。借助人工智能，AIVI 技术赋予机器人深度学习的能力，使机器人“聪明”地识别并避开那些通常会阻碍扫地机器人或吸尘器清扫的家居用品（如电缆、鞋子、垃圾箱和地毯等）。这种人工智能创新技术使清洁变得更加高效，用户无须参与，而由机器人自主完成清洁工作。此次的新产品 DG70 的发布也是继随机类、LDS 规划之后又一次技术迭代，科沃斯不论是在市场份额还是技术储备都在引领行业，新产品爆发也值得期待。2)技术驱动需求，扫地机器人功能性和智能化程度达到新高度，用户认可度大幅提升，国内扫地机器人渗透率处于较低水平，由可选品向必需品转变趋势加强。扫地是每个家庭的劳动项目，扫地机器人能够很好的实现“人工替代”和最彻底的“人机分离”，最符合完全解放劳动力的趋势。早期随机类产品功能性不完善，影响了消费者体验，才使其“必需品”属性受到争议，随着功能性完善，产品认可度越来越高，但目前国内渗透率仅 6%左右，有巨大增长空间。3)不惧竞争，绝对龙头享受行业成长红利。加大海外渠道拓展，进一步提升海外收入和市占率。从全球市场来看，目前海外扫地机器人渗透率低（美国大约10%，欧洲大约 6-10%），市场空间大（约占据全球 2/3），同样具有产品渗透率提升，以及公司市占率提升的双加持逻辑。科沃斯在美国成立销售子公司，线下和 costco 合作，今年线下门店将达到 1000 家，线上亚马逊平台销售快速增长，预计在美国市占率将大幅提升；在欧洲，开拓德国、西班牙、瑞士等市场，科沃斯收入和市占率有望进一步提升。【半导体装备&北方华创】近日，公司发布非公开发行股票预案，拟募集资金不超过 21 亿元用于“高端集成电路装备研发及产业化项目”和“高精密电子元器件产业化基地扩产项目”建设，分别拟投入资金 18.8 亿元和 2.2 亿元。其中，国家集成电路基金认购金额为 9.2亿元、北京电控认购金额为 6 亿元、京国瑞基金认购金额为 5 亿万元、北京集成电路基金认购金额为 0.8 亿元。大基金持续入股，彰显对公司发展信心。国家集成电路基金成立于 2014 年 9月，主要运用多种形式对集成电路行业内企业进行投资，充分发挥国家对集成电路产业发展的引导和支持作用，重点投资集成电路芯片制造业，兼顾芯片设计、封装测试、设备和材料等产业。现对外投资包括中芯国际集成电路制造有限公司 14.68%股份、三安光电股份有限公司 11.30%股份、江苏长电科技股份有限公司 19.00%股份等。2016 年公司重组募集配套资金时，大基金认购 6 亿元，成为北方华创第三大股东，拥有公司 7.50%股份。本次增发后，本次发行完成后预计仍持有公司 5%以上的股份，大基金份额将进一步提升，彰显对公司发展信心。进行 28/14nm 产业化和 7/5nm 研发储备，在国内半导体设备领域首屈一指。公司作为国家 02 重大科技专项承担单位，通过承担重大专项多项课题的科研任务，先后完成了 12 寸集成电路制造设备 90-28nm 等多个关键制程的攻关工作，目前所承担的 02 专项在研课题 14nm 制程设备也已交付至客户端进行工艺验证。高端集成电路装备研发及产业化项目投资总额为 20 亿元，拟使用募集资金 18.8 亿元，项目总周期为 25 个月，设计产能年产刻蚀装备 30 台、PVD 装备 30 台、单片退火装备15 台、ALD 装备 30 台、立式炉装备 30 台、清洗装备 30 台，项目完全达产后，预计达产年年平均销售收入为 26.4 亿元，年平均利润总额 5.4 亿元。在 28 纳米的基 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 5/12 行业动态报告行业动态报告 础上，进一步实现 14 纳米设备的产业化，并开展 5/7 纳米设备的关键技术研发，在国内首屈一指。半导体产业的转移周期和投建高峰的来临，国产设备企业分享产业高景气红利。中国大陆承接第三次半导体转移，国内晶圆厂迎来投建高峰。对下游晶圆厂数据进行分析可知，17-20 年国资背景厂商投资达到 7,300 亿元，按照设备端 70%占比计算空间巨大，国产设备厂商将持续受益。国产半导体设备龙头，持续中标国内一线大厂订单，后续设备放量可期。北方华创目前是国内规模最大、产品最全的半导体装备制造商，通过多年的研究与开发，公司已具备了 28nm 工艺技术代核心设备的产业化能力，14nm 技术代 PVD、刻蚀机、立式炉、LPCVD、ALD 等设备处于研发阶段，部分设备已交付客户进行工艺验证。2018 年以来成功中标长江存储、上海华力等设备采购订单，28nm 设备逐步导入国内一线大厂，包括上海华力 12 寸 28nm 的多晶硅等离子刻蚀机、常压中温氧化炉设备、烘烤/合金退火设备、部件清洗槽/机等，随着国内晶圆厂建设推进，公司也将最为受益。【风机零部件行业&振江股份】1、海上风电进入快速发展通道，产业景气度持续向上。海上风电是可再生能源重要组成部分，近年来，随着大型海上风机推出，海上风电成本持续下降，产业正逐步由成熟的欧洲市场向北美、亚洲等地区加速扩散发展。据相关机构统计，未来五年欧洲海上风电装机量复合增速约 10%，平均年新增装机达 3GW；美国地区复合增速超 20%，平均年新增装机达 2GW；亚太地区复合增速达 35%，平均新增装机达 4GW。2、振江股份占据海上风机寡头客户核心产业链资源，手上订单充足，业绩确定性高且具有可持续性！海上风机制造市场高度集中，特别是主流海上风机领域，基本由西门子垄断，公司作为其供应链核心供应商，充分受益全球海上风电市场蓬勃发展的红利。目前公司在手订单充足，明年业绩高速增长确定性极高，同时海上风电仍处于向上的高景气周期，公司业绩具备较强的可持续性。3、厚积薄发，公司大客户数量以及业务品类拓展进入加速期，未来业绩弹性可期！在大客户方面，公司开始加大力度拓展包括 ENERCON、NORDEX、ENVISION等渠道客户，目前正在样件审核阶段；在业务品类方面，一是通过投资海上运维船只切入海上风电运维服务市场，再一个通过收购底特紧固件公司切入风机紧固件市场，两项业务明年均可贡献利润。公司深耕风电市场多年，有望凭借良好的品牌形象，在大客户拓展以及品类扩张方面，复制西门子大客户成功经验，明年公司将进入加速发展元年。4、汇率及钢价压力减缓，进一步增厚公司业绩！公司出口业务比重较大，主要以美元定价，人民币走弱将极大缓解公司业绩压力，同时公司产品中钢材成本占比高，特别是光伏业务，钢价持续下跌，有望给明年业绩带来较大弹性。【锂电设备&先导智能】产业由政策驱动走向市场驱动，推荐锂电设备龙头先导智能。受制于国内政策，海外整车企业在国内新能源汽车布局缓慢，随着 2020 年国内新能源汽车退补，大众等海外车企已明确将推出新能源车型，对应电芯的需求将大幅增加。目前这些海外车企的电芯主要由三星、LG、松下等大型电芯企业供应，为满足整车企业的电芯需求，19 年开始大型海外电芯厂将持续在中国扩产，这将大幅利好国内锂电设备龙头企业。同时，国内大型电芯企业为应对需求增加，也将持续扩产，也将利好锂电 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 6/12 行业动态报告行业动态报告 设备龙头企业。【轨交行业&思维列控】轨道交通行业投资未来仍将维持高位，以高铁为代表的铁路固定资产投资仍将在 8000 亿体量，2019 年-2020 年是以地铁为代表的城市轨道交通通车高峰窗口。就铁路行业而言，行业整体投资高位弹性有限，伴随机车车辆存量市场的扩大，无论是动车系统的高级维修市场，还是全路段机车的维修更换后市场，将是轨交细分领域最具弹性的部分，未来三年行业整体投资维持高位，细分后市场景气向上。思维列控是国内机车 LKJ 列控系统的先驱，新一代 LKJ 列控系统推广时间窗口逐渐临近。目前强烈看好思维列控的三个核心逻辑：第一是行业逻辑，行业上铁路固定资产投资仍将维持高位，未来三年的更新更换维护后市场趋势向上；第二是公司新一代 LKJ 列控系统更新更换逻辑，存量市场和新增市场总量扩大，价格相较于旧设备弹性巨大，量价双生贡献公司业绩高弹性；第三是收购蓝信科技的外延逻辑，收购蓝信科技是公司高铁战略落地体现，未来协同效应显现，增厚公司业绩。【工程机械】11 月挖机销量同比增长 15%！事件：协会公布 11 月份挖掘机销量数据，当月销售 1.59 万台，同比增长 15%，1-11 月份累计销售 18.74 万台，同比增长 48%。点评几点：1、出口继续保持较高增速，结构上驱动力主要来自于小挖。分地区销售情况，11 月份国内销售 1.41 万台，同比增长 9.8%，出口销售 1717 台，同比增长 86.2%；分机型销售来看，11 月大/中/小挖分别销售 9057、3070、2023 台，同比增速分别为3.1%、-6.2%、18.4%。2、对工程机械继续保持积极乐观的态度，行业盈利能力还有提升空间。从跟踪的小松工作小时数来看，整体还维持高位，显示整体开工需求有保障；另外依据正常产业发展逻辑，未来几年行业维持高景气度是大概率事件，而且政府又开始启动扩内需的进程，同时叠加快速增长的海外市场，有望将这轮工程机械复苏的周期进一步拉长，而且目前不只挖掘机，包括起重机、混凝土机械也在逐步复苏，未来行业发展韧劲还很足。规模效应叠加资产负债表修复，行业盈利能力有进一步提升空间。建议重点关注三一重工、恒立液压、艾迪精密、徐工机械、柳工。本周核心投资组合：本周核心投资组合：三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维列控、恒立液压、北方华创、浙江三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维列控、恒立液压、北方华创、浙江鼎力、郑煤机、建设机械鼎力、郑煤机、建设机械 3.核心投资组合核心投资组合【核心组合】【核心组合】三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维列控、恒立液压、北三一重工、振江股份、科沃斯、华测检测、思维列控、恒立液压、北方华创、浙江鼎力、郑煤机、建设机械方华创、浙江鼎力、郑煤机、建设机械 核心组合中三一重工分配 10%仓位、振江股份分配 10%仓位、科沃斯分配 10%仓位、华测检测分配 10%仓位、思维列控分配 10%仓位、恒立液压分配 10%仓位、北方华创分配 10%仓位、浙江鼎力分配 10%仓位、郑煤机分配 10%仓位、建设机械分配 10%仓位。上周核心组合收益率 3.25%，同期沪深 300 指数上涨 1.94%，申万机械指数上涨 3.07%。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 7/12 行业动态报告行业动态报告 图图 7：核心组合核心组合收益情况收益情况-2%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%核心组合总收益核心组合总收益沪深沪深300收益收益机械设备指数收益机械设备指数收益数据来源：Wind 资讯，东北证券 4.本周行业新闻本周行业新闻 4.1.上海市发改委公布了上海市发改委公布了 20182018 年第二批可再生能源和新能源发展专向年第二批可再生能源和新能源发展专向资金奖励目录资金奖励目录 上海市发改委公布了 2018 年第二批可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录，共 1 个分布式光伏电站项目（20000 千瓦），38 个分布式光伏项目（共 11089 185千瓦）和 1297 户个人光伏（共 827117 千瓦）符合条件，列入市可再生能源和新能源发展专项资金奖励目录予以支持。4.2.受内存行业的推动，去年全球半导体市场同比增长受内存行业的推动，去年全球半导体市场同比增长 1313%据 BusinessKorea 报道，受内存行业的增长推动，去年全球半导体市场同比增长了 13%。三星电子以 15.9%的市场份额维持住了全球龙头老大的位置；SK 海力士排名第三，营收同比增长 38.2%，在行业前十大公司中增速最快。据市场研究公司Gartner 日前发布的 2018 年全球半导体市场初步报告显示，全球半导体营收去年达4767 亿美元，同比增长 13.4%。存储芯片占半导体总营收的比重从 2017 年的 31%上升至了 2018 年的 34.8%，占比最大。4.3.高通预告今年市场会有超过高通预告今年市场会有超过 3030 款采用高通款采用高通 S Snapdragon 8napdragon 85555 芯片的芯片的5 5G G 装置推出装置推出 今年 CES 上，高通(Qualcomm)强调 5G 的发展，预告今年市场会有超过 30款、采用高通 Snapdragon 855 芯片的 5G 行动装置推出。高通表示，这些装置大部分为智能手机，少数是无线 Wi-Fi 上网装置。根据高通的说法，他们几乎赢下 2019年 5G 部署的所有芯片合约。4.4.台积电营收同比环比下降台积电营收同比环比下降 数据显示，2018 年 12 月台积电合并营收约新台币 898.31 亿元，环比下降 8.7%、同比下降 0.1%；累计第 4 季度营收约为新台币 2897.7 亿元，环比增长 11.3%、同比增长 4.3%，符合预期。2018 年全年累计营收约为新台币 1.03 万亿元，创下历史新高，同比增长 5.5%。请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 8/12 行业动态报告行业动态报告 4.5.广州市规划未来广州将形成广州市规划未来广州将形成 20002000 公里左右的城市轨道交通网络公里左右的城市轨道交通网络 广州市政府办公厅日前正式印发 广州综合交通枢纽总体规划（2018-2035年），按照规划，未来广州将形成 2000 公里左右的城市轨道交通网络。数据显示，目前广州城市轨道交通运营里程是 478 公里，未来每年广州将增加 90 公里的城市轨交里程。按照一公里 8 亿元测算，则一年在城市轨交的投资需要约 700 亿元。5.本周本周重要公司公告重要公司公告 表表 1：上周重要公告上周重要公告 时间时间 公司公司 事件事件 01-06 劲胜智能 公司拟通过全资子公司创世纪股权融资的方式进行融资，合计融资 6 亿元人民币，占公司 2017 年度经审计净资产的 10.75%，用于公司及创世纪（包括创世纪控股子公司）补充生产经营所需流动资金、偿还银行贷款等债务。公司、创世纪经与投资人协商，根据创世纪账面净资产并考虑创世纪未来发展情况的预测，确定本次股权融资前创世纪股东全部权益的估值为 42 亿元。公司拟放弃创世纪增资的优先认缴权并为相关协议义务的履行提供担保。01-07*ST 德奥 公司及下属控股子公司债务逾期总金额为 2.51 亿元。01-07 天海防务 2017 年 8 月 8日公司未及时披露关于解除全子公司于 2014 年签订的 5,600 万美元的船舶建造合同直至 2018 年10 月 19 日披露，违反创业板股票上市规则（2014 年修订）多项规定。01-07 中亚股份 公司全资子公司杭州中亚瑞程包装科技有限公司拟使用自有资金在哈尔滨投资设立全资子公司，注册资本为 50万元。01-07 科达洁能 公司第一大股东边程先生与佛山市顺德区共济基金投资有限公司、安信证券股份有限公司于同日签署了 投融资合作框架协议，拟将其股份质押融资置换到本次融资合作产品中。01-07 日机密封 公司控股股东四川川机投资有限责任公司将其持有的公司部分股份进行质押,截至披露日累计质押占其所持公司股份的 45.2316%，占目前公司总股本的 12.8911%。01-08 海源复材 公司为参股公司福建省汽车工业集团云度新能源汽车股份有限公司拟向中国建设银行股份有限公司莆田涵江支行融资人民币 3.5 亿元担保，公司拟按持股 11%的比例为云度新能源提供连带责任担保，担保额度将不超过人民币 3,850 万元，担保期限为 2年。01-08 日机密封 公司控股股东四川川机投资有限责任公司解除质押占其持股比 8.2624%，截至披露日，累计质押占其持股比36.9691%，占目前公司总股本的 10.5363%。01-08 慈星股份 公司控股股东宁波裕人投资有限公司解压占其持股比 2.06%，截至公告日，质押占其持股比 78.00%，占公司总股本的 23.58%。01-08 雪莱特 公司董事冼树忠先生拟减持 4,107,000 股，占公司总股本的比例 0.53%，占个人持股总数的比例 25%。01-09 日机密封 公司 2018 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润：1.60 亿元1.91 亿元，比上年同期增长：33%59%。01-09 博迈科 公司预计通过集合竞价交易方式回购股份，本次回购股份资金总额不低于人民币 1 亿元，不超过人民币 2 亿元，回购价格不超过人民币 19.21 元/股，回购期限为自公司股东大会审议通过回购股份预案之日起不超过 12 个月。01-09 冰轮环境 公司董事会 2019 年第一次会议审议通过 公司公开发行可转换公司债券发行方案，本次拟发行可转换公司债券总额为人民币 5.09 亿元，共计 509 万张，债券利率为第一年 0.40%、第二年 0.60%、第三年 1.00%、第四年 1.50%、第五年 1.80%、第六年 3.00%，到期赎回价为 110 元，初始转股价格为 5.52 元/股。01-09 哈工智能 公司于 2019 年 1月 4 日召开的第十届董事会第三十二次会议审议通过了关于对外投资设立全资子公司海宁哈工我耀机器人有限公司的议案，为满足公司经营发展的需要，公司拟以自有资金人民币 2亿元出资设立全资子公司“海宁哈工我耀机器人有限公司”，公司持有 100%股权。01-10 众和科技 公司与阿里云计算有限公司本着“优势互补、互惠互利、真诚合作、共同发展”的原则，共同推进智慧轨道交通、智慧园区、智慧水务、智慧照明等相关领域数据流量和场景的应用及业务商业化发展，于 2019 年 1 月 9日签署了合作框架协议。01-10 长川科技 公司接到苏州正和投资有限公司关于办理股票质押的通知，正和投资将其持有的公司股份 3600 万股质押给苏州 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 9/12 行业动态报告行业动态报告 工商银行，以股票质押方式对债务进行担保，期限为 1109 天公司第二届董事会第八次会议审议通过了 关于 2017年限制性股票激励计划首次授予部分第一个解限期解除限售条件成就的议案。公司 2017 年限制性股票激励计划首次授予的对象为 57 人，本次可解除限售的激励对象人数为 56 人，可解除限售的限制性股票数量为 103.42 万股。01-10 辉煌科技 2019 年 1 月 9日，郑州地铁集团有限公司发布郑州市轨道交通 4 号线工程综合监控系统集成项目建设工程中标候选人公示，确定河南辉煌科技股份有限公司为该项目的第一中标候选人。01-10 天奇股份 公司于 2019 年 1月 10 日召开第七届董事会第二次会议，审议通过了关于终止公司 2018 年配股方案并撤回配股申请文件的议案，同意公司终止 2018 年配股方案，并向中国证监会申请撤回相关申请文件。01-10 胜利精密 公司第四届董事会第十八次会议决议通过关于公司符合非公开发行股票条件的议案，本次非公开发行股票的募集资金不超过 20 亿元，发行数量不超过 6.88 亿股，拟全部用于以下项目：智能制造生产研发基地建设项目，光刻机产业化项目和补充流动资金。01-10 赢和科技 公司召开了第三届董事会第二十一次会议，会议审议通过了 关于公司符合向合格投资者公开发行公司债券条件的议案、，拟面向合格投资者公开发行总额不超过 6 亿元人民币的公司债券。01-11 建设机械 公司第六届董事会第十八次会议决议，通过关于公司向陕西建设机械（集团）有限责任公司拆借短期周转资金的议案，公司拟在 2019 年内向陕西建设机械有限责任公司累计拆借不超过 15,000 万元短期周转资金；通过 关于为子公司上海庞源机械租赁有限公司在华融金融租赁股份有限公司办理 2000 万元融资租赁授信提供连带责任保证担保的议案；通过 关于为子公司上海庞源机械租赁有限公司在上海耘林融资租赁有限公司办理 5000 万元融资租赁授信提供连带责任保证担保的议案；通过关于为子公司上海庞源机械租赁有限公司在江苏银行股份有限公司上海分行长宁支行办理 1500 万元流动资金借款提供连带责任保证担保的议案。01-11 冰轮环境 冰轮环境公开发行可转换公司债券，本次发行的可转债简称为“冰轮转债”，债券代码为“127009”。发行人民币 5.09 亿元可转债，每张面值为人民币 100 元，共计 509.13 万张，按面值发行。本次发行不设持有期限制，优先向原股东配售。01-11 昊志机电 公司发布 2018 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为 4600 万元6500 万元，比上年同期下降 38.88%13.63%。01-11 佳士科技 公司发布 2018 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为 17971 万元20128 万元，比上年同期增长 25%40%。01-11 拓斯达 公司发布 2018 年度业绩预告，归属于上市公司股东的净利润为 1.66 亿元1.85 亿元，比上年同期增长 20.27%34.04%。01-12 艾迪精密 公司 2019 年第一次临时股东大会决议，关于公司符合非公开发行股票条件的议案，本次非公开发行募集资金总额不超过 7 亿元，拟全部用于工程机械用高端液压马达建设项目，液压破碎锤建设项目和工程机械用高端液压主泵建设项目。数据来源：Wind 资讯，东北证券 6.下周重点公告及事项下周重点公告及事项（1）楚天科技：2019 年 1 月 14 日召开 2019 年第一次临时股东大会（2）黄河旋风：2019 年 1 月 15 日召开 2019 年第一次临时股东大会。（3）柳工：2019 年 1 月 17 日召开 2019 年第一次临时股东大会（4）长川科技：2019 年 1 月 18 日召开 2019 年第一次临时股东大会（5）汇川技术：2019 年 1 月 18 日召开 2019 年第一次临时股东大会（6）科达洁能：2019 年 1 月 18 日召开 2019 年第一次临时股东大会 7.覆盖覆盖公司公司的的盈利预测盈利预测和和评级评级 表表 2：盈利预测：盈利预测和和评级评级 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 10/12 行业动态报告行业动态报告 简称简称 现在股价现在股价 EPSEPS P/EP/E 评级评级 17A17A 18E18E 19E19E 17A17A 18E18E 19E19E 三一重工 8.19 0.27 0.81 0.89 30.54 10.16 9.22 买入 科沃斯 49.04 0.94 1.25 1.72 52.23 39.16 28.52 买入 华测检测 6.28 0.08 0.14 0.18 77.74 43.37 34.70 买入 思维列控 44.30 0.82 1.17 1.82 54.02 37.86 24.34 买入 恒立液压 20.49 0.43 1.03 1.26 47.32 19.86 16.28 买入 北方华创 41.49 0.27 0.60 0.99 151.28 69.61 41.95 买入 浙江鼎力 58.55 1.14 2.10 2.58 51.22 27.89 22.66 买入 郑煤机 5.69 0.16 0.49 0.63 34.68 11.60 8.96 买入 建设机械 5.16 0.03 0.30 0.54 187.27 17.09 9.49 买入 克来机电 25.78 0.36 0.64 0.92 70.79 40.06 28.11 增持 徐工机械 3.29 0.13 0.23 0.28 25.25 14.24 11.66 买入 柳工 6.18 0.22 0.59 0.71 27.99 10.55 8.66 买入 新筑股份 5.02 0.02 0.11 0.30 264.22 47.02 16.62 增持 应流股份 8.74 0.14 0.37 0.60 63.00 23.69 14.47 买入 杰克股份 35.85 1.05 1.40 1.56 34.02 25.52 22.92 增持 中国中车 9.04 0.38 0.41 0.50 24.03 21.79 17.98 买入 众合科技 6.46 0.11 0.36 0.51 59.02 17.77 12.69 增持 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请务必阅读正文请务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 11/12 行业动态报告行业动态报告 分析师简介：刘 军：机械行业首席分析师，2016年加入东北证券研究所，2013年新财富最佳分析师第四名，水晶球卖方分析师第四名。2014年新财富最佳分析师第五名。张 晗：美国杜兰大学金融学硕士，2016年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业分析师。邰桂龙：复旦大学经济学学士、金融学硕士，2016年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业分析师。张检检：上海交通大学金融学硕士，2017年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业研究助理。朱宇航：上海交通大学工学硕士，2017年加入东北证券研究咨询分公司，任机械行业研究助理。重要重要声明声明 本报告由东北证券股份有限公司（以下称“本公司”）制作并仅向本公司客户发布，本公司不会因任何机构或个人接收到本报告而视其为本公司的当然客户。本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格。本报告中的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告中的内容和意见仅反映本公司于发布本报告当日的判断，不保证所包含的内容和意见不发生变化。本报告仅供参考，并不构成对所述证券买卖的出价或征价。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的证券买卖建议。本公司及其雇员不承诺投资者一定获利，不与投资者分享投资收益，在任何情况下，我公司及其雇员对任何人使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本公司或其关联机构可能会持有本报告中涉及到的公司所发行的证券头寸并进行交易，并在法律许可的情况下不进行披露；可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务、财务顾问等相关服务。本报告版权归本公司所有。未经本公司书面许可，任何