机械设备行业2019年中期投资策略：聚焦高景气与逆周期精选细分领域龙头-20190628-长城证券-47页.pdfVIP免费

http://www.cgws.com请参考最后一页评级说明及重要声明投资评级：推荐（维持）报告日期：2019年06月28日分析师：曲小溪S1070514090001☎010-88366060-8712quxx@cgws.com分析师：刘峰S1070518080003☎0755-83558957liufeng@cgws.com分析师：张如许S1070517100002☎0755-83559732zhangruxu@cgws.com分析师：王志杰S1070519050002☎021-31829812wangzhijie@cgws.com行业表现数据来源：贝格数据相关报告<<把握高景气与逆周期两条主线，精选行业优质个股>>2018-12-25<<机械行业下半年看点：新兴成长与周期反转>>2018-07-13<<新兴成长与周期复苏，二季度“机”不可失>>2018-04-01聚焦高景气与逆周期，精选细分领域龙头——机械设备2019年中期投资策略股票名称EPSPE19E20E19E20E长川科技0.700.9027.5721.44北方华创0.741.0490.7464.57迈为股份5.756.9421.4717.79捷佳伟创1.321.6921.5016.79先导智能0.841.2222.9117.31诺力股份0.701.0020.6117.16锐科激光4.486.1129.7021.76徐工机械0.470.5010.19.12三一重工1.201.3010.349.02恒立液压1.231.5421.3317.21石化机械0.220.3141.6729.56杰瑞股份0.971.3022.6917.26资料来源：长城证券研究所新兴行业看下游高景气，传统行业看基建补短板，科创板助力战略性新兴产业发展。2018年全球经济放缓，中国主要经济指标创历史新低，消费、投资、出口三驾马车均放缓。2018年年中以来，国际贸易环境发生重大变化，国内制造业企业盈利能力有所下降。2018年年底的中央经济工作会议定调政府经济工作重心转向加大降成本和补短板，并强调要强化逆周期调节，推动制造业高质量发展，增强制造业技术创新能力。科创板明确了重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源等6大类高新技术产业和战略性新兴产业，科创板的推出，无疑将给市场注入新的活力。我们认为在此背景下，以新能源汽车、半导体及光伏为代表的高景气新兴行业将快速发展，相关自动化设备生产商迎来发展机遇，有望加速实现进口替代。随着新一轮投资周期的来临，逆周期的工程机械、轨交等细分行业再次迎来了复兴期。展望2019年下半年，我们认为机械行业的投资应把握两条主线，即下游高景气的新兴行业，逆周期进行基建补短板的传统行业，建议关注相关优质装备制造公司的投资机会。半导体周期景气延续，国产设备需求旺盛。2018年全球半导体市场销售额达4687.78亿美元，同比增长13.72%，全球半导体销售规模再创新高。半导体设备处于半导体产业链的上游...