机械设备行业：重点关注长景气周期机械子行业-20190715-中信建投-12页.pdf

请参阅最后一页的重要声明 证券研究报告行业动态证券研究报告行业动态 重点关注长景气周期机械子行业重点关注长景气周期机械子行业本周核心观点 受益于钻完井设备行业高景气度，杰瑞股份中报预告业绩超预期。受益于钻完井设备行业高景气度，杰瑞股份中报预告业绩超预期。杰瑞股份公告 1H 归母净利润 4.65 亿元至 5.21 亿元，同比增长 150%至 180%；其中，2Q 归母净利润 3.55 亿元至 4.11 亿元，同比增长 134%至 170%，超预期，主要原因是加大页岩气等非常规油气资源的勘探开发投资力度，钻完井设备行业自 2018 年初触底反转以来维持高景气。页岩气开采已具备经济性，判断下半年钻完井设备行业将维持高景气，保障页岩气开采已具备经济性，判断下半年钻完井设备行业将维持高景气，保障 2020 年业绩增长。年业绩增长。2019 年 1-5 月全国天然气累计产量 724.9 亿方，同比增长 9.8%，天然气进口 3943 万吨，同比增长 13.4%，天然气对外依存度持续提升，页岩气等非常规油气资源是保障能源安全的重要着力点。据产业链草根调研，随着技术效率提升及页岩气产量快速增长带来规模效应，目前国内页岩气开采已具备经济性，预计 2019 年中石油压裂车招标 148 台，同比增长 76%，随着招标落地，将保障 2020 年业绩增长。上调公司 2019-2020 年归母净利润 12.06 亿元和 19.30 亿元，同比增长 96.1%和 60%，给予 2020 年 15 倍估值，上调目标价至 30.22元/股。据中石油新闻中心显示，2018 年中油油服完成钻井进尺同比增长 10%，压裂同比增长 52%，2019 年中石油钻井工作量同比增速将进一步提高至 15%-20%，水平井将达到 2000 口，页岩气、致密气等非常规油气井数有望翻倍，因此目前压裂车等钻完井设备仍是处于紧缺的状态。从 2019 年 1 月份以来，中石油集团公司已经释放了大量的钻完井设备配件招投标项目，因此我们判断2019 年钻完井设备招标量将大幅增长。另外，从中期来看，每年国产天然气产量增量中 30%由页岩气贡献，如果剔除掉页岩气的产量贡献，常规天然气产量增速只有 5%左右，与国务院要求的2020 年国产天然气产量达 2000 亿方的目标，10%的复合增速相去甚远。因此，从中期来看，钻完井设备行业也将处于高景气周期。核心推荐组合：核心推荐组合：上海机电、广日股份、先导智能、杰瑞股份、三一重工、恒立液压、精测电子、杰克股份 首次评级首次评级 买入买入 陈兵陈兵 13611733447 执业证书编号：S1440518070001 发布日期：2019 年 07 月 15 日 市场表现市场表现 相关研究报告相关研究报告-19%-9%1%11%21%31%2018/7/162018/8/162018/9/162018/10/162018/11/162018/12/162019/1/162019/2/162019/3/162019/4/162019/5/162019/6/16专用设备上证指数机械设备机械设备 1 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 目录目录 一、本周核心观点与行情回顾.2 1.1 本周观点.2 1.2 指数表现与板块估值.4 1.3 个股表现.4 二、需求观察.5 三、行业新闻.5 3.1 工程机械和轨道交通.5 3.2 锂电设备.6 3.3 能源装备.7 3.4 工业 4.0.8 3.5 3C 自动化设备.9 2 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 一一、本周核心观点与行情回顾、本周核心观点与行情回顾 1.1 本周观点本周观点 受益于钻完井设备行业高景气度，杰瑞股份中报预告业绩超预期。受益于钻完井设备行业高景气度，杰瑞股份中报预告业绩超预期。杰瑞股份公告 1H 归母净利润 4.65 亿元至 5.21 亿元，同比增长 150%至 180%；其中，2Q 归母净利润 3.55 亿元至 4.11 亿元，同比增长 134%至 170%，超预期，主要原因是加大页岩气等非常规油气资源的勘探开发投资力度，钻完井设备行业自 2018 年初触底反转以来维持高景气。页岩气开采已具备经济性，判断下半年钻完井设备行业将维持高景气，保障页岩气开采已具备经济性，判断下半年钻完井设备行业将维持高景气，保障 2020 年业绩增长。年业绩增长。2019 年 1-5月全国天然气累计产量 724.9 亿方，同比增长 9.8%，天然气进口 3943 万吨，同比增长 13.4%，天然气对外依存度持续提升，页岩气等非常规油气资源是保障能源安全的重要着力点。据产业链草根调研，随着技术效率提升及页岩气产量快速增长带来规模效应，目前国内页岩气开采已具备经济性，预计 2019 年中石油压裂车招标 148台，同比增长 76%，随着招标落地，将保障 2020 年业绩增长。上调公司 2019-2020 年归母净利润 12.06 亿元和19.30 亿元，同比增长 96.1%和 60%，给予 2020 年 15 倍估值，上调目标价至 30.22 元/股。去年 4 季度油价大幅下跌后，市场对行业景气度的判断是比较悲观的，但据产业链草根调研来看，即使经历去年 4 季度油价的大幅下跌，但上游开发生产项目并没有出现被大量取消的情况，已签订的设备订单也没有出现甩单的情况。我们认为，出现这种现象的原因是，从 2014 年油价下跌后，经过 4-5 年的降本增效和效率提升，目前非 OPEC 国家的大部分油气田生产成本处在 30-50 美元/桶的水平，是低于目前布油 60-65 美元/桶的交易价格，这些油气田具备较好的投资收益率，油公司已经能够比较好的适应现在低油价的新常态，因此我们判断，即使在目前低油价的常态下，油气设备仍将处于景气向上周期。再回到钻完井设备行业的分析，据中石油新闻中心显示，2018 年中油油服完成钻井进尺同比增长 10%，压裂同比增长 52%，2019 年中石油钻井工作量同比增速将进一步提高至 15%-20%，水平井将达到 2000 口，页岩气、致密气等非常规油气井数有望翻倍，因此目前压裂车等钻完井设备仍是处于紧缺的状态。从 2019 年 1 月份以来，中石油集团公司已经释放了大量的钻完井设备配件招投标项目，因此我们判断 2019 年钻完井设备招标量将大幅增长。另外，从中期来看，每年国产天然气产量增量中 30%由页岩气贡献，如果剔除掉页岩气的产量贡献，常规天然气产量增速只有 5%左右，与国务院要求的 2020 年国产天然气产量达 2000 亿方的目标，10%的复合增速相去甚远。因此，从中期来看，钻完井设备行业也将处于高景气周期。同时，看好同时，看好 2019 年高景气度的年高景气度的电梯、锂电设备电梯、锂电设备以及光伏设备。以及光伏设备。国务院总理李克强说，改造老旧小区、发展社区服务，不仅是民生工程，也可成为培育国内市场拓展内需国务院总理李克强说，改造老旧小区、发展社区服务，不仅是民生工程，也可成为培育国内市场拓展内需的重要抓手，既能拉动有效投资，又能促进消费，带动大量就业，发展空间广阔，要做好这篇大文章。的重要抓手，既能拉动有效投资，又能促进消费，带动大量就业，发展空间广阔，要做好这篇大文章。据草根调研，目前加装一台电梯总费用在 30-50 万左右，据不完全统计，全国已有 17 个省份出台加装电梯补贴政策，每台电梯补贴金额集中在 10-25 万左右。按目前通行做法，3-7 层居民分摊安装费用，据测算补贴后每户需出资2-5 万左右（每层 2 户测算），但加装电梯后，每平米房价有几千元的增值，具有较好的收益率。据产业链调研，主要电梯企业大多制定了 2019 年老楼加装梯翻番增长的目标，据测算，仅老楼加装新梯市场有望使电梯行业增速提高 5 pcts 左右。2 季度出货量保持强劲，新订单较高增长，业务成长确定性高。季度出货量保持强劲，新订单较高增长，业务成长确定性高。统计局数据具有较好参考性，截止 5 月电 3 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 梯出货量保持强劲。据国家统计局数据，1-4 月电梯产量 21.5 万台，累计增速 19.4%，部分市场人士质疑数据统计的可靠性，但据我们产业链调研，通力电梯 1Q 中国市场销售增长 20%，其他 A 股电梯标的公司 1Q 增速普遍处于 10%-15%（统计局 1-3 月电梯累计增速 16%）。进入二季度后，产业链相关公司出货增速普遍提升至 15%-20%，因此我们认为统计局数据具有较好的参考意义。截止 5 月底，电梯出货量依旧保持强劲，主要受益于下游行业房屋强施工的带动。电梯新接订单增速自去年下半年开始走高，目前维持较高增速。电梯新接订单增速自去年下半年开始走高，目前维持较高增速。截止 5 月底，电梯行业头部企业新接订单增速普遍在 10%-15%，增速较去年上半年提升 5 pcts 左右，根据订单执行周期 6-9 个月，我们判断 2020 年相关公司电梯业务收入将保持 10%-15%的增速，同时受益于规模效应、钢材等原材料成本改善，2020 年相关公司利润端改善幅度更大。电梯业务成长确定性高。电梯业务成长确定性高。韩国人均电梯保有量 140 台/万人、欧洲平均水平 105 台/万人，而 2018 年中国人均电梯保有量仅 48 台/万人，中国城镇人口人均电梯保有量也只有 84 台/万人，判断随着城市化率提升及人均电梯保有量提升，中国新梯市场需求远未触顶。同时，随着政策推动维保市场向电梯企业集中，我们判断到 2025年上海机电等龙头企业利润仍有一倍成长空间，年复合增速 15%左右，而目前上海机电 2019 年仅 9.3X。锂电设备：锂电设备：2019 年国内动力锂电池产业有望迎来新一轮产能周期年国内动力锂电池产业有望迎来新一轮产能周期。三星 SDI 接连宣布投资西安动力电池二期工程 105 亿元和对天津工厂新增投资 165 亿元人民币，除三星外，LG 化学也于今年 7 月在南京滨江投资 20亿美元建设年产 32GWh 动力电池项目。以此为标志，日韩锂电池龙头开启重返中国市场，瞄准 2020 年后补贴退出后的市场需求。除日韩锂电池龙头重返中国市场外，综合实力较强的内资企业也纷纷加码投资动力锂电池。复星所投资的捷威动力计划 2020 年形成 18GWh 产能；完成 C 轮融资 50 亿元的孚能科技计划到 2020 年形成40GWh 动力锂电池产能；以及吉利于湖北荆州投资 80 亿元建设动力锂电池工厂，预估产能 20GWh 左右。光伏设备：将光伏设备：将受益于平价上网和技术工艺升级。受益于平价上网和技术工艺升级。目前，集中式光伏为 0.65-0.85 元/kWh，分布式光伏 0.7-0.9元/kWh 左右，低于一般工商业 1 元/kWh 的电价，初步具备用电侧平价上网的条件，预计 2020 年将实现用电侧平价上网，2030 年光伏发电成本可达 0.2 元/kWh，实现发电侧平价上网。预计 2019 年全球光伏新增装机量130Gwh 左右，同比增长 27%左右，维持快速增长。供给端，自下而上统计 2018 年底和 2019 年底电池片产能将分别达 150Gwh 和 180Gwh，从总量数据上供大于求，但 PERC 等高效电池片仍供不应求。据我们自下而上统计，判断 2019 年 PERC 产能将达 100Gwh，较 2018 年新增 30Gwh 左右，持续处于高位，PECVD 等相关设备处于高景气。2020 年后随着 HIT 等异质结光伏电池片的导入，将迎来新一轮设备更新升级需求。重点推荐组合：重点推荐组合：上海机电、广日股份、先导智能、杰瑞股份、三一重工、恒立液压、精测电子、杰克股份上海机电、广日股份、先导智能、杰瑞股份、三一重工、恒立液压、精测电子、杰克股份 表表 1：重点覆盖标的盈利预测重点覆盖标的盈利预测 上市公司上市公司 净利润（亿元）净利润（亿元）EPS PE 2017 2018 2019 2017 2018 2019 2017 2018 2019 康力电梯 3.28 0.15 2.39 0.41 0.02 0.30 20.98 285.64 26.16 富瑞特装 0.51 0.14 0.72 0.11 0.03 0.15 95.73 161.33 37.51 精测电子 1.69 3.03 4.10 2.07 1.80 1.67 64.42 28.04 29.85 中集集团 31.58 40.68 30.13 0.81 1.11 0.84 28.21 9.53 12.39 4 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 巨星科技 5.56 7.35 8.77 0.51 0.67 0.82 27.12 14.15 13.24 台海核电 10.35 3.40 5.26 1.17 0.39 0.61 22.61 24.05 13.05 豪迈科技 6.75 7.39 9.17 0.84 0.92 1.15 22.93 17.32 17.75 杰克股份 3.24 4.55 5.94 1.60 1.49 1.33 32.21 24.62 14.39 三一重工 22.27 63.03 94.82 0.27 0.79 1.13 33.19 10.55 11.60 杰瑞股份 0.76 6.37 10.15 0.07 0.64 1.06 187.43 23.44 24.52 伊之密 2.81 1.80 2.28 0.64 0.41 0.53 27.02 14.78 13.56 康尼机电 2.89 -31.89 3.14 0.38 -3.22 0.32 35.41 -1.23 16.63 先导智能 5.37 7.42 10.75 1.29 1.06 1.22 44.29 27.20 27.11 智云股份 1.69 1.21 1.89 0.62 0.43 0.65 45.81 25.98 17.08 恒立液压 3.81 8.37 12.32 0.61 0.95 1.40 44.98 20.85 21.01 资料来源：中信建投证券研究发展部，PE对应7月12日收盘价 1.2 指数表现与板块估值指数表现与板块估值 本周上证综指下降 2.67%，收于 2930.55 点；同期申万机械指数下降 3.21%，收于 1116.63 点，跑输大盘 0.54个百分点。本周机械设备板块整体估值（TTM，整体法）为 25.32，处于历史低位；全部 A 股（剔除银行、石油和地产板块）的整体估值（TTM，整体法）为 19.77；二者比值为 1.28，较上周比值水平下降 0.02，处于历史中低位水平。图图 1：机械设备板块与全部机械设备板块与全部 A 股股（剔除）估值（剔除）估值水平走势水平走势 图图 2：机械设备板块机械设备板块/全部全部 A 股（剔除）估值水平走势股（剔除）估值水平走势 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 1.3 个股表现个股表现 本周涨幅表现位居前五位的个股为四方达（+10.22%）、华中数控（+9.78%）、易成新能（+8.71%）、远方信息（+8.63%）、杰瑞股份（+7.89%）本周跌幅表现位居后五位的个股为：华菱星马（-19.75%）、金卡智能（-17.26%）、台海核电（-14.19%）、神开股份（-12.85%）、金通灵（-12.40%）0 02020404060608080100100120120全部全部A A股股(非银行石油石化非银行石油石化)SWSW机械设备机械设备1.01.01.21.21.41.41.61.61.81.82.02.02.22.22.42.4机械设备板块与全部机械设备板块与全部A A股（剔除银行石油地产）估值水平比值股（剔除银行石油地产）估值水平比值 5 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 表表 2：本周机械板块个股表现情况：本周机械板块个股表现情况 表现居前表现居前 一周涨幅（一周涨幅（%）表现居后表现居后 一周跌幅（一周跌幅（%）四方达 10.22 华菱星马-19.75 华中数控 9.78 金卡智能-17.26 易成新能 8.71 台海核电-14.19 远方信息 8.63 神开股份-12.85 杰瑞股份 7.89 金通灵-12.40 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 二二、需求观察、需求观察 国内主要钢材品种库存本周上升国内主要钢材品种库存本周上升 1.74%。截至 2019 年 7 月 12 日，国内主要钢材品种库存为 1183.68 万吨，较上周增加 20.20 吨，涨幅为 1.74%。上周国内主要钢材品种库存涨幅为 1.52%，本周涨幅高于上周。国内粗钢日均产量国内粗钢日均产量较去年同期有所提高较去年同期有所提高。截至 2019 年 6 月 10 日，国内粗钢日均产量达到 283.98 万吨，较2018 年 6 月 10 日增加 32.11 万吨，增幅为 12.75%。图图 3：钢铁库存数据：钢铁库存数据 图图 4：国内粗钢日均产量：国内粗钢日均产量 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部,资料来源：wind，中信建投证券研究发展部,三三、行业新闻行业新闻 3.1 工程机械和轨道交通工程机械和轨道交通 柳工与宁夏组建重型工程机械应急救援队柳工与宁夏组建重型工程机械应急救援队。近日，广西柳工机械股份有限公司携宁夏同和柳工机械有限公司，与宁夏回族自治区应急管理厅签署合作协议，共同组建自治区重型工程机械应急救援队。宁夏回族自治区重型工程机械应急救援队依托广西柳工机械股份有限公司、宁夏同和柳工机械有限公司组建，通过签订合作框架协议，以协助储备、政府购买服务的方式，保障地震、防汛抗旱、地质灾害等事故灾害特种救援设备、大型救援机械所需。日立建机与卡纳磨拓达成战略合作，首批日立建机与卡纳磨拓达成战略合作，首批 21 台大挖顺利交付。台大挖顺利交付。7 月 9 日，日立建机(上海)有限公司与卡纳05001,0001,5002,0002,500（万吨）20152016201720182019 6 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 磨拓(中国)投资有限公司的战略合作签字仪式及首批设备交付仪式在位于合肥的日立建机中国生产基地举行。卡纳磨拓是株式会社金本在华独资公司，主营工程机械设备租赁业务，其母公司株式会社金本目前拥有 113 亿元的租赁资产，是全球第 7 位的工程设备租赁公司。株式会社金本会长金本宽中表示：“卡纳磨拓是中国综合租赁行业的先锋和引领者，在中国矿山开采领域中首创特有的租赁模式，推动了中国租赁行业的发展。这次与日立建机建立战略合作关系，也作为制造厂商与建机租赁专业企业间合作的新型模式，将成为中国租赁行业的先河，开拓新的可能性。”（新闻来源：第一工程机械网）点评：点评：数据显示 2017 年中国设备租赁业务仅占总需求的 10%，这一指标与欧美发达国家的 85%差距明显，市场潜力十分巨大。日立建机与卡纳磨拓的强强合作，将为设备租赁这一新增长领域注入强劲动力，也有利于推动中国工程机械行业的健康发展。图图 5：挖掘机月度销售数量情况：挖掘机月度销售数量情况 图图 6：小松挖掘机利用小时数：小松挖掘机利用小时数 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 资料来源：公司官网，中信建投证券研究发展部 2019 年 6 月，挖掘机月度销售数量为 15121 台，同比增长 6.58%。2019 年 5 月挖掘机月度销售数量同比增速为-2.15%。2019 年 5 月，国内小松挖掘机利用小时数为 142.6，同比下降 3.71%，处于相对较高的水平。2019 年 4 月国内小松挖掘机利用小时数 138.8.3，同比下降 7.71%。3.2 锂电设备锂电设备 皮尔巴拉与长城签署每年皮尔巴拉与长城签署每年 2 2 万吨锂精矿供货协议。万吨锂精矿供货协议。据外媒报道，澳大利亚锂矿商皮尔巴拉矿业(Pilbara Minerals)于 7 月 9 日表示，公司已经和中国汽车制造商长城汽车签署附加协议，向长城汽车供应锂辉石精矿。根据协议，皮尔巴拉将从 8 月份开始发货，连续 6 年每年运送 2 万公吨干精矿。日前，长城汽车旗下子公司蜂巢能源宣布将于 2025 年在全球实现约 100GWh 电池产能布局，包括中国三地工厂共 76GWh、欧洲制造工厂的 24GWh，以此同时，蜂巢能源还计划在北美建设一个产能为 20GWh 的工厂。长城汽车此次与皮尔巴拉签署锂辉石精矿的供货协议，正是在为其实现 2025 年建成 120GWh 的产能目标提供原料供应保障。（新闻来源：高工锂电网）比亚迪募资比亚迪募资 1010 亿元投建动力电池项目。亿元投建动力电池项目。7 月 9 日，比亚迪发布了 2019 年第一期比亚迪股份有限公司绿色债券上市公告书，将发行总额为 10 亿元的绿色债券。其中，50%的募集资金拟用于包头比亚迪矿用车有限公司能量型动力电池生产项目，太原比亚迪汽车有限公司年产 4.5GWh 动力电池组装项目和西安众迪锂电池有限公司年产 10GWh 动力电池生产项目，剩余 50%的募集资金拟用于补充公司流动资金。（新闻来源：高工锂电网）-100%-50%0%50%100%150%200%250%300%350%05,00010,00015,00020,00025,00030,00035,00040,00045,00050,000挖掘机销售量（台）-60%-40%-20%0%20%40%60%020406080100120140160180小松挖掘机利用小时数（小时）小松挖掘机利用小时数（小时）同比增长率同比增长率 7 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 点评：点评：在比亚迪投扩产推进的背后，是其动力电池市场需求的不断扩大。据高工产业研究院在比亚迪投扩产推进的背后，是其动力电池市场需求的不断扩大。据高工产业研究院 GGIIGGII 统计显统计显示，示，2 2019019 上半年动力电池装机总电量约上半年动力电池装机总电量约 30.01GWh30.01GWh，同比增长，同比增长 93%93%。比亚迪以。比亚迪以 7.367.36GWhGWh 的装机电量稳居国内第二的装机电量稳居国内第二名。动力电池企业扩产持续，有力保障锂电设备需求。名。动力电池企业扩产持续，有力保障锂电设备需求。图图 7：新能源汽车月度销售数量：新能源汽车月度销售数量 图图 8：锂电池装机量情况（：锂电池装机量情况（Gkwh）资料来源：wind，中信建投证券研究发展部 2019 年 6 月，全国新能源汽车销售数量为 15.2 万辆，较去年同期增长 80.95%；2019 年 5 月，新能源汽车销售数量同比增速 2.37%，2019 年 6 月同比增速较 2019 年 5 月同比增速增加 75.58 个 pct。2019 年 6 月，国内新能源动力汽车锂电池装机量约 6.61GWh，较去年同期水平增长 130.31%；2019 年 5 月，国内锂电池装机量较去年同比增长 25.66%，2019 年 6 月同比增速较 2019 年 5 月同比增速增加 104.65 个 pct。3.3 能源装备能源装备 22.78GW 光伏竞价项目纳入光伏竞价项目纳入 2019 年国补年国补范围。范围。7 月 11 日，国家能源局综合司公布 2019 年光伏发电项目国家补贴竞价结果，拟将北京、天津等 22 个省(区、市)的 3921 个项目纳入 2019 年国家竞价补贴范围，总装机容量 2278.8642 万千瓦，其中普通光伏电站 366 个、装机容量 1812.3316 万千瓦，工商业分布式光伏发电项目 3555个、装机容量 466.5326 万千瓦。各项目按要求建成并网后依政策纳入国家竞价补贴范围，享受国家补贴。（新闻来源：国际能源网）三桶油频频联手，启动超级石油大会战。三桶油频频联手，启动超级石油大会战。7 月 8 日，中石油与中石化就塔里木盆地、准噶尔盆地和四川盆地签订了联合研究框架协议，共涉及双方探矿权 81 个、总面积约 30.58 万平方公里。7 月 10 日中海油宣布与中石化合作，双方就渤海湾、北部湾、南黄海和苏北盆地签订了合作框架协议，共涉及双方探矿权 19 个、总面积约 2.69 万平方公里，将在三年内通过联合研究、联合勘探、设施共享的方式在不同海域进行合作，此次合作是推动国内油气行业上游持续健康发展的重要途径，对于加快海上油气增储上产具有重要的现实意义。（新闻来源：国际石油网）点评：点评：2018 年年中国油气对外依存度中国油气对外依存度达到达到 69.8%和和 45.3%，国内油气对外依存度不断攀升，国内油气对外依存度不断攀升，同时同时行业对外开行业对外开放不断扩大，市场竞争日趋激烈放不断扩大，市场竞争日趋激烈，在此背景下，深化油气领域勘探开发，对于扩大油气生产，保障国家能源安，在此背景下，深化油气领域勘探开发，对于扩大油气生产，保障国家能源安全有着重大意义。全有着重大意义。-200%-100%0%100%200%300%400%500%600%700%050,000100,000150,000200,000250,000新能源汽车销售量同比增长率%0%50%100%150%200%250%300%350%02468101214161月2月3月4月5月6月7月8月9月 10月 11月 12月2018年2019年同比增长（2019年）8 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 图图 9：美国钻机数量当周值：美国钻机数量当周值 图图 10：美国钻机环比：美国钻机环比减少减少 5 台台 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部,图图 11：天然气与石油比价：天然气与石油比价 图图 12：天然气重卡月度销售量：天然气重卡月度销售量 资料来源：wind，中信建投证券研究发展部,美国石油和天然气钻机数量本周比上周环比减少 5 台。从去年同期至今，美国钻机数量累计下降 96 台。3.4 工业工业 4.0 机器人助力垃圾分类。机器人助力垃圾分类。位于美国佛罗里达州萨拉索塔的 Single Stream Recyclers LLC 公司每天处理多达 350吨的可回收废弃物。该公司上周表示，计划在现有 6 台机器人的基础上再增加 8 台 AMP Robotics 公司生产的机器人。有了这些机器的帮助，其回收操作将能够实现大部分自动化。企业共同所有人约翰汉森（John Hansen）表示，这种由科罗拉多州路易斯维尔市 AMP Robotics 公司定制的机器每分钟可以分拣 80 件物品，大约是普通人分拣速度的两倍。自动化设备解决了回收中心长期存在的人员短缺问题。“平台可以完成 95%废弃物的分拣工作。”汉森说。他说，AMP Robotics 机器人的“速度是普通机器人的两倍，而且不会出错。”（新闻来源：机器人网）哈尔滨将建机器人特色小镇。哈尔滨将建机器人特色小镇。近日，市发改委组成工作组，聘请专家团队开展调研，高质量编制完成哈尔滨机器人特色小镇创建规划。哈尔滨机器人特色小镇选址哈尔滨市经开区，以哈工大机器人集团为核心进行建设，力争到 2025 年打造成为全国领先的五大机器人配套产业集群之一、全国三大具有国际竞争力的机器人龙头企业之一、全国智能化生产生活模式示范和全国总部经济标杆示范区。预计到 2025 年，哈尔滨机器人特色小镇总投资达到 150 亿元，产值实现 500 亿元。哈尔滨机器人特色小镇创建规划中小镇规划期限为 2019-2025年，在建设布局上，规划提出将小镇用地布局划分为核心起步区、未来发展区和周边配套区。规划期内主要进行核心起步区建设，依托哈工大机器人集团现有基础进行发展，构建核心起步区“一核、三轴、六片”的产0300600900120015001800美国钻机数量当周值（台）-50-40-30-20-10010203040钻机数量环比值（台）0.0010.0020.0030.0040.0050.0060.0070.002015-05-122016-05-122017-05-122018-05-122019-05-12石油天然气比价石油天然气比价01,0002,0003,0004,0005,0006,0007,0008,0009,00010,0002012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年 9 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 业空间结构。远期将结合发展需求，梯度进行未来发展区和周边配套区建设。规划还提出了突破核心技术、发展重点产业、培育壮大领军企业、推进重大项目和产品开发、打造总部基地、建设宜居环境、体现生态特色七大重点任务。（新闻来源：机器人网）点评点评：工业机器人对于带动工业制造实现工业机器人对于带动工业制造实现结构调整，引领产业升级有着重要作用，哈尔滨市此次结构调整，引领产业升级有着重要作用，哈尔滨市此次机器人特机器人特色小镇色小镇建设计划进一步体现了工业机器人产业所具有的战略意义。建设计划进一步体现了工业机器人产业所具有的战略意义。图图 13：国内工业机器人产量：国内工业机器人产量 资料来源：wind，中信建投研究发展部 2019 年 1-5 月工业机器人产量 6.03 万台，同比下降 11.9%，较 1-4 月工业机器人产量增速降幅扩大，1-4月累计产量 4.52 万台，同比下降 10.2%。3.5 3C 自动化设备自动化设备 三星与中国手机争夺性价比手机市场。三星在中国智能手机市场的份额已跌至 1左右，今年已推出了多款具竞争力的性价比手机 A 系列，近期其即将上市 A90，与以往有所不同的是 A90 将采用高通的高端芯片骁龙855，将是它首次在中端手机上采用高端芯片，将提升 A 系列的性价比竞争力，与中国手机企业争夺性价比手机市场。此举或许有助于三星提升在中国智能手机市场的份额，其实一季度凭借 Galaxy S10 的热销它已取得反弹，市场份额达到 11，较去年的 08增加了 37.5，如今它在性价比手机市场发力，市场份额渴望进一步提升，或许经历了 2018 年的低谷后，它将真正迎来反弹。（新闻来源：电子工程网）点评：点评：三星参与中国性价比手机也是无奈之举，中国手机品牌崛起三星参与中国性价比手机也是无奈之举，中国手机品牌崛起后后已开始进军海外市场，随着中国手机已开始进军海外市场，随着中国手机品牌在海外市场发力，品牌在海外市场发力，2018 年三星在全球智能手机市场的出货量显著下滑，年三星在全球智能手机市场的出货量显著下滑，2018 年三年三季度、四季度的出货量同季度、四季度的出货量同比下滑近一成，这让三星感受到危机比下滑近一成，这让三星感受到危机。10 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 分析师介绍分析师介绍 陈兵：陈兵：机械行业分析师。2016 年新财富机械行业第三名团队核心成员，2017 年新财富机械行业入围。深入研究工业 4.0、锂电设备、3C 自动化、油气装备等板块，结合自上而下和自下而上挖掘把握投资机会。研究服务研究服务 保险组保险组 张博 010-85130905 郭洁-85130212 郭畅 010-65608482 张勇 010-86451312 高思雨 010-8513-0491 张宇 010-86451497 北京公募组北京公募组 朱燕 85156403- 任师蕙 010-8515 黄杉 010-85156350 杨济谦 010-86451442 杨洁 010-86451428 创新业务组创新业务组 高雪-86451347 杨曦-85130968 黄谦 010-86451493 王罡 021-68821600-11 诺敏 010-85130616 上海销售组上海销售组 李祉瑶 010-85130464 黄方禅 021-68821615 戴悦放 021-68821617 翁起帆 021-68821600 李星星 021-68821600-859 范亚楠 021-68821600-857 李绮绮 021-68821867 薛姣 021-68821600 王定润 深广销售组深广销售组 张苗苗 020-38381071 XU SHUFENG 0755-23953843 程一天 0755-82521369 曹莹 0755-82521369 廖成涛 0755-22663051 陈培楷 020-38381989 11 机械设备机械设备 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 评级说明评级说明 以上证指数或者深证综指的涨跌幅为基准。买入：未来 6 个月内相对超出市场表现 15以上；增持：未来 6 个月内相对超出市场表现 515；中性：未来 6 个月内相对市场表现在-55之间；减持：未来 6 个月内相对弱于市场表现 515；卖出：未来 6 个月内相对弱于市场表现 15以上。重要声明重要声明 本报告仅供本公司的客户使用，本公司不会仅因接收人收到本报告而视其为客户。本报告的信息均来源于本公司认为可信的公开资料，但本公司及研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告所包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均仅反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会作出调整。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者在投资、法律、会计或税务等方面的最终操作建议。本公司不就报告中的内容对投资者作出的最终操作建议做任何担保，没有任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺。投资者应自主作出投资决策并自行承担投资风险，据本报告做出的任何决策与本公司和本报告作者无关。在法律允许的情况下，本公司及其关联机构可能会持有本报告中提到的公司所发行的证券并进行交易，也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或类似的金融服务。本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构和/或个人不得以任何形式翻版、复制和发布本报告。任何机构和个人如引用、刊发本报告，须同时注明出处为中信建投证券研究发展部，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和/或修改。本公司具备证券投资咨询业务资格，且本文作者为在中国证券业协会登记注册的证券分析师，以勤勉尽责的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了作者的研究观点。本文作者不曾也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收到任何形式的补偿。股市有风险，入市需谨慎。中信建投证券研究发展部中信建投证券研究发展部 北京北京 上海上海 深圳深圳 东城区朝内大街 2号凯恒中心B座 12 层（邮编：100010）浦东新区浦东南路 528 号上海证券大厦北塔 22 楼 2201 室（邮编：200120）福田区益田路 6003 号荣超商务中心B 座 22 层（邮编：518035）电话：(8610)8513-0588 电话：(8621)6882-1612 电话：（0755）8252-1369 传真：(8610)6560-8446 传真：(8621)6882-1622 传真：（0755）2395-3859 扫码关注：金融干货精选获取更多干货资料