基金2019年2季报点评：基金规模＆股票仓位双降-20190726-长城证券-16页.pdf

http:/ 请参考最后一页评级说明及重要声明 报告日期：报告日期：2019 年年 07 月月 26 日日 分析师：阎红 S1070510120018 010-88366060-8735 分析师：刘轩 S1070512080002 010-88366060-8707 2019-04-23 2019-01-21 2018-06-11 基金规模基金规模&股票仓位双降股票仓位双降 基金基金2019年年2季报点评季报点评 2019 年第 2 季度基金总数量继续增加、总份额和总资产净值都出现下降。开放式基金净资产中，分基金类型占比来看，2019 年第 2 季度货币市场型基金规模小幅下降，债券型、混合型、股票型基金占比上升。2019 年 2 季度,主动管理权益类基金股票仓位有不同程度下降，平均仓位与 2019 年 1 季度相比下降-0.68%，为 86.82%。其中，主动配置股票型仓位下降-0.59%，为 88.95%，为历史次高；偏股混合型仓位下降-0.77%，为 84.69%。主动管理权益类基金近十年来各季度股票仓位变化显示，主动管理股票型和混合型基金仓位均处于历史较高水平。从主动权益类基金的行业持股市值比例来看，基金 2019 年 2 季度行业配置中，制造业仍然占据首位，为 51.33%；金融业第二，为 16.41%；信息传输、软件和信息技术服务业第三。与 2019 年 1 季度相比，基金 2019年 2 季度增仓的行业是：金融业，增加 6.71%；采矿业，增加 0.82%；建筑业，增加 0.49%。基金在 2019 年 2 季度持有的 A 股重仓股为 1476 只，比上季度减少-130只。基金保留了上季末重仓股中的 1210 只，新进入 266 只重仓股，剔除了 396 只重仓股。从基金持有 A 股重仓股的行业分布数量最多的三个行业是：医药、电子元器件、计算机。我们将主动主题基金工具箱中，跟踪窄指数的 27 只主动管理基金 2019年 2 季度重仓股调整情况进行了分析，详情请见本报告文中表格。风险提示：权益类基金及其持有的股票资产，不能规避股票市场或相关主题调整的系统性风险。核心观点核心观点 相关报告相关报告 分析师分析师 基金研究基金研究 专题报告专题报告 证券研究报告 证券研究报告 专题报告 长城证券 2 请参考最后一页评级说明及重要声明 目录目录 1.基金市场规模.4 2.权益类基金资产配置.6 2.1 权益类基金股票仓位.6 2.2 权益类基金行业配置.6 2.3 主动权益类基金 A 股重仓股调整.7 2.4 主动权益类基金港股重仓股调整.8 3.主动主题基金重仓股.9 4.风险提示.15 专题报告 长城证券 3 请参考最后一页评级说明及重要声明 图表目录图表目录 图 1：基金规模近十年变化.4 图 2：2019 年 2 季度各类型基金净值占比%.4 图 3：各类型基金净资产占比（%）近十年变化.5 图 4：权益类基金仓位近十年变化%.6 图 5：基金 2019 年 2 季度行业配置.6 图 6：基金 2019 年 2 季度重仓股行业分布.7 图 7：基金 2019 年 2 季度新进入和剔除重仓股行业分布.8 表 1：2019 年 2 季度窄主题基金持有计算机&通信行业重仓股（单位：万股）变化.9 表 2：2019 年 2 季度窄主题基金持有医药行业重仓股（单位：万股）变化之一.10 表 3：2019 年 2 季度窄主题基金持有医药行业重仓股（单位：万股）变化之二.11 表 4：2019 年 2 季度窄主题基金持有电子元器行业件重仓股（单位：万股）变化.11 表 5：2019 年 2 季度窄主题基金持有国防军工行业件重仓股（单位：万股）变化.12 表 6：2019 年 2 季度窄主题基金持有农林牧渔行业件重仓股（单位：万股）变化.12 表 7：2019 年 2 季度窄主题基金持有食品饮料行业件重仓股（单位：万股）变化.13 表 8：2019 年 2 季度窄主题基金持有金融&地产行业件重仓股（单位：万股）变化.13 表 9：2019 年 2 季度窄主题基金持有传媒行业件重仓股（单位：万股）变化.13 表 10：2019 年 2 季度窄主题基金持有机械行业件重仓股（单位：万股）变化.14 表 11：2019 年 2 季度窄主题基金持有汽车行业件重仓股（单位：万股）变化.14 表 12：2019 年 2 季度窄主题基金持有家电行业件重仓股（单位：万股）变化.14 表 13：2019 年 2 季度窄主题基金持有电力设备行业件重仓股（单位：万股）变化.15 表 14：2019 年 2 季度窄主题基金持有交通运输行业件重仓股（单位：万股）变化.15 专题报告 长城证券 4 请参考最后一页评级说明及重要声明 1.基金市场规模基金市场规模 在下有政策护航和流动性支撑，上有市场调整压力和外围不确定因素影响下，股市宽幅震荡、债市平稳。2019 年第 2 季度基金总数量继续增加、总份额和总资产净值都出现下降。2019 年第 2 季度新发行基金 225 只，基金总数达到 5559 只，比 2019 年第 1 季度增长 4.22%；全部基金总份额达到 127738.89 亿份，比 2019 年第 1 季度下降-2.76%；全部基金资产净值达到 132751.15 亿元，比 2019 年第 1 季度下降-3.05%。图图 1：基金规模近十年变化基金规模近十年变化 资料来源：长城证券研究所 wind 开放式基金净资产中，分基金类型占比来看，2019 年第 2 季度货币市场型基金规模小幅下降，净值占比仍占据半壁江山，为 58.05%，比 2019 年第 1 季度下降-2.47%。债券型基金占比排名第二，为 20.97%，比 2019 年第 1 季度上升 1.28%。混合型基金占比排名第三，为 13.25%，比 2019 年第 1 季度上升 0.60%。股票型基金占比排名第四，为 7.06%，比 2019年第 1 季度上升 0.58%。图图 2：2019 年年 2 季度各类型基金净值占比季度各类型基金净值占比%0.20,000.40,000.60,000.80,000.100,000.120,000.140,000.160,000.2008年第3季2008年第4季2009年第1季2009年第2季2009年第3季2009年第4季2010年第1季2010年第2季2010年第3季2010年第4季2011年第1季2011年第2季2011年第3季2011年第4季2012年第1季2012年第2季2012年第3季2012年第4季2013年第1季2013年第2季2013年第3季2013年第4季2014年第1季2014年第2季2014年第3季2014年第4季2015年第1季2015年第2季2015年第3季2015年第4季2016年第1季2016年第2季2016年第3季2016年第4季2017年第1季2017年第2季2017年第3季2017年第4季2018年第1季2018年第2季2018年第3季2018年第4季2019年第1季2019年第2季全部基金总数全部基金截止日份额(亿份)全部基金截止日资产净值(亿元)股票型,7.06 混合型,13.25 债券型,20.97 货币型,58.05 股票型混合型债券型货币型 专题报告 长城证券 5 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：长城证券研究所 wind 数据为百分比数据。从 2019 年第 2 季度基金净值占比的变化来看，权益类基金占比回升 1.17%，为 20.31%。权益类基金中，混合型基金、股票型基金占比均有小幅上升。固定收益类基金占净值比重下降-1.19%，其中货币市场型基金占比降幅最大，债券型基金占比继续小幅回升。图图 3：各类型基金净资产占比（各类型基金净资产占比（%）近十年变化）近十年变化 资料来源：长城证券研究所 wind 0.10.20.30.40.50.60.70.80.2008年第3季2008年第4季2009年第1季2009年第2季2009年第3季2009年第4季2010年第1季2010年第2季2010年第3季2010年第4季2011年第1季2011年第2季2011年第3季2011年第4季2012年第1季2012年第2季2012年第3季2012年第4季2013年第1季2013年第2季2013年第3季2013年第4季2014年第1季2014年第2季2014年第3季2014年第4季2015年第1季2015年第2季2015年第3季2015年第4季2016年第1季2016年第2季2016年第3季2016年第4季2017年第1季2017年第2季2017年第3季2017年第4季2018年第1季2018年第2季2018年第3季2018年第4季2019年第1季2019年第2季股票型混合型债券型QDII货币型 专题报告 长城证券 6 请参考最后一页评级说明及重要声明 2.权益类基金资产配置权益类基金资产配置 2.1 权益类基金股票仓位权益类基金股票仓位 截止 2019 年 2 季度,主动管理权益类基金股票仓位有不同程度下降，平均仓位与 2019 年1 季度相比下降-0.68%，为 86.82%。其中，主动配置股票型仓位下降-0.59%，为 88.95%，为历史次高；偏股混合型仓位下降-0.77%，为 84.69%。主动管理权益类基金近十年来各季度股票仓位变化显示，主动管理股票型和混合型基金仓位均处于历史较高水平。图图 4：权益类基金仓位近十年变化权益类基金仓位近十年变化%资料来源：长城证券研究所 wind 2.2 权益类基金行业配置权益类基金行业配置 从主动权益类基金的行业持股市值比例来看，基金 2019 年 2 季度行业配置中，制造业仍然占据首位，为 51.33%；金融业第二，为 16.41%；信息传输、软件和信息技术服务业第三，为 6.40%；房地产业第四，为 4.15%；批发和零售业第五，为 2.91%。从主动权益类基金的行业持股市值比例的变化来看，与 2019 年 1 季度相比，基金 2019年 2 季度增仓的行业是周期性行业。占持股市值比例上升最多的三个行业是：金融业，增加 6.71%；采矿业，增加 0.82%；建筑业，增加 0.49%。基金减仓的行业中，周期性行业和成长性行业兼有。占持股市值比例下降最多的三个行业是：制造业，-5.64%；信息传输、软件和信息技术服务业，减少-2.05%；房地产业，减少-1.32%。从主动权益类基金行业超配比例的变化来看，与 2019 年 1 季度相比，基金 2019 年 2 季度超配比例增加的行业主要是周期性行业，超配比例上升最多的三个行业是：金融业，增加 5.74%；采矿业，增加 0.91%；建筑业，增加 0.69%。基金超配比例下降的行业中，周期性行业和成长性行业兼有，超配比例下降最多的三个行业是：制造业，减少-5.27%；信息传输、软件和信息技术服务业，减少-1.84%；房地产业，减少-0.94%。图图 5：基金基金 2019 年年 2 季度行业配置季度行业配置 0.00100.00200.00300.00400.00500.00600.0065.0070.0075.0080.0085.0090.0095.002008-09-012009-01-012009-05-012009-09-012010-01-012010-05-012010-09-012011-01-012011-05-012011-09-012012-01-012012-05-012012-09-012013-01-012013-05-012013-09-012014-01-012014-05-012014-09-012015-01-012015-05-012015-09-012016-01-012016-05-012016-09-012017-01-012017-05-012017-09-012018-01-012018-05-012018-09-012019-01-012019-05-01股票型数量偏股混合型数量权益类基金仓位股票型仓位偏股混合型仓位 专题报告 长城证券 7 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：长城证券研究所 wind 2.3 主动权益类基金主动权益类基金 A 股股重仓股调整重仓股调整 基金在 2019 年 2 季度持有的 A 股重仓股为 1476 只，比上季度减少-130 只。基金保留了上季末重仓股中的 1210 只，新进入 266 只重仓股，剔除了 396 只重仓股。从基金持有 A 股重仓股的行业分布数量来看，中信一级行业中，医药，仍为首位，持有138 只；第二位是电子元器件，持有 118 只；第三位是计算机，持有 108 只。餐饮旅游继续排名最后，持有 12 只；倒数第二位是综合，持有 13 只；倒数第三位是煤炭，持有 19只。从基金持有重仓股的行业分布数量变化来看，中信一级行业中，食品饮料行业增加最多，增加 6 只；第二位是汽车，增加 5 只；第三位是电力及公用事业，增加 4 只。减少最多的行业是医药，减少-24 只；第二位是基础化工，减少-18 只；第三位是农林牧渔，减少-12 只。图图 6：基金基金 2019 年年 2 季度重仓股行业分布季度重仓股行业分布 -8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.008.000.0010.0020.0030.0040.0050.0060.00占持股市值比变化%超配比例变化%占持股市值值比(%)-30-25-20-15-10-50510020406080100120140160180医药电子元器件计算机机械基础化工电力及公用事业食品饮料传媒汽车房地产电力设备非银行金融交通运输有色金属通信轻工制造建筑国防军工商贸零售建材农林牧渔家电银行钢铁石油石化纺织服装煤炭综合餐饮旅游重仓股数量变化计数项:2019年2季度计数项:2019年1季度 专题报告 长城证券 8 请参考最后一页评级说明及重要声明 资料来源：长城证券研究所 wind 基金 2019 年 2 季度新进入重仓股的行业分布数量来看，成长型行业居前。中信一级行业中，机械居首位，持有 25 只；第二位是基础化工，持有 24 只；第三位是电子元器件，持有 24 只。从基金剔除重仓股的行业分布数量来看，成长型行业各有居前。基础化工剔除最多，为42 只；第二位是医药，为 37 只；第三位是机械，为 32 只。图图 7：基金基金 2019 年年 2 季度新进入和剔除重仓股行业分布季度新进入和剔除重仓股行业分布 资料来源：长城证券研究所 wind 2.4 主动权益类基金港股重仓股调整主动权益类基金港股重仓股调整 基金在 2019 年 2 季度持有的 H 股重仓股为 206 只，比上季度增加 14 只。基金保留了上季末重仓股中的 168 只，新进入 38 只重仓股，剔除了 24 只重仓股。051015202530354045机械基础化工电子元器件汽车电力及公用事业计算机传媒医药房地产通信轻工制造食品饮料电力设备商贸零售非银行金融石油石化建筑交通运输有色金属国防军工综合建材钢铁家电纺织服装煤炭餐饮旅游农林牧渔银行剔除新进入 专题报告 长城证券 9 请参考最后一页评级说明及重要声明 3.主动主题基金重仓股主动主题基金重仓股 我们在深度报告 寻找稳定的 ALPHA 中，取公募基金中投资范围和行业有所限定的 258只主动主题基金进行分析。基于投资范围的宽窄和投资主题不同分为两大类 21 个主题。选取区间绝对收益、区间超额收益、对基准的 alpha、beta、sharpe 比率等指标，对主动主题基金的业绩表现进行量化评价。基于多期滚动 alpha 和 sharpe 比率的评价表现，叠加基金公司及基金经理筛选后，我们选出符合条件的基金 68 只，构建了主动主题基金工具箱。2019 年 7 月调整为 64 只。我们将主动主题基金工具箱中，跟踪窄指数的27只主动管理基金 2019年2季度重仓股，与 2019 年 1 季度重仓股进行比较，未考虑除权因素。数据结果如下（所属行业为中信一级行业）：表表 1：2019 年年 2 季度窄主题基金持有计算机季度窄主题基金持有计算机&通信通信行业重仓股（单位：万股）变化行业重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年2 2季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)000938.SZ 紫光股份 10.00 新进 32.33 2.20 002912.SZ 中新赛克 54.14 新进 53.15 8.07 300559.SZ 佳发教育 10.00 新进 48.07 8.03 600845.SH 宝信软件 586.20 新进 46.07 4.96 300253.SZ 卫宁健康 1871.90 1702.07 75.25 7.25 600588.SH 用友网络 705.06 619.80 86.09 10.96 002410.SZ 广联达 1627.08 188.30 89.35 12.06 300451.SZ 创业慧康 115.10 106.50 47.94 4.63 300523.SZ 辰安科技 99.82 45.46 65.93 5.88 600570.SH 恒生电子 337.69 34.20 57.23 15.69 002230.SZ 科大讯飞 200.47 21.88 129.84 8.93 600728.SH 佳都科技 29.84 17.84 39.00 4.04 300033.SZ 同花顺 12.54 -52.72 83.51 17.34 300365.SZ 恒华科技 116.00 -184.70 37.67 5.56 002439.SZ 启明星辰 593.89 -262.29 48.82 7.05 000063.SZ 中兴通讯 289.60 80.70 -199.11 5.99 300383.SZ 光环新网 1075.61 50.01 37.56 3.52 603516.SH 淳中科技 144.65 40.05 42.29 4.39 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 10 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 2：2019 年年 2 季度季度窄窄主题基金持有主题基金持有医药行业医药行业重仓股（单位：重仓股（单位：万股万股）变化）变化之一之一 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)600161.SH 天坛生物 916.15 新进 51.10 7.74 600055.SH 万东医疗 450.00 新进 37.05 2.93 300452.SZ 山河药辅 134.77 新进 30.87 4.44 002773.SZ 康弘药业 67.28 新进 42.01 6.84 300558.SZ 贝达药业 55.68 新进 97.94 7.67 603233.SH 大参林 10.65 新进 44.72 7.89 300015.SZ 爱尔眼科 3653.72 1297.06 90.55 16.53 600529.SH 山东药玻 2006.42 811.37 35.45 3.76 600867.SH 通化东宝 1300.34 510.40 37.60 6.31 300347.SZ 泰格医药 988.94 444.72 74.00 14.03 600276.SH 恒瑞医药 2359.58 356.24 70.04 14.77 300206.SZ 理邦仪器 693.05 235.60 39.53 3.23 300357.SZ 我武生物 416.60 185.15 72.79 16.18 000963.SZ 华东医药 1406.73 166.16 18.41 4.29 002737.SZ 葵花药业 328.14 112.93 15.82 2.67 002399.SZ 海普瑞 228.45 111.67 24.55 4.01 000661.SZ 长春高新 320.95 77.09 51.36 10.80 603387.SH 基蛋生物 309.61 74.57 25.84 4.83 300760.SZ 迈瑞医疗 111.75 71.75 52.30 12.69 000513.SZ 丽珠集团 346.27 62.00 22.06 2.25 000915.SZ 山大华特 458.09 57.30 61.20 3.01 603127.SH 昭衍新药 311.02 55.08 71.99 12.77 603883.SH 老百姓 63.07 27.23 36.83 5.26 300122.SZ 智飞生物 1259.99 26.50 41.99 15.19 000028.SZ 国药一致 313.85 23.21 15.13 1.55 002821.SZ 凯莱英 240.57 22.88 51.31 9.00 600436.SH 片仔癀 504.08 22.60 57.90 12.83 603259.SH 药明康德 41.61 14.97 45.24 5.80 600196.SH 复星医药 332.06 6.00 24.82 2.35 300482.SZ 万孚生物 124.01 4.00 41.70 6.75 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 11 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 3：2019 年年 2 季度窄主题基金持有医药行业重仓股季度窄主题基金持有医药行业重仓股（单位：（单位：万股万股）变化）变化之二之二 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)603368.SH 柳药股份 136.73 3.69 15.27 2.21 002262.SZ 恩华药业 895.06 0.00 20.60 3.65 300463.SZ 迈克生物 200.01 0.00 31.29 5.14 300601.SZ 康泰生物 7.24 -0.82 83.49 17.87 002007.SZ 华兰生物 750.33 -29.80 37.30 7.54 603882.SH 金域医学 365.03 -31.18 61.41 8.38 601607.SH 上海医药 955.25 -43.40 13.12 1.30 603658.SH 安图生物 630.00 -63.44 50.03 14.34 300529.SZ 健帆生物 476.58 -74.64 59.05 14.23 603939.SH 益丰药房 1011.13 -90.09 58.25 6.41 000538.SZ 云南白药 22.52 -170.80 26.26 4.24 300003.SZ 乐普医疗 3755.86 -237.28 28.55 6.25 600511.SH 国药股份 841.45 -262.32 12.51 1.89 600763.SH 通策医疗 177.66 -367.47 78.89 20.43 002422.SZ 科伦药业 488.61 -544.55 36.52 3.28 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 4：2019 年年 2 季度季度窄窄主题基金持有主题基金持有电子元器行业件电子元器行业件重仓股（单位：重仓股（单位：万股万股）变化）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)002449.SZ 国星光电 259.73 新进 18.18 2.41 600183.SH 生益科技 118.80 新进 32.48 5.12 002938.SZ 鹏鼎控股 52.22 新进 26.62 4.08 300661.SZ 圣邦股份 15.42 新进 81.33 9.26 002463.SZ 沪电股份 627.24 460.34 38.99 6.17 300014.SZ 亿纬锂能 390.09 206.46 44.84 8.30 002475.SZ 立讯精密 304.43 140.57 37.33 6.97 000733.SZ 振华科技 972.06 59.24 30.82 1.73 603678.SH 火炬电子 759.84 10.00 26.69 3.28 002008.SZ 大族激光 5.05 1.74 26.26 4.99 002916.SZ 深南电路 27.83 -31.72 47.66 9.32 603160.SH 汇顶科技 36.80 -32.07 61.05 15.12 002371.SZ 北方华创 66.91 -46.11 135.76 9.07 300207.SZ 欣旺达 20.00 -149.33 26.77 3.47 002415.SZ 海康威视 99.20 -377.03 25.19 7.11 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 12 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 5：2019 年年 2 季度窄主题基金持有国防军工行业件重仓股（单位：万股）变化季度窄主题基金持有国防军工行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)002179.SZ 中航光电 954.17 117.12 35.07 5.89 002465.SZ 海格通信 212.55 43.04 51.51 2.65 601989.SH 中国重工 627.67 36.67 138.38 1.51 600990.SH 四创电子 445.41 35.41 29.67 3.29 600118.SH 中国卫星 88.22 12.42 64.77 4.96 000547.SZ 航天发展 171.69 7.00 33.57 2.18 002025.SZ 航天电器 1100.00 0.00 29.38 3.94 600893.SH 航发动力 20.35 -6.15 46.30 1.97 000768.SZ 中航飞机 140.00 -46.00 77.65 2.72 600562.SH 国睿科技 27.98 -54.78 259.34 5.43 600038.SH 中直股份 415.47 -87.20 47.58 3.16 002013.SZ 中航机电 3578.00 -100.00 28.59 2.79 600967.SH 内蒙一机 1840.00 -100.00 31.42 2.23 600760.SH 中航沈飞 540.56 -142.34 42.89 5.12 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 6：2019 年年 2 季度窄主题基金持有季度窄主题基金持有农林牧渔农林牧渔行业件重仓股（单位：万股）变化行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)002299.SZ 圣农发展 120.00 新进 16.11 3.92 600201.SH 生物股份 27.00 新进 30.14 3.63 002746.SZ 仙坛股份 202.51 52.50 14.24 2.88 002124.SZ 天邦股份 178.01 18.00 -16.22 7.45 002458.SZ 益生股份 117.00 17.00 16.30 6.26 002714.SZ 牧原股份 85.04 15.53 -815.52 13.76 300498.SZ 温氏股份 245.75 -0.27 93.77 5.68 002311.SZ 海大集团 170.00 -22.94 33.11 6.11 000876.SZ 新希望 310.87 -23.09 43.54 3.52 002157.SZ 正邦科技 270.00 -192.11 -143.30 6.73 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 13 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 7：2019 年年 2 季度窄主题基金持有食品饮料行业件重仓股（单位：万股）变化季度窄主题基金持有食品饮料行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)603369.SH 今世缘 5.49 新进 28.35 5.40 603589.SH 口子窖 3.23 新进 24.40 5.92 000858.SZ 五粮液 41.29 37.85 32.85 6.99 600872.SH 中炬高新 13.07 5.46 56.49 9.83 600887.SH 伊利股份 29.71 4.47 31.58 7.94 000568.SZ 泸州老窖 3.82 0.92 31.09 6.60 002304.SZ 洋河股份 2.40 0.81 22.61 5.18 600519.SH 贵州茅台 1.75 0.46 34.18 10.45 603288.SH 海天味业 7.40 -1.10 63.18 19.09 000895.SZ 双汇发展 247.69 -21.37 16.68 6.00 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 8：2019 年年 2 季度窄主题基金持有季度窄主题基金持有金融金融&地产地产行业件重仓股（单位：万股）变化行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)601288.SH 农业银行 250.54 新进 6.17 0.77 601398.SH 工商银行 92.18 新进 7.01 0.91 601009.SH 南京银行 262.52 0.00 6.18 0.99 600036.SH 招商银行 125.30 -9.13 11.20 1.75 601166.SH 兴业银行 244.04 -9.86 6.17 0.85 601688.SH 华泰证券 100.11 新进 34.96 1.94 601318.SH 中国平安 236.33 176.77 13.20 2.80 600030.SH 中信证券 175.56 -18.43 26.96 1.87 000961.SZ 中南建设 188.92 新进 14.09 1.81 000002.SZ 万科 A 76.00 0.00 9.51 2.05 000671.SZ 阳光城 266.79 -1330.84 8.85 1.50 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 9：2019 年年 2 季度窄主题基金持有传媒行业件重仓股（单位：万股）变化季度窄主题基金持有传媒行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)002555.SZ 三七互娱 184.83 新进 28.31 4.64 002624.SZ 完美世界 110.19 34.94 19.45 4.01 603444.SH 吉比特 21.49 1.90 21.13 5.29 300226.SZ 上海钢联 235.41 -10.26 94.52 12.64 300059.SZ 东方财富 1105.34 -171.82 90.04 5.26 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 14 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 10：2019 年年 2 季度窄主题基金持有季度窄主题基金持有机械机械行业件重仓股（单位：万股）变化行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)300567.SZ 精测电子 93.57 新进 42.81 11.11 300724.SZ 捷佳伟创 80.07 新进 27.49 3.84 600150.SH 中国船舶 69.50 新进 78.57 2.19 002796.SZ 世嘉科技 176.12 86.32 119.50 4.81 300470.SZ 日机密封 16.08 2.12 26.52 4.22 601100.SH 恒立液压 6.37 0.00 28.05 5.80 603960.SH 克来机电 6.24 -1.86 66.28 9.61 300450.SZ 先导智能 195.42 -352.66 39.85 8.35 002384.SZ 东山精密 1026.74 -573.26 29.56 2.93 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 11：2019 年年 2 季度窄主题基金持有汽车行业件重仓股（单位：万股）变化季度窄主题基金持有汽车行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)002607.SZ 中公教育 14.92 新进 69.63 28.29 600741.SH 华域汽车 10.73 新进 10.08 1.47 600660.SH 福耀玻璃 7.65 新进 13.89 2.79 601799.SH 星宇股份 56.98 10.82 33.78 4.84 300750.SZ 宁德时代 25.87 7.61 38.39 4.51 600104.SH 上汽集团 16.56 2.79 8.81 1.24 000550.SZ 江铃汽车 140.15 -4.57 -457.84 1.61 601633.SH 长城汽车 20.68 -645.03 20.04 1.46 资料来源：长城证券研究所 wind 表表 12：2019 年年 2 季度窄主题基金持有季度窄主题基金持有家电家电行业件重仓股（单位：万股）变化行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)600690.SH 海尔智家 358.79 新进 14.92 2.82 000651.SZ 格力电器 123.63 新进 13.41 3.77 000333.SZ 美的集团 86.14 新进 17.77 4.18 002677.SZ 浙江美大 14.78 新进 21.88 5.88 002035.SZ 华帝股份 668.99 256.48 15.93 4.17 002508.SZ 老板电器 299.14 78.59 17.90 4.19 002242.SZ 九阳股份 77.39 -15.06 21.74 4.15 资料来源：长城证券研究所 wind 专题报告 长城证券 15 请参考最后一页评级说明及重要声明 表表 13：2019 年年 2 季度窄主题基金持有季度窄主题基金持有电力设备电力设备行业件重仓股（单位：万股）变化行业件重仓股（单位：万股）变化 股票代码股票代码 股票简称股票简称 20192019年年1 1季季报持股报持股 增减仓增减仓 PE(TTM)PE(TTM)PB(MRQ)PB(MRQ)300274.SZ 阳光电源 463.75 新进 18.05 1.77 002129.SZ 中环股份 177.09 新进 40.36 2.20 601012.SH 隆基股份 371.06 125.43 32.34 5.17 600438.SH 通威股份 282.20 13.12 25.91 3.72 资料来源：长城证