机械设备行业：定调“继续增加基建规模支持新能源汽车”继续看好工程机械核心资产-20190324-东北证券-14页 (4).pdf

请务必阅读正文后的声明及说明请务必阅读正文后的声明及说明证券研究报告/行业动态报告 定调“继续增加基建规模支持新能源汽车”，继续看好工程机械核心资产定调“继续增加基建规模支持新能源汽车”，继续看好工程机械核心资产报告摘要：报告摘要：3 月 24 日，财政部部长刘昆在“中国发展高层论坛”上表示，为应对经济下行压力，将继续增加基建规模，支持新能源汽车，挖掘农村消费潜力等，重申看好工程机械和新能源汽车逻辑。【工程机械】【工程机械】大国重器，看好工程机械优质核心资产大国重器，看好工程机械优质核心资产 首先，对于国内市场，我们认为这轮产业的的波动性会小很多。一、设备保有量与 GDP 剪刀差对需求有支撑，再加上人力替代和环保因素，销量维持目前中枢平台有保障；二、梳理历史上 04 年/08 年/12年三轮产业调整，前两次持续时间短，幅度小，最后则经历了一次持续 5 年以上时间的深度调整，探究原因主要在于零首付带来的需求过度透支+行业持续大规模扩张+行业需求下行三方因素叠加，目前来看，这轮行业复苏需求真实性高，经销商回款率、设备开工率、租赁费率等指标良好，供给侧平稳，政策面好，大幅下滑概率不大。其次，目前产业积累由量变开始质变，国产工程机械全球化之路有望加速。首先产业积累方面，我国国内市场规模以及国产品牌的规模快速提升，已经具备一定主导地位，再加上制约我国工程机械发展的核心零部件领域已经取得实质性突破，再加上这轮产业复苏国内企业实力快速提升，看好国产品牌国际化发展之路。第三，政府工作报告提出将制造业现行 16%税率降至 13%，减税推出有望进一步提升产业盈利能力。建议重点关注三一重工、恒立液压，艾迪精密、徐工机械、柳工。建议重点关注三一重工、恒立液压，艾迪精密、徐工机械、柳工。【新能源汽车【新能源汽车&天奇股份天奇股份】行业景气度持续，公司持续布局新能源汽车产业链，订单大幅增加，证明行业趋势向上。公司汽车自动化订单在 2018 年上半年已大幅增长，达 9.64 亿，同比增长 180%，其中有 4.3 亿订单来自新能源车企，证明公司已开始受益于新能源整车企业的扩产。其次，我国新能源汽车保有量已达到 200 万辆，动力电池已开始进入回收期，市场规模预计将逐步增长，乾泰技术和金泰阁钴业两家公司必将从中受益。同时金泰阁为并购基金收购，不排除未来装入上市公司体内，进一步提升公司业绩。本周核心推荐组合：本周核心推荐组合：天奇股份、三一天奇股份、三一重工、重工、建设机械、建设机械、晶盛机电、晶盛机电、杰瑞股份、杰瑞股份、恒立液压、恒立液压、浙江鼎力浙江鼎力、华测检测、华测检测 重点公司主要财务数据重点公司主要财务数据 重点公司重点公司 现价现价 EPS PE 评级评级 2017A 2018E 2019E 2017A 2018E 2019E 三一重工 12.87 0.25 0.75 0.83 51.52 17.14 15.55 买入 科沃斯 60.91 0.94 1.25 1.72 64.87 48.64 35.42 买入 华测检测 8.97 0.08 0.14 0.18 111.04 61.95 49.56 买入 思维列控 45.96 0.82 1.17 1.82 56.05 39.28 25.25 买入 恒立液压 33.29 0.43 1.03 1.26 76.88 32.27 26.45 买入 同步大势同步大势 上次评级：同步大势 历史收益率曲线-33%-26%-19%-12%-5%2%机械设备沪深300涨跌幅（%）1M3M 12M 绝对收益 16.10%30.36%-7.62%相对收益 7.19%3.81%-2.98%行业数据 成分股数量（只）398 总市值（亿）30134 流通市值（亿）19403 市盈率（倍）23.11 市净率（倍）1.78 成分股总营收（亿）15124 成分股总净利润（亿）839 成分股资产负债率（%）61.81 相关报告 机械行业周观点：大国重器，看好工程机械优质核心资产 2019-03-17 机械行业周观点：贸易摩擦迎利好，减税降费以及降本全行业受益 2019-03-11 机械周观点：半导体及新能源汽车行业趋势向上，重点推荐北方华创和天奇股份 2019-03-04 工程机械具有长期投资价值，继续推荐三一恒立 2019-02-25 证券分析师：刘军证券分析师：刘军 执业证书编号：S0550516090002 (021)20361113 (021)20361113 研究助理：朱宇航研究助理：朱宇航 执业证书编号：S0550118080035(021)20363254(021)20363254/机械设备机械设备 发布时间：发布时间：2019-03-24 请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 2/14 行业动态报告行业动态报告 1.市场表现市场表现 上周市场整体行情较好。沪深 300 指数本周小幅上涨，周五收盘 3833.80 点，全周上涨 2.37%。创业板指数周五收盘 1693.87 点，全周上涨 1.88%。申万机械设备指数收盘 1259.91 点，全周上涨 3.08%。其中综合涨幅最大，涨幅为 8.23%，涨幅最小的为银行，涨幅为 0.46%。图图 1：上周申万一级行业及沪深：上周申万一级行业及沪深 300 指数涨跌幅指数涨跌幅 0%1%2%3%4%5%6%7%8%9%综合综合休闲服务休闲服务计算机计算机食品饮料食品饮料传媒传媒轻工制造轻工制造纺织服装纺织服装建筑材料建筑材料公用事业公用事业医药生物医药生物商业贸易商业贸易房地产房地产国防军工国防军工化工化工建筑装饰建筑装饰交通运输交通运输汽车汽车采掘采掘机械设备机械设备电子电子非银金融非银金融沪深沪深300300钢铁钢铁通信通信有色金属有色金属电气设备电气设备家用电器家用电器农林牧渔农林牧渔银行银行 数据来源：Wind 资讯，东北证券 子板块中，涨幅最大的是内燃机，全周上涨 7.3%。全周跌幅最大的子板块为楼宇设备，跌幅为 0.4%。图图 2：上周机械设备行业子板块涨跌幅：上周机械设备行业子板块涨跌幅 7.3%5.5%5.2%4.7%4.6%4.5%4.5%4.1%3.6%3.4%3.2%3.0%2.7%2.4%2.1%1.5%1.3%0.3%-0.4%-1%0%1%2%3%4%5%6%7%8%内燃机内燃机制冷空调设备制冷空调设备重型机械重型机械工程机械工程机械纺织服装设备纺织服装设备磨具磨料磨具磨料冶金矿采化工设备冶金矿采化工设备机械基础件机械基础件农用机械农用机械金属制品金属制品环保设备环保设备其它专用机械其它专用机械机床工具机床工具沪深沪深300300其它通用机械其它通用机械仪器仪表仪器仪表铁路设备铁路设备印刷包装机械印刷包装机械楼宇设备楼宇设备 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 3/14 行业动态报告行业动态报告 上周机械行业涨幅最大的五只个股：兰石重装、苏常柴 A、达刚路机、新元科技、厚普股份。其中兰石重装、苏常柴 A、达刚路机上周分别上涨 40.43%、38.77%、32.57%。跌幅最大的五只个股：林州重机、康力电梯、京山轻机、南通锻压、全柴动力。其中，林州重机、康力电梯、京山轻机分别下跌 14.71%、9.85%、8.55%。图图 3：行业涨幅前五个股：行业涨幅前五个股 图图 4：行业跌幅前五个股：行业跌幅前五个股 40.43%38.77%32.57%21.18%20.86%0%10%20%30%40%50%60%70%80%兰石重装兰石重装苏常柴苏常柴A A达刚路机达刚路机新元科技新元科技厚普股份厚普股份-6.17%-8.02%-8.55%-9.85%-14.71%-16%-14%-12%-10%-8%-6%-4%-2%0%全柴动力全柴动力南通锻压南通锻压京山轻机京山轻机康力电梯康力电梯林州重机林州重机数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 上周机械设备市盈率为 31.21。年初至今，机械设备 10 个重点子行业中，全部行业处于上涨状态。其中涨幅前三的子行业为半导体装备、工程机械、仪器仪表，涨幅分别是 64.39%、61.40%、41.55%。其中涨幅最小的三个行业，按跌幅排序分别是轨交、锂电设备、核电设备，涨幅分别是 10.14%、22.42%、27.34%。图图 5：机械设备历史市盈率：机械设备历史市盈率 图图 6：机械重点子行业年初至今增长机械重点子行业年初至今增长 0204060801001201401602010/1/292011/1/292012/1/292013/1/292014/1/292015/1/292016/1/292017/1/292018/1/292019/1/29 0%10%20%30%40%50%60%70%数据来源：Wind 资讯，东北证券 数据来源：Wind 资讯，东北证券 请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 4/14 行业动态报告行业动态报告 2.本周核心观点本周核心观点 3 月 24 日，财政部部长刘昆在“中国发展高层论坛”上表示，受更大规模减税降费等因素影响，今年中国财政收入增长将有所放缓，中央将压减一般性支出，面对收支压力，将确保每一分钱花得其所，用的安全。为应对经济下行压力，将继续增加基建规模，支持新能源汽车，挖掘农村消费潜力等。【工程机械】重申看多板块逻辑！首先，对于国内市场，我们认为这轮产业的的波动性会小很多。一、设备保有量与 GDP 剪刀差对需求有支撑，再加上人力替代和环保因素，销量维持目前中枢平台有保障；二、梳理历史上 04 年/08 年/12 年三轮产业调整，前两次持续时间短，幅度小，最后则经历了一次持续 5 年以上时间的深度调整，探究原因主要在于零首付带来的需求过度透支+行业持续大规模扩张+行业需求下行三方因素叠加，目前来看，这轮行业复苏需求真实性高，经销商回款率、设备开工率、租赁费率等指标良好，供给侧平稳，政策面好，大幅下滑概率不大。其次，目前产业积累由量变开始质变，国产工程机械全球化之路有望加速。首先产业积累方面，我国国内市场规模以及国产品牌的规模快速提升，已经具备一定主导地位，再加上制约我国工程机械发展的核心零部件领域已经取得实质性突破，根据装载机产业发展经验，配件体系问题解决后，国产品牌的优势会进一步凸显，以挖掘机为代表的中国企业在全球一定有一席之地；再加上这轮产业复苏国内企业实力快速提升，看好国产品牌国际化发展之路。第三，政府工作报告提出将制造业现行 16%税率降至 13%，减税推出有望进一步提升产业盈利能力。建议重点关注三一重工、恒立液压，艾迪精密、徐工机械、柳工。建议重点关注三一重工、恒立液压，艾迪精密、徐工机械、柳工。【新能源汽车&天奇股份】1）随着全球新能源汽车整车企业的持续扩产，公司或将大幅受益。2018 年全球新能源汽车销量为 200 万辆，其中国内销量 100 万辆，预计到 2020 年全球新能源汽车销量将翻倍，全球整车企业均在扩产，资本开支大幅增加，预计公司将从中受益。2）公司持续布局新能源汽车产业链。首先，公司传统主业为汽车自动化生产线，适用于传统汽车整车企业，以及新能源汽车整车企业，可为整车企业提供从焊接到总装的全套自动化生产线。其次，公司于 2018 年分别收购了乾泰技术和金泰阁钴业两家公司。进入动力电池回收领域，形成从回收、拆解、交易全产业链布局。同时，公司还拥有天奇工程设计研究院，为新能源车企提供从设计到生产的整套解决方案。3）公司订单大幅增加，证明行业趋势向上。公司汽车自动化订单在 2018 年上半年已大幅增长，达 9.64 亿，同比增长 180%，其中有 4.3 亿订单来自新能源车企，证明公司已开始受益于新能源整车企业的扩产。其次，我国新能源汽车保有量已达到 200 万辆，动力电池已开始进入回收期，市场规模预计将逐步增长，乾泰技术和金泰阁钴业两家公司必将从中受益。同时金泰阁为并购基金收购，不排除未来装入上市公司体内，进一步提升公司业绩。【2019 政府工作报告&机械行业投资机会与相关标的梳理】1）减税降费以及降本（电费降低 10%），全行业受益。其中增值税改革方面，请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 5/14 行业动态报告行业动态报告 制造性行业现行 16%税率降至 13%，经测算可知，相对于 17 年净利润弹性区间为3.5%-184%，综合值为 10%，减税最终提升净利率可达到 0.6pct。18Q1-3 净利润弹性区间为-1293%-969%，波动较大，弹性综合值为 13%，减税最终提升净利率可达1pct，预计对于制造性企业行业净利率提升 10-13%。另外在降低企业社保缴费负担方面，下调城镇职工基本养老保险单位缴费比例，各地可降至 16%，对于机械行业中人力成本比重较大的服务类公司（华测检测、建设机械等人力成本占总成本的30%）影响较大。2）积极的财政政策要加力提效，利好工程机械，重点推荐三一重工（年初至今首位推荐，1-2 月金股）、恒立液压。今年赤字率拟按 2.8%安排，比去年预算高0.2 个百分点，此举为基建项目新开工以及顺利完成提供有力保证，这有利于跟基建有关的上市公司，主要是工程机械行业，推荐公司主要是三一重工、恒立液压。年初至今，我们一直把三一放在首推位臵，除了行业逻辑外，还有渗透率提升、海外挖机未来高增速的逻辑，三一还会有绝对收益；恒立液压则是稀缺的全球有竞争力的液压龙头企业。3）深化油气改革，自然垄断行业要根据不同行业特点要实行网运分开，利好油气产业链。预示着历经十来年油气行业的重大改革即将落实，即单独成立国家管网公司。目前管网的 70-80%被中石油控制，开放的管道网络让企业可以集中精力进行勘探，有利于民营资本以及其它第三方进入，将直接利好天然气产业链，管道制造商、天然气的勘探以及油气装备等环节。其中管道制造商包括石化机械、常宝股份、金洲管道以及相对应的阀门公司纽威阀门，勘探装备上市公司包括杰瑞股份、石化机械。虽然油价有所下降，但国内投资丝毫没有减速，景气度非常高，今年的业绩有可能接近历史高点。4）促进新兴产业加快发展，培育高端装备、新能源汽车等新兴产业集群，高端装备（半导体装备、新能源汽车制造等）受益，重点推荐半导体设备龙头北方华创（于近期新发布深度报告强烈推荐），新能源汽车拆解设备上天奇股份、以及先导智能。此表述与 18 年提法有些差异，18 年明确提出时把集成电路放在首位，今年相对弱化没有明确点出，而是以信息技术以及高端装备表示，预计跟中美贸易战的背景相关，但实际上，国内半导体行业景气度依然持续，主要原因是 1）国内投资并没有减速，还在 2000 亿左右；2）8 寸、12 寸的硅片投资，先进制程的持续投资；3）最重要的一点是，国产的设备的渗透率开始有所提高，我们也于 2 月份新发布北方华创的深度报告作为重点推荐，以北方华创为例，28NM 设备实现了产业，14NM 处于研发阶段，部分设备已交付客户进行工艺验证。具体数据来看，截止三季度报表，存货增加 42%、预收款增加 66%，证明这一块还是在高速增长。此外在新能源汽车领域，我们主要推荐天奇股份和先导智能，天奇股份主要有益于新能源汽车产业的发展，一端是做汽车的工厂自动化，从 18 年中报的订单来看，同比增长接近翻倍，增量几乎全是新能源汽车企业的新造工厂；另一端为动力电池回收及梯次利用，随着新能源汽车保有量增长，未来处理是海量规模，目前位于行业前列。5）描述了工业互联网平台，拓展智能+，主要有利于机器人行业。包括机器人本体以及系统集成公司，主要推荐埃斯顿、拓斯达、机器人。工业机器人及自动化行业主要需求来自于下游制造业，受经济和下游资本开支影响，18 年国内工业机器人产量出现大幅下滑，行业承压静待改善。但中长期来看，我国人口红利减弱，机器换人大势所趋，可以预见机器人成本下降与人力成本上升的剪刀差逐步扩大，行业向好发展趋势不变，静待需求改善和数据修复。6）19 年目标完成铁路投资 8000 亿。结合 2019 年铁总债务融资规模，考虑到实现全面建成小康社会和第一个百年奋斗目标的经济任务，铁路作为基建稳经济、请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 6/14 行业动态报告行业动态报告 托经济的重要手段，我们预计实际完成投资规模会超过 8000 亿体量。重点推荐中国中车和思维列控，关注中铁工业与康尼机电。2018 年政府工作报告提到铁路投资7320 亿，实际完成 8028 亿，2019 年铁路投资计划达到 8000 亿预计今年全年会超过这一数字，但不会太大波动，铁路机车设备投资相比 2018 年继续增长，动车后市场将显现较大弹性，机车货车在货运行动方案的指引下，未来两年需求量将保持高增长，轨交板块有望迎来利润与估值双升，重点推荐中国中车和思维列控，关注中铁工业与康尼机电。【半导体装备&北方华创】全球晶圆厂资本支出 18 年为近年低点，19 年将转正回升。1）从技术端来看，晶圆制造工艺迭代加速，向 10nm-7nm-5nm 等更高制程推进趋势不变；2）从应用端来看，5G、人工智能等新应用带动行业巨大需求，全球半导体资本支出依然保持较高水平；3）统计全球前十大晶圆代工厂资本开支情况可知，18 年为近年资本开支低点，预计 2019 年行业资本支出增速将转正回升，未来也将保持向上趋势；4）从设备企业来看，依托 5G 等新应用以及中国市场的快速增长，全球半导体设备巨头对 19 年及未来行业发展保持乐观。国内晶圆厂迎来投建高峰，国内半导体行业景气度保持较高水平，设备企业大有作为。1）虽然全球半导体产业景气度受到影响，但国内 12 寸晶圆厂投建驶入快车道。根据公开资料整理，2018-2021 国内晶圆厂合计投建规模达到万亿，国资背景晶圆厂投资达到 7,700 亿，占比达到 75%以上，将直接带动产业链高景气度；2）18 年前三季度我国半导体设备增速为 61%，远高于全球 19%增速，也侧面验证国内设备行业的高景气度，持续看好国内半导体设备行业发展。砥砺十年成就龙头，订单规模和产品种类均实现较大突破。1）关键设备实现突破，公司已在 28/14nm 节点达到产业化要求，下一阶段研发主要针对 7/5nm，国内首屈一指；2）产品种类和下游客户不断增多，招标网信息显示，公司在 17 年中标订单主要以泛半导体领域的 LED 设备为主，而从 18 年开始，已明确中标长江存储（14-16 批）、上海华力、福建晋华等订单，实现 28nm 的产业化应用，产品也包括但不限于刻蚀、氧化、清洗等设备；3）根据草根调研信息，公司在集成电路领域的订单获取有望从亿元量级增长到十亿量级。投资建议与评级：预计公司 2019-2020 年的净利润为 3.71 亿和 5.33 亿，对应PE 为 65x、45x，维持“买入”评级。【服务机器人行业&科沃斯】近日，在美国拉斯维加斯拉 CES2019 消费电子展上，拥有 AIVI 视觉识别技术的科沃斯扫地机器人 DG70 全球首发，将地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI视觉识别技术运用到家用服务机器人领域。同时，展会透露科沃斯现在正积极打造机器人互联网生态圈，让家用机器人在家居智能生活圈内能做更深层的工作。1)人工智能技术运用极大地提升了产品智能化，并在行业内率先布局和落地。结合官网动态，早在 2018 年 8 月 31 日公司已经在柏林 IFA 2018 上展示了其地板清洁领域的最新创新成果科沃斯 AIVI 技术（人工智能和视觉解读）。借助人工智能，AIVI 技术赋予机器人深度学习的能力，使机器人“聪明”地识别并避开那些通常会阻碍扫地机器人或吸尘器清扫的家居用品（如电缆、鞋子、垃圾箱和地毯等）。这种人工智能创新技术使清洁变得更加高效，用户无须参与，而由机器人自主完成清洁工作。此次的新产品 DG70 的发布也是继随机类、LDS 规划之后又一次技术迭代，科沃斯不论是在市场份额还是技术储备都在引领行业，新产品爆发也值得期待。请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 7/14 行业动态报告行业动态报告 2)技术驱动需求，扫地机器人功能性和智能化程度达到新高度，用户认可度大幅提升，国内扫地机器人渗透率处于较低水平，由可选品向必需品转变趋势加强。扫地是每个家庭的劳动项目，扫地机器人能够很好的实现“人工替代”和最彻底的“人机分离”，最符合完全解放劳动力的趋势。早期随机类产品功能性不完善，影响了消费者体验，才使其“必需品”属性受到争议，随着功能性完善，产品认可度越来越高，但目前国内渗透率仅 6%左右，有巨大增长空间。3)不惧竞争，绝对龙头享受行业成长红利。加大海外渠道拓展，进一步提升海外收入和市占率。从全球市场来看，目前海外扫地机器人渗透率低（美国大约 10%，欧洲大约 6-10%），市场空间大（约占据全球 2/3），同样具有产品渗透率提升，以及公司市占率提升的双加持逻辑。科沃斯在美国成立销售子公司，线下和 costco 合作，今年线下门店将达到 1000 家，线上亚马逊平台销售快速增长，预计在美国市占率将大幅提升；在欧洲，开拓德国、西班牙、瑞士等市场，科沃斯收入和市占率有望进一步提升。本周核心投资组合：本周核心投资组合：天奇股份、三一重工、建设机械、晶盛机电、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎天奇股份、三一重工、建设机械、晶盛机电、杰瑞股份、恒立液压、浙江鼎力、华力、华测检测测检测 3.核心投资组合核心投资组合【核心组合】【核心组合】天奇股份、三一重工、恒立液压，建设机械、浙江鼎力、北方华创、天奇股份、三一重工、恒立液压，建设机械、浙江鼎力、北方华创、科沃斯、华测检测、徐工机械科沃斯、华测检测、徐工机械 核心组合中天奇股份分配 11.1%仓位、三一重工分配 11.1%仓位、恒立液压分配 11.1%仓位、建设机械分配 11.1%仓位、浙江鼎力分配 11.1%仓位、北方华创分配11.1%仓位、科沃斯分配 11.1%仓位、华测检测分配 11.1%仓位、徐工机械分配 11.1%仓位。上周核心组合收益率 3.05%，同期沪深 300 指数上涨 2.37%，申万机械指数上涨 3.08%。图图 7：核心组合核心组合收益情况收益情况-5%0%5%10%15%20%25%30%35%40%核心组合总收益核心组合总收益沪深沪深300收益收益机械设备指数收益机械设备指数收益 数据来源：Wind，东北证券 请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 8/14 行业动态报告行业动态报告 4.本周行业新闻本周行业新闻 4.1.2 2 月挖掘机销量再超预期月挖掘机销量再超预期,龙头市占率持续提升龙头市占率持续提升 2019 年 2 月,分企业来看,挖掘机市场国内品牌三一重工、徐工、柳工、山东临工分别销售 5060、2187、1089、1046 台,分别同比增长 116.4%、117.0%、49.8%、106.3%;外资品牌卡特彼勒、斗山、小松挖掘机分别销售 2466、1657、786 台,分别同比增长 42.1%、62.8%、28.6%。2 月大部分国产品牌挖掘机销量增速均超过行业68.7%的增速,而外资品牌则低于行业平均增速。国产龙头市占率再上新台阶。市占率方面,三一、徐工、柳工、山东临工 2 月市占率分别为 27.0%、11.7%、5.8%、5.6%,分别同比增长 6.0、2.6、-0.7、1.0 个百分点。卡特彼勒、斗山、小松 2 月市占率分别为 13.2%、8.8%、4.2%,分别同比降低 2.5、0.3、1.3 个百分点。国产龙头企业市场份额逐步加大,优势愈发明显。国产品牌占有率不断提升,市场集中度持续加大。2月,挖掘机 CR4=60.6%,CR8=80.1%,我国挖掘机市场集中度进一步提高,市场逐渐向规模大、实力强的企业靠拢。4.2.20192019 年年 2 2 月内燃机月内燃机行业市场综述行业市场综述 根据中国内燃机工业协会：受春节长假影响，2019 年 2 月全国内燃机销量呈较快下降，汽油机降幅更明显，与上年同期相比，柴油机小幅增长，汽油机大幅下降。1-2 月，内燃机销量延续上年下降趋势，汽油机降幅较大。2 月，内燃机销量 262.94万台，环比增长-36.91%，同比增长-19.23%；功率完成 13821.72 万千瓦，环比增长-36.63%，同比增长-12.17%；1-2 月内燃机累计销量 681.83 万台，同比增长-20.26%。累计功率完成 35630.27 万千瓦，同比增长-14.46%。4.3.国家能源国家能源局：截至局：截至 20182018 年底全国光伏发电装机同比增长年底全国光伏发电装机同比增长 34%34%根据国家能源局发布，截至 2018 年 12 月底，全国累计光伏发电装机量达到 1.74亿千瓦，同比增长 34%，在可再生能源中占比达 23.9%。迄今仅有 5,024 万千瓦进入可再生能源补贴目录，超过 70%的项目未能进入。据中国光伏行业协会统计，2018年，我国可再生能源补贴缺口超过 1,400 亿元，其中光伏行业缺口超过 600 亿元。4.4.粤芯半导体设备进场，国内首个虚拟粤芯半导体设备进场，国内首个虚拟 IDMIDM 晶圆厂明年量产晶圆厂明年量产 粤芯半导体是国内第一座以虚拟为营运策略的 12 英寸芯片厂，根据规划，粤芯半导体项目建成达产后将实现月产 40000 片 12 英寸晶圆的生产能力，产品包括微处理器、电源管理芯片、模拟芯片、功率分立器件等。根据规划，粤芯半导体预计今年第四季度可进行小批量量产。粤芯半导体表示项目将于今年 6 月投片、9 月15 日开始进行量产。作为国内第一座虚拟 IDM 12 英寸晶圆厂，随着其设备搬入、量产在即，粤芯半导体很有可能将会成为国内本土首条量产的 12 英寸特色工艺产线，对国内进一步探索 VIDM 模式亦将起到积极意义。5.本周本周重要公司公告重要公司公告 表表 1：上周重要公告上周重要公告 时间时间 公司公司 事件事件 03-17 雪莱特 公司于 2019 年 3月 14 日、3月 15 日连续 2 个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到 21.26%。根据相关规定，公司股票交易属于异常波动的情况。03-18 时代新材 公司实现归属于上市公司股东的净利润约为-42,742 万元，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 9/14 行业动态报告行业动态报告 约为-50,277 万元。由于受到公司全资子公司德国 BOGE 计提商誉减值 6,785 万欧元的影响，影响公司合并报表净利润减少人民币 52,987 万元，导致公司 2018 年度预计实现归属于上市公司股东的净利润由盈转亏。03-18 建设机械 公司拟为子公司自贡天成工程机械有限公司在自贡银行以年利率为 8.5%提供人民币 3,500 万元连带责任保证担保，期限 1 年，此外，公司拟为江苏庞源机械工程有限公司在中国银行以 4.6%的年利率提供人民币 1,000 万元连带责任保证担保，期限 1 年。03-18 三一重工 公司董事会以 100.304 元/张的价格对“赎回登记日”登记在册的三一转债全部赎回。赎回登记日为 2019 年 3月 19 日。03-18 京山轻机 公司拟为全资子公司惠州市三协精密有限公司向中国工商银行股份有限公司惠州惠城支行贷款 3,500 万元提供连带责任担保，担保期限为三年。03-18 冰轮环境 公司董事樊玮女士和刘贤钊先生因个人工作原因申请辞去公司董事职务。自此，樊玮女士和刘贤钊先生不再担任公司任何职务。03-18 麦格米特 公司持股 5%以上股东复星创泓截止本日减持数量为 3,827,150 股，占公司总股本的 1.22%。03-18 华昌达 公司拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式，购买东研科技 100%股权。同时，上市公司拟以发行股份、可转换债券及支付现金的方式，购买咸兴智能不低于 85%的合伙企业份额。此外，公司拟向不超过 5 名特定投资者非公开发行股份或可转换债券募集配套资金，募集配套资金总额不超过拟以发行股份方式和可转换债券购买资产的交易价格的 100%。03-18 永利股份 公司股东姜峰先生姜峰先生累计质押的股份为 10,740,000 股，占其持有公司股份总数的 30.69%，占本公司总股本的 1.32%。03-19 大冷股份 公司 2018 年营业总收入为 19.64 亿元，同比下降-5.56%，归属于上市公司股东的净利润 1.11 亿元，同比下降-44.79%；此外，公司 2019 年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 8,000 万元-10,000 万元，比上年同期增长：212.62%-290.78%。03-19 杰克股份 公司 2018 年营业总收入为 41.51 亿元，同比增加 48.98%，归属于上市公司股东的净利润 4.54 亿元，同比增加40.18%。03-19 海伦哲 公司 2018 年营业总收入为 18.10 亿元，同比增加 16.21%，归属于上市公司股东的净利润 9,903.02 万元，同比下降 38.27%。公司 2019 年第一季度归属于上市公司股东的净利润预计为-1,800 万元 -1,600 万元。此外，子公司连硕科技 2018 年扣非后净利润为 4,334.05 万元，实现公司资产重组业绩 4,000.00 万元的承诺。03-19 中亚股份 公司赎回在中信证券购买的质押式报价回购 3,515.50 万元，实现投资收益 35,058.68 元。03-19 精测电子 公司 5%以上股份的股东西藏比邻通过大宗交易及二级市场竞价交易累计减持公司股份 5,662,616 股，占公司总股份 5.09%。03-19 京山轻机 持有公司股份 41,583,721 股（占公司总股本比例 7.73%）的股东王伟先生、13,599,840 股（占公司总股本比例2.53%）的股东叶兴华女士计划减持公司股份不超过 1,000 万股（占公司总股本比例 1.86%）。03-19 康力电梯 公司购买的名称为“良卓资产稳健致远票据投资私募基金”存在重大违约风险，可能导致公司 11,000 万元投资资金不能如期、足额收回。03-19 华昌达 公司 2017 年面向合格投资者公开发行公司债券将于 2019 年 3月 22 日支付 2018 年 3月 22 日至 2019 年 3月 21日期间的利息 5.96 元/张，债权登记日为 2019 年 3月 21 日。03-19 华铁股份 公司董事陶石先生因个人原因，申请辞去公司董事职务，辞职后不再担任公司任何职务。03-19 雪莱特 公司独立董事朱闽翀因个人原因，申请辞去公司董事职务，辞职后不再担任公司任何职务。03-19 晋西车轴 公司2019年第一次临时股东大会通过了向兵工财务有限责任公司申请办理总额为人民币 80,000万元以内的授信业务的议案。03-19 天地科技 本公司建桥产业基地项目”基本建成，开立募集资金银行监管账户的节余、变更用于永久补流募集资金用于永久补充本公司流动资金。03-19 亚威股份 公司本次解除股东淮安平衡创业投资中心（有限合伙）限售股份 1,977,035 股，占公司总股本的比例为 0.53%，2019 年 3 月 22 日上市流通。03-19 蓝英装备 公司第一大股东沈阳蓝英自动控制有限公司延期购回股数 19,000,000 股，占其所持股份比例，质押到期日 2019年 7 月 12 日。请请务必阅读正文务必阅读正文后的后的声明及说明声明及说明 10/14 行业动态报告行业动态报告 03-20 晋西车轴 公司 2018 年营业总收入为 38.95 亿元，同比增长 1.47%；归属于上市公司股东的净利润为 0.36 亿元，同比增长112.55%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-0.15 亿元。03-20 先导智能 公司 2018 年营业收入为 38.90 亿元，同比增长 78.70%；归属于上市公司股东的净利润为 7.42 亿元，同比增长38.13%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 8.21 亿元，同比增长 59.82%。此外，公司 2019年第一季度归属于上市公司股东的净利润为 17,305.94 万元22,497.72 万元，同比增长 0%30%。03-20 今天国际 公司正式收到广州医药有限公司的广药分拣输送项目中标通知书，中标价格为 1.27 亿元人民币，此外，公司正式收到广州医药有限公司的广药立库与冷库项目的中标通知书，中标价格为 0.54 亿元人民币。03-20 三一重工 公司控股股东三一重能有限公司以“三一转债”转股方式增持公司股份 29,843,585 股，增持股份占公司总股本的 0.36%。此外，三一集团三一集团可交换债累计换股 52,617,077 股已全部转股。公司总股本 8,091,894,554股增加至 8,375,573,568 股。本次换股后，三一集团持有公司股票 2,527,616,730 股，占 2019 年 3 月 19 日公司总股本的 30.18%，本次换股前后三一集团持有公司股权比例变动 1.71%。03-20 京山轻机 公司的特定股东王伟先生、叶兴华女士计划在自本公告披露之日起 15 个交易日后的 6 个月内以集中竞价方式或大宗交易方式通过王伟证券账户减持公司股份不超过 1,000 万股，占公司总股本比例 1.86%。03-20 厚普股份 公司股票交易价格连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到 20.50%，属于股票交易异常波动的情况。03-20 精测电子 公司股东、董事、总经理陈凯先生计划减持期间内拟减持不超过公司总股本 2.45%的股份，即 4,000,000 股。公司股东、董事、副总经理沈亚非先生计划减持期间内拟减持不超过公司总股本 0.31%的股份，即 500,000 股。公司股东、副总经理杨慎东先生计划减持期间内拟减持不超过公司总股本 0.09%的股份，即 132,250 股。03-20 汇川技术 公司拟以支付现金方式购买上海贝思特电气有限公司 51%股权，再以发行股份方式购买标的公司 49%股权。为了避免对公司股价造成重大影响，公司股票自 2019 年 3 月 21 日上午开市起停牌，预计停牌时间不超过 10 个交易日。03-20 东杰智能 司控股股东姚卜先生截止本公告日累计解除质押 640 万股，占其所持股份比例的 14.09%，此外，姚卜先生累计再质押 750 万股，占其所持股份比例 16.52%。03-20 中国中车 公司于 2019 年 1-3 月期间签订了若干项合同，合计金额约 502.3 亿元人民币，合同总金额约占公司 2017 年营业收入的 23.8%。03-20 田中精机 公司董事、副总经理藤野康成先生减持公司股份 860,296 股，占公司总股本比例 0.69%，此外，竹田享司先生、竹田周司先生尚未减持其所持有的公司股份。03-21 三川智慧 公司正式收到天津市自来水集团有限公司超期居民自来水表更换项目的中标通知书，主要内容包括采购 NB-IoT物联网水表 15 万具，其中 DN15 水表 4 万具，DN20 水表 11 万具。03-21 雪人股份 公司与重庆两江新区管理委员会、重庆市经济和信息化委员会签署了 投资燃料电池发动机及其核心零部件制造项目合作协议。公司拟在重庆市两江新区投资设立燃料电池发动机及其核心零部件制造项目，项目拟总投资45.5 亿元，将通过三期建设，最终达到年产 10 万套燃料电池发动机及电堆等核心部件的产能。同时在重庆市分期建设 35 座加氢站。03-21 金卡智能 公司购注销的限制性股票数量为 172,800 股，占回购前公司总股本的 0.04%，本次回购注销完成后，公司总股本由 429,322,633 股减少至 429,149,833 股。03-21 天铁股份 公司监事会主席翟小玉女士以集中竞价的方式累计减持 15,200 股。占公司总股本的 0.0142%。03-21 江苏神通 公司股东宁