1/24CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.中国银河证券股份有限公司CHINAGALAXYSECURITIESCO.,LTD.布局工程机械、油服等高确定性板块，把握锂电、半导体等成长机会机械行业·2020年度投资策略刘兰程执业证书编号：S0130517100001范想想执业证书编号：S0130518090002吴佩苇2/24CHINAGALAXYSECURITIES布局工程机械、油服等高确定性板块，把握锂电、半导体等成长机会SPARFPSO自升式卫星式顺应塔式TLP半潜式固定式2020年我们看好确定性较高的工程机械、油气装备，以及智能制造中部分景气度向上的子行业（半导体、锂电、光伏），建议关注可能受益于基建托底的轨道交通、产品替换周期下的智能水表等细分行业。机械工程机械仪器仪表油服设备轨交设备智能制造锂电设备半导体设备工业机器人光伏设备激光设备工程机械：受益于更新需求、环保趋严、人工替代等综合因素，我们预计挖掘机销量仍将保持高位，混凝土搅拌车等2020年将实现较快增长，在本轮上行周期中，国产龙头集中度持续提升，海外销量增速较快，看好龙头三一重工。油服装备：国内天然气对外依存度持续提升，页岩气等非常规天然气勘探开发有望保持较高景气度。在三桶油七年行动方案的指引下，预计勘探、开发等资本开支有望继续提升，看好压裂设备龙头杰瑞股份以及受益于海洋油气开发的中海油服。轨交设备：铁路客运高负荷运转，推动轨交设备维修市场需求呈上升趋势；一方面，城轨投资保持较快增速，项目储备充足，随着规划审批的重启，在专项债政策的支持下，预计未来仍具备较大发展空间。看好整车厂商中国中车以及中国通号。资料来源：中国银河证券研究院整理3/24CHINAGALAXYSECURITIES布局工程机械、油服等高确定性板块，把握锂电、半导体等成长机会SPARFPSO自升式卫星式顺应塔式TLP半潜式固定式智能制造：1）锂电设备：欧洲车企将于2020年加速新能源车型的布局，行业有望进入新一轮的增长周期。需求方面，随着电动化率持续提升，市场空间巨大；供给方面，未来市场将由几大电池巨头垄断，锂电设备订单将保持稳定增长，并具备较强的持续性。我们推荐锂电设备中、后段的龙头先导智能。2）半导体设备：在国内晶圆厂纷纷扩产的背景下，中国半导体设备市场继续保持稳定增长。目前国产化率仍相对较低，部分已实现技术突破的国内厂商市场份额将稳步提升。我们看好全产业链布局的北方华创以及刻蚀环节具备核心竞争力的中微公司。3）工业机器人：在①3C+光伏带来购置需求②汽车行业托底销量③木工、陶瓷等细分子...
